承董事會命 Blue Moon Group Holdings Limited 藍月亮集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：6993） 董事會會議通告 藍月亮集團控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）宣佈，董事會會議將於2026年3 月26日（星期四）舉行，以（其中包括）考慮及批准本公司及其附屬公司截至2025年12月 31日止年度的全年業績及其發佈，以及考慮有關末期股息（如有）的建議。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何 責任。 藍月亮集團控股有限公司 主席兼執行董事 潘東 香港，2026年3月16日 於本公告日期，董事會包括執行董事潘東女士、羅秋平先生、羅東女士、潘國樑先生及肖海珊女士；以及獨立非 執行董事Bruno Robert MERCIER先生、顏文玲女士及胡野碧先生。 ...

股本与股份 - 公司本月底法定/注册股本总额1亿港元，股份10亿股，面值0.01港元[1] - 本月底已发行股份（不含库存）58.64091256亿股，库存股份0，总数58.64091256亿股[2] 公众持股 - 截至本月底，公众持股量百分比为20.03%，市值38.61024188亿港元[2] 购股权计划 - 首次公开发售前购股权计划上月底结存4230.0138万股，本月底4226.3138万股，减少3.7万股[3] - 本月行使期权所得资金0港元[3] 股份变动 - 本月已发行股份（不含库存）和库存股份增减均为0普通股[5]

港股沽空数据概览 - 上一交易日沽空比率最高的三只股票为安踏体育-R、京东健康-R和吉利汽车-R，沽空比率分别为100.00%、100.00%和95.46% [1] - 上一交易日沽空金额最高的三只股票为腾讯控股、阿里巴巴-W和美团-W，沽空金额分别为21.93亿元、18.67亿元和16.58亿元 [1] - 上一交易日沽空偏离值最高的三只股票为吉利汽车-R、腾讯控股-R和蓝月亮集团，偏离值分别为56.09%、35.57%和33.29% [1] 沽空比率排行前十分析 - 安踏体育-R以100.00%的沽空比率位居榜首，沽空金额为29.79万元，偏离值为17.86% [2] - 京东健康-R沽空比率同样为100.00%，沽空金额为9880.00元，偏离值为14.50% [2] - 吉利汽车-R沽空比率为95.46%，沽空金额为31.09万元，偏离值高达56.09% [2] - 比亚迪股份-R沽空比率为86.66%，沽空金额为22.60万元，偏离值为30.15% [2] - 腾讯控股-R沽空比率为84.60%，沽空金额为1031.49万元，偏离值为35.57% [2] - 美团-WR沽空比率为70.82%，沽空金额为108.15万元，偏离值为27.16% [2] - 联想集团-R沽空比率为67.14%，沽空金额为81.93万元，偏离值为-6.22% [2] - 商汤-WR沽空比率为63.37%，沽空金额为87.22万元，偏离值为18.00% [2] - 恒基地产沽空比率为62.69%，沽空金额为4.12亿元，偏离值为25.61% [2] - 九龙仓集团沽空比率为60.22%，沽空金额为1692.80万元，偏离值为9.05% [2] 沽空金额排行前十分析 - 腾讯控股沽空金额最高，达21.93亿元，沽空比率为11.65%，偏离值为3.32% [2] - 阿里巴巴-W沽空金额为18.67亿元，沽空比率为15.20%，偏离值为2.53% [2] - 美团-W沽空金额为16.58亿元，沽空比率为30.02%，偏离值为8.64% [2] - 中国平安沽空金额为13.00亿元，沽空比率为35.65%，偏离值为8.03% [2] - 小米集团-W沽空金额为12.93亿元，沽空比率为25.33%，偏离值为3.95% [2] - 汇丰控股沽空金额为8.42亿元，沽空比率为41.21%，偏离值为22.99% [2] - 泡泡玛特沽空金额为7.91亿元，沽空比率为23.04%，偏离值为-1.23% [2] - 友邦保险沽空金额为7.26亿元，沽空比率为28.50%，偏离值为9.84% [2] - 中国人寿沽空金额为6.28亿元，沽空比率为28.86%，偏离值为5.96% [2] - 快手-W沽空金额为4.95亿元，沽空比率为20.48%，偏离值为1.69% [2] 沽空偏离值排行前十分析 - 吉利汽车-R偏离值最高，为56.09%，其沽空比率为95.46%，沽空金额为31.09万元 [2] - 腾讯控股-R偏离值为35.57%，沽空比率为84.60%，沽空金额为1031.49万元 [2] - 蓝月亮集团偏离值为33.29%，沽空比率为59.43%，沽空金额为135.18万元 [2] - 建发物业偏离值为30.77%，沽空比率为48.94%，沽空金额为91.18万元 [2] - 中国船舶租赁偏离值为30.58%，沽空比率为52.95%，沽空金额为9630.57万元 [2] - 比亚迪股份-R偏离值为30.15%，沽空比率为86.66%，沽空金额为22.60万元 [2] - 潍柴动力偏离值为30.03%，沽空比率为42.14%，沽空金额为4.73亿元 [2] - 美团-WR偏离值为27.16%，沽空比率为70.82%，沽空金额为108.15万元 [2] - 电讯盈科偏离值为26.30%，沽空比率为37.98%，沽空金额为1498.63万元 [2] - 波司登偏离值为26.29%，沽空比率为43.45%，沽空金额为4795.99万元 [2]

2025年家清个护行业投放核心观点 - 行业在电视硬广、电视综艺、网络综艺及网剧渠道的投放出现结构性调整，品牌数量与投放体量均有变化，渠道偏好、节目类型选择及品类投放特征呈现鲜明趋势 [1] - 各渠道品牌流动性均较强，洗护、护肤类品类成为投放与流动的核心 [1] - 整体投放更注重场景契合度与渠道精准性，头部品牌仍占据投放优势，中小品牌流动频繁，各渠道间的品牌转移成为行业常态 [2] 电视硬广投放趋势 - 行业投放品牌数与时长双降，全天时段投放品牌数从510个降至441个，投放时长从3,159,083秒降至2,763,162秒，同比下降12.5% [14] - 晚间黄金时段投放时长降幅高达35.8%，从1,135,808秒降至729,592秒 [12][14] - 投放时长高度集中于“其他卫视”，占比高达73.3% [1][6] - 央视CCTV-17频道客户数量领先但多为小体量投放，CCTV-12频道头部品牌加码实现时长增长36.7% [1][16][18] - 卫视中天津卫视投放时长领先且客户稳定，广东卫视客户数量减少但投放时长增幅显著，持续投放客户中增投客户比例超60% [1][19][21] - 宝洁旗下品牌占据投放时长前列，在TOP20品牌中，汰渍、碧浪、飘柔、海飞丝、佳洁士等品牌排名靠前 [22][23] - 洗发/护发类产品是电视硬广投放主力 [1] - 行业品牌流动性高，新增385个品牌，流失454个品牌 [1][6] - 新增品牌多集中投放卫视，仅5个品牌仅投放央视，14个品牌仅投放卫视，1个品牌同时投放央视和卫视 [24] - 流失品牌部分转向综艺和网剧渠道，例如白云山、满婷转向电视综艺，高露洁、满婷转向网络综艺，SK-II转向网剧 [25] 综艺投放趋势（涵盖电视综艺与网络综艺） - **电视综艺**：共计33个品牌投放20档季播综艺 [6][30] - 电视综艺客户偏好新节目，新节目投放客户数占比从58.5%提升至69.7% [29][30] - 五大卫视为客户首选，湖南卫视客户数领先 [6][28][32] - 店铺经营类节目因场景契合成为招商热门，在电综节目投放题材中招商占比达33% [6][34][35] - 护肤品类品牌在电视综艺中流动性显著 [6] - **网络综艺**：共计41个品牌投放39档综艺 [2][6] - 网络综艺新节目客户占比55.6%，首次超越综N代节目 [2] - 芒果TV客户数领先，冠名客户主要投放芒果TV [6] - 店铺经营与婚恋类节目受青睐 [2] - 综艺渠道新增品牌以护肤品为主，流失品牌多转向网剧和硬广渠道 [2] 网剧投放趋势 - 共50个品牌投放168部剧集，优酷平台客户数领先 [2] - 投放模式发生明显变化，98%的品牌选择平台自招商权益，剧内植入占比缩减，标版、创可贴等资源使用量增长 [2] - 洗发/护发类品牌成网剧投放主力，舒肤佳、海飞丝等品牌投放剧目数居前，均采用平台招商资源 [2] - 行业新增27个投放客户、流失35个客户，护肤与头发/沐浴品类流动性最强 [2] - 新增品牌以护肤品为主，流失品牌则向硬广、综艺渠道分流 [2]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额1亿港元，股份10亿股，每股面值0.01港元[1] - 本月底已发行股份（不含库存）58.64091256亿股，库存股份为0[2] 公众持股与市值 - 截至本月底公众持股量占比20.03%，市值38.99662205亿港元[2] 购股权计划 - 首次公开发售前购股权计划股份期权本月底结存4230.0138万股，减少11.7万股[3] 资金与股份变动 - 本月行使期权所得资金为0港元[3] - 本月已发行及库存股份增减均为0普通股[5]

行业背景与市场趋势 - 个护市场存在过度包装概念、硬核技术解决中国消费者日常痛点的产品稀缺的核心矛盾[3] - 市场渴望更坚实、更可感知的价值回归[4] - 沐浴产品经历了从皂块、皂液到乳液型沐浴露的三次跃迁，当前市场与消费者已进化，沐浴产品需进一步升级[15] - 线上沐浴露市场已进入“理性消费”驱动的竞争阶段，TOP10品牌市场份额为50.8%，市场集中度相对分散[32] - 消费者对沐浴露的需求已从基础功能拓展至进阶功效，“情绪洗护养肤”已成显性趋势[35] - 市场呼唤能够系统性满足“高效、功效、体验、情绪”复合需求的下一代解决方案[36] 公司战略与品牌定位 - 公司拥有34年“一心一意做洗涤”的品牌宗旨，专注于解决具体的清洁问题，通过科技创新优化体验[10][13] - 公司的发展历程是一部以技术驱动品类升级的历史，2008年开创洗衣“液”时代，2015年起推动行业“浓缩革命”[36] - 公司企业愿景是实现从功能到情感的延伸，成为“全场景家庭清洁解决方案提供者”[37] - 公司通过“产品—方法—服务”价值三角为核心的沟通策略，与消费者建立超越产品功能的情感链接[39][40] - 公司的创新路径是专注于产品本质的渐进式创新[13][42] 产品创新与技术核心 - 净享泡沫沐浴露以“一按出泡、一冲即净”的技术硬核回应消费者对效率与体验的双重渴望[5] - 产品通过创新泡沫科技，系统性解决沐浴全流程中的核心痛点[13][17] - “魔幻泡沫”科技：单次按压泵头可稳定释放约35 cm³泡沫，瞬间生成超过1000万个微米级绵密泡沫，99%以上半径小于等于100μm[19] - 效率维度：氨基酸表活配方与微米泡沫搭配实现“一冲即净”[19] - 肤感维度：“三重氨基酸表活配方”兼顾高清洁力与肌肤温和性，洗后不紧绷、不拔干[21] - 功效维度：柚香茉莉、紫檀玫瑰两款产品的保水率高达98.2%[23] - 产品构建“四季情绪体系”，四款产品分别对应春夏秋冬，满足季节性洗浴需求与情绪价值[23][24] 市场营销与消费者沟通 - 官宣檀健次为代言人，为科技产品注入人格化温度，完成基于真实体验的品牌沟通[5] - 代言合作是“专业精神与真实体验”的双向奔赴，源于代言人的真实试用与由衷认可[10][11] - 合作将“品质生活”具象为“洗一个好澡”的真切感受，专注于产品本质的沟通方式构成清晰而温和的差异化表达[14] - 在电商平台及社交平台，消费者评价集中在“泡沫绵密、好冲洗不假滑、水润保湿”等方面，印证了科技创新的可感知性[26] - 公司通过联合央视新闻开展“超级品牌日”等活动，以寓教于乐的方式建立情感链接[39] 产品线延伸与市场地位 - 净享系列包括泡沫沐浴露和泡沫洗手露，后者针对洗手后易干燥的困扰采用水合平衡配方[28] - 蓝月亮洗衣液已连续16年荣列同类产品市占率第一，蓝月亮洗手液连续13年位列同类产品市占率第一[36] - 净享的推出是公司从衣物清洁延伸至个人清洁护理赛道的必然步骤，丰富了产品矩阵[36][37] - 公司形成了从洗衣、沐浴到全屋清洁的互相支撑的场景矩阵[39]

公司业绩与亏损趋势 - 公司预计2025年权益持有人应占亏损较上年同期录得不少于50%的减幅 [2] - 2024年公司录得亏损7.49亿港元，2025年上半年亏损4.35亿港元，同比减少34.4% [2][6] - 公司收益自上市后波动增长，但溢利连续四年下滑，从2020年13.09亿港元降至2023年3.25亿港元，直至2024年首次录得亏损 [3] 成本与费用管理 - 2025年亏损减少主要得益于成本优化、流程简化和资源配置效率提升 [3] - 2024年销售及分销开支同比大幅增长55.6%至50.49亿港元，占收益约59% [4] - 2025年上半年公司主动缩减销售费用，销售及分销开支同比减少13.2%至19.1亿港元 [6] 销售渠道表现与策略 - 2024年公司策略性调整电商平台产品投放及销售模式，并利用直播等新兴线上渠道推广产品 [4] - 2025年上半年线上销售渠道收益同比下滑8.9%至20.68亿港元，收益占比从72.6%降至68.1% [7][8] - 2025年上半年线下分销商收益同比增长15%至8.37亿港元，收益占比从23.2%提升至27.6%，线下分销网络持续扩大 [7][8] 产品收入结构 - 公司收益高度依赖单一品类，2025年上半年衣物清洁护理产品收益占比达87% [9][10] - 2025年上半年衣物清洁护理产品收益同比下滑4.6%至26.41亿港元 [9][10] - 个人清洁护理产品和家居清洁护理产品收益在2025年上半年分别同比增长12.4%和4.8%，但合计收益占比仅为13% [9][10] 研发投入情况 - 截至2024年底，公司计划用于“增强研发实力”的未动用所得款项净额约4500万港元，占比仅约1% [12] - 2025年上半年，公司增强研发实力的已动用金额约为1400万港元 [12]

核心财务预测 - 公司预期截至2025年12月31日止年度的权益持有人应占亏损，将较2024年度的约7.493亿港元亏损取得不少于50%的减幅 [1] - 亏损预期减少主要归因于整体运营效率提升及渠道策略投资成果体现 [1] 运营效率与成本控制 - 2025财政年度预期实现期内亏损显著减少，成本优化和流程简化使资源配置更精准高效，减少了冗余开支 [1] 产品与营销战略 - 公司将“实现浓缩洗衣液及其他新产品的全渠道触达”列为核心战略支出之一 [1] - 致力于普及科学的洗涤方法，并更广泛地覆盖新型产品消费者 [1] - 2025年通过持续推动浓缩洗衣液普及化，以巩固产品市场份额 [2] - 2025年下半年开始积极推广净享泡沫沐浴露，该产品拥有创新泡沫科技及氨基酸温和清洁配方 [2] - 通过拓展具有潜力的个护市场并优化产品结构，为未来进一步发展全品类产品奠定基础 [2] 渠道与客户拓展 - 渠道策略投资扩大了产品市场覆盖并增强了客户触达 [1] - 通过对新兴电商平台进行持续投入和推广新产品，公司成功吸引了更多年轻群体的新客户 [1]

核心财务预测 - 公司预期截至2025年12月31日止年度的权益持有人应占亏损，将较2024年度的约7.493亿港元亏损取得不少于50%的减幅 [1] - 亏损预期减少主要归因于整体运营效率提升及渠道策略投资成果体现 [1] 亏损收窄驱动因素 - 2025财政年度期内亏损显著减少，成本优化和流程简化使资源配置更精准高效，减少了冗余开支 [1] - 渠道策略投资扩大了产品市场覆盖并增强了客户触达 [1] - 通过对新兴电商平台持续投入和推广新产品，公司成功吸引了更多年轻群体的新客户 [1] 战略与产品举措 - 公司将“实现浓缩洗衣液及其他新产品的全渠道触达”列为核心战略支出之一 [1] - 致力于普及科学的洗涤方法，并让新型产品更广泛地覆盖消费者 [1] - 2025年公司通过持续推动浓缩洗衣液普及化，以巩固产品市场份额 [2] - 2025年下半年开始积极推广净享泡沫沐浴露，该产品拥有创新泡沫科技及氨基酸温和清洁配方 [2] 市场与业务发展 - 新产品推广和知识营销方面持续投入 [1] - 通过拓展具有潜力的个护市场来优化产品结构 [2] - 为未来进一步发展全品类产品奠定基础 [2]

业绩情况 - 2025财年公司权益持有人应占亏损较2024年约7.493亿港元至少减少50%[3] - 预计2026年3月31日或之前刊发2025财年年度业绩公告[5] 业务发展 - 2025年推动浓缩洗衣液普及化巩固市场份额[4] - 2025年下半年开始推广净享泡沫沐浴露拓展个护市场[4] 战略规划 - 将“实现浓缩洗衣液及其他新产品的全渠道触达”列为核心战略支出之一[4]