董事會會議日期 粉 筆 有 限 公 司（「本公司」）董 事（「董 事」）會（「董事會」）謹 此 宣 佈，本 公 司 謹 訂 於 2026年3月31日（星 期 二）舉 行 董 事 會 會 議，藉 以（其 中 包 括）考 慮 及 批 准 本 公 司 及 其子公司及合併聯屬實體截至2025年12月31日 止 年 度 的 年 度 業 績 及 其 刊 發，並 考 慮 派 付 末 期 股 息（如 有）的 推 薦 建 議。 承董事會命 粉筆有限公司 主 席 張小龍 香港，2026年3月19日 Fenbi Ltd. 粉筆有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2469） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 表 明 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 於 本 公 告 日 期，董 事 會 包 括 執 行 董 事 張 小 龍 先 生 及 魏 亮 先 生；非 執 行 董 事 吳正杲先生；以及獨立非執行董事丘東曉先生、袁啟堯先生及袁佳女士。 ...

股本与股份 - 截至2026年2月底，法定/注册股本50,000美元，股份5,000,000,000股，面值0.00001美元[1] - 截至2026年2月底，已发行股份（不含库存）2,207,697,030股，较上月增217,000股[2] - 截至2026年2月底，库存股份30,557,000股，无变动[2] - 截至2026年2月底，已发行股份总数2,238,254,030股[2] 期权与资金 - 首次公开发售前购股期权计划本月底结存12,531,470股，行使涉及新股217,000股[4] - 2023年购股期权计划本月底结存0股，可发行或转让股份173,252,823股[4] - 本月行使期权所得资金2.17美元[4] 受限股份 - 2023年受限制股份单位计划本月发行新股0股，转让库存股份0股[5] - 2023年受限制股份单位计划本月底可发行或转让股份225,365,773股[5] - 2023年受限制股份单位计划授权上限为225,365,773股[5] 其他 - 公司符合公众持股量要求，门槛为已发行股份（不含库存）的25%[3] - 本月证券发行等获董事会授权批准，依规进行[8]

公司2025财年业绩预告 - 预计2025财年营收不少于26.56亿元，较2024财年的27.9亿元减少不多于4.8% [1] - 预计2025财年净利润不少于1.85亿元，较2024财年的2.4亿元减少不多于22.8% [1] - 预计2025财年经调整净利润（剔除股份支付）不少于2.7亿元，较2024财年的3.63亿元减少不多于25.5% [1] - 这是公司继2024财年营收同比下降7.7%至27.898亿元后，营收与净利润再次出现同比下滑 [1] 行业竞争环境与市场动态 - 2025年公考考编年龄放宽，报考热度持续攀升，2026年国考有371.8万人通过资格审查，与录用计划数之比约为98:1 [2] - 公司营收减少的主要原因为中国招录类考试培训行业竞争持续加剧，导致培训服务和图书销量下跌 [2] - 截至2025年底，中国在业、存续的公务员考试相关企业约1100家，其中2025年新增注册相关企业100余家，新兴机构涌入加剧市场竞争 [2] 公司战略举措与行业合作 - 公司自2024年起全面推行AI战略，构建覆盖多赛道的AI教学产品矩阵 [3] - 2025年12月，公司与华图订立战略合作协议，将在投资、公司治理、技术开发、分销渠道等多方面合作 [3] - 双方将共同开发招录类考试培训行业的AI应用方案，此次合作被外界视为可能改变由粉笔、华图、中公教育形成的“三足鼎立”市场格局的里程碑 [3]

文章核心观点 - 文章核心观点：中国汽车行业正经历深刻变革，新能源汽车销量持续高速增长，市场渗透率显著提升，同时行业竞争加剧，价格战和技术创新成为主要特征 [1] 行业整体表现 - 2023年中国汽车销量达到3009.4万辆，同比增长12% [1] - 新能源汽车销量达到949.5万辆，同比增长37.9%，市场渗透率达到31.6% [1] - 2024年第一季度，新能源汽车销量达到209万辆，同比增长31.8%，市场渗透率达到31.1% [1] - 中国汽车出口量在2023年达到491万辆，同比增长57.9%，首次跃居全球第一 [1] 市场竞争与价格战 - 2023年汽车行业价格战激烈，超过50个汽车品牌参与降价，平均折扣率超过9% [1] - 2024年价格战持续，已有超过10个品牌推出降价或优惠活动 [1] - 比亚迪在2024年2月率先降价，多款车型价格下调，随后多家车企跟进 [1] 技术创新与产品趋势 - 800V高压平台、碳化硅、一体化压铸等技术成为行业竞争新焦点 [1] - 智能驾驶和智能座舱技术快速发展，城市NOA（领航辅助驾驶）功能加速落地 [1] - 2023年中国市场搭载组合辅助驾驶（L2级）的乘用车新车渗透率达到42.4% [1] 企业动态与战略 - 比亚迪2023年销量达到302.44万辆，同比增长62.3%，成为全球新能源汽车销量冠军 [1] - 理想汽车2023年销量达到37.6万辆，同比增长182.2%，首次实现年度盈利 [1] - 华为与赛力斯合作的AITO问界系列销量增长迅猛，2024年1月首次成为中国市场新势力品牌月销量冠军 [1] - 小米汽车正式发布首款车型SU7，上市后订单火爆 [1] 供应链与产业链 - 动力电池行业产能过剩，价格持续下行，2023年电芯级碳酸锂价格从年初的51.5万元/吨暴跌至年底的9.7万元/吨 [1] - 中国动力电池企业全球市场份额领先，2023年宁德时代和比亚迪的全球装机量市占率合计超过50% [1]

公司股价与历史表现 - 公司股票于2024年2月24日收跌10 17%，报1 59港元 [1] - 公司股价在2023年2月16日盘中曾达到历史最高点15 04港元 [1] - 自历史最高点至2024年2月24日收盘，公司股价累计跌幅达89 43% [1] 公司财务预测 - 公司预计截至2025年12月31日，年度营收将不少于26 56亿元人民币 [1] - 公司预计2025年经调整净利润将不少于2 7亿元人民币 [1]

公司业绩与财务预测 - 公司发布业绩预告，预计截至2025年12月31日录得营收不少于26.56亿元 [1] - 公司预计2025年经调整净利润将不少于2.7亿元 [1] 行业需求与市场环境 - 2025年考公考编年龄进一步放宽，报考热度持续攀升 [1] - 2026年度国家公务员考试报名人数达371.8万人，通过资格审查人数与录用计划数之比约为98：1，显示就业服务市场需求稳固 [1] 用户规模与产品表现 - 截至2025年年底，公司AI产品已服务超3000万用户 [1] - 截至2025年年底，公司AI产品付费用户数超238万，用户规模保持稳健提升 [1] - 截至2025年11月，公司AI面试累计点评量达488万次，已成为用户备考重要环节 [1] 技术研发与资金投入 - 2025年公司将全部未动用IPO募集资金6080万港元重新分配 [1] - 重新分配的资金中，1200万港元专项用于AI垂直模型研发与商业化 [1] - 重新分配的资金中，4880万港元用于AI高端人才与基础设施建设 [1] - 公司通过技术投入与教研内容沉淀，积极把握职业教育与人工智能融合的窗口期，巩固在“AI+就业”赛道的先发优势 [1] 未来发展规划 - 2026年，公司计划进一步扩大服务范围，为超7000万用户打造“一站式就业服务平台” [2] - 公司计划以自主研发的职业教育垂域大模型为引擎，提供全周期就业服务 [2]

公司2025年业绩预告 - 预计2025年收入不少于26.56亿元 较2024年收入27.9亿元减少不多于4.8% [1] - 预计2025年净利润不少于1.85亿元 较2024年净利润2.4亿元减少不多于22.8% [1] - 预计2025年经调整净利润不少于2.7亿元 较2024年经调整净利润3.63亿元减少不多于25.5% [1] - 业绩下滑主要由于招录类考试培训行业竞争加剧 导致培训服务和图书销量下跌 [1] 公司历史业绩与行业背景 - 2024年公司收入为27.9亿元 较2023年30.21亿元减少7.7% [3] - 2024年公司年度利润为2.4亿元 较2023年增加27.0% [3] - 2024年公司经调整净利润为3.63亿元 较2023年4.45亿元有所下降 [3] - 公司主营公务员考试培训 同时涵盖事业单位、教师招聘、考研、财会等职业考试培训 [3] - 2026年度国考报名人数达371.8万人 通过资格审查人数与录用计划数之比约为98:1 [3] 公司战略合作与市场格局 - 2025年12月 公司与华图山鼎订立战略合作协议 建立战略合作关系 [3] - 合作旨在发挥双方资源互补优势 提升整体竞争力 [3] - 此次合作被部分观点视为行业里程碑式转折 或将改变由粉笔、华图、中公教育长期形成的“三足鼎立”市场格局 [4] 公司技术投入与资本市场表现 - 2025年公司将全部未动用IPO募集资金6080万港元重新分配 其中1200万港元专项用于AI垂直模型研发与商业化 [4] - 另有4880万港元用于AI高端人才与基础设施建设 [4] - 公司于2023年1月在港交所上市 发行价为9.9港元/股 上市首日总市值达232.8亿港元 [4] - 截至2026年2月24日收盘 股价跌至1.59港元/股 市值仅剩35.10亿港元 [4] - 自上市以来 公司市值蒸发197.7亿港元 股价累计下跌近84% [4]

公司财务业绩 - 公司预计截至2025年12月31日录得不少于人民币26.56亿元营收 [1] - 公司预计2025年经调整净利润不少于人民币2.7亿元 [1] 行业需求与市场环境 - 2025年考公考编年龄进一步放宽，报考热度持续攀升 [1] - 2026年度国考报名人数达371.8万人，通过资格审查人数与录用计划数之比约为98:1，显示就业服务市场需求稳固 [1] 用户规模与产品表现 - 截至2025年底，粉笔AI产品已服务超3000万用户，其中付费用户数超238万，用户规模稳健提升 [1] - 截至2025年11月，粉笔AI面试累计点评量达488万次，已成为用户备考重要环节 [1] 技术研发与资金投入 - 2025年公司将全部未动用IPO募集资金6080万港元重新分配 [1] - 重新分配资金中，1200万港元专项用于AI垂直模型研发与商业化 [1] - 重新分配资金中，4880万港元用于AI高端人才与基础设施建设 [1] - 公司通过技术投入与教研内容沉淀，把握职业教育与人工智能融合窗口期，巩固“AI+就业”赛道先发优势 [1] 未来发展规划 - 2026年公司计划进一步扩大服务范围，为超7000万用户打造“一站式就业服务平台” [2] - 公司计划以自主研发的职业教育垂域大模型为引擎，提供全周期就业服务 [2]

公司财务表现 - 公司预计截至2025年12月31日，录得营收不少于人民币26.56亿元，预计经调整净利润不少于人民币2.7亿元 [1] - 公司已将全部未动用的IPO募集资金6080万港元重新分配，其中1200万港元专项用于AI垂直模型研发与商业化，4880万港元用于AI高端人才与基础设施建设 [1] 行业与市场环境 - 2025年考公考编年龄进一步放宽，报考热度持续攀升，2026年度国考报名人数达371.8万人，通过资格审查人数与录用计划数之比约为98:1，显示出就业服务市场的长期需求稳固 [1] 产品与用户数据 - 截至2025年底，公司AI产品已服务超3000万用户，其中付费用户数超238万 [1] - 截至2025年11月，公司AI面试产品累计点评量达488万次，已成为用户备考的重要环节 [1] - 公司正积极把握职业教育与人工智能加速融合的窗口期，通过技术投入与教研内容沉淀，巩固在“AI+就业”赛道的先发优势 [1] 未来战略与规划 - 2026年，公司计划扩大服务范围，为超7000万用户打造“一站式就业服务平台” [2] - 公司将通过自主研发的职业教育垂域大模型为引擎，提供全周期就业服务 [2]

公司财务表现 - 公司预计截至2025年12月31日录得营收不少于人民币26.56亿元，经调整净利润预计不少于人民币2.7亿元 [1] 行业需求与市场环境 - 2025年考公考编年龄进一步放宽，报考热度持续攀升，2026年度国考报名人数达371.8万人，通过资格审查人数与录用计划数之比约为98:1，显示就业服务市场需求稳固 [1] 用户规模与产品采用 - 截至2025年底，粉笔AI产品已服务超3000万用户，其中付费用户数超238万，用户规模稳健提升 [1] - 截至2025年11月，粉笔AI面试累计点评量达488万次，已成为用户备考重要环节 [1] 技术研发与资本配置 - 2025年公司将全部未动用IPO募集资金6080万港元重新分配，其中1200万港元专项用于AI垂直模型研发与商业化，4880万港元用于AI高端人才与基础设施建设 [1] - 公司通过常态化技术投入与十余年教研内容沉淀，积极把握职业教育与人工智能融合的窗口期，巩固在“AI+就业”赛道的先发优势 [1] 未来战略规划 - 2026年，公司计划进一步扩大服务范围，为超7000万用户打造“一站式就业服务平台” [2] - 公司将以自主研发的职业教育垂域大模型为引擎，提供全周期就业服务 [2]