公司运营与财务 - 凯华材料在中国工商银行天津先锋路支行设立的募集资金专项账户中存放的募集资金余额已按规定使用完毕 [2] - 公司决定对上述募集资金专项账户予以注销 [2] - 公司于2025年12月4日完成了募集资金专户的销户 [2]

板块整体表现 - 电子化学品板块整体下跌0.46%，领跌个股为凯华材料（跌幅3.56%）[1] - 上证指数微跌0.01%至3853.3点，深证成指上涨0.67%至13445.9点[1] - 板块主力资金净流出13.56亿元，游资净流入3.05亿元，散户净流入10.51亿元[2] 个股涨跌表现 - 涨幅前列个股包括华特气体（涨4.43%至67.65元）、上海新阳（涨3.24%至65.9元）、飞凯材料（涨1.31%至27.04元）[1] - 跌幅显著个股包括凯华材料（跌3.56%至28.98元）、强力新材（跌3.38%至14.6元）、天通股份（跌3.31%至11.38元）[2] - 成交额居前个股为飞凯材料（20.55亿元）、晶瑞电材（22.98亿元）、上海新阳（17.83亿元）[1] 资金流向明细 - 思泉新材获主力资金净流入4885.49万元（占比4.31%），但游资与散户均呈净流出[3] - 中石科技获主力净流入4110.63万元（占比3.71%），游资同步净流入3464.07万元[3] - 上海新阳虽股价上涨3.24%，但主力净流入3172.58万元的同时游资净流出2273.12万元[3]

行业概述 - 环氧塑封料是一种用于半导体封装的热固性化学材料 由环氧树脂为基体树脂 高性能酚醛树脂为固化剂 加入硅微粉等填料及多种助剂混配而成 主要功能是保护半导体芯片免受外界环境影响 并实现导热 绝缘 耐湿 耐压 支撑等复合功能 [2] 市场规模 - 2024年中国环氧塑封料行业市场规模为100.23亿元 同比增长9.93% [1][9] - 增长主要得益于电子信息产业发展 半导体和新能源领域持续扩张以及国产替代需求增加 [1][9] - 随着5G通信 新能源汽车 智能制造等新兴产业崛起 对高性能环氧塑封料需求显著增加 [1][9] - 先进封装技术发展对材料性能提出更高要求 如高导热性 低膨胀系数 高可靠性等 [1][9] 产业链结构 - 产业链上游包括环氧树脂 高性能酚醛树脂 硅微粉 固化剂 助剂等原材料 [4] - 产业链中游为环氧塑封料生产制造环节 [4] - 产业链下游直接应用于半导体封装测试领域 终端应用于消费电子 汽车电子 工业控制 光伏 LED 电源模块 传感器等领域 [4] 关键原材料市场 - 球形硅微粉是环氧塑封料的关键原材料之一 具有低膨胀系数 高导热性 良好绝缘性等特性 [6] - 2024年中国球形硅微粉行业市场规模为42.89亿元 同比增长14.92% [6] - 球形硅微粉市场需求增长表明下游对高性能环氧塑封料需求持续增加 [7] 下游封装材料市场 - 2024年中国半导体封装材料行业市场规模为598.2亿元 同比增长13.32% [9] - 半导体封装技术从传统封装形式向BGA CSP FC 3D等先进封装形式过渡 [9] - 半导体芯片向高性能 高集成度方向发展 对封装材料性能要求提高 包括高导热材料 低膨胀系数材料 高性能环氧塑封料 导电胶等 [9] 重点企业分析 - 江苏华海诚科新材料股份有限公司为国内环氧塑封料龙头 产品覆盖传统封装及先进封装 颗粒状塑封料已通过客户验证并适配HBM封装需求 [10] - 2024年公司营收3.32亿元 净利润4006万元 同比增长26.63% 客户涵盖长电科技 华天科技等全球前十大封测厂 [10] - 2024年环氧塑封材料营业收入3.16亿元 同比增长18.80% 毛利率25.16% 同比减少0.40个百分点 [10] - 技术突破包括高导热材料量产 车规级无硫EMC及IGBT模组用EMC研发 部分产品性能达国际先进水平 [10] - 通过收购衡所华威30%股权 产能将超2.5万吨 跃居全球第二 [10] - 天津凯华绝缘材料股份有限公司专注环氧粉末包封料及环氧塑封料 产品应用于钽电容 集成电路封装 [11] - 2025年上半年环氧塑封料营业收入205.94万元 同比增长116.85% 毛利率6.03% 同比增加9.09个百分点 [11] - 技术亮点包括耐高温环氧粉末包封料 快速固化技术及车规级材料认证 募投项目将新增2000吨环氧塑封料产能 [11] 行业发展趋势 - 技术不断创新发展 重点研发更高绝缘性 更优耐热性和更强抗化学腐蚀性的材料 新型环氧树脂材料向更高热导率和更强耐热性发展 开发新型功能性添加剂如纳米填料和导电添加剂 [11] - 环保政策趋严推动绿色生产 加大对低挥发性有机化合物和无溶剂环氧塑封料的研发 应用绿色生产工艺 例如凯华材料2024年推出无卤型电子封装材料 通过欧盟RoHS认证 成本降低15% 营收占比提升至30% [12] - 市场需求持续增加 汽车电子和新能源领域成为需求增长核心引擎 预计到2028年汽车电子领域需求占比持续放大 新能源汽车的车载芯片 IGBT模组等应用贡献主要增量 全球半导体产业链区域化布局趋势推动国内企业加速国际化布局 [13]

板块整体表现 - 电子化学品板块当日上涨1.96% 跑赢大盘 上证指数下跌1.15% 深证成指下跌1.06% [1] - 板块内个股表现分化 10只个股上涨 10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 思泉新材领涨板块 收盘价231.08元 涨幅5.76% 成交额9.43亿元 [1] - 中巨芯涨幅4.85% 成交量142.66万手 为板块最高 [1] - 鼎龙股份涨幅3.22% 成交额15.95亿元 为板块最高 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出7.64亿元 [2] - 游资资金净流入3285.6万元 [2] - 散户资金净流入7.31亿元 [2] - 强力新材主力净流入4074.41万元 占比7.12% [3] - 唯特偶主力净流入3269.73万元 占比10.35% [3] 个股资金特征 - 华特气体主力净流入1955.45万元 占比6% [3] - 莱特光电主力净流入1424.85万元 占比6.28% [3] - 宏昌电子主力净流入1391.17万元 但游资净流出3842.61万元 [3] - 飞凯材料主力净流入301.63万元 但游资净流出5129.86万元 [3]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会9月16日在公司二楼召开，采用现场与网络投票结合[2] - 7名股东出席，持有表决权股份57,454,958股，占比69.4740%[3] 议案表决 - 多项议案同意股数57,454,958股，占比多为100.00%[5][7][9][10][12] - 《关于制定<累积投票实施细则>的议案》同意股数占比10.00%[13] 人员变动 - 高如芝、田爱敬、刘艳娥于9月16日离任相关监事职务[17]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会于9月16日14时30分在天津东丽区公司二楼会议室召开[11] - 股东会网络投票时间为9月15日15:00 - 9月16日15:00[11] 参会情况 - 出席股东会股东7名，代表股份57,454,958股，占比69.4740%[13] - 网络参会股东0名，代表股份0股，占比0%[13] 议案表决 - 多项议案同意股数均为57,454,958股，占比100%[20][22][25][27][29][31][33][35][37][39][43][45][47][49] 会议合规 - 股东会由董事会召集，程序及人员资格符合规定[12][17] - 律师认为股东会程序及结果合法有效[59]

上市与股本 - 公司于2022年12月22日在北交所上市，此前向不特定合格投资者公开发行2070万股[7] - 公司注册资本为8270万元，已发行股份数为8270万股[9][24] - 公司设立时发行股份总数为1799万股，面额股每股金额为1元[24] 股东与股份限制 - 上市前直接持有10%以上股份的股东或可实际支配10%以上股份表决权的相关主体，公开发行前股份12个月内不得转让或委托管理[32] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持同一类别股份总数的25%，上市1年内不得转让，离职半年内不得转让[33] 公司治理与决策 - 法定代表人辞任，公司将在辞任之日起三十日内确定新的法定代表人[13] - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%等事项[53] - 董事会由6名董事组成，设董事长1人，每年至少召开两次会议[123][129] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[170] - 满足现金分红条件时，每年度现金分红金额不低于当年可供分配利润的10%，最近三年现金累计分配利润不少于年均可供分配利润的30%[180] 审计与监督 - 公司实行内部审计制度，经董事会批准后实施并对外披露[190][191] - 公司聘用符合规定的会计师事务所，聘期1年，可续聘，聘用、解聘由股东会决定[196]

会议信息 - 2025年9月11日15:00 - 17:00公司网络远程召开业绩说明会[4] - 公司董事、总经理和财务总监兼董秘接待投资者[4] 未来展望 - 2025年计划做好客户沟通、开拓市场扩大营收[8] - 增强研发、增加技术储备提高产品竞争力[8] - 加强团队建设、完善治理结构和制度[8] - 做好募投项目实施、竣工决算和验收试产[8] 其他 - 公司认为股价及成交量受多种因素影响，非基本面变化[6] - 公司重视技术更新与科技创新[7]

市场指数与成交表现 - 上证综指报3823.31点 涨幅0.29% 处于年线上方[1] - A股总成交额达9900.87亿元[1] 突破年线个股表现 - 22只A股价格突破年线 其中新相微乖离率最高达9.11%[1] - 大富科技以5.47%乖离率位列第二 凤凰光学以3.96%位列第三[1] - 华昌达、爱尔眼科、时创能源乖离率最小 均为0.03%[1][2] 个股涨跌幅及换手率 - 新相微涨幅14.65% 换手率6.95% 最新价19.09元[1] - 大富科技涨幅8.27% 换手率6.09% 最新价13.23元[1] - 凤凰光学涨幅6.82% 换手率2.54% 最新价22.40元[1] - 龙旗科技涨幅2.99% 换手率1.15% 最新价43.39元[1] - 爱尔眼科涨幅2.35% 换手率1.08% 最新价13.05元[2]

持续督导情况 - 广发证券负责凯华材料2025年半年度持续督导并出具报告[2] - 2025年8月保荐机构对募集资金存放和使用情况现场检查[3] - 2025年1 - 6月保荐机构发表3份专项意见[3] 合规情况 - 募集资金存放与使用符合规定[3] - 规范运作无重大违规[3] - 公司及股东承诺履行良好[6] 风险情况 - 本期重大风险已披露且未变[7]