股东减持计划 - 持股5%以上股东深圳市海汇聚成投资管理企业（有限合伙）计划减持公司股份不超过2,767,238股，占总股本比例2% [1] - 以公告前最后一个交易日（2025年10月17日）收盘价26.71元计算，本次减持金额预计为7391.29万元 [1] - 该股东为公司员工持股平台，系实际控制人的一致行动人，其中董事及高级管理人员通过该平台拟减持的股份数量不超过其持股总数（含直接和间接）的25% [1] 公司首次公开发行（IPO）情况 - 公司于2022年7月6日在北京证券交易所上市，发行价格为每股10.80元 [1] - 发行股份数量为1500万股（超额配售选择权行使前）或1725万股（超额配售选择权全额行使后） [1] - 实际向不特定合格投资者公开发行人民币普通股16,192,806股，募集资金总额为174,882,304.80元（超额配售权行使后），扣除发行费用后实际募集资金净额为155,099,267.59元 [2] - 实际募集资金净额低于招股说明书中拟募集的36,263.44万元，所有募集资金均计划用于则成电子智能控制模组建设项目 [2] 保荐机构信息 - 公司首次公开发行股票的保荐机构（主承销商）为兴业证券股份有限公司 [2] - 保荐代表人为袁联海、贾晓斌 [2]

现金管理额度 - 公司现金管理额度从1亿元调至1.5亿元[2] 本次现金管理情况 - 本次现金管理金额175万美元，折1244.36万元[4] - 产品为招行深圳深纺大厦支行定期存款，年化3.59%，期限14天[5] 未到期余额 - 截至披露日，现金管理未到期余额11244.36万元，占2024年净资产21.60%[4] 其他产品情况 - 浦发银行深圳福华支行多款理财产品信息[10][11] 过往产品情况 - 多款已到期产品本金全部收回[12][13] 管理与监控 - 公司按制度和计划管理现金，买安全流动性好产品[7] - 授权管理层安排人员预估监控，财务总监报告资金情况[8]

公司治理 - 2025年7月14日推选韩宏强为第四届董事会职工代表董事[2] - 2025年8月1日取消监事会、选举薛兴韩为董事长等[2] 资本变更 - 公司注册资本由98,829,928元增加至138,361,899元[5] 其他信息 - 公司统一社会信用代码为9144030074660672XR[5] - 公司法定代表人为薛兴韩[5]

北交所代码切换实施计划 - 北交所将于2025年10月9日起为存量上市公司启用新证券代码 涉及248只股票 [1] - 新旧代码对应关系可通过北交所官网“新旧代码对照表”栏目查询 市场主体需使用新代码办理业务 [1] - 北交所要求切换代码的上市公司配合做好业务准备 减少切换上线期间的在途业务 [1] 存量股票代码切换清单 - 代码切换涵盖248只股票 包括泰脂智能（新代码920132）、前进科技（920679）、美心翼申（920833）等 [2][3][4] - 清单包含不同行业公司 如骑士乳业（920786）、开特股份（920978）、科强股份（920665） [2] - 部分公司上市时间较早 如凯添燃气（920010）于2020年7月27日上市 原代码831010 [10] 代码切换范围及时间跨度 - 切换股票覆盖2020年至2023年上市的公司 最早为2020年7月27日上市的凯添燃气等 [10] - 最新纳入的为2023年11月16日上市的泰脂智能（原代码873132） [2] - 清单包括不同板块公司 如星昊医药（原代码430017 新代码920017） [3]

减持计划 - 员工持股平台拟减持不超总股本1%[1] - 惟实聚成拟减持不超691,809股，占比0.50%[3] - 减持方式为集中竞价，15个交易日后3个月内进行[3][5] 股份锁定 - 员工持股计划平台36个月内锁定[5] - 参与上市起12个月内锁定[5] - 合伙企业获配股票36个月内不得转让[6] 其他情况 - 减持计划实施有不确定性[9] - 减持不会导致控制权变更[10] - 本次减持未违规[8]

业务亮点 - 以AI眼镜为代表的AI+智能穿戴产品线是业务亮点[4] - 雷鸟创新今年上半年成为公司第四大客户[4] 产品与技术 - 多层HDI类FPC逐渐取代部分硬板成主线路板之一[4] - 多层HDI类FPC单位价格和技术门槛更高[4] - 光模块PCB产品业务进展不如预期[5] 未来展望 - 公司希望年内获至少一家同类品牌或ODM大厂量产订单[4] - 考虑未来优先通过SMT类业务完成光模块量产订单导入[5] 市场扩张 - 公司积极进行海外供应链布局，选定东南亚为首选地[6] 其他信息 - 投资者关系活动时间为2025年9月2日至4日[3]

持续督导工作概述 - 保荐机构对公司的信息披露文件进行及时审阅 确保信息披露义务履行 [1] - 保荐机构督导公司建立健全并有效执行《公司章程》《信息披露管理制度》《关联交易管理制度》《募集资金管理制度》等公司治理及内部控制制度 [2] - 保荐机构定期查阅公司募集资金使用台账 银行账户对账单及相关信息披露文件 并开展现场核查募投项目进度 [2] - 保荐机构于2025年7月对则成电子开展募集资金现场核查 [2] 问题及措施情况 - 持续督导期内未发现存在问题 采取措施栏位显示不适用 [2] 承诺履行情况 - 上市公司及股东承诺履行情况良好 不存在违反或不履行承诺等情况 [2] 风险提示事项 - 公司面临11类主要风险包括市场竞争加剧 单一客户重大依赖 原材料价格波动 专业人才流失 汇率波动 税收优惠取消 存货减值 毛利率下滑 原材料供应 境外子公司经营及关税政策风险 [2] 股份质押冻结情况 - 控股股东 实际控制人 董事 高管股份质押冻结情况在报告中提及 [3] 其他披露事项 - 交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项在报告中列示 [4]

督导工作 - 兴业证券负责则成电子2025年半年度持续督导并出具报告[1] - 2025年7月对则成电子开展募集资金现场核查[2] - 2025年对则成电子2024年度募集资金存放及使用发表专项核查意见[2] 公司情况 - 督导期内公司治理制度有效执行[2] - 本督导期上市公司及股东承诺履行良好[5] 风险与其他 - 公司面临11种重大风险[6] - 控股股东等无股份质押冻结情况[6] - 交易所或保荐机构相关其他事项无情况[6]

现金管理额度 - 2025年7月15日同意用不超1亿元闲置自有资金现金管理，8月14日调至不超1.5亿元[2] 现金管理金额及占比 - 本次现金管理金额7000万元，未到期余额1亿元，占2024年度经审计净资产19.21%[4] 产品信息 - 上海浦东发展银行多产品涉及金额及预计年化收益率、期限等信息[5][10] 管理措施 - 按内部管理制度和资金计划，买安全高、流动性好产品[7] - 授权经营管理层预估和监控，发现风险及时采取措施[7] 已到期产品情况 - 多个上海浦东发展银行产品到期本金全部收回，有年化收益率信息[12][13]

核心观点 - 北证50指数当日上涨0.26%至1554.43点 表现弱于沪深300（+1.77%）和创业板指（+3.82%）但强于上证指数（+1.14%）[3] - 北交所整体成交额305.30亿元 较上周日均417.01亿元下降26.8% 换手率为5.17%[3] - 北交所总市值9004.28亿元 流通市值5489.40亿元 整体估值53.30倍 持续高于创业板（42.67倍）但低于科创板（70.58倍）[3] 市场表现 - 北证50开盘1550.19点 最高1557.68点 最低1507.72点 振幅约3.2%[3] - 行业表现分化：汽车（+2.4%）、电子（+1.9%）、轻工制造（+1.9%）涨幅居前 石油石化（-1.8%）、交通运输（-1.5%）跌幅较大[3] - 个股涨跌比150:115 上涨个股占比54.9% 舜宇精工（+29.98%）、凯腾精工（+15.91%）领涨[3] 交易活跃度 - 换手率前五：舜宇精工（35.66%）、数字人（29.53%）、能之光（23.24%）、凯腾精工（21.81%）、荣亿精密（21.20%）[3] - 成交额前五：曙光数创（7.05亿元）、创远信科（5.74亿元）、并行科技（5.19亿元）、戈碧迦（4.97亿元）、奔朗新材（4.88亿元）[3] 估值分析 - 分行业市盈率差异显著：电子（258.0倍）、计算机（153.8倍）、轻工制造（121.8倍）居前 机械设备、国防军工、基础化工估值较低[3][12] - 涨幅前十个股市盈率分化明显：阿为特（328.58倍）、创远信科（236.66倍）估值较高 旺成科技（43.52倍）估值相对合理[8] 重点公司表现 - 舜宇精工（汽车）市值19.55亿元 营收7.20亿元 净利润0.18亿元 市盈率47.67倍[8] - 则成电子（电子）市值50.32亿元 营收3.92亿元 净利润0.26亿元 市盈率186.39倍[8] - 跌幅居前个股包括*ST云创（计算机/-7.22%）、大唐药业（医药生物/-4.37%） 其中*ST云创净利润亏损1.74亿元[10]