审计委员会组成 - 由3至5名非执行董事组成，独立董事应过半且至少1名有专业资格或专长[5] - 现任外部审计机构前任合伙人在特定日期后2年内不得担任委员会委员[6] - 主席应为从事会计工作5年以上的独立非执行董事[6] - 委员任期与董事任期一致，可连选连任[7] 审计委员会职权 - 行使《公司法》规定监事会的职权，部分事项需全体成员过半同意后提交董事会审议[9] - 承担全面风险管理和并表管理的监督责任[10] - 监督公司董事和高管合规管理职责履行情况，可提出解任建议[11] - 审核公司财务信息披露、监督内外审计和内部控制等工作[9] - 向董事会提聘请或更换外部审计机构建议，审核审计费用及条款[13] - 督促管理层建立有效风险管理及内部控制系统[10] 审计委员会会议 - 至少每年与外部审计机构开会两次[14] - 会议每年至少召开两次[20] - 会议应于召开二日前通知全体委员，特殊情况三分之二以上委员无异议时可少于二日通知[20] - 须有三分之二以上委员出席方可举行[23] - 委员不能亲自出席会议时可委托其他委员，每人最多接受一名委员委托，独立非执行董事只能委托其他独立非执行董事[23] - 不得讨论未列明事项，临时增加议题需与会委员三分之二以上同意[25] - 作出决议需经委员过半数通过[26] - 原则上现场召开，表决方式为举手或投票表决[28] - 应在会议结束五日内向公司董事会书面报告议案及表决结果[28] 审计委员会其他规定 - 应评估外部审计机构独立性，督促其履行职责[14] - 监督及评估公司内部审计工作，履行多项职责[15] - 审核公司财务会计报告，关注多项重点事项[16][17] - 履行监督及评估公司内部控制职责，出具评估意见并报告[17] - 主席行使召集会议、督促决议执行等职责[18] - 委员连续两次未亲自出席且不委托他人，视为不能履职，董事会应撤换[29] - 会议记录保存期限不少于十年[33] - 议事规则经公司董事会审议通过之日起生效[38] - 议事规则未尽事宜按相关法律、规则及公司章程执行[38] - 议事规则中文文本与英文文本不一致时以中文为准[38] - 议事规则解释权归公司董事会[39]

会计政策变更 - 公司董事会于2026年3月30日决议作出会计政策变更[3] - 依据财政部2025年7月8日发布的问答变更会计政策[4] - 自2025年1月1日起执行新政策，追溯调整财务报表[8] 数据调整 - 2025年其他业务收入调整后为12,231,125.52元[9] - 2024年其他业务收入调整后为10,903,515.55元[9] - 2025年投资收益调整后为120,407,490.38元[9] - 2024年投资收益调整后为38,994,275.42元[9] - 2025年存货调整后为0元[9] - 2024年存货调整后为0元[9] 影响说明 - 本次变更对财务等无重大影响，不损害公司及股东利益[10]

股息信息 - 中泰期货2025年末期股息为每10股0.068元人民币[1] - 股息派发日为2026年8月11日[1] 税率情况 - 非居民企业（非中国内地登记地址）股息代扣所得税税率为10%[2] - 非个人居民（非中国内地登记地址）股息代扣所得税税率一般为10%[2]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年度营业收入为人民币69,437万元，同比增长6.93%[55] - 2025年度归属于本公司股东的净利润为人民币8,554万元，同比大幅增长1,788.36%[55] - 2025年公司实现营业收入总计人民币69,437万元，较2024年的人民币64,935万元增长6.93%[110] - 2025年公司实现归属于母公司股东的净利润人民币8,554万元，较2024年的人民币453万元大幅增长1,788.36%[110] - 2025年公司实现每股收益人民币0.085元，较2024年的人民币0.005元增长1,788.36%[110] - 2025年度基本每股收益为人民币0.085元，同比增长1,788.36%[59] - 利润总额为人民币12,184万元，同比增加11,354万元，增长1,369.09%[115] - 净利润为人民币8,554万元，上年同期为453万元[116] - 基本及稀释每股收益为人民币0.085元，上年同期为0.005元[116] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 报告期内公司营业支出总计人民币57,149万元，较2024年的人民币63,739万元下降10.34%[110] - 2025年公司业务及管理费用为人民币5.41亿元，同比下降1.97%[132] - 2025年员工薪酬开支总额为人民币32,582万元，较2024年的30,570万元增长6.6%[152] - 2025年短期薪酬为28,443万元，离职后福利为4,056万元，其他福利为83万元[152] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末资产总额为人民币4,519,881万元，同比增长33.89%[57] - 2025年末负债总额为人民币4,256,256万元，同比增长36.39%，其中应付货币保证金为人民币4,059,527万元，同比增长47.18%[57] - 2025年末归属于本公司股东权益为人民币263,625万元，同比增长3.33%[57] - 报告期末公司资产总额为人民币451.99亿元，较2024年末的人民币337.57亿元增长33.89%[111] - 报告期末公司负债总额为人民币425.63亿元，较2024年末的人民币312.06亿元增长36.39%[111] - 报告期末归属于母公司股东的净资产为人民币26.36亿元，较2024年末的人民币25.51亿元增长3.33%[111] - 报告期末公司流动资产为人民币449.03亿元，较2024年末的人民币334.47亿元增长34.25%[111] - 报告期末公司非流动资产为人民币2.96亿元，较2024年末的人民币3.10亿元下降4.65%[111] - 2025年末公司资产总额为人民币451.99亿元，同比增长33.89%[133][134] - 2025年末现金类资产为人民币434.95亿元，同比增长36.70%，其中货币资金增长45.46%至301.87亿元，占资产总额66.79%[134][135][136] - 2025年末金融投资类资产为人民币12.66亿元，同比下降6.04%，其中交易性金融资产下降10.35%[134][138][139] - 2025年末其他类资产为人民币4.37亿元，同比下降26.07%，其中应收款项大幅下降65.78%[134][140][141] - 2025年末负债总额为人民币425.63亿元，同比增长36.39%[142][143] - 2025年末应付货币保证金为人民币405.95亿元，同比增长47.18%，占负债总额95.38%[142][143][144] - 2025年末应付货币保证金中，法人客户保证金增长53.30%至294.43亿元[144][145] - 2025年末权益总额为人民币26.36亿元，同比增长3.33%，其中留存收益增长10.29%[147][148] 财务数据关键指标变化：其他财务比率与现金流 - 2025年度经营活动产生的现金流量净额为人民币-224,439万元，同比下降219.22%[55] - 2025年度加权平均净资产收益率为3.30%，较2024年增加3.12个百分点[59] - 2025年末资产负债率（调整后）为32.55%，较2024年末减少9.32个百分点[59] - 2025年末净资本为人民币156,478.97万元，净资本与风险资本准备总额的比例为131.91%[60] - 剔除特定项目后的负债为人民币12.72亿元，较2024年末的18.38亿元下降30.79%[112] - 资产负债率为32.55%，较2024年末的41.87%下降9.32个百分点[112] - 2025年末资产负债率为32.55%，较2024年末的41.87%减少9.32个百分点[152] 业务线表现：经纪与客户业务 - 期末客户权益规模创历史新高，同比增长40.17%[70] - 公司期末客户权益合计为人民币422.68亿元，较上年末增长40.21%[92] - 全年落地“保险+期货”项目金额超过人民币5亿元[68] - 新增服务沿黄地区企业超过800家[68] - 服务产业客户超过400家[100] 业务线表现：投资与交易业务 - 金融资产收益为人民币6,877万元，同比增加9,089万元，增长410.87%[125] - 投资收益为人民币12,041万元，同比增长208.78%[126][127] - 公允价值变动收益为人民币-5,164万元，同比增加946万元（增长15.49%）[129] - 场外衍生品成交名义本金超过人民币1000亿元[100] - 新增做市品种12个，共为4家期货交易所20余个期货和期权品种提供做市服务[101] 业务线表现：手续费与利息收入 - 手续费及佣金净收入和利息净收入合计为人民币61,208万元，同比下降7.00%[117] - 利息净收入为人民币22,179万元，同比下降9.95%，其中利息收入下降25.78%至39,237万元[122][123] 公司治理与股东信息 - 公司董事会成员包括执行董事周顺远先生及梁中伟先生等共8人[4] - 公司董事会包含三名独立非执行董事，符合上市规则要求[192] - 公司董事服务合约为期三年，可根据各自条款终止[197] - 于2025年12月31日，公司董事及最高行政人员在本公司或其相联法团的股份、相关股份或债权证中无需要披露的权益或淡仓[198] - 中泰证券股份有限公司（前称齐鲁证券有限公司）作为实益拥有人持有632,176,078股内资股，占公司已发行股份总额约63.10%[200] - 山东能源集团有限公司通过受控法团权益持有632,176,078股内资股，占公司已发行股份总额约63.10%[200] - 徐桂琴作为实益拥有人持有18,276,000股H股，占公司已发行股份总额约1.82%[200] - CM International Capital Limited作为实益拥有人持有18,211,000股H股，占公司已发行股份总额约1.82%[200] - 中泰证券持有的内资股占内资股类别已发行股份约87.22%[200] - CM International Capital Limited持有的H股占H股类别已发行股份约6.57%[200] - 公司已发行股份总数为1,001,900,000股，其中内资股724,810,000股，H股277,090,000股[200] 公司治理与股东信息：控股股东 - 公司控股股东为中泰证券、枣庄矿业及山东能源[7] - 公司控股股东之一山东能源由山东省人民政府国有资产监督管理委员会拥有其70%权益[8] - 公司控股股东之一枣庄矿业由山东能源拥有86.31%权益[9] - 公司控股股东之一中泰证券由枣庄矿业拥有其33.25%权益[9] 公司历史与架构 - 公司前身为山东泉鑫期货经纪有限公司，后更名为鲁证期货股份有限公司[7] - 公司H股在香港联交所主板上市，股份代号为01461[7] - 公司注册成立于中华人民共和国，为股份有限公司[2] - 公司前身山东泉鑫期货经纪有限公司初始注册资本为人民币1020万元[17] - 2000年5月18日，公司获注资人民币2000万元，注册资本增至人民币3020万元[17] - 2004年6月21日，公司增资人民币62万元，注册资本增至人民币3082万元[17] - 2006年9月13日，公司增资重组后，注册资本增至人民币5000万元[18] - 公司注册资本在2007年8月22日增至人民币20,000万元，其中中泰证券增资人民币15,000万元[19] - 2010年5月24日公司注册资本增至人民币40,362.383564万元，其中中泰证券增资人民币20,000万元，济南市能源投资有限责任公司增资约362.38万元[20] - 2011年6月30日公司注册资本增至人民币52,000万元，其中中泰证券增资人民币11,430.282606万元，济南市能源投资有限责任公司增资人民币207.33383万元[22] - 2012年9月26日公司注册资本增至人民币64,000万元，通过增资人民币12,000万元引入新股东，增资价格为每股注册资本人民币2.94元[22] - 2012年12月10日公司改制后注册资本为人民币75,000万元[23] - 公司于2015年7月7日在香港联交所主板上市，全球发行H股275,000,000股，发行价为每股3.32港元[23] - 2015年9月17日公司注册资本增至人民币100,190万元，其中H股股东持有277,090,000股H股，占普通股总股本27.66%[25] - 公司股份代号为HK.01461[16] - 公司报告期指截至2025年12月31日止年度[8] - 公司股份为每股面值人民币1.00元的普通股[10] 组织架构与员工 - 截至报告期末，集团员工总数为750人，其中市场营销人员297人，占比39.60%；硕士研究生及以上学历217人，占比28.93%[27] - 员工年龄结构中，36-40岁员工191人，占比25.47%；30岁及以下员工215人，占比28.67%[27] - 员工性别结构中，男性员工443人，占比59.07%；女性员工307人，占比40.93%[27] - 五名最高薪酬人士2025年薪酬合计1,081万元，其中薪金津贴944万元，奖金42万元[154] - 2025年五名最高薪酬人士中，3人薪酬在150万至200万元区间，1人在200万至250万元区间，1人在250万至300万元区间[154] 分支机构与网络 - 公司共下设32家期货分支机构[30] - 最新设立的分支机构为深圳福田分公司，于2024年3月21日开业[35] - 最新设立的分支机构为保定分公司，于2024年12月10日开业[35] - 公司在北京设有两家分支机构，分别为北京分公司（2007年开业）和北京朝阳分公司（2022年开业）[32][33] - 公司在上海设有三家分支机构，分别为上海分公司（2016年开业）、上海浦东分公司（2007年开业）和上海锦康路营业部（2022年开业）[30][33][35] - 公司在山东地区布局广泛，设有济南、青岛、临沂、济宁、潍坊、烟台、淄博、东营、德州、日照等多家分支机构[30][32][33][35] - 公司最早设立的分支机构之一为烟台分公司，于2002年5月27日开业[33] - 报告期内5家分支机构完成同城迁址，3家分支机构更名，对公司业绩无重大影响[159][160][163] 子公司与业务范围 - 公司业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基差贸易、仓单服务、合作套保、做市业务、场外衍生品业务、信息技术咨询服务等[36] - 公司共有4家附属公司，分别为中泰汇融资本、鲁证信息技术、中泰汇融（香港）有限公司及鲁证国际控股有限公司[37] - 公司设有香港附属公司，名为中泰汇融（香港）有限公司[37] - 公司全资控股四家主要子公司：中泰汇融资本（100%）、鲁证信息技术（100%）、中泰汇融（香港）有限公司（100%）、鲁证国际控股有限公司（100%）[43] - 中泰汇融资本经营范围广泛，涵盖以自有资金从事投资活动、大宗商品销售（农产品、金属制品、冶金材料、矿产品、贵金属、化工产品等）及多项期货相关许可业务（仓单服务、基差贸易、合作套保等）[38] - 鲁证信息技术经营范围包括计算机信息系统集成服务、电子产品销售及信息技术咨询服务[39] - 中泰汇融（香港）有限公司经营范围包括进出口贸易、投资、资本风险管理及技术咨询服务[40] - 鲁证国际控股有限公司主要经营投资控股业务[41] 所获荣誉与奖项 - 公司2025年荣获“第十八届中国最佳期货经营机构评选中国最佳期货公司”等多项行业大奖[44] - 公司2025年荣获证券时报“中国优秀服务实体经济期货公司君鼎奖”[47] - 公司2025年荣获山东省“好品金融”五篇大文章创新产品奖项[48] - 公司2025年荣获郑州商品交易所“年度郑商所期权仿真交易大赛优秀成长奖”[52] - 公司申报案例入选山东省国资委“省属企业助力乡村振兴十大案例”[46] 市场环境与行业趋势 - 国内生产总值首次跃上人民币140万亿元，比上年增长5.0%[77] - 货物贸易规模再创新高，外汇储备余额超过3.3万亿美元[77] - 规模以上高技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重升至17.1%[78] - 研发经费投入强度达2.8%，比上年提高0.11个百分点[80] - 规模以上数字产品制造业增加值比上年增长9.3%[80] - 高技術產品出口額比上年增長13.2%[81] - 全国期货市场累计成交量达90.74亿手，同比增长17.4%[82] - 全国期货市场累计成交额突破人民币766.25万亿元，同比大幅提升23.74%[82] - 2025年全国期货市场累计成交量、成交额同比分别增长17.4%和23.74%[90] - 2025年期货市场新增上市期货及期权品种18个，累计品种数量达164个[90] - 交易所正在研究论证并拟推动上市的期货品种超过20个[93] - 期货公司客户权益突破人民币2万亿元，较2024年底增长超30%[86] - 保险机构客户权益较2024年底增长约两倍[86] - 合格境外投资者可交易境内期货和期权品种数量拓展至107个[87] - 外资全资控股期货公司增至4家[87] - 境外交易者可参与的国际化期货和期权品种数量达到24个[87] - 年内日均境外参与客户数同比增长14%[87] - 截至2025年12月初的境外客户持仓量较2024年末增长69%[87] 运营与信息技术发展 - 全年推出原创投教作品近500件[72] - 投教作品覆盖受众超千万人次[72] - 公司持续加强信息技术投入，达成网络安全“零事故”与业务系统平稳运行的双重目标[102] - 公司推进数据中台、智能中台、运营中台、安全中台、技术中台5大中台能力建设[103] - 公司完成全面风险管理系统、投资管理、统一银期等系统上线[103] 管理层讨论和指引：未来战略 - 2026年公司将重点推动产业条线、金融机构条线、个人投资者条线三大经纪条线提质增效[105] 风险管理 - 公司面临的主要风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和合规风险[170] - 市场风险具体包括权益类资产价格风险、商品期货价格风险、利率风险以及衍生品业务的波动率风险和模型风险[170] - 信用风险主要指因对手方违约或无法履行责任而导致的损失风险，包括违约风险和穿仓风险[170] - 流动性风险包括资金流动性风险（无法满足偿付义务）和交易流动性风险（无法以市价买卖合约）[170] - 操作风险源于非金融性问题，如内部流程、人员、系统缺陷或外部负面事件[170] - 合规风险源于违反法律法规可能导致的法律制裁、监管措施、经济损失或声誉损失[170] - 公司建立了由董事会、风险控制委员会、审计委员会、经营管理层及首席风险官组成的风险管理组织架构[171] - 针对信用风险，公司建立了客户信用评估制度，根据财务状况和合作经历对客户进行信用评级[179] - 在期货经纪业务中，公司通过评估客户资产、专业知识、交易经验等进行风险评级，并执行相应风控措施[179] - 公司要求客户提供的保证金不低于中国期货交易所的规定，并在保证金不足时执行强行平仓以控制风险[179] 股息政策 - 公司建议派发截至2025年12月31日止年度末期股息为每10股人民币0.068元（含税）[187] - 总计分派股息金额为人民币6,812,920.00元[187] - 建议股息占公司可供分配利润约10%[187] - 向H股个人股东派息时，公司一般按10%税率预扣及缴付个人所得税[188] - 向非居民企业H股股东派息时，公司按10%税率预扣及缴付企业所得税[

会议安排 - 中泰期货董事会会议将于2026年3月30日举行[3] - 会议将审议2025年度业绩及发布[3] - 会议将考虑派发末期股息[3] 董事会成员 - 执行董事为周顺远、梁中伟[3] - 非执行董事为郑韩胤、明钢、王惠[3] - 独立非执行董事为郑坚平、陈华、罗新华[3]

股份数据 - 截至2026年2月底，H股法定/注册股份2.7709亿股，内资股7.2481亿股，法定/注册股本总额10.019亿元[1] - 2026年2月，H股和内资股法定/注册、已发行股份及库存股份数目均无增减[1][2][3] - 截至2026年2月底，H股、内资股已发行总数分别为2.7709亿、7.2481亿股，库存股为0[2][3] 公众持股 - 上市股份初始指定公众持股量门槛为25%[3] - 截至2026年2月底，公司符合公众持股量要求[3]

公司治理与运营状况 - 公司第四届董事会原定任期于2026年2月14日届满，因换届筹备工作未完成，为确保运营连续性，董事会决定延期换届，现任董事及高管任期将顺延至新一届选举就职 [2] - 公司表示董事会延期换届不影响正常经营，并将及时披露换届进展 [2] - 董事会延期换届被视作程序性事项，未对股价形成显著冲击 [5] 股票市场表现与交易数据 - 截至2026年2月23日收盘，股价报0.71港元，单日上涨4.41% [3] - 近一周交投清淡，区间振幅为7.14% [3] - 2月20日主力资金无净流入，散户净流入6.66万港元，市场参与度较低 [3] - 同期恒生指数上涨2.57%，证券板块整体表现优于该个股 [3] 财务基本面分析 - 公司2025年中期营收同比下降50.20%至4.15亿元，主要受会计准则变更及大宗商品需求疲软影响 [4] - 2025年中期归母净利润同比大幅增长至3258万元，但2024年同期基数较低仅为59万元，盈利稳定性仍待观察 [4] - 公司股价长期低于发行价（3.32港元），截至2026年2月23日较发行价跌幅约78.31% [5] 行业比较与技术分析 - 与同业南华期货相比，南华期货2025年上半年净利润为2.31亿元，凸显中泰期货在营收规模与盈利能力上的差距 [5] - 技术指标方面，MACD柱状图仍为负值（-0.003），KDJ处于超卖区间（J值34.48），短期动能偏弱 [4]

公司人事变动 - 吕祥友因工作调整辞任公司董事长、执行董事、董事会战略发展委员会主席及委员职务，辞任自2026年2月14日起生效 [1] - 周顺远获委任为公司董事长，任期自2026年2月14日起至第四届董事会任期届满时止，任期届满可以连选连任 [1] - 周顺远同时获委任为董事会战略发展委员会主席及委员，任期与董事长任期相同，任期届满可以连聘连任 [1]

公司人事变动 - 吕祥友因工作调整辞任公司董事长、执行董事、董事会战略发展委员会主席及委员职务，辞任自2026年2月14日起生效 [1] - 董事会选举周顺远为公司董事长，任期自2026年2月14日起至第四届董事会任期届满时止，任期届满可连选连任 [1] - 董事会同时选举周顺远担任董事会战略发展委员会主席及委员，任期自2026年2月14日起至第四届董事会届满时止，任期届满可连聘连任 [1]

公司人事变动 - 吕祥友因工作调整辞任公司董事长、执行董事、董事会战略发展委员会主席及委员职务，自2026年2月14日起生效 [1] - 董事会于2026年2月14日选举周顺远为公司董事长，任期自同日起至第四届董事会任期届满为止，任期届满可以连选连任 [1]