市场表现 - 周四三大指数小幅下跌，DeepSeek、算力概念股冲高回落，影视股、大消费股逆势走强[2] - 港股人工智能股票总市值占恒生综合指数的30.2%，本轮上涨核心在于AI行情[2] 行情推演 - 基本面未验证前，短期关注DeepSeek流量；交易指标触及过热区间会加剧波动但不决定行情高度[3] - 基本面验证期最早关注一季报；参考过往行情，第二波景气投资有较长持续性[4] 题材分析 - 高位连板股仅剩梦网科技和杭钢股份且放量，资金或“高低切”，可留意二者卡位结果[3] - 数据要素消息需重视，博弈成功叠加周末发酵或有回报[3] 龙头板块 - AppLovin Q4及Q1业绩超预期，股价涨30%，印证第三方程序化广告潜力，AI营销是AI应用在B端率先落地场景[4] 热点前瞻 - 苹果继续与百度合作为中国iPhone开发AI功能，AI搜索有望成首个商业化落地的C端超级应用[1][6] - 阿里云启用泰国第二座数据中心，海外市场规模五年增长20倍以上[1][8] 海外映射 - AppLovin涨24%，向纯广告平台转型，关联A股因赛集团、天下秀等[1][10] - 特朗普推迟《芯片法案》部分补贴并修改条件，关联A股长电科技、至正股份等[10]