公司通讯发布 - 2025年年报、2026年4月20日通函及股东周年大会通告中英文版已在公司及联交所网站登载[1][6] 通讯收取方式 - 非登记持有人可填申请表选择收取印刷本或电子版本，需提供个人资料[8] - 可填申请表更改日后通讯收取方式及语言版本[2][6] - 香港股份过户登记分处可提供日后通讯印刷本，也会在网站登载[3][7] 咨询方式 - 对函件有疑问可于办公时间致电香港股份过户登记分处热线查询[4][7] 公司信息 - 公司为中国首控集团有限公司，股份代号1269，于开曼群岛注册成立[8] - 公司通讯包括董事报告、年度账目等多种文件[8]

公司通讯登载 - 2025年年报等中英文版已在公司及联交所网站登载[1][7] - 公司通讯会在公司及联交所网站登载[4][8] 通讯收取方式 - 股东可选择印刷本或电子方式存取公司通讯[9] - 可填表格或电邮更改收取方式和语言版本[2][7] 其他事项 - 公司名称为中国首控集团，股份代号1269[9] - 有疑问可在办公时间致电香港股份过户登记分处[5][8]

会议信息 - 公司股东周年大会于2026年6月9日上午10时在深圳举行[1] - 代表委任表格及相关文件须提前48小时送达指定地址才有效[3] 决议事项 - 待省览2025年经审核综合财务报表等资料[2] - 重选朱焕强等董事[2] - 授权董事会厘定董事酬金[2] - 重新委聘核数师并授权厘定酬金[2] - 授予董事配发达行、处理及购回股份相关授权[2]

股东周年大会信息 - 2026年6月9日上午10时在深圳举行[3] - 审议截至2025年12月31日止年度经审核综合财务报表等文件[4] 人事相关 - 重选朱焕强博士等3人为董事[4] - 朱焕强等3人退任并愿膺选连任[16] 授权事项 - 授权董事会厘定董事2026年度酬金[4] - 重新委聘核数师并授权董事会厘定其酬金[4] - 批准董事配发、发行及处理额外股份，不超已发行股本20%[8] - 批准董事购回股份，不超已发行股本10%[13] 其他 - 2026年6月4日至6月9日暂停办理股份过户登记[16] - 极端情况大会延期至2026年6月11日[16]

股东周年大会 - 2026年6月9日上午10时在深圳龙岗区雅星路8号IEO总部大厦二号楼一层举行[3][57] - 会议将省览考虑截至2025年12月31日止年度公司及其附属公司经审核综合财务报表等[58] - 重选朱焕强博士为执行董事、朱健宏先生和乔华彬先生为独立非执行董事[58] - 授权董事会厘定董事截至2026年12月31日止年度酬金[58] - 重新委聘金道连城会计师事务所有限公司为核数师并授权董事会厘定其酬金[58] 股份 - 股份面值为每股0.10港元[11] - 截至2026年4月13日，已发行股份18.48亿股[34] - 获批购回授权后可购回最多1.848亿股，占已发行股本10%[34] - 2025年4月至2026年4月，股份每月最高成交价0.074港元，最低0.025港元[35] - Wealth Max持有1.637658亿股，占已发行股本约8.86%，若购回授权全面行使，持股比例将增至约9.85%[41] 授权 - 发行授权拟授予董事，可配发、发行及处置最多达相关决议案通过当日公司已发行股本20%的额外股份[11] - 购回授权拟授予董事，可购回最多达相关决议案通过当日公司已发行股本10%的股份[11] - 待批准发行授权决议案通过且假设已发行股本无变动，董事根据发行授权最多可发行369,600,000股股份[16] - 发行及购回授权有效期至三者最早发生者为止，包括下届股东周年大会结束等[17] 董事 - 执行董事为Wilson Sea博士（主席）和朱焕强博士（行政总裁）[13] - 独立非执行董事为朱健宏先生、Lu Dan女士和乔华彬先生[13] - 朱焕强博士同意收取董事酬金1元人民币[45][46] - 朱健宏先生目前年度酬金270,000港元[47][48] - 乔华彬先生年度酬金为120,000港元[52] 时间安排 - 交回股份过户表格登记最后时限为2026年6月3日下午4时30分[7] - 暂停办理股份过户登记手续时间为2026年6月4日至2026年6月9日[7] - 提交股东周年大会代表委任表格最后时限为2026年6月5日上午10时[7] - 2026年6月9日就股东周年大会结果刊发公告[28] - 若股东大会当日上午8时后悬挂8号或以上台风信号等恶劣天气情况，大会将延期至2026年6月11日[72]

金融服务业务表现 - 公司2025财年担任舒宝国际集团(股份代号：2569)上市联席牵头经办人[13] - 公司2025财年担任深圳市广和通无线股份有限公司(股份代号：0638)上市联席账簿管理人及联席牵头经办人[13] - 公司2025财年担任安徽金岩高岭土新材料股份有限公司(股份代号：2693)上市的联席账簿管理人、联席牵头经办人[13] - 公司2025财年担任印象大红袍股份有限公司(股份代号：2695)上市联席账簿管理人及联席牵头经办人[13] - 公司2025财年担任乐思集团(股份代号：2540)合规顾问[14] - 公司2025财年担任宜搜科技控股(股份代号：2550)合规顾问[14] - 公司2025财年担任久融控股(股份代号：2358)财务顾问[14] - 公司2025财年担任河南联合信息科技股份有限公司新上市申请联席保荐人[14] - 公司2025财年担任中国长城资产管理公司等多家企业发行海外债券的联席账簿管理人[13] - 2025财年金融服务业务收益约人民币4.53亿元，同比增长约43.8%[21] - 2025财年金融服务业务毛利率约61.8%，同比下降约25.5个百分点[24] - 金融服务业务提供上市保荐、承销配售、证券交易、融资顾问、并购中介、财务顾问及资产管理等服务[69] 汽车零部件业务表现 - 2025财年汽车零部件业务收益约人民币33.391亿元，同比增长约59.2%[21] - 2025财年汽车零部件业务毛利率约17.0%，同比上升约2.8个百分点[24] - 汽车零部件业务主要从事汽车减振器的研发、制造及销售[69] 教育管理及咨询业务表现 - 2025财年教育管理及咨询业务收益约人民币6.24亿元，同比增长约7.0%[21] - 2025财年教育管理及咨询业务毛利率约34.8%，同比上升约4.8个百分点[24] - 教育管理及咨询业务主要提供高中国际课程及留学顾问服务[69] 集团整体财务表现（收入与利润） - 2025财年集团整体收益约人民币34.468亿元，同比增长约57.6%[21] - 2025财年集团整体毛利约人民币6.176亿元，同比增长约80.3%[23] - 2025财年集团整体毛利率约17.9%，同比上升约2.2个百分点[24] - 年度亏损为约人民币307.3百万元，较上年减少34.7%[33] - 每股基本及摊薄亏损为约人民币0.18元，上年为0.21元[34] - 2025财年公司拥有人应占亏损约为3.42亿元人民币[182] - 截至2025年底累计亏损约23.52亿元人民币，权益赤字约21.17亿元人民币[182] 集团整体财务表现（成本与费用） - 2025财年集团销售及服务成本约人民币28.292亿元，同比增长约53.4%[22] 其他财务数据 - 银行结余及现金为约人民币293.5百万元，较上年增加99.1%[36] - 借款总额为约人民币2,435.1百万元，较上年增加18.9%[36] - 负债比率（按债务净额除以资本总额计算）约为279%[37] - 存货为约人民币309.3百万元，较上年增加118.1%[38] - 贸易应收款项为约人民币1,276.2百万元，较上年增加31.7%[38] - 贸易应付款项为约人民币1,385.9百万元，较上年增加44.4%[38] - 按公平值计入损益之金融资产录得公平值变动收益约人民币52.0百万元[39] - 资本开支为约人民币116.1百万元，上年为76.1百万元[40] - 截至2025年12月31日，公司抵押资产包括：按公允价值计入损益的金融资产约人民币1260万元、金融担保资产约人民币8650万元及应收票据约人民币4.985亿元[44] - 截至2025年12月31日，公司受限制银行结余为人民币2.6亿元，主要用于客户存款及应付票据的抵押[44] - 物业、厂房及设备账面值约为人民币5.378亿元[78] - 借款总额约为人民币24.351亿元[79] - 慈善及其他捐款为人民币21万元[81] - 2025财政年度未资本化任何在建资产的利息开支[80] - 2025财年审计服务费用总额约为人民币210万元[154] - 流动负债超过流动资产约26.20亿元人民币，银行结余及现金仅约2.93亿元人民币[182] - 总借款及可换股债券约35.95亿元人民币，其中34.21亿元分类为一年内到期[182] - 已违约的借款及可换股债券总未偿还本金及累计利息约20.94亿元人民币[182] 业务构成与客户/供应商集中度 - 公司主要业务为金融服务、教育管理及咨询以及汽车零部件三大板块[11] - 公司为投资控股公司，业务多元化，主要涵盖金融服务、教育管理及咨询、汽车零部件三大板块[69] - 前五大客户销售额占总收益约73.0%，其中最大客户占比约26.5%[77] - 前五大供应商采购额占总采购约32.5%，其中最大供应商占比约7.8%[77] 管理层与治理架构 - 财务总监王辉博士于2015年12月31日获委任，并兼任升辉清洁集团控股有限公司(2521)及中原证券股份有限公司(1375)的独立非执行董事[63] - 副行政总裁孙博女士于2015年1月1日获委任，负责集团金融服务业务单元的运营管理[64] - 副行政总裁刘畅女士于2019年2月25日获委任为首席运营官，2023年7月12日调任，负责集团中后台日常运营及投资者关系与ESG事宜[66] - 独立非执行董事朱健宏先生拥有逾30年企业融资、核数、会计及税务行业经验[55] - 独立非执行董事乔华彬先生于2026年3月31日获委任，拥有约30年会计、税务及金融业经验[61] - 公司秘书陈国基先生于2021年8月31日获委任，拥有近20年联交所主板上市公司秘书工作经验[62] - 独立非执行董事朱健宏先生任职超过九年，董事会认为其仍保持独立性[140] - 独立非执行董事吕清源先生于2026年3月31日辞任[141] - 新委任的独立非执行董事乔华彬先生已就独立性发出确认[141] - 执行董事委任初始为期三年，服务合约到期后自动延续[142] - 独立非执行董事委任初始为期三年，委任函到期后自动延续[142] - 执行董事Wilson Sea博士及独立非执行董事朱健宏先生于2025年5月22日的股东周年大会上获重选[143] - 董事会要求所有董事在2025财政年度均投入足够时间处理事务，并已接受足够的董事培训[144][148] - 在2025财政年度，全体董事及可能知悉内幕消息的相关雇员均确认遵守了买卖证券的行为标准守则[145] - 截至最后可行日期，董事会由执行董事及独立非执行董事组成，并详细列明了其在各委员会（审核、提名、薪酬、战略、风险管理）的任职情况[146] - 非执行董事（包括独立非执行董事）在董事会中比例合理，能发挥制衡作用并带来独立判断[147] - 所有董事在2025财政年度接受了涵盖董事会职责、法律监管、ESG、风险管理及行业趋势的培训[148] - 新委任的独立非执行董事乔华彬先生在2026年3月31日生效前，已于2026年3月19日取得法律意见并确认理解其董事义务[148] - 董事会在2025财政年度检视并监察了包括企业管治、内部监控、风险管理和法律合规在内的八项政策及常规[149] - 董事会每年定期召开最少四次会议，定期会议通知提前最少14天发出，会议文件提前最少三天送呈[150] - 公司秘书在2025财年接受了不少于15小时的专业培训[164] - 公司风险管理和内部监控系统每年至少进行一次有效性审查[171] - 公司管理层每年至少一次对影响业务目标实现的风险事项进行识别、评价和排序[171] 董事会及委员会运作 - 审计委员会于2025财年举行了两次会议[153] - 提名委员会于2025财年举行了一次会议[156] - 薪酬委员会于2025财年举行了一次会议[157] - 战略委员会于2025财年举行了一次会议[158] - 风险委员会于2025财年举行了一次会议[159] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成[153] - 提名委员会由一名执行董事和两名独立非执行董事组成[155] - 薪酬委员会由一名执行董事和两名独立非执行董事组成[157] - 战略委员会由两名执行董事和一名独立非执行董事组成[158] - 审核委员会由三位独立非执行董事组成，对会计政策无异议[132] - 董事Wilson Sea博士在2025财年出席董事会会议6/6次，风险委员会会议1/1次[160] - 董事朱焕强博士在2025财年出席董事会会议6/6次，风险委员会会议1/1次[160] - 独立非执行董事朱健宏先生在2025财年出席董事会会议6/6次，风险委员会会议1/1次[160] - 独立非执行董事吕清源先生在2025财年出席董事会会议6/6次[160] - 独立非执行董事Lu Dan女士在2025财年出席董事会会议6/6次，提名委员会会议0/0次[160] 股权结构与主要股东 - 截至最后实际可行日期，执行董事Wilson Sea博士被视作拥有约1.6377亿股股份权益，占已发行股份总数约8.86%[51] - Wilson Sea博士通过Wealth Max持有公司163,765,800股股份，占已发行股份总数的8.86%[108] - Champion Sense实益拥有3,470,744,681股股份，占已发行股份总数的187.81%[110] - Principal Global Investment Limited实益拥有3,723,404,254股股份，占已发行股份总数的201.48%[110] - 创越实益拥有及持有保证权益的股份合计266,680,000股，占已发行股份总数的14.43%[110] - 截至2025年12月31日，公司已发行股份总额为1,848,000,000股[108] - Champion Sense持有的股份中，有385,999,574股（占20.89%）为持有保证权益的股份[110] - 华融华侨资产管理股份有限公司及中信金资被视为于Champion Sense拥有的全部权益中拥有权益，合计占股208.70%[110][112] - 郭策先生被视为于Principal Global拥有的全部权益中拥有权益，占股201.48%[110][113] - Wealth Max持有的133,340,000股股份已质押予创越[111] - 独立非执行董事Lu Dan女士、朱健宏先生及新委任的乔华彬先生均获确认为独立人士[107] - Champion Sense持有本金額為6.525億港元的可換股債券，全面轉換後可配發3,470,744,681股股份[116] - Principal Global持有本金額為4750萬港元的可換股債券，全面轉換後可配發252,659,574股股份[116] - 截至2025年12月31日，公司已發行股份總數為1,848,000,000股[116] - 創越持有的133,340,000股股份已質押予Champion Sense[116] - 截至2025年12月31日，公司公众持股量约为91.14%，远超过上市规则要求的25%[100] 员工与薪酬 - 截至2025年12月31日，公司雇员总数达3，017人，较2024年的2，454人增长22.9%[45] - 2025财年，公司薪酬及福利总开支为人民币3.53亿元，较2024年的人民币2.665亿元增长32.5%[45] - 2025財年集團僱員總數為3,017名，較2024年的2,454名增加22.9%[123] - 2025財年集團薪酬及福利總開支約為人民幣3.53億元，較2024年約人民幣2.665億元增長32.5%[123] - 2025財年集團對退休計劃的總供款約為人民幣3630萬元，較2024年約人民幣2690萬元增長35.0%[125] - 公司高級管理層（含執行董事）2025財年薪酬分佈：2人薪酬在0至50萬港元區間，3人在50.1萬至100萬港元區間[124] - 截至2025年12月31日，集团全体员工（包括高级管理层）中女性成员占比约27.2%[168] - 公司于2024年10月2日引进一位女性董事会成员[167] - 提名委员会于2025年3月26日引进一名女性成员[167] 股息与储备 - 公司未建议派付2025财政年度末期股息[76] - 可供分派储备为零[84] 股份与购股权计划 - 根据股份计划可供授出的购股权及奖励数目为245,694,840股[88] - 2021年购股权计划下可发行股份总数为100,537,840股，相当于最后实际可行日期已发行股份总数约5.44%[90] - 根据2021年购股权计划，可授出的购股权数目为100,537,840份，截至2025年12月31日，该计划下无尚未行使的购股权[93] - 根据2011年购股权计划，于2020年6月16日授予员工的10,000,000份购股权，每股行使价为1.50港元，截至2025年12月31日全部尚未行使[93] - 2021年购股权计划剩余有效期约为五年两个月[94] - 股份奖励计划可授出的股份最高数目为145,157,000股，相当于最后实际可行日期已发行股份总数约7.85%[95] - 股份奖励计划授予单一选定人士的股份数目上限为公司已发行股本的1%[95] - 股份奖励计划自采纳日期起计10年内有效，于本报告日期的剩余有效期约为六年三个月[98] - 截至2025年12月31日，股份奖励计划下可授出股份为145,157,000股，且无尚未归属的奖励股份[99] 风险管理 - 公司目前未使用任何金融工具对冲利率风险，但会监控并在必要时考虑对冲[46] - 公司目前未使用任何金融工具对冲外汇风险，但会监控并在必要时考虑对冲[47] 公司活动与交易 - 2025财年，公司无任何重大收购及出售附属公司、联营公司或合营企业[48] - 2025财年，公司未进行任何股本集资活动或出售库存股换取现金[49] - 截至2025年12月31日，公司无任何结转自前期发行股份的未使用收益[49] 管理层变动 - 2025年3月26日，赵志军辞任执行董事及联席行政总裁，朱焕强博士由联席行政总裁调任为行政总裁[103] - 2026年3月31日，吕清源辞任独立非执行董事，乔华彬获委任为独立非执行董事[103] 法律诉讼与清盘呈请 - 公司面臨一項清盤呈請，涉及本金額為1000萬港元的公司債券，聆訊定於2026年4月20日進行[129] - 公司面臨一項法律訴訟，原告（聲稱債券持有人）索償總額為1225萬港元連同利息及訟費[130] 审计意见与持续经营重大不确定性 - 核数师对2025财年综合财务报表不发表意见，主要因持续经营存在重大不确定性[183][184] - 审计师因重大不确定性无法获取充分审计证据，对集团综合财务报表出具了“不发表意见”[188] - 公司能否持续经营取决于多项计划，包括成功执行债务重组、获得借款续期及从现有业务产生足够营运现金流入等[187] - 董事会认为，若相关计划在2026年12月31日前有效实施并能提供足够证据，不发表意见可被撤销[188] - 审核委员会同意公司立场，并要求采取一切必要行动解决不发表意见的基础[192] 持续经营相关计划与进展 - 公司预计汽车零部件业务在2025年底起12个月内到期的约10.496亿元人民币银行借款将获续期或新融资取代[186] - 公司预期通过建议重组结清约22.032亿元人民币的可换股债券及借款[186] - 公司计划处置持有的约1980万元人民币上市权益证券金融资产以改善现金流[186] - 公司约人民币7.492亿元借款已在2025财年到期时续期或以新融资取代[189] - 公司在2025财年已获得约人民币3.123亿元新融资[189] - 公司计划与可换股债券持有人洽谈延长偿还日期及/或引入债务资本化计划[189] - 公司已与四名潜在投资者洽谈引入新资本及业务机会[189] - 公司已聘请顾问为持有非控股权益的某些投资寻找潜在买家，并与五名潜在买家洽谈[189] - 公司债务余额在截至2025年12月31日仍处于较高水平[190] - 截至2025年12月31日，公司尚未就建议重组

法律事项 - 新呈請聆訊原定于2026年8月24日进行，后改至4月20日[3] - 2026年4月16日一名附和债权人提出替代申请[3] - 公司正就此事征询法律意见并将适时公告进展[3]

清盘呈请聆讯 - 新呈请聆讯原定于2026年4月20日进行，现押后至8月24日[4] 公司行动 - 正就有关事项征询法律意见[4] - 将另行公告新呈请及股份转让重大发展[4] 人员信息 - 公告日执行董事为Wilson Sea博士及朱焕强博士[6] - 公告日独立非执行董事为朱健宏先生、Lu Dan女士及乔华彬先生[6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 4月1日资金面维持宽松，债市继续承压调整，转债市场主要指数集体跟涨，转债个券多数上涨，各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行 [1][2] 债市要闻 国内要闻 - 国务院总理李强在四川调研时强调加快能源结构调整优化，为经济社会高质量发展提供有力支撑 [4] - 央行等四部门联合召开科技金融工作交流推进会，强调“十五五”时期科技金融要为科技强国提供更优质服务 [4] - 国家税务总局税收数据显示今年我国经济开局好、基础稳、质量优，制造业发展量稳质升，新动能产业稳步发展 [5][6] 国际要闻 - 美国3月制造业活动指数升至52.7，投入品价格支付指数单月涨7.8个点至78.3，但新订单与积压订单增长步伐放缓，就业分项指数基本持平 [7] - 美国2月零售销售环比增长0.6%，汽车销售强劲回升是主要拉动力，但油价持续高企可能挤压其他领域消费 [8] - 美国3月私营部门新增就业岗位6.2万人，高于预期，留职员工年薪增幅维持在4.5%，跳槽员工薪资增幅提升至6.6% [9] 大宗商品 - 4月1日，WTI 5月原油期货收跌1.24%，布伦特6月原油期货收跌2.70%，现货黄金涨1.91%，NYMEX 5月天然气期货价格收跌2.36% [11] 资金面 公开市场操作 - 4月1日，央行开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有785亿元逆回购到期，单日净回笼资金780亿元 [12] 资金利率 - 4月1日，资金面维持宽松，DR001下行0.35bp至1.269%，DR007下行0.04bp至1.423% [13] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：4月1日，受股市上涨、基金开始净赎回影响，债市继续承压调整，10年期国债活跃券260005收益率上行0.75bp至1.8185%，10年期国开债活跃券250220收益率上行0.60bp至1.9660% [16] - 债券招标情况：报告列出了26进出清发02、26进出清发007（增发1）等多只债券的期限、发行规模、中标收益率等信息 [18] 信用债 - 二级市场成交异动：4月1日，4只产业债成交价格偏离幅度超10%，“H1万科06”涨超11%，“22万科MTN005”“22万科MTN004”涨超13%，“H9龙控01”涨超45% [19] - 信用债事件：万科2025年营收下降，归母净亏，已完成332.1亿元公开债务偿付；信达地产2025年营收下降，净亏损，拟计提资产减值损失等 [20][21] 可转债 - 权益及转债指数：4月1日，A股高开高走，三大股指集体收涨，转债市场主要指数集体跟涨，转债市场成交额较前一交易日放量，个券多数上涨 [22] - 转债跟踪：4月1日，本川智能、爱科科技发行转债获证监会注册批复；九强转债、神宇转债公告即将触发转股价格下修条款；天业转债、睿创转债公告即将触发提前赎回条款 [28] 海外债市 - 美债市场：4月1日，各期限美债收益率普遍上行，2/10年期美债收益率利差扩大1bp至52bp，5/30年期美债收益率利差收窄2bp至94bp，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.31% [26][27][29] - 欧债市场：4月1日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，德国、法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行1bp、4bp、7bp、4bp、9bp [30] - 中资美元债每日价格变动：报告列出了截至4月1日收盘部分中资美元债的日变动、信用主体、债券代码等信息 [32]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为10亿港元，股份数目为100亿股，面值0.1港元[1] - 上月底和本月底已发行股份（不包括库存股份）等数目均为1.848亿股[2] - 本月内已发行股份（不包括库存股份）和库存股份总额增减均为0股[8] 期权与债券 - 2021年6月9日终止的购股权计划，上月底和本月底结存股份期权1000万股[4] - 现有购股权计划，本月底可行使发行或转让股份总数为1.0053784亿股[4] - 已授出购股权行使期为2020年6月16日至2030年6月15日，行使价每股1.50港元[5] - 可换股债券上月底和本月底已发行总额7亿港元，本月底可能发行或转让股份37.23404255亿股，认购价/转换价0.188港元[6] 其他 - 适用公众持股量门槛为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[3] - 公司确认本月证券发行等获董事会授权批准并依规进行[10]