2025年预期反转行业 - 核心资产股价消化调整到位，包括宁组合、茅组合、恒生科技[4] - 金融地产链和消费品预期差最大，可能是2025年行业轮动反转的主要方向[4] - 地产产业链部分子领域反转，银行和房地产连续4年负收益后首次转正[5] - 部分困境行业股价优先于基本面见底，如商贸零售[5] - 核心资产持续消化3-4年，医药、食品饮料、电力设备等尤为突出[5] 行业与公司分析 - 交换机产业链受益于AI发展，博通市值突破1.05万亿美元，AI网络收入同比增长158%，占网络业务收入的76%[3] - 润泽科技预计2024-2026年营收分别为77.90/96.81/113.56亿元，归母净利润分别为21.20/32.15/39.89亿元，目标市值900亿[3] - 长华集团切入碳陶盘刹车蓝海领域，一期年配套20万件，单车价值量超一千元，预计2025年放量[3] - 智能眼镜行业拐点已至，明月镜片预计2024-26年归母净利润分别为1.8/2.1/2.5亿元，同比增长12.28%/18.05%/18.3%[3] “首发经济”与消费新趋势 - “首发经济”首次写入经济会议，强调首次亮相、链式发展、引领性和潮流性，带动品牌飞升[9][10] - 新业态、新产品如海底捞、瑞幸、泡泡玛特等成功刺激消费，避免产品同质化[10] 机构研报与市场关注 - 今日全市场机构研报共发布495篇，16家公司获得首度覆盖，其中麦格米特等4股获新财富分析师深度覆盖[1] - 个股机构关注度排行前五为山西汾酒、比亚迪、陕西煤业、中炬高新、长城汽车[1] - 近一周行业机构关注度前五为信息技术、电子设备、金融、医药生物、交运设备[13]