来源：市场资讯 （来源：CBC全球生物质能源） 2025年8月7日，中裕能源控股有限公司（股票代码：03633.HK）宣布，旗下中裕智慧能源集团正式完 成对广东宝杰环保科技有限公司的股权并购，双方将携手打造"战略共同体"，实现从业务协同到资本与 战略的深度融合。此次并购标志着中裕能源在生物质能领域的全面布局，进一步巩固其在零碳能源转型 中的领先地位。 此外，中裕能源正推动私有化AI算力平台"中裕智擎"与生物质业务深度融合，通过智能监测、预测性维 护、原料优化等技术提升能效。同时，公司正依托碳资产数据链，打造生物质能领域的创新RWA（现 实世界资产）项目，打通"绿能-碳交易"链路，为全球投资者提供绿色投资新路径。 此次并购不仅是中裕能源由传统燃气运营商向综合零碳能源解决方案提供商转型的关键一步，更将推动 生物质能产业的规模化、高质量发展，助力"双碳"目标落地。 自2024年《中华人民共和国能源法》正式实施以来，首次从法律层面明确生物质能为"零碳能源"，为其 替代化石能源提供了法理依据。2025年7月，国家发改委、工信部和国家能源局联合发布《关于开展零 碳园区建设的通知》，明确提出推广清洁供热技术，包括生物质、地 ...

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月营业额65.76亿港元 [1] - 公司拥有人应占溢利同比增长2.7%至2.46亿港元 [1] - 每股基本及摊薄盈利均为8.89港仙 [1] 业务规模 - 在中国拥有74个燃气项目的独家经营权 [1] - 批发客户燃气销售额增长6.8%至16.20亿港元 [1] - 以人民币计价的批发客户燃气销售收益（剔除汇率影响）增长8.3% [1] 产品销量 - 液化天然气销量同比激增100.7%至3.579亿立方米（2024年：1.783亿立方米） [1] 发展战略 - 坚持"双轮驱动，融合发展"经营战略 [1] - 通过组织优化、精细管理和数智转型提升运营效能 [1] - 致力于增强企业韧性以实现长期可持续发展 [1]

收入和利润（同比变化） - 营业额为65.755亿港元，同比下降9.4%[2] - 公司拥有人应占溢利为2.455亿港元，同比增长2.7%[2] - 公司总营业额同比下降9.4%，从72.55亿港元降至65.76亿港元[12] - 公司拥有人应占期内溢利为245.51百万港元，较去年同期的239.077百万港元增长2.7%[26] - 公司营业额减少9.4%至65.755亿港元（2024年：72.551亿港元）[50] - 公司拥有人应占溢利增加2.7%至2.455亿港元（2024年：2.391亿港元）[50] - 纯利率为3.7%，同比上升0.4个百分点[75] 成本和费用（同比变化） - 毛利为7.892亿港元，同比下降22.2%[4] - 融资成本下降24.9%，从2.77亿港元降至2.08亿港元[16][19] - 融资成本降至2.085亿港元，同比下降24.8%[72] 各业务线收入表现 - 燃气销售收入同比下降4.1%，从58.61亿港元降至56.20亿港元[12] - 燃气管道建设收入骤降34.5%，从5.80亿港元降至3.80亿港元[12] - 智慧能源收入下降39.4%，从5.49亿港元降至3.32亿港元[12] - 燃气管道建设收入下降34.5%至3.800亿港元（2024年：5.802亿港元）[52] - 智慧能源收入下降39.4%至3.324亿港元（2024年：5.487亿港元）[52] - 增值服务收益为1.514亿港元，同比下降10.7%[66] - 管道改造服务及波纹管、警报器销售收益降至3995.8万港元，同比下降37.8%[66] - 压缩天然气/液化天然气汽车加气站收益为9199.6万港元，同比下降4.2%[67] 天然气销售量和客户情况 - 天然气销售量16.88亿立方米，同比下降2.9%[2] - 液化天然气批发客户天然气销售量3.579亿立方米，同比增长100.7%[2] - 新增工商业客户管道燃气接驳1757户，同比增长30.6%[2] - 天然气销售总量减少3.0%至16.633亿立方米（2024年：17.151亿立方米）[48] - 批发客户液化天然气销售量大幅增长100.7%至3.579亿立方米（2024年：1.783亿立方米）[48] - 新增住宅用户管道接驳数量大幅减少38.3%至105,560户（2024年：171,112户）[47] - 工业客户天然气销售量减少5.0%至6.213亿立方米（2024年：6.542亿立方米）[47] - 住宅用户天然气销售量减少5.1%至4.429亿立方米（2024年：4.666亿立方米）[47] - 住宅用户燃气销售额减少6.6%至127.687亿港元（去年同期136.731亿港元），占燃气总销售额22.7%[56] - 住宅用户天然气用量减少5.1%至4.429亿立方米（去年同期4.666亿立方米），平均售价微降0.4%至2.65元/立方米[56] - 商业客户燃气销售额减少7.6%至3.393亿港元，燃气消耗量减少4.7%至0.802亿立方米，平均售价下调1.8%至3.89元/立方米[57] - 批发客户燃气销售额增长6.8%至16.197亿港元（去年同期15.169亿港元），占燃气总销售额28.8%[58] - 批发客户管道天然气用量锐减51.5%至1.61亿立方米，但平均售价上调0.8%至2.52元/立方米[59] - 液化天然气销量激增100.7%至3.579亿立方米（去年同期1.783亿立方米），平均售价下调1.6%至3.03元/立方米[59] - 售予汽车的天然气销量增至2472.8万立方米，同比增长6.2%[67] - 压缩天然气/液化天然气平均售价降至每立方米人民币3.43元，同比下降8.5%[67] 综合能源和增值业务 - 累计综合能源项目数量262个，同比增长21.3%[2] - 智慧能源收益骤降39.4%至3.324亿港元（去年同期5.487亿港元），占总营业额比例降至5.0%[65] - 集团住宅管道渗透率达71.5%（去年同期71.0%），商业客户数量增长5.9%至28,201户[57][64] 利润和毛利率 - 分部总利润同比下降32.8%，从7.01亿港元降至4.71亿港元[15][16] - 除税前利润同比下降2.3%，从4.10亿港元降至4.01亿港元[15][16] - 整体毛利率为12.0%，同比下降2.0个百分点[68] - 增值服务毛利率升至88.2%，同比增加8.0个百分点[69] 现金流和资本结构 - 银行结余及现金为6.569亿港元，较期初下降60.2%[6] - 借款总额为132.804亿港元，较期初增长18.8%[6][7] - 权益总额为86.111亿港元，较期初增长2.7%[7] - 应收贸易账款总额为2,177.368百万港元，较去年末的1,732.847百万港元增长25.6%[27] - 逾期但未违约的应收贸易账款为953.833百万港元，较去年末的964.446百万港元下降1.1%[28] - 应付贸易账款总额为1,453.832百万港元，较去年末的1,547.375百万港元下降6.0%[29] - 总资产为26,377.898百万港元，较去年末的26,222.624百万港元增长0.6%[31] - 流动负债净值为4,914.452百万港元，较去年末的3,117.950百万港元大幅增长57.6%[31] - 借款及租赁负债总额为13,303.738百万港元，较去年末的12,924.276百万港元增长2.9%[31] - 净负债总额为12,646.810百万港元，较去年末的11,273.419百万港元增长12.2%[32] - 净资产负债比率为1.47，较去年末的1.35上升8.9%[32] 税务和股息 - 中国企业所得税支出增长3.5%，从1.47亿港元增至1.52亿港元[20] - 股息支出5497万港元，对应每股2港仙[22] 外汇和采购成本 - 外汇汇兑收益大幅改善，从亏损5718万港元转为收益1.27亿港元[18] - 天然气平均采购成本微增0.4%至每立方米人民币2.70元（2024年：2.69元）[48] 公司股份和股东结构 - 公司董事王文亮持有800,225,206股股份，占已发行股份总数29.12%[83] - 公司董事姚志胜持有188,000,000股股份，占已发行股份总数6.84%[83] - 公司已发行股份总数为2,748,305,157股[85] - 公司董事吕小强持有19,002,179股股份，占已发行股份总数0.69%[83] - 公司董事贾琨持有7,055,031股股份，占已发行股份总数0.26%[83] - 公司董事彭军持有396,000股股份，占已发行股份总数0.01%[83] - 公司董事李春彦持有1,510,761股股份，占已发行股份总数0.05%[83] - 公司董事刘玉杰持有502,900股股份，占已发行股份总数0.02%[83] - 中国燃气控股有限公司通过Rich Legend International Limited持有公司1,030,402,000股股份，占总发行股份的37.49%[87] - 和众实益拥有767,962,289股股份，占总发行股份的27.94%[87] - 冯海燕女士直接和间接控制总计800,225,206股股份，占总发行股份的29.12%[87] - 汇资实益拥有188,000,000股股份，占总发行股份的6.84%[87] - 公司总已发行股份数量为2,748,305,157股[87] 股份回购活动 - 公司在2025年1月至5月期间于联交所购回合计29,390,000股股份，总代价为126,103,560港元[92] - 2025年1月购回5,900,000股，每股价格区间4.33-4.56港元，总代价26,326,290港元[92] - 2025年4月购回19,990,000股，每股价格区间3.95-4.46港元，总代价84,790,940港元[92] - 2025年3月购回1,500,000股，每股价格区间4.14-4.29港元，总代价6,363,790港元[92] - 2025年5月购回2,000,000股，每股价格区间4.28-4.34港元，总代价8,622,540港元[92] 管理层讨论和战略举措 - 公司通过资金结构调整大幅降低债务成本[79] - 公司成功打通LNG国际贸易渠道[79]

南向资金净流入/流出情况 - 中国人寿(02628)以15.80亿净流入金额位列市场第一，净流入比34.91%，收盘价23.620港元（+3.60%）[1][2] - 南方恒生科技(03033)和阿里巴巴-W(09988)分别以7.68亿和4.52亿净流入金额位列第二、第三[1][2] - 腾讯控股(00700)以12.00亿净流出金额位列市场第一，净流出比-5.56%，收盘价590.000港元（+0.68%）[1][2] - 安踏体育(02020)和荣昌生物(09995)分别以6.97亿和5.84亿净流出金额位列第二、第三[1][2] 净流入比排名 - 大唐新能源(01798)以74.45%净流入比位列第一，净流入金额1451.75万港元，收盘价2.360港元（+0.85%）[1][2][3] - 深圳高速公路股份(00548)和波司登(03998)分别以50.53%和50.23%净流入比位列第二、第三[1][2][3] - 时代电气(03898)以44.19%净流入比位列第四，净流入金额9018.06万港元，收盘价36.520港元（+4.52%）[3] 净流出比排名 - 重庆农村商业银行(03618)以-58.46%净流出比位列第一，净流出金额6584.63万港元，收盘价6.140港元（-2.23%）[1][3] - 金科服务(09666)和保利置业集团(00119)分别以-54.34%和-51.88%净流出比位列第二、第三[1][3] - 安踏体育(02020)以-40.49%净流出比位列第七，净流出金额6.97亿港元，收盘价92.450港元（+2.72%）[2][3] 其他重点个股表现 - 理想汽车-W(02015)净流入3.49亿港元，净流入比16.99%，收盘价95.600港元（-1.60%）[2] - 友邦保险(01299)净流入3.17亿港元，净流入比13.84%，收盘价76.900港元（+0.65%）[2] - 美团-W(03690)净流出3.87亿港元，净流出比-6.93%，收盘价124.400港元（+0.08%）[2] - 建设银行(00939)净流出3.66亿港元，净流出比-27.49%，收盘价7.980港元（-0.50%）[2]

业绩相关 - 2025年8月22日董事会会议将批准截至2025年6月30日止6个月未经审核中期业绩及发布[3] 股息相关 - 董事会会议将考虑派发中期股息（如有）[3] 人员相关 - 执行董事有王文亮、姚志胜等6人[3] - 独立非执行董事有李春彦、刘科等3人[3]

核数师变更 - 德勤关黄陈方会计师行辞任公司核数师 自2025年8月4日起生效 原因系双方未能就2025年度综合财务报表的核数费用达成共识 [1] - 毕马威会计师事务所获委任为新核数师 自2025年8月7日起生效 接替德勤空缺 任期至下届股东周年大会结束 [1] 审核委员会决策 - 新核数师毕马威的委任系经审核委员会推荐后决议 [1]

核数师变动 - 德勤自2025年8月4日起辞任，因与公司未就核数费用达成共识[4] - 公司于2025年8月7日起委任毕马威为新核数师，任期至下届股东周年大会结束[5] 变动原因 - 审核委员会认为毕马威有优势，更换可提高成本效益，符合公司及股东利益[4][5]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年7月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中裕能源控股有限公司 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03633 | 說明 | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 上月底結存 | | | 2,748,305,157 | | | | 2,748,305,157 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | | | 本月底結存 | | | 2,748,305,157 | | 0 | | 2,748,305,157 | 第 2 頁 共 10 頁 v 1.1.1 呈交日期: 2025年8月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於 ...

公司战略与业务布局 - 公司将增值业务视为"在存量资源中挖掘增量价值"的战略支点，依托7*24小时线下服务网络提升用户体验 [1] - 增值业务聚焦美装、燃气具和保险三大核心业务，目标是通过"中裕·嘉年华"竞赛实现2.5亿元销售额 [3][6] - 公司推出"中裕凤凰燃气具'墨净'套系"新品，强化产品创新力 [3] 组织与执行 - 集团高层及42家子公司130余名管理人员参与启动会，合作企业专家参与业务创新研讨 [3] - 客服增值事业部和智慧科技公司需强化后台支撑能力，子公司总经理需亲自督战落实2.5亿元销售目标 [6] - 采用网络云签方式下达目标，要求两个月内完成冲刺 [3][6] 行业背景与公司定位 - 能源行业处于转型升级阶段，消费需求向品质化多元化发展 [1] - 公司通过增值业务深化服务创新，旨在突破增长瓶颈并巩固市场地位 [6]

公司国际化布局突破 - 中裕能源首单国际液化天然气(LNG)贸易在日本酒井港完成交付，标志着公司在全球化布局中实现突破性进展 [1] - 该交易为国内能源企业拓展国际能源合作、构建多元气源供应链提供了新的实践样本 [1] - 公司展示了从市场分析到跨境谈判、物流协同及风险管控的全流程专业能力，构建了可复制、可升级的国际业务操作模式 [1] 供应链多元化战略 - 在全球能源市场面临地缘格局调整和价格波动的背景下，公司通过国际LNG贸易迈出构建"多气源、多渠道"供应链体系的关键一步 [1] - 拓展国际气源渠道有助于公司在全球范围内整合能源资源，提升应对市场波动的抗风险能力 [1] - 气源供应多元化布局对平衡终端用户燃气成本具有实际意义，可平抑单一市场波动对终端成本的冲击 [2] 行业示范效应 - 此次交付使中裕能源成功跻身国际LNG贸易参与者行列，为国内能源企业参与全球能源合作提供了可借鉴的实践样本 [2] - 公司持续深化国际能源合作将推进全球化供应链布局，为能源供应安全与成本稳定注入新动能 [2] - 国际化过程中积累的经验将为行业发展提供更多借鉴 [2]