公司经营计划 - 公司暂无建设新的产品产线计划 [1]

公司股权结构 - 光大集团拥有公司约49.74%权益，为控股股东[7] - 光大集团持有光大永明50%股权权益，光大永明为公司关连人士[7] - 光大集团由中央匯金拥有约63.16%权益[13] 基金相关 - 基金期限延长至首次交割日的第十周年，最多延长两年[3] - 管理费率为实缴出资余额的1%，至出资日第五周年[4] 公司业务 - 公司透过附属公司及联营公司从事金融服务，专注基金及投资业务[8] 各主体业务 - 普通合伙人主要从事投资管理及咨询[9] - 宜兴光控主要从事投资咨询服务及投资[10] - 上海光控管理主要从事企业管理咨询[11] 出资情况 - 公司于有限合夥協議项下认缴出资额不变，最高适用百分比率超0.1%但低于5%[7]

股份数据 - 截至2026年1月31日已发行股份总数为1,685,253,712，库存股份数为0[2] - 上月底与本月底已发行股份（不包括库存股份）等数目均为1,685,253,712[2] 公众持股量 - 适用公众持股量门槛为已发行股份总数(不包括库存股份)的25%[3] - 截至本月底公司已符合适用的公众持股量要求[3] 其他 - 呈交日期为2026年2月4日[1]

股票交易情况 - 截至2026年2月2日收盘，公司股价报收于4.94元，下跌1.4% [1] - 当日换手率为1.38%，成交量为5.81万手，成交额为2900.5万元 [1] 资金流向 - 2月2日主力资金净流入18.18万元，散户资金净流入11.8万元 [1] - 2月2日游资资金净流出29.98万元 [1] - 主力与散户资金同步净流入，显示市场多方力量略有占优 [2] 公司风险警示相关进展 - 公司因收到中国证监会《行政处罚事先告知书》，触及相关上市规则，股票自2024年12月10日起被实施其他风险警示 [1] - 公司已于2025年3月18日收到《行政处罚决定书》，认定情况与事先告知书一致 [1] - 公司已完成对2021年年报的会计差错更正及追溯调整，相关整改已完成 [1] - 公司将按规定申请撤销风险警示 [1][2]

公司融资活动 - 中国光大控股已完成发行2026年度第一期中期票据 [1] - 票据发行完成日期为2026年1月28日 [1] - 本次发行中期票据的本金总额为人民币10亿元 [1] 票据发行条款 - 该中期票据的票面利率为首2年每年2.08% [1] - 票据名称为“2026年度第一期中期票据” [1] 募集资金用途 - 发行募集资金在扣除承销费用后，将用于偿还公司境外银行贷款 [1]

公司融资活动 - 公司于2026年1月28日完成发行2026年度第一期中期票据 [1] - 本次发行中期票据的本金总额为人民币10亿元 [1] - 票据的票面利率为首2年每年2.08% [1] 募集资金用途 - 本次发行中期票据所募集的资金在扣除承销费用后，将用于偿还公司境外银行贷款 [1]

中期票据发行情况 - 完成发行2026年度第一期中期票据，本金10亿元[3] - 发行价每份100元，首2年票面利率2.08%[3] - 起息日为2026年1月29日，基础期限2年[4] 资金用途与过往情况 - 所得款项用于偿还境外银行贷款[5] - 曾建议发行不高于200亿元多品种债务融资工具[3] - 2025年完成发行2025年度第二期中期票据[3] 信息披露 - 发行公告已在相关网站披露[5]

事件概述 - 中国宝武与光大集团于1月29日上午在宝武大厦签署新一轮战略合作框架协议 [1][7] - 双方集团董事长就进一步深化金融与实业合作等话题进行座谈交流，并见证签约 [1][7] 合作背景与回顾 - 双方回顾了自2020年首次签署战略合作框架协议以来的合作成果 [3][9] - 过去几年，双方在多个领域开展了富有成效的合作，并取得了丰硕成果 [3][9] 合作展望与目标 - 双方希望以本次新一轮签约为契机，进一步深化战略合作 [3][9] - 合作目标包括不断拓展合作领域，赋能产业转型升级 [3][9] - 最终目标是推动双方互利共赢，实现高质量发展 [3][9] 签约参与方 - 中国宝武党委常委、总会计师李丽娜和光大集团党委委员、副总经理洪波分别代表双方签约 [4][10] - 中国宝武董事会秘书、办公室主任秦铁汉，以及双方相关部门、子公司负责人等参加了签约仪式 [4][10]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损24,000万元至17,000万元 [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损24,651万元至17,651万元 [1] 业绩变动原因 - 业绩变动主要源于公司控股子公司沁水璟盛生活垃圾全资源化有限公司的PPP项目处于停滞状态并计划对外转让 [1] - 基于谨慎性原则，公司预计对该PPP项目相关合同资产计提资产减值准备8,500万元至10,000万元 [1]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：增持 [5] 报告核心观点 - 四季度非银板块持仓提升，但仍处于欠配状态，总体欠配3.08个百分点 [3][5] - 看好利率中枢较低背景下居民资金入市给盈利改善、估值较低的非银股带来的机会 [3] - 中长期增量资金加速入市，看好居民资金入市带来财富管理主线金融科技及券商的投资机会 [5] - 看好2026年初由利率企稳带来的保险板块的估值修复机会 [5] - 看好数字人民币场景拓展给第三方支付公司带来的盈利增厚机会 [5] - 看好科创类IPO数量增加，股权投资机构退出渠道拓宽机会 [5] 券商板块分析 - 券商板块获增配，公募基金（剔除被动指数基金）持仓比例由0.85%提升至1.08%，板块仍欠配2.30个百分点 [5] - 四季度Wind全A指数上涨0.97%，单季度股基成交量2.45万亿，环比下降3%，仍处于高位，市场交投活跃带动基金增配券商板块 [5] - 个股方面，中信证券持仓市值比例由0.1687%提高至0.3132%，华泰证券持仓市值比例由0.1579%提高至0.1989% [5] - 随着居民重配资产负债表的逐步进行，居民增加权益资产配置的确定性在提升，建议关注零售业务份额有望提升，或参控股头部公募，且利润贡献比例居前的特色券商 [5] 保险板块分析 - 保险板块配置比例从1.03%提升至2.13%，欠配0.33%，四季度保险指数上涨23.42% [5] - 个股方面，中国人寿持仓市值比例从0.019%提升至0.020%，中国平安、中国太保获超配 [5] - 中国平安持仓市值比例从0.68%提高至1.449%，中国太保持仓市值比例从0.22%提高至0.422% [5] - 基于未来配置资金持续入市并优先增配低估值标的的预期，随着利率企稳和保险企业负债端转型深化，继续推荐保险标的 [5] 多元金融及金融科技板块分析 - 四季度多元金融及金融科技板块公募基金（剔除被动指数基金）持仓比例由0.204%降至0.145% [5] - 个股方面，拉卡拉和越秀金控获增配，持仓市值比例分别从0%提升至0.0027%，从0%提升至0.0025% [5] - 随着增量资金入市政策的持续落地、数字人民币的场景拓展、AI在金融领域的产品落地以及科创类公司IPO数量增加，继续看好金融信息服务，第三方支付和股权投资相应标的投资机会 [5] 具体投资建议 - 建议增持九方智投控股、同花顺、国信证券、招商证券、兴业证券 [5] - 建议增持中国平安、中国太保、中国人寿H [5] - 建议增持拉卡拉、移卡 [5] - 建议增持中国光大控股，四川双马 [5] 图表数据摘要 - 图表显示2025年四季度非银板块（保险、券商、多元金融）持仓上升，但仍被低配 [6][7][9] - 提供了推荐公司的估值表，包括每股收益（EPS）、每股净资产（BVPS）、每股内含价值（EVPS）及相应的市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市含率（P/EV）预测数据 [8]