股本情况 - 截至2025年10月底，内资股法定/注册股份1,243,616,403股，面值1元，法定/注册股本1,243,616,403元，本月无增减[1] - 截至2025年10月底，H股法定/注册股份1,238,651,865股，面值1元，法定/注册股本1,238,651,865元，本月无增减[1] - 2025年10月底法定/注册股本总额为2,482,268,268元[1] 股份发行情况 - 截至2025年10月底，内资股已发行股份（不包括库存股份）1,243,616,403股，库存股份0，总数1,243,616,403股，本月无增减[2] - 截至2025年10月底，H股已发行股份（不包括库存股份）1,238,651,865股，库存股份0，总数1,238,651,865股，本月无增减[2]

行业整体表现 - 2025年9月国内9家主流轻卡企业的“轻卡第一影响力指数”总得分为1403分，环比2025年8月的1309分增长7.2%，同比2024年9月的1395分增长0.6% [1] - 轻卡市场走出淡季，各品牌营销传播活动变得更加活跃，得分实现环比上升 [3] - 9月市场热点集中在新品发布和新能源领域，“九三阅兵”也为部分品牌提供了展示机会 [3] - 传统旺季来临，国内各轻卡品牌纷纷出招抢抓市场机遇 [6] 品牌影响力排名 - 2025年9月“轻卡第一影响力指数”品牌总得分排名前三为：江淮1卡（297分）、东风轻卡（236分）、一汽解放轻卡（224分） [2] - 远程轻型商用车排名较8月上升3位至行业第四，总得分178分 [14] - 在“视频号传播”单项统计中，一汽解放轻卡以36分夺魁 [14] 主要品牌动态与传播事件 - 江淮1卡领跑L9 PLUS版智威动力上市，搭载智威S25-170马力发动机，具备170大马力和450牛米扭矩 [5][7] - 远程星智F3E小卡上市，定位“智慧宽体长续航，3.0代冠军卡”，搭载65度玄武大电池，CLTC续航达360公里，支持快充技术（30分钟续航200公里） [5][10] - 中国重汽HOWO轻卡签约郑州大客户100辆新能源车，首批交付20辆，搭载151度超大电量电池和自主研发2挡电驱桥 [5][12] - 庆铃轻卡与云韬氢能签约，联合推广300辆4.5吨庆铃M600氢燃料电池冷藏车 [5][12] - 东风轻卡参与“九三阅兵”，共计115辆东风猛士车辆受阅，并推出行业首部自制微短剧《救命，我爱上了货车司机》 [18] - 解放轻卡启动万里征途直播活动，覆盖重庆、宜宾、连云港等城市 [20] - 远程轻型商用车为远程星智F3E车主提供三电终身质保、首年6次基础保养等7大专项权益 [20]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 呈交日期: 2025年9月30日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 其他類別 (請註明) | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | N/A | 說明 | 內資股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 1,243,616,403 RMB | | 1 | RMB | | 1,243,616,403 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 1,243,616,403 RMB | | 1 | RMB | | 1,243,616,403 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | -- ...

公司结构 - 董事会由11名董事组成，7名执行董事，4名独立非执行董事[8] 股权结构 - 融资租赁公司由重庆城市交通开发投资（集团）有限公司持股99.2%、重庆高速公路投资控股有限公司持股0.8%[5] - 重庆市国有资产监督管理委员会拥有重庆城市交通开发投资（集团）有限公司91%股权[5] - 经销商由李水波先生拥有100%股权[6] 时间信息 - 公告日期为2025年9月25日[8]

行业整体传播表现 - 2025年8月轻卡第一影响力指数总得分1309分 环比7月下降21.8% 同比下降27.8% [1] - 周均得分环同比均处于下降区间 主要受统计周数差异及市场淡季因素影响 [1] - 行业传播热度下降但轻卡销量延续增长势头 市场出现超级大单交付 [4] 品牌影响力排名 - 江淮1卡以256分险胜东风轻卡2分 位列月度榜首 [3][12] - 东风轻卡以254分保持亚军地位 中国重汽HOWO轻卡排名上升至第四 [3][12] - 福田奥铃和庆铃轻卡排名各上升一位 分别位列第五和第六 [12] - 一汽解放轻卡以212分维持季军 并在新增视频号传播项以19分夺魁 [3][12] 重点企业动态 - 江淮1卡交付跨越速运2470辆新能源轻卡 创品牌单笔新能源订单交付纪录 [5] - 江淮在十城联动举办新能源轻卡全场景解决方案发布会 覆盖八大细分市场 [13] - 东风轻卡开展百县千镇巡游活动 并在武汉设立全国首家车友暖心驿站 [9][14] - 中国重汽HOWO轻卡启动新能源节能王挑战赛 通过智能通系统监测百公里电耗 [9] - 庆铃轻卡签署冷链战略协议 交付首批120度纯电冷藏车 搭载167千瓦博世电机 [18] - 福田奥铃推出新能源车型补贴政策 每辆补贴3000元 持续至2025年末 [11] 产品与技术亮点 - 江淮新能源轻卡采用智能辅助驾驶技术 具备超长续航和卓越承载能力 [5] - 庆铃新EVM100纯电冷藏车配备宁德时代120度磷酸铁锂电池 满足冷链物流需求 [18] - 东风小卡系列产品以动力强、高承载、高性价比为核心卖点获得用户认可 [9]

核心交易 - 庆铃汽车与重庆市交通设备融资租赁有限公司及遵义兴骏铃汽车销售有限公司订立回购协议 涉及51辆新能源车辆及对应租赁债权 [1] - 回购标的包括租赁物（融资租赁合同项下经销商租用的新能源车辆）和租赁债权（到期未付租金及未到期全部租金中的本金） [1] - 回购义务实质是为自身产品销售提供履约增信保证 不属于纯粹第三方融资担保 [2] 行业背景与战略 - 公司响应国家政策 探索新能源商用车技术创新和商业模式变革 促进产业链与资金链深度融合 [1] - 新能源商用车购车成本较高 客户使用模式从买车转变为租车 租赁模式成为拉动销量的重要途径 [1] - 公司借鉴国内汽车企业普遍采用的融资租赁模式 加强与商业银行及金融租赁公司等金融机构合作 [2] 经营状况 - 公司新能源商用车销量在轻型商用车行业中有较快增速 但总体销量仍偏低 [1]

回购协议安排 - 公司、融资租赁公司及经销商订立回购协议 回购标的物包括51辆新能源车辆及对应租赁债权[1] - 回购标的物涵盖到期未付租金和未到期全部租金中的本金 不包括其他费用、违约金及留购价款等[1] - 回购义务实质是为自身产品销售提供履约增信保证 不属于纯粹为第三方提供融资担保[2] 新能源商用车业务发展 - 公司响应国家政策要求 积极探索新能源商用车技术创新和商业模式变革[1] - 新能源商用车销量在轻型商用车行业中有较快增速 但总体销量仍偏低[1] - 因新能源商用车购车成本较高 客户使用模式从买车转变为租车 租赁模式成为重要销售途径[1] 融资租赁合作模式 - 公司借鉴国内汽车企业普遍采用的融资租赁模式 加强与商业银行及金融租赁公司等金融机构合作[2] - 为客户或经销商购买集团新能源汽车的融资业务提供回购义务[2] - 促进新能源智慧网联汽车产业链、创新链与资金链深度融合[1]

交易信息 - 2025年9月19日公司、融资租赁公司及经销商订立回购协议[3][9] - 回购协议及过往协议交易合并计算，适用百分比率超5%但低于25%，构成须披露交易[5][30] - 融资租赁公司与经销商于2025年9月19日订立融资租赁合同[31] 业务模式 - 公司自2025年上半年起将新能源车商业模式变革为融资租赁模式[7] 回购详情 - 回购标的物包括51辆新能源车辆及对应租赁债权等[11] - 公司预计回购协议项下回购价款最高总额不超942.4万元[20] - 每辆租赁物购买价款约17.1 - 23.7万元[20] - 每辆租赁物最高未到期租金本金约17.1 - 23.7万元[20] - 每辆拟回购租赁物留购价款为1元[20] - 截至公告日期，全部租赁物账面价值约942.4万元[22] - 经销商同意按公司支付回购价款的40%支付回购保证金[12] - 若租赁物无法交付，公司先付首笔回购价款的50%[14] - 公司将用自有资金支付回购价款[21] 相关方情况 - 公司主要生产销售五十铃及庆铃牌车辆及配件[27] - 经销商从事新能源汽车销售，融资租赁公司从事租赁业务，二者为独立第三方[28] 其他信息 - 内资股和H股每股面值均为人民币1.00元[31] - 公告日期董事会由11名董事组成，含7名执行董事、4名独立非执行董事[33]

收入和利润（同比环比） - 收益同比下降1.9%至人民币207.25亿元，去年同期为211.22亿元[5] - 期内亏损扩大至人民币3.13亿元，较去年同期8142万元增长284.7%[5] - 每股基本亏损为人民币1.43分，去年同期为0.50分[5] - 公司总收益从2024年上半年的2,112,181千元下降至2025年上半年的2,072,472千元，降幅为1.9%[15][16] - 期内亏损及综合总支出从2024年上半年的12,290千元扩大至2025年上半年的35,530千元，增幅达189%[8] - 公司2025年上半年总收益为2,072,472千元人民币，较2024年同期的2,112,181千元下降1.9%[18][20] - 公司2025年上半年除税前亏损26,124千元，较2024年同期亏损4,686千元扩大457.4%[23][24] - 公司权益拥有人应占期内亏损及综合总支出为人民币3553万元（2025年）和人民币1229万元（2024年），同比增长189%[35] - 公司2025年上半年销售收入20.72亿元人民币同比减少1.88%[64] - 公司权益拥有人应占期内亏损3,553万元人民币较去年同期1,229万元扩大189%[64] - 收入为人民币20.72亿元，同比下降1.88%[69] - 毛利为人民币1.39亿元，同比下降5.84%，毛利率为6.69%[69] - 本公司权益拥有人应占期内亏损为人民币3553万元，去年同期为1229万元[69] 成本和费用（同比环比） - 研究费用增长17.5%至人民币9.34亿元[5] - 研究费用从2024年同期的79,517千元增至2025年的93,448千元，增长17.5%[23][24] - 总员工成本为1.70亿元人民币，同比增长8.6%，其中于存货中资本化的员工成本为7201万元人民币[29] - 折旧总额为5.03亿元人民币，同比增长24.0%，其中物业、厂房及设备折旧为3.92亿元人民币[29] - 确认为开支之存货成本达19.34亿元人民币，同比减少1.6%[30] - 利息收入为5965万元人民币，同比下降14.5%[30] - 政府补助总额为2327万元人民币，同比增长90.1%，其中氢燃料电池汽车研发生产补助为2250万元人民币[31] - 所得税支出为523万元人民币，同比增长51.2%，其中递延税项为377万元人民币[32] 各条业务线表现 - 出口销售额大幅下降，从2024年上半年的181,712千元降至2025年上半年的71,728千元，降幅达60.5%[16] - 销售底盘收入从2024年上半年的298,421千元下降至2025年上半年的170,909千元，降幅达42.7%[16] - 销售汽车零件、部件及其他收入从2024年上半年的171,825千元增长至2025年上半年的217,478千元，增幅为26.6%[16] - 轻型商用车及底盘分部收益1,092,978千元，同比下降8.4%[18][20] - 皮卡车及底盘分部收益261,801千元，同比增长14.9%[18][20] - 中型及重型车及底盘分部收益500,215千元，同比下降3.5%[18][20] - 汽车零件部件及其他分部收益217,478千元，同比增长26.6%[18][20] - 汽车零件部件及其他分部实现分部溢利60,841千元，是唯一盈利分部[23] - 公司向博世集团出售汽车零件收入8,186.5万元人民币较去年同期273万元大幅增长29,900%[57] - 公司与中国政府相关实体贸易销售7,769万元人民币较去年同期6,285万元增长24%[59] - 公司2025年上半年销售车辆16,842台同比减少1.82%[64] - 公司皮卡销量同比增长20%中重卡销量同比增长3%[65] - 公司新能源汽车销量同比增长10.39%出口市场态势平稳[65] - 轻中型商用车及底盘收入合计为人民币15.93亿元，占总收入76.87%[76] 各地区表现 - 出口销售额大幅下降，从2024年上半年的181,712千元降至2025年上半年的71,728千元，降幅达60.5%[16] - 公司新能源汽车销量同比增长10.39%出口市场态势平稳[65] 管理层讨论和指引 - 公司2025年上半年研发经费投入强度达4.51%[65] - 公司皮卡销量同比增长20%中重卡销量同比增长3%[65] - 公司新能源汽车销量同比增长10.39%出口市场态势平稳[65] 现金流和流动性 - 现金及现金等价物为人民币6.79亿元，较去年末6.88亿元减少1.4%[6] - 定期存款大幅减少至人民币38.62亿元，去年末为226.81亿元[6] - 经营业务现金流为负值，2025年上半年经营业务现金流出净额为303,325千元，较2024年同期的49,577千元流出大幅增加[10] - 现金及现金等价物从2024年6月30日的1,011,837千元下降至2025年6月30日的678,938千元，减少32.9%[11] - 投资活动所得现金净额为304,996千元，较2024年同期的49,572千元大幅增加[10] - 应付款项及其他应付款项在2025年上半年减少87,309千元，而2024年同期为增加657,601千元[10] - 公司现金及现金等价物以及定期存款达4,693,037千元[26] - 公司综合总资产10,050,432千元，综合总负债2,561,676千元[26] - 公司综合总资产达1018.39亿元人民币，其中现金及现金等价物与定期存款为501.37亿元人民币[27] - 综合总负债为266.38亿元人民币，其中不可分配应付账款及票据达229.03亿元人民币[27] - 流动资产净值为人民币47.41亿元，较2024年底增长60.30%[71] - 资本负债比率为34.21%，较2024年底的35.42%有所下降[72] - 每股资产净值为人民币2.94元[73] - 公司资本承关于采购物业厂房设备1.62亿元人民币较去年底1.29亿元增长26%[63] 资产和负债变动 - 总资产由75.26亿元略降至75.00亿元[7] - 存货下降14.4%至人民币109.21亿元[6] - 应收账款及其他应收款项增长20%至人民币165.80亿元[6] - 权益总额微降至人民币74.89亿元[7] - 公司权益拥有人应占权益从2024年6月30日的7,385,513千元略降至2025年6月30日的7,307,176千元[8] - 分部资产总计340.34亿元人民币，其中轻型商用车及底盘分部资产最高为144.61亿元人民币[27] - 应收账款总额为人民币124.03亿元（2025年），较2024年12月31日的人民币116.35亿元增长6.6%[37] - 应收票据大幅增加至人民币6.43亿元（2025年），较2024年12月31日的人民币3.38亿元增长90.3%[37] - 3个月以内应收账款从人民币6.01亿元（2024年）降至人民币1.87亿元（2025年），下降68.9%[40] - 3至6个月应收账款从人民币2.03亿元（2024年）增至人民币3.26亿元（2025年），增长60.7%[40] - 1年以上应收账款从人民币4317.9万元（2024年）大幅增至人民币2.89亿元（2025年），增长570%[40] - 应付账款及应付票据为人民币20.07亿元（2025年），较2024年12月31日的人民币21.26亿元下降5.6%[44] - 3个月以内应付账款及应付票据为人民币17.75亿元（2025年），较2024年12月31日的人民币18.53亿元下降4.2%[45] - 原材料预付款项从人民币1.40亿元（2024年）降至人民币5495.8万元（2025年），下降60.8%[37] - 应付关联方款项总额从2024年12月31日的360,604千元下降至2025年6月30日的143,231千元，降幅达60.3%[46] - 应付五十铃发动机款项从196,792千元大幅减少至56,682千元，降幅为71.2%[46] - 应付庆铃集团及其附属公司款项从103,589千元降至48,054千元，降幅达53.6%[46] - 总资产为人民币100.50亿元，总负债为人民币25.62亿元[70] 关联方交易 - 向庆铃专用出售底盘收入从66,505千元降至54,665千元，下降17.8%[48] - 自庆铃车桥采购汽车零件从126,894千元降至90,401千元，下降28.8%[49] - 自庆铃专用采购额从57,227千元大幅减少至6,254千元，降幅达89.1%[49] - 自庆铃铸铝采购额从3,759千元激增至19,882千元，增幅达428.9%[49] - 向五十铃购买汽车零件从6,482千元增至25,364千元，增幅达291.2%[53] - 向五十铃发动机购买汽车零件及原材料从252,037千元降至154,543千元，降幅38.7%[54] - 向五十铃发动机出售汽车零件从83,764千元增至112,320千元，增长34.1%[54] - 公司应收政府相关实体余额2.02亿元人民币较去年底2,610万元增长674%[59] 公司治理和合规 - 公司及附属公司庆铃模具继续享受15%西部大开发企业所得税优惠税率[32] - 公司截至2025年6月30日止六个月内未购买、出售或赎回任何上市证券[85] - 公司截至2025年6月30日止六个月完全遵守联交所《企业管治守则》所有适用条文[86] - 公司所有董事及前任监事在截至2025年6月30日止六个月内均遵守证券交易标准守则[87] - 公司中期业绩已由核数师按香港审阅委聘准则第2410号进行审阅[89] - 全体监事鲜锋先生及蒲晴女士于2025年6月27日退任监事职务[90] - 公司秘书宋秀敏女士于2025年4月30日获委任负责中国事务[93] - 公司秘书雷斌先生于2025年4月30日辞任负责中国事务职务[93] - 中期报告将在联交所网站www.hkexnews.hk及公司网站www.qingling.com.cn刊载[91] - 公司H股股份上市地点为香港联合交易所有限公司股份代号1122[95] - 公司核数师为天健会计师事务所（特殊普通合伙）及天健国际会计师事务所有限公司[95] 资本支出和投资 - 公司新购入物业、厂房及设备人民币6611.7万元（2025年），同比下降14.9%（2024年：人民币7765万元）[36] - 公司资本承关于采购物业厂房设备1.62亿元人民币较去年底1.29亿元增长26%[63] 员工和人力资源 - 雇员人数为2984名，人工成本为人民币1.70亿元[82] 股权结构 - 内资股占比50.10%，H股占比49.90%，五十铃汽车持有H股40.08%[83]

国内新闻 - 工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求公开征求意见 构建三重安全保障 要求系统具备手部脱离检测及视线脱离检测能力 计划2026年正式发布 [6] - 商务部决定成立汽车流通行业标准化技术委员会等5家行业标准化技术委员会 [7] - 新疆霍尔果斯口岸2025年1-8月出口汽车25.8万辆 同比增长8.5% 其中电动汽车10.2万辆 同比增加45.2% 日均出口超600辆 [8] - 东风集团与襄阳国资成立合资公司 注册资本84.7亿元 专注智能汽车开发销售 东风集团以无形资产出资占比41.9% [9] - 零跑汽车宣布重启欧洲制造计划 2026年起在西班牙生产新车型 [10] - 广汽国际在印尼推出AION UT车型 售价3.25-3.63亿印尼盾（约14.06-15.70万元人民币） [11] - 哈啰Robotaxi获阿里巴巴战略投资 双方将深化智驾大模型及Robotaxi领域合作 [12] - 宁德时代钠电池能量密度达175Wh/kg 纯电续航超500公里 预计2026年批量供货 已通过新国标安全认证 [13] 国外新闻 - 韩国2025年1-8月电动汽车销量142,456辆 同比增长48.4% 占新车注册量12.7% [14][15] - 日本8月对美出口额同比下降13.8% 连续5个月下滑 汽车及机械产品出口大幅减少 [16] - 宝马将于2025年10月底在匈牙利生产iX3电动车型 2026年3月在欧洲销售 [17] - Waymo获旧金山国际机场自动驾驶出租车测试许可 将分阶段推出商业化服务 [18] 商用车 - 一汽解放荣获第五届中国质量奖提名奖 其卓越运营质量管理模式获认可 [20] - 京东汽车与采埃孚签署战略合作备忘录 共同打造商用车后市场数智化服务生态 [21] - 中国重汽携9款专用车型亮相梁山专用汽车展 展示新能源化与智能化转型成果 [22] - 庆铃集团三款产品入选重庆重大产业技术创新产品 包括氢燃料电池汽车示范运营及新能源车型开发项目 [23][24]