公司股息派发计划 - 公司将于2026年6月30日派发末期股息 [1] - 末期股息派发标准为每股0.168元人民币 [1]

智通财经APP讯，中国电力(02380)公布，将于2026年6月30日派发末期股息每股0.168元。 ...

公司2025年度财务业绩概览 - 2025年度公司总收入为人民币490.29亿元 同比减少9.56% [1] - 集团权益持有人应占利润为人民币34.04亿元 同比减少11.85% [1] - 每股基本盈利为人民币0.24元 拟派发末期股息每股0.168元 [1] 利润变动核心驱动因素分析 - 年度利润减少约9.51% 主要由于可再生能源板块（包括水电、风电及光伏发电）的利润贡献下降所致 [1] - 火电板块利润同比大幅增长约45.76% 部分抵消了可再生能源板块的利润下降 主要得益于较低的燃料成本及有效的煤炭采购措施 [1] 各业务板块运营与财务表现 - **风电与光伏发电**：收入分别增长约7.78%及3.25% 主要受若干收购项目及新发电机组投入商业运营带动 但利润因平均上网电价调整而同比下降 [1] - **水电**：收入及利润均有所下降 主要由于电厂营运所在地区降雨量减少 [1] - **火电**：收入减少约19.65% 主要因公司于2024年底部分出售一家燃煤发电附属公司权益并将其重新分类为联营公司 [1] 装机容量与能源结构 - 截至2025年12月31日 集团合并装机容量达54,753.7兆瓦 同比增长10.86% [2] - 清洁能源装机容量为44,933.7兆瓦 占集团总装机容量约82.07% [2] 行业政策影响 - 中国政府实施可再生能源上网电价全面市场化政策 导致风电及光伏发电的平均上网电价出现调整 [1]

第 1 頁 共 2 頁 v 1.1.1 EF001 免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | --- | --- | | 股票發行人現金股息公告 | | | 發行人名稱 | 中國電力國際發展有限公司 | | 股份代號 | 02380 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | 截至二零二五年十二月三十一日止年度之末期股息 | | 公告日期 | 2026年3月20日 | | 公告狀態 | 新公告 | | 股息信息 | | | 股息類型 | 末期 | | 股息性質 | 普通股息 | | 財政年末 | 2025年12月31日 | | 宣派股息的報告期末 | 2025年12月31日 | | 宣派股息 | 每 股 0.168 RMB | | 股東批准日期 | 2026年6月4日 | | 香港過戶登記處相關信息 | | | 派息金額及公司預設派發貨幣 | 每 股 0.1911 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 中 國 電 力 國 際 發 展 有 限 公 司 China Power International Development Limited （在香港註冊成立的有限責任公司） （股份代號：2380） 暫停辦理股份過戶登記手續 為確定股東出席 2026 年股東周年大會並於會上投票的資格，及有獲派 2025 年度末期股息的權利，本公司將暫停辦理股份過戶登記手續。 本公司將於有關期間內暫停辦理股份過戶登記手續。為符合資格出席 2026 年 股東周年大會並於會上投票，以及獲派 2025 年度末期股息的權利，所有填妥 之股份過戶表格連同相關之股票，須不遲於下列的最後時限前送達本公司之 股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司辦理登記手續，地址為香港灣仔 皇后大道東 183 號合和中心 17 樓 1712-1716 號舖。暫停辦理股份過戶登記手 續的詳情如下： 1 | (i) | 為確定股東出席 年股東周年大會並於會上 ...

收入和利润（同比环比） - 收入为人民币490.29亿元，同比下降9.56%[4] - 年度利润为人民币59.18亿元，同比下降9.51%[4] - 公司普通股股东应占利润为人民币29.10亿元，同比下降13.50%[4] - 每股基本盈利为人民币0.24元，同比下降11.11%[4] - 收入为490.29亿元人民币，同比下降9.6%[7] - 年度利润为59.18亿元人民币，同比下降9.5%[7] - 经营利润为119.36亿元人民币，同比下降1.9%[7] - 本公司普通股股东应占利润为29.10亿元人民币，同比下降13.5%[7] - 基本每股盈利为人民币0.24元，同比下降11.1%[7] - 年度利润为59.18亿元人民币，较上年增长约10.5%[9] - 年度其他全面收益（税后净额）为29.01亿元人民币，较上年大幅增加约1614.6%[9] - 年度全面收益总额为88.20亿元人民币，较上年增长约31.5%[9] - 归属于本公司普通股股东的全面收益为58.28亿元人民币，较上年增长约64.4%[9] - 2025年总收入为49,029.459百万元人民币，同比下降9.6%（2024年：54,212.792百万元人民币）[24] - 公司截至2025年12月31日止年度的总营业收入为490.29亿元人民币，其中售电收入为467.25亿元人民币，储能收入为23.04亿元人民币[30] - 公司年度利润为59.18亿元人民币，经营利润为119.36亿元人民币[30] - 截至2024年12月31日止年度，公司总收入为542.1279亿元人民币，其中售电收入为503.0455亿元人民币，储能收入为39.0824亿元人民币[33] - 公司年度利润为65.3989亿元人民币，其中风力发电分部贡献最大，利润为31.8268亿元人民币[33] - 公司经营利润为121.6719亿元人民币，其中风力发电分部业绩最高，为49.2263亿元人民币[33] - 公司权益持有人应占利润为人民币34.04亿元，较上年的人民币38.62亿元有所下降[76] - 公司普通股股东应占利润为人民币29.10亿元，上年为人民币33.64亿元[76] - 每股基本盈利约为人民币0.24元，上年为人民币0.27元[76] - 公司2025年净利润为人民币59.18亿元，较上年减少人民币6.22亿元或9.51%[101] - 公司2025年总收入为人民币490.29亿元，较上年减少9.56%[103] - 2025年经营利润为人民币119.364亿元，较上年减少1.90%[113] - 归属于公司普通股股东的年度利润为29.10亿元人民币，较去年的33.64亿元下降13.5%[45] - 每股基本盈利为人民币0.24元，较去年的人民币0.27元下降11.1%[45] 成本和费用（同比环比） - 燃料成本为119.84亿元人民币，同比下降26.7%[7] - 折旧费用为140.41亿元人民币，同比上升10.9%[7] - 员工成本为63.10亿元人民币，同比上升13.9%[7] - 储能设备销售成本为17.02亿元人民币，同比下降45.4%[7] - 财务费用为50.63亿元人民币，同比基本持平[7] - 公司财务费用为50.4307亿元人民币，显著高于财务收入1.5396亿元人民币[33] - 2025年其他收入合计人民币39.26亿元，其中提供委托管理及其他服务收入为人民币21.00亿元，提供环保相关服务收入为人民币9.80亿元[37] - 2025年其他收益及亏损净额为人民币15.58亿元，其中政府补贴为人民币4.35亿元，议价收购收益为人民币3.22亿元[37] - 2025年其他经营开支合计人民币62.17亿元，其中发电相关运营成本为人民币16.76亿元，其他无形资产摊销为人民币11.85亿元[38] - 2025年股息收入为人民币1.83亿元，较2024年的人民币1.03亿元增长约77.7%[37] - 2025年应收账款等减值拨备净额为人民币0.64亿元，较2024年的人民币2.28亿元大幅减少71.9%[38] - 2025年税金及附加费为人民币6.14亿元，较2024年的人民币5.01亿元增长22.6%[38] - 其他无形资产摊销为11.85亿元人民币，与去年基本持平[39] - 研发费用为2.94亿元人民币，较去年的3.52亿元下降16.6%[39] - 物业、厂房及设备折旧为132.94亿元人民币，较去年的120.62亿元增长10.2%[39] - 财务费用总额为50.63亿元人民币，较去年的50.43亿元略有增加[40] - 银行借贷利息支出为38.51亿元人民币，是财务费用的主要构成部分[40] - 当期所得税支出为20.58亿元人民币，较去年的15.83亿元增长30.0%[42] - 所得税总支出为19.41亿元人民币，较去年的14.71亿元增长32.0%[42] - 年内折旧开支为人民币13,294,370千元，较2024年的人民币12,062,171千元增加10.2%[46] - 年内确认之减值亏损为人民币47,291千元，较2024年的人民币265,262千元减少82.2%[46] - 应收账款亏损拨备于2025年12月31日为人民币2.334亿元，年内确认减值损失人民币1330万元，并有人民币196万元回拨[55] - 总燃料成本减少人民币43.728亿元或26.73%，主要因平圩发电不再纳入合并报表及单位燃料成本下降[107] - 折旧及员工成本合计增加人民币21.483亿元，主要因资产重组及新能源机组投入运营[109] - 储能设备销售及工程承包成本合计为人民币19.283亿元，同比减少人民币12.843亿元或39.98%[110] - 其他经营开支同比增加人民币2.169亿元或3.62%，主要因合并范围扩大[111] - 其他收益及亏损净收益同比增加人民币8.223亿元或111.78%，主要因议价收购收益及减值减少[112] - 财务费用为人民币50.628亿元，较上年增加人民币0.197亿元或0.39%[114] - 应占联营公司业绩为利润人民币6.138亿元，同比增加11.36%[115] - 2025年公司计提物业、厂房及设备减值总额为人民币4729.1万元，相比2024年的2.65亿元大幅下降82.2%[143] - 2025年公司确认计提应收账款及其他应收款项减值拨备为人民币6396.7万元，相比2024年的2.28亿元下降72.0%[145] - 2025年股份支付开支为人民币218.2万元，较2024年的1928.3万元大幅减少[150] 各条业务线表现 - 风电及光伏发电收入分别增长约7.78%及3.25%[5] - 火电板块收入减少约19.65%，但利润同比增长约45.76%[5] - 储能业务收入为2,304.314百万元人民币，同比下降41.0%（2024年：3,908.242百万元人民币）[24] - 分部业绩显示，风力发电分部利润最高，为50.28亿元人民币，占总分部利润的40.4%[30] - 火力发电分部收入最高，为194.99亿元人民币，占总收入的39.8%[30] - 储能业务收入为23.04亿元人民币，分部业绩为0.52亿元人民币[30] - 资本性支出中，光伏发电板块最高，为83.90亿元人民币，其次是风力发电的69.84亿元人民币[30] - 财务费用总额为50.63亿元人民币，其中光伏发电和风力发电的财务费用较高，分别为18.85亿元和17.54亿元人民币[30] - 公司所得税支出为19.41亿元人民币[30] - 物业、厂房及设备折旧总额为132.94亿元人民币[30] - 分部资产中，风力发电资产最高，为1290.477亿元人民币，占总资产（分部合计）的38.4%；光伏发电资产为1144.077亿元人民币，占比34.1%[31] - 公司借贷总额为2053.533亿元人民币，其中光伏发电分部借贷最高，为751.499亿元人民币[31] - 公司资本性支出为282.1256亿元人民币，其中光伏发电分部支出最高，为145.8793亿元人民币[33] - 公司物业、厂房及设备折旧总额为120.6217亿元人民币，风力发电分部折旧最高，为45.3437亿元人民币[33] - 按业务分部划分，截至2024年底，风力发电分部资产最高，为人民币1253.39亿元，光伏发电分部资产为人民币1087.31亿元[34] - 储能业务收入为人民币23.04亿元，同比减少人民币16.04亿元或41.04%[100] - 火电分部净利润同比增长45.76%至人民币22.69亿元，而水电、风电、光伏发电及储能分部净利润分别同比下降41.65%、7.50%、43.32%及86.27%[101] - 煤电业务平均单位燃料成本为人民币232.76元/兆瓦时，同比下降13.98%[108] - 2025年清洁能源板块资本性支出为人民币161.63922亿元，占集团总支出的88.8%[151] - 2025年火电板块资本性支出为人民币11.03708亿元，较2024年下降61.6%[151] 各地区表现 - 收入主要来自中国内地市场，为48,957.630百万元人民币，占总收入的99.9%[24] - 其他国家的收入为71.829百万元人民币[24] - 在中国内地售电收入主要依据已获批准的购电协议中的约定电价计算，部分电价遵循市场主导的定价机制[29] 发电量与售电量 - 总发电量为130,972,889兆瓦时，同比下降1.57%[4] - 总售电量为126,332,861兆瓦时，同比下降1.27%[4] - 公司总售电量同比下降1.27%，至126,332,861兆瓦时[90] - 风电售电量同比增长17.38%，至30,798,035兆瓦时；光伏发电售电量同比增长12.62%，至26,381,165兆瓦时[90][93] - 煤电售电量同比下降15.64%，至47,212,698兆瓦时，部分原因是平圩发电由附属公司重分类为联营公司[90][93] - 公司主要联营及合营公司总售电量同比增长5.06%，至47,309,697兆瓦时，其中联营公司煤电售电量增长6.73%至42,435,136兆瓦时[91] - 公司附属公司总售热量同比增长8.90%，达24,905,715吉焦[92] - 售热、出售煤炭等业务合计利润为人民币3.4359亿元，较上年增长20.25%[92] 装机容量与资产结构 - 合并装机容量达54,753.7兆瓦，同比增长10.86%，其中清洁能源装机容量占比约82.07%[6] - 公司合并装机容量为54,753.7兆瓦，同比增加5,362.8兆瓦或10.86%[77] - 清洁能源合并装机容量为44,933.7兆瓦，占总装机容量约82.07%，较上年上升约1.95个百分点[77] - 资产总额为3675.56亿元人民币，较上年末增长约8.0%[11] - 非流动资产为3099.25亿元人民币，较上年末增长约7.3%[11] - 物业、厂房及设备为2397.92亿元人民币，较上年末增长约5.7%[11] - 权益工具投资（计入其他全面收益）为92.73亿元人民币，较上年末大幅增长约82.2%[11] - 应收账款为336.61亿元人民币，较上年末增长约6.4%[11] - 现金及现金等价物为63.78亿元人民币，较上年末增长约5.0%[11] - 公司总资产为3675.56亿元人民币，较上年增长7.95%[12] - 公司总负债为2495.24亿元人民币，较上年增长7.12%[12] - 公司股东权益总额为1180.32亿元人民币，较上年增长9.76%[12] - 公司普通股股本为245.09亿元人民币，与上年持平[12] - 公司银行借贷总额（流动与非流动）为1584.10亿元人民币，较上年增长约5.2%[12] - 公司应付关联方款项（流动与非流动）为221.05亿元人民币，较上年增长约15.8%[12] - 公司净流动负债为345.80亿元人民币，较上年减少16.77%[12] - 公司非控股股东权益为593.94亿元人民币，较上年增长12.85%[12] - 公司递延所得税负债为38.92亿元人民币，较上年增长39.80%[12] - 公司其他借贷（流动与非流动）为248.99亿元人民币，较上年增长约4.8%[12] - 公司综合财务状况表内资产总额为3675.556亿元人民币，负债总额为2495.237亿元人民币[31] - 公司其他分部资产总额为3206.657亿元人民币，商誉为12.5563亿元人民币[31] - 截至2024年12月31日，公司总资产为人民币3404.56亿元，其中分部资产合计人民币3272.13亿元[34] - 截至2024年12月31日，公司总负债为人民币2329.23亿元，其中借贷总额为人民币1923.94亿元[34][35] - 物业、厂房及设备净值于2025年12月31日为人民币239,792,131千元，较2024年的人民币226,873,371千元增加5.7%[46] - 应收账款总额于2025年12月31日为人民币40,905,437千元，较2024年的人民币37,534,793千元增加9.0%[48] - 应收地区及省级电网公司账款为人民币37,979,282千元，占应收账款总额的92.8%[48] - 应收账款亏损拨备为人民币233,387千元，较2024年的人民币222,041千元增加5.1%[48][54] - 未开票并折现列账的应收清洁能源电价补贴为人民币7,244,198千元，较2024年的人民币5,887,294千元增加23.0%[50] - 已抵押应收账款为人民币117.328亿元，较上年的人民币95.77亿元有所增加[55] - 截至2025年12月31日，每股资产净值约为人民币3.47元[76] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为人民币63.78305亿元，较2024年底的60.73616亿元有所增加[133] - 截至2025年12月31日，公司流动比率为0.62，较2024年底的0.55有所改善[133] - 截至2025年12月31日，公司债务总额为人民币2103.29744亿元，其中99%以上以人民币计值[139] - 截至2025年12月31日，公司净负债除以资本总额计算的负债比率约为63%，较2024年底的64%保持平稳[139] - 截至2025年末，公司总债务为人民币2103.30亿元，较2024年末的1973.61亿元增长6.6%[142][144] - 截至2025年末，公司定息债务约为人民币753.59亿元，较2024年末的639.17亿元增长17.9%[142] - 公司一年内到期的债务为人民币591.75亿元，占债务总额的28.1%[142] - 截至2025年底，集团已获未提取融资额度为人民币434.36334亿元，较2024年底的507.7406亿元减少14.5%[156] - 截至2025年底，外币借贷折合人民币8.72219亿元，占债务总额的0.42%，外汇风险敞口小[154] 电价与利用小时 - 2025年平均市场上网电价较基准电价溢价约5.97%，较2024年的13.48%有所下降[97] - 风电平均上网电价为人民币410.77元/兆瓦时，同比下降人民币36.59元/兆瓦时[98] - 水电平均上网电价为人民币261.16元/兆瓦时，较上年轻微上升人民币0.94元/兆瓦时[98] - 光伏发电平均上网电价为人民币371.49元/兆瓦时，较上年下降人民币33.70元/兆瓦时[99] - 煤电平均上网电价为人民币368.57元/兆瓦时，较上年下降人民币23.88元/兆瓦时[99] - 水电平均利用小时为3,083小时，较上年下降56小时[99] - 风电平均利用小时为2,029小时，较上年下降25小时[99] - 光伏发电平均利用小时为1,285小时，较上年下降106小时[99] - 煤电平均利用小时为5,092小时，较上年下降261小时[99] 现金流 - 经营活动所得现金净额为18,518,055千元，较上年10,621,363千元增长约74.3%[14] - 投资活动所用现金净额为22,683,626千元，较上年35,172,389千元减少约35.5%[14] - 物业、厂房及设备之付款及兴建发电厂之预付款为20,174,673千元[14] - 融资活动所得

全球能源成本与产业竞争力 - 欧洲工业电价因受地缘冲突影响，在2025年达到每度电0.3欧元（约合2元人民币），导致当地制造业面临巨大成本压力[1][6] - 中国工业电价长期稳定在约0.6元人民币/度，在西部省份价格更低，形成相对于欧洲数倍的成本优势，成为制造业核心护城河[6] - 在电解铝、炼钢、化工等高耗能行业，电力成本可占总成本的40%，中国的低成本电力直接压低了原材料价格，使整个产业链具备成本优势[4] 中国电力优势与人工智能产业 - 人工智能等前沿产业的核心算力高度依赖电力，大型AI算力中心的耗电量堪比一座小城市[8] - 中国利用宁夏、内蒙、贵州等西部省份的廉价电力，建设了世界级的算力中心，而其他国家因电网限制难以发展高耗能产业[8] - 稳定的低成本电力是中国参与全球科技竞争的重要基础保障[8] 清洁能源转型与领先地位 - 中国在2024年提前6年完成了原定2030年风电和光伏装机总量达到12亿千瓦的目标[11] - 截至2025年，中国清洁能源发电量达3万4213亿千瓦时，占总发电量的35.2%[11] - 中国在全球清洁能源设备制造中占据主导地位，全球每新增三块太阳能电池板就有一块在中国安装，每两台风力发电机就有一台是中国制造[13] - 中国形成了利用西部廉价绿电生产高性价比光伏板和锂电池，再销往全球的产业循环，实现了能源与制造业的协同发展[13] 特高压输电技术与电网建设 - 中国为解决能源资源（北方煤炭、西南水电）与主要用电负荷区（东南沿海）的地理错配问题，发展了领先的特高压输电技术[14] - 截至2025年10月，中国已建成42个特高压工程，构建了全球唯一的特高压超级电网[16] - 该电网可实现西南水电7毫秒内输送至上海等超远距离、高效率的电力调配，将西部能源转化为东部算力等经济产出[16] 电力供应总量与全球地位 - 2025年中国全年发电总量达到103000682亿千瓦时（超过10万亿度），规模位居世界第一[17] - 中国发电总量比美国多出一倍，相当于美国、欧盟和印度三者的发电量总和，形成“断层式”领先[17] - 中国发电能力实现了历史性跨越，从1949年全年仅43亿千瓦时、人均8度电，发展到2025年的超10万亿度[20] 电力普遍服务与社会责任 - 中国在2020年完成了为全国最后几个偏远村落通电的工程，实现了全民电力覆盖[21] - 该成就源于长期的技术引进与消化，通过自主研发将特高压设备成本从数百万美元降至10万人民币级别[22] - 电力基础设施投资超越了单纯的经济回报考量，旨在确保国土范围内所有居民，无论地理位置多么偏远，都能获得稳定的电力供应[24][26]

全球AI发展带来的电力基础设施挑战 - 人工智能技术的飞速发展正将电力基础设施推向台前，成为制约行业扩张的新瓶颈 [1] - 全球AI数据中心建设加速，对电力的需求呈指数级增长，对发电能力和电网输配电系统构成严峻挑战 [1][4] - 德国规划到2030年，其通用数据中心算力将在2025年基础上至少翻一番，专门用于人工智能的算力将至少增至2025年的四倍 [4] AI数据中心对电力系统的具体影响 - AI数据中心具备24小时不间断运行特征，对电力供给的稳定性要求极高 [4] - AI数据中心对电力需求的本质改变在于其超高负荷率和瞬间高脉冲特性，要求配网侧具备更高的电压等级和散热冗余 [7] - 国际能源署统计显示，2024年美国数据中心用电量占全球总份额的45% [7] - 美国电力研究院预测，美国数据中心占其国内总发电量的比例将从2025年的4%至5%升至2030年的9%至17%，意味着近五分之一的电力将被数据中心消耗 [7] 电力设备（特别是变压器）面临巨大需求与供给瓶颈 - AI数据中心引发的电力供需矛盾，隐藏着对电力设备尤其是变压器的巨大需求 [7] - 变压器在数据中心中不仅进行电压转换，更是抵御外部电网波动的关键“防火墙”，高品质变压器已成为AI基础设施的刚需 [7] - 欧美电网设备市场面临供给瓶颈，美国约55%的输电网变压器服役已超过33年，接近使用寿命终点 [7] - 截至2025年第二季度，美国电力变压器平均交付周期已长达128周（约2.5年） [7] 中国电力设备产业链的出海机遇 - 全球AI基础设施建设浪潮及海外电力设备供需缺口持续扩大，为中国变压器及核心组件产业链带来了量价齐升的出口新纪元 [1][10] - 中国在变压器全产业链中拥有从上游铜和硅钢冶炼到核心部件制造的全环节优势 [10] - 2025年，中国变压器出口总额已达到646亿元，同比增长35.8% [10] - 已经在海外尤其是北美市场占据一定份额的中国企业，有望率先受益于这一轮全球AI基础设施建设浪潮 [10]

电力市场化改革核心规则落地 - 2026年3月1日《电力中长期市场基本规则》正式全国落地 标志着中国电力市场彻底告别计划定价时代 迈入精准调度、灵活定价、动态博弈的全新阶段 [1] - 全国超27个省份同步取消政府核定的固定分时电价 风电、光伏等新能源上网电量全面市场化交易 [1] - 电价每15分钟实时更新 一天96个价格节点 电力市场的市场化程度、交易效率与资源配置能力实现质的飞跃 [1] 市场机制底层重构 - 改革是对中国电力市场定价机制、交易模式、主体权责三大维度的底层重构 从行政主导转向市场主导 [3] - 截至2026年2月 全国27个省（区、市）已完成规则对接与系统升级 电力中长期市场交易电量规模突破3.2万亿千瓦时 占全社会用电量比例超60% [3] 实时定价与市场效率提升 - 15分钟实时定价成标配 电价由新能源出力、电网负荷、用户需求实时决定 调度精度从日级、小时级跃升至分钟级 精度提升96% [5] - 政府不再统一划定峰谷时段与价差 陕西、贵州、河北等9省率先执行 全国铺开进入倒计时 过去高峰上浮50%、低谷下浮50%的一刀切模式成为历史 [5] - 实时定价让电力回归商品属性 用市场之手优化资源配置 为双碳目标与能源安全提供制度保障 [4] 新能源全面市场化 - 2025年新能源市场化交易电量占比达60% 新规实施后突破85% [5] - 风电、光伏告别保底电价与补贴依赖 出力稳定性与可调度性直接决定收益 倒逼行业技术升级与商业模式创新 [5] 电网侧影响 - 15分钟电价信号实现按需调度 弃风弃光率从2025年的2.8%降至1%以下 [5] - 电网调度成本降低15%-20% 系统运行效率提升25%以上 [5] 用户侧影响 - 工商业用户可依据实时电价灵活调整生产负荷 错峰用电、避峰生产 综合用电成本优化空间达10%-30% [5] - 高耗能企业迎来成本管控新工具 [5] 发电侧影响 - 价格信号直接引导出力节奏 新能源企业需通过储能与智能调控稳定输出 [5] - 煤电从基荷电源转向调节电源 全行业向灵活化、市场化转型 [5] AI成为电力交易核心工具 - 15分钟一次的高频交易对数据核算、报价决策、风险管控的响应速度提出极致要求 AI从可选工具升级为电力交易的标准配置 [5] - 2026年开年 国内头部电力交易机构AI系统渗透率已从2025年的5%跃升至35% [6] - 行业形成共识：实时定价时代 没有AI算力支撑 就失去市场竞争资格 [6] AI在交易中的具体应用 - 负荷预测：AI模型结合气象、产能、历史数据 短期预测准确率达98.5% 较传统模型提升12个百分点 [5] - 交易决策：秒级完成最优报价、充放电策略与跨时段套利计算 响应时间从小时级压缩至秒级 撮合效率提升40倍 [5] - 风险管控：实时监测电价波动、市场供需与线路阻塞 自动规避风险 保障收益稳定 [5] 海外巨头入局 - 2026年1月 全球能源科技独角兽英国Octopus Energy与中国碧澄能源成立50:50合资公司碧桐能源 首站布局广东、江苏、安徽 聚焦AI电力交易与虚拟电厂业务 [7] - Octopus的核心竞争力在于其自主研发的Kraken AI平台 该公司管理全球7000万能源账户 依靠AI实现实时电价交易、分布式能源调度与用户负荷优化 [7] - 其入华逻辑在于中国实时定价市场是全球最大增量市场 AI电力交易渗透率不足10% 潜力空前 且中国本土企业需要顶尖算法赋能 双方形成全球技术+本土资源的协同格局 [7][9] 储能市场爆发 - 在高频波动的市场中 新型储能是唯一能承接电价波动、锁定稳定收益的核心资产 [8] - 截至2025年末 中国新型储能装机已达1.36亿千瓦 占全球总装机超40% [8] - 实时定价规则的落地 让储能从配套设施升级为市场核心资产 产业逻辑彻底反转 [8] 储能收益模式与规模 - 峰谷套利收益翻倍：15分钟实时电价带来更频繁、更可观的价差 储能充放电收益较传统模式提升50%-80% 青海现货市场实测价差达0.38元/度 [9] - 多元收益闭环形成：储能项目从单一峰谷套利转向电能量套利+辅助服务+容量电价三重收益 优质项目全投资IRR稳定在12%-15% [9] - 装机规模爆发式增长：国家能源局明确2026年全国新增新型储能装机50GW以上 较2025年翻倍 总装机突破1.8亿千瓦 直接拉动产业投资超2500亿元 [9] 未来发展趋势 - 政策持续深化：实时定价将从中长期市场扩展至现货市场 覆盖全品类电力交易 容量电价全国落地 [9] - 技术深度融合：AI+储能成为电力市场标配 无人化交易、智能调度、虚拟电厂规模化应用 车网互动、分布式能源全面接入市场 [9] - 产业生态成型：储能制造、AI算法、电力交易、用户服务形成闭环 万亿级智慧能源产业集群加速成型 [9] 对行业参与者的启示 - 发电侧需加快配储布局 提升出力稳定性 [9] - 用户侧应拥抱智能用电 优化成本结构 [9] - 技术侧需聚焦AI与储能融合 抢占算法高地 [9] - 资本侧应锁定核心赛道 分享改革红利 [9]

公司业务动态 - 公司间接全资附属公司日照风电与山东院订立了综合性咨询服务合同[1] - 合同内容为山东院为投资日照海上风电项目提供综合性咨询服务[1] - 合同代价为人民币1.76亿元[1] 项目与投资进展 - 项目名称为日照海上风电项目[1] - 合同签署日期为2026年3月18日[1] - 该合同标志着项目进入投资决策前的咨询服务阶段[1]