芯片股市场表现 - 英诺赛科股价上涨6.61%至97.6港元 [1] - 中芯国际股价上涨3.57%至58港元 [1] - 晶门半导体股价上涨3.37%至0.46港元 [1] - 华虹半导体股价上涨2.19%至46.68港元 [1] 政策支持措施 - 工信部与市场监管总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》 [1] - 加强CPU、高性能人工智能服务器及软硬件协同技术攻关 [1] - 开展人工智能芯片与大模型适应性测试 [1] - 推动5G/6G关键器件、芯片、模块技术攻关 [1] - 明确推动"国货国用"政策导向 [1] 行业环境变化 - 美国拟撤销台积电（南京）VEU授权 [1] - 继三星、海力士后对在华外资晶圆厂新一轮限制 [1] - 晶圆代工与半导体设备国产替代窗口有望打开 [1] 产业链影响 - 国产存储芯片供应商及晶圆代工厂市场份额预计提升 [1] - 海外晶圆厂可能转向采购国产半导体设备 [1] - 半导体设备及材料等产业链公司持续受益 [1]

芯片股市场表现 - 英诺赛科股价上涨6.61%至97.6港元 [1] - 中芯国际股价上涨3.57%至58港元 [1] - 晶门半导体股价上涨3.37%至0.46港元 [1] - 华虹半导体股价上涨2.19%至46.68港元 [1] 政策支持措施 - 工信部与市监总局印发电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案 [1] - 要求加强CPU及人工智能服务器软硬件协同攻关 [1] - 推动人工智能芯片与大模型适应性测试 [1] - 鼓励5G/6G关键器件与芯片技术攻关 [1] - 明确推动"国货国用"政策导向 [1] 半导体产业环境变化 - 美国拟撤销台积电南京VEU授权 [1] - 继三星与海力士后对在华外资晶圆厂新增限制 [1] - 晶圆代工与半导体设备国产替代窗口开启 [1] 产业链影响预期 - 国产存储芯片供应商市场份额有望提升 [1] - 国产晶圆代工厂商市场份额预计增长 [1] - 海外晶圆厂可能转向采购国产半导体设备 [1] - 国产半导体材料供应商持续受益 [1]

港股半导体板块表现 - 顺泰控股和英诺赛科股价上涨超过5% 中芯国际上涨超过3% 上海复旦 晶门半导体和华虹半导体上涨超过2% [1] - 半导体指数报4111.486点 上涨135.103点 涨幅3.40% 成交量为7770.64万股 成交额达40.89亿港元 [2] - 半导体板块12只个股上涨 3只平盘 2只下跌 总市值达6897.04亿港元 流通值为4829.87亿港元 [2] 美国出口管制政策变化 - 美国商务部工业与安全局撤销台积电南京厂的"经验证最终用户"授权 此前已宣布撤销英特尔半导体（大连） 三星中国半导体和SK海力士半导体（中国）的VEU授权 [2] - VEU撤销生效后 向台积电 三星及SK海力士在华工厂供货的厂商必须向美方申请出口许可证 原先的一揽子许可改为个案审批 [2] - 新规涉及先进制造设备 备件及生产过程中消耗的化学品 审批周期和排队不确定性增加 变更将在公告发布120天后生效 [2] 行业影响分析 - SK海力士中国大陆产能占比最高可能受到最大冲击 三星受影响次之 台积电受影响相对较小 [2] - 台积电 三星和海力士被限制采购高端设备和材料后扩产难度大幅增加 国产存储芯片供应商及晶圆代工厂市场份额预期提升 [3] - 国内先进存储和逻辑晶圆厂扩产需求维持 下半年及明年扩产预期快速回升 显著拉动国产设备需求 [3] 国产替代机遇 - 采购海外设备难度加大可能促使台积电 三星和海力士开始寻找国产替代供应商 [3] - 国产半导体设备及材料等产业链相关公司持续受益 2025年国内晶圆厂扩产需求保持增长 [3] - 国产替代需求叠加扩产增长 有望带动国内半导体制造 设备 零部件和材料环节加速成长 [3]

财务表现 - 2025年上半年实现营收5.53亿元 同比增长43.43% [1] - 2025年上半年净利润为-4.29亿元 较去年同期亏损4.88亿元有所收窄 [1] - 毛利率达6.8% 较去年同期-21.6%大幅提升28.4个百分点 实现转正里程碑 [1] 业务进展 - 与英伟达合作推动800V直流电源架构在AI数据中心规模化落地 提供15V到1200V全链路氮化镓电源解决方案 [2] - 与意法半导体、美的、联合汽车电子等国内外知名企业达成合作意向 [1] - 应用于数据中心的高功率密度电源功率器件开始规模化交付 包括服务器和主板48V转12V电源方案 [2] 产能与技术 - 截至2025年上半年晶圆产能达每月1.3万片 良率超95% 处于行业领先水平 [3] - 计划将产能扩充至每月2万片晶圆 提升产能利用率和制造良率 [3] - 3.0代工艺技术平台使单个晶圆芯片产出量提升30%以上 扩大产品电压范围并优化器件性能 [3] 行业背景 - 人工智能算力需求爆发推动AI数据中心进入兆瓦级供电时代 氮化镓芯片成为提升能源转换效率关键技术 [2] - 氮化镓器件凭借高频、高功率密度、低导通电阻等优势 在功率半导体市场渗透率逐年提升 [1] - 新能源汽车加速渗透及人形机器人产业处于爆发前期 推动氮化镓器件在新兴应用市场快速扩张 [1] 市场定位 - 全球首家大规模量产8英寸晶圆的氮化镓IDM企业 [1] - 全球唯一覆盖15V-1200V全电压谱系的氮化镓功率半导体供应商 [4] - 产品覆盖消费电子、数据中心、新能源车及工业电源等核心应用场景 [4]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 公司名稱: 英諾賽科（蘇州）科技股份有限公司 呈交日期: 2025年9月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02577 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 504,841,187 | RMB | | 1 RMB | | 504,841,187 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 504,841,187 | RMB | | 1 RMB | | 504,841,187 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 其他類別 (請註明) | | 於香港 ...

港股业绩表现 - 美的集团二季度收入1239亿元同比增长11% 归母净利润135.9亿元同比增长15% 首次中期分红每10股派现5元[2] - 圣诺医药-B中期股东应占亏损同比收窄91% STP705有望年内完成商业化[2] - 海昌海洋公园上半年收入6.86亿元同比下降14.2% 亏损2.96亿元 IP业务收入同比增长23%[2] - 英诺赛科上半年销售收入5.53亿元同比增长43.4% 毛利率6.8%同比提升28.4个百分点实现转正 净亏损收窄12.16%[3] - 极智嘉-W上半年收入同比增长超30% 为全球仓储履约AMR龙头企业[3] - 比亚迪电子上半年纯利同比增长近14% 加速布局AI数据中心及机器人产业[3] - 山东黄金拟折让近9%配股净筹资39亿港元用于偿还债务[3] 业务进展与行业动态 - 恒瑞医药EZH2抑制剂泽美妥司他片获药品注册批准[3] - 中国有色矿业受益铜价上涨带动中期业绩改善 公司增储上产和对外并购同步推进[3] - 地平线机器人-W上半年收入超市场预期 高盛对HSD系统量产持积极看法[3] 美股及港股财报日程 - 9月2日港股中证国际(00943)及美股蔚来(NIO)盘前发布业绩[1] - 9月3日港股新鸿基地产(00016)及美股赛富时(CRM)、慧与科技(HFP)、美元树(DLTR)、梅西百货(M)、C3.ai(AI)、美鹰服饰(AEO)发布业绩[1] - 9月4日港股中国银行(03988)及美股博通(AVGO)、卡帕特(CRPT)、Lululemon(LULU)发布业绩[1] - 9月5日美股ABM工业(ABM)盘前发布业绩[1] 市场特殊情况 - 9月1日美股因劳动节休市[4]

股价表现 - 股价再涨超6% 高见104.2港元创上市新高 截至发稿报103.5港元 成交额6.04亿港元 [1] 财务业绩 - 上半年实现销售收入5.53亿元 同比增长43.4% [1] - 毛利率为6.8% 对比2024年同期实现转正 大幅提升28.4个百分点 [1] - 净亏损同比收窄12.16% [1] 业务进展 - 面向AI及数据中心的销售同比增长180% [1] - 基于100V氮化镓的48v-12v应用进入量产 [1] 行业地位与竞争优势 - 全球唯一覆盖15V-1200V全电压谱系的氮化镓功率半导体供应商 [1] - 覆盖消费电子 数据中心 新能源车及工业电源等核心应用场景 [1] 增长驱动因素 - 受益各下游应用中GaN渗透带来的业绩增长 [1] - 高端业务布局进展飞速 在数据中心 新能源汽车 人形机器人等关键领域实现全面突破 [1] 机构观点 - 华创证券上调公司25-27年营收预测及归母净利润预测 [1]

股价表现 - 股价再涨超6%至104.2港元创上市新高 收盘报103.5港元 成交额6.04亿港元 [1] 财务业绩 - 上半年销售收入5.53亿元 同比增长43.4% [1] - 毛利率6.8% 较2024年同期转正且大幅提升28.4个百分点 [1] - 净亏损同比收窄12.16% [1] 业务进展 - 面向AI及数据中心销售同比增长180% [1] - 基于100V氮化镓的48v-12v应用进入量产阶段 [1] 行业地位与竞争优势 - 全球唯一覆盖15V-1200V全电压谱系的氮化镓功率半导体供应商 [1] - 产品覆盖消费电子 数据中心 新能源车及工业电源等核心应用场景 [1] 增长驱动因素 - 受益于各下游应用中GaN渗透带来的业绩增长 [1] - 高端业务在数据中心 新能源汽车 人形机器人等关键领域实现全面突破 [1] 机构观点 - 华创证券上调公司2025-2027年营收预测及归母净利润预测 [1]

投资评级 - 报告对英诺赛科的投资评级为"强推"且评级被上调 [1] 核心观点 - 公司2025年上半年实现营收5.53亿元，同比增长43.43%，毛利率达到6.8%，较去年同期-21.6%大幅提升28.4个百分点，实现毛利率转正里程碑 [1][8] - 公司与英伟达合作推动800V直流电源架构在AI数据中心的规模化落地，提供从800V输入到GPU终端、覆盖15V到1200V的全链路氮化镓电源解决方案 [8] - 作为全球首家大规模量产8英寸晶圆的氮化镓IDM企业，公司产能为每月1.3万片，良率超95%，计划扩充至每月2万片，晶圆芯片产出量提升30%以上 [8] - 人工智能算力需求爆发、新能源汽车加速渗透及人形机器人产业爆发前期推动氮化镓器件渗透率提升，公司覆盖消费电子、数据中心、新能源车及工业电源等核心应用场景 [8] 主要财务指标 - 营业总收入预测：2024年实际8.28亿元，2025年预测15.42亿元（同比增长86.1%），2026年预测29.92亿元（同比增长94.1%），2027年预测47.55亿元（同比增长58.9%） [3] - 归母净利润预测：2024年实际亏损10.46亿元，2025年预测亏损7.92亿元（亏损收窄24.3%），2026年预测盈利1.96亿元（扭亏为盈，增长124.7%），2027年预测盈利9.78亿元（增长400.2%） [3] - 每股盈利预测：2024年实际-1.19元，2025年预测-0.89元，2026年预测0.22元，2027年预测1.09元 [3] - 毛利率预测：2024年实际-19.5%，2025年预测17.8%，2026年预测44.4%，2027年预测54.4% [9] 公司基本数据 - 总股本：8.944亿股，流通股本：5.048亿股 [4] - 总市值：774.1亿元，流通市值：436.9亿元 [4] - 每股净资产：3.04元，资产负债率：54.3% [4] - 当前股价：86.55港元（2025年8月29日收盘价） [3]

股价表现 - 英诺赛科股价飙升逾13% 最高触及98.7港元创历史新高[1] - 收盘涨幅达12.36% 报收97港元[1] - 成交额突破10.27亿港元 显示市场活跃度显著提升[1]