覆铜板市场趋势 - A股CCL前三季度营收和利润同比增速转正，台系CCL 2024年8 - 10月营收同比增幅收窄，11 - 12月和2025年1月同比增速扩张[5] - IDC预测2025 - 2028年智能手机、PC、AR/VR、可穿戴设备出货量复合增速分别达3%、1%、27%、3%，行业周期修复明确[6] 公司业务机会 - 公司经过2年产品布局通过全球AI龙头客户验证，有望2025年高端新品放量[2][7] - 公司在AI端侧前瞻布局，配合国内外客户研发，有望打破海外覆铜板厂商端侧产品垄断[2][7] 云计算ASIC产业链 - 云计算厂商自研ASIC芯片，产业链起势，带来新晋厂商弯道超车机会[1][3][8] - 生益电子成功突破海外ASIC产业链，2024年二季度起营收和利润环比加速变化[2][3] 财务预测 - 国金证券樊志远预计公司2024 - 2026年归母净利润达17.2/29.3/40.2亿元，同比增长48%/70%/37%，对应PE为41/24/17倍[2][3] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为207.63/259.91/308.56亿元，增长率为25.18%/25.18%/18.72%[4] 风险提示 - 存在AI发展不及预期、需求修复不及预期等风险[2]