公司概况 - 公司是中国最大功能性饮料公司，1994年6月30日在中国成立，A股在上海证券交易所上市，代码605499.SH[45][122] - 东鹏饮料（香港）有限公司于2021年11月10日在香港成立[124] 股份相关 - A股、H股每股面值均为人民币1.00元[9][120][134][166] - 每股H股最高价格待定，最终发售价预计由相关方协定，不超每股H股港币[X]元，预计不低于每股H股港币[X]元[9][12] - 申请认购者需支付最高发售价及相关费用，若最终发售价较低可获退款[12] - 相关方在特定时间前可经公司同意减少发售股份数目及/或指示性发售价范围[13] - 发售股份未在美国证券法注册，仅特定条件下可向美国人士发售[15] - 公司采用全电子申请程序，可在联交所及公司网站获取相关文件[17] - 截至最新实际可行日期，林先生直接持有公司已发行总股本的49.74%，东鹏远道等共持有0.42%[99] 业绩数据 - 2021 - 2024年销量市场份额从15.0%增至26.3%，2024年零售额市场份额为23.0%[45] - 2024年净利润率21.0%，2022 - 2024年净利润复合年增长率52.0%[51] - 2024年中国软饮料零售销售额约1.3万亿元，功能性饮料2019 - 2024年复合年增长率8.3%，预计2025 - 2029年达10.9%[54][56] - 2024年公司能量饮料收入133.04亿元，2022 - 2024年复合年增长率27.3%；运动饮料东鹏补水啦次年收入近15亿元，同比增长280.4%[60] - 2022 - 2024年功能性饮料产品收入分别为84.91亿元、112.50亿元、158.22亿元，同比增长32.5%、40.6%[65] - 2024年能量饮料、运动饮料、其他饮料产品收入同比分别增长28.5%、280.4%、103.2%[66] - 2022 - 2025年9月，中国大陆收入占比分别为100.0%、99.8%、99.8%、99.7%[67] - 2022 - 2025年各饮料产品毛利润、毛利率、销量、均价、各销售渠道收入和占比有变化[69][71] - 2022 - 2025年五个最大客户销售总额及占比、最大客户销售额及占比有变化[73] - 2022 - 2025年五个最大供应商采购总额及占比、最大供应商采购额及占比有变化[74] - 2022 - 2024年公司收入从8500.0百万元增至15830.3百万元，CAGR为36.5%，2024 - 2025年同期增长34.1%[78] - 2022 - 2024年净利润从1440.5百万元增至3326.4百万元，CAGR为52.0%，2024 - 2025年同期增长38.9%[78] - 2022 - 2025年经营活动净现金流分别为2026.1百万、3281.3百万、5789.4百万和3132.6百万，累计分红54亿，累计派息率约60%[79] - 2022 - 2025年9月30日止九个月，公司年度/期间利润分别为14.405亿、20.398亿、33.264亿和37.598亿人民币[85] - 2022 - 2025年9月30日，公司净流动资产/负债、净资产有变化[87][91] - 2022 - 2025年9月，营收增长率、毛利润率、净利润增长率、净利润率、流动比率、速动比率、资产负债率、净资产收益率有变化[96] - 中国功能饮料行业前五大企业按销量计算的市场份额从2022年的57.8%增至2024年的61.6%[98] 市场与产品展望 - 中国能量饮料预计2029年零售额达1807亿元，2025 - 2029年复合年增长率10.3%；运动饮料2024年达547亿元，预计2029年达997亿元，复合年增长率12.2%[57] 股息政策 - 公司2022 - 2024年分别宣派年度股息8亿、10亿和23亿元人民币，截至最新实际可行日期已全额支付；2025年6月30日止六个月的中期股息13亿元人民币于2025年8月25日支付[106] - 2024年4月，董事会制定未来三年股东回报和股息政策，不规定固定股息支付率，股息形式可为现金、股票或两者结合[107] 风险提示 - 公司面临无法有效应对消费者口味变化、维护品牌声誉、有效竞争、保障产品质量安全等风险[118] - 新产品开发和推出存在不确定性，可能无法满足市场需求或导致产品组合问题[193] - 无法保证新产品能满足消费者期望、获得市场认可或区分于竞争对手[194] - 未能维护、保护和提升品牌或声誉会对业务和经营结果产生不利影响[196] - 产品安全、质量等方面指控，即使不实，也可能损害品牌形象[197] - 品牌长期成功依赖于适应市场趋势，否则可能导致品牌老化和销售下降[199] - 软饮料行业竞争激烈且不断演变，公司面临不同类型竞争对手挑战[200] - 功能性饮料市场竞争因消费者健康意识增强而加剧，新兴品牌带来额外挑战[200]

业绩表现 - 2022 - 2024年公司收入增速为52.0%，2024年为21.0%[37] - 2022 - 2024年公司总收入分别为85.00023亿元、112.57135亿元、158.30336亿元，同比变动分别为不适用、32.4%、40.6%[47] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月净利率分别为16.9%、18.1%、21.0%及22.3%[59] - 2022 - 2025年饮料产品合计毛利分别为35.24244亿元、47.57688亿元、69.794亿元、74.76778亿元，毛利率分别为41.5%、42.3%、44.1%、44.4%[51] 用户数据 - 截至2025年9月30日，以累计不重复扫码计，已与超2.8亿消费者进行连接[34] - 截至2025年9月30日，销售网络覆盖全国超430万家终端销售网点，实现中国近100%地级市覆盖[33] 未来展望 - 预计2029年功能饮料市场规模达2810亿元，2025 - 2029年年复合增长率达10.9%，高于同期软饮市场的5.8%[41] - 预计2029年中国能量饮料行业规模达1807亿元，2025 - 2029年年复合增长率10.3%；运动饮料2024年规模达547亿元，2029年增至997亿元，2025 - 2029年年复合增长率为12.2%[42] 新产品和新技术研发 - 2023年1月推出的“东鹏补水啦”，推出第二年收入近15亿元，同比增速达280.4%[45] 市场扩张和并购 - 公司计划积极寻求战略机会收购或投资，可能面临困难及财务风险[183] 其他新策略 - 公司就H股采取全电子化申请程序，不会提供文件印刷本，文件已刊于联交所和公司网站[12]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司收入复合增长率为52.0%，2024年增长率为21.0%[40] - 2024 - 2025年上半年公司合计收入分别为158.30亿元、107.32亿元，同比变动分别为40.6%、36.4%[53] - 2022 - 2024年及2025年上半年净利率分别为16.9%、18.1%、21.0%及22.1%[64] - 2022 - 2024年公司净利润年复合增长率达52.0%，2024 - 2025年上半年增幅37.2%[64] - 业绩记录期内及文件日期累计宣布派息达54亿元，累计派息率约60%[65] 用户数据 - 截至2025年6月30日，销售网络覆盖全国超420万家终端销售网点，实现近100%地级市覆盖[37] - 截至2025年6月30日，已与超2.5亿消费者连接，和超420万终端销售网点互动，同超3200个经销伙伴合作[39] 未来展望 - 计划实行聚焦功能饮料、推进全国化、投入产品开发等战略[47][48] - 计划扩张至以东南亚市场为重点的海外市场[184] 新产品和新技术研发 - 2023年1月推出“东鹏补水啦”，推出第二年收入近15亿元，同比增速280.4%[47] 市场扩张和并购 - 截至2025年6月30日在主要地区经营9个生产基地，提升4个现有基地产能，建设3个新基地，筹建1个新基地[62] 其他新策略 - 2024年4月制定未来三年股东回报和股息政策，拟至少每年向股东分派现金股息[92]

业绩总结 - 2021 - 2024年公司功能饮料销量市场份额从15.0%提升至26.3%，2024年零售额市场份额为23.0%[46] - 2024年净利润率为21.0%，2022 - 2024年净利润复合年增长率为52.0%[53] - 2024年公司能量饮料收入达133.036亿元，2022 - 2024年复合年增长率为27.3%[59] - 东鹏补水啦2024年收入近15亿元，同比增长280.4%[59] - 2024年其他饮料产品收入10.23166亿元，较2023年增长103.2%[62] - 2024年功能饮料产品收入158.21765亿元，较2023年增长40.6%[62] - 2024年公司总收入158.30336亿元，较2023年增长40.6%[62] - 2022 - 2024年公司总收入从85亿人民币增长至158.3亿人民币，复合年增长率为36.5%，2024年上半年至2025年上半年增长36.4%[76] - 2022 - 2024年公司净利润从14.405亿人民币增长至33.264亿人民币，复合年增长率为52.0%，2024年上半年至2025年上半年增长37.2%[76] - 公司净利润率从2022年的16.9%提升至2024年的21.0%，2025年上半年进一步升至22.1%[76] - 2022 - 2025年上半年公司经营活动净现金流分别为20.261亿、32.813亿、57.894亿和17.405亿人民币[77] - 记录期内公司累计宣布分红54亿人民币，累计派息比率约为60%[77] - 2022 - 2025年上半年公司五大客户销售总额分别为5.821亿、5.948亿、8.048亿和4.777亿人民币，占比分别为6.8%、5.3%、5.1%和4.5%[71] - 2022 - 2025年上半年公司最大客户销售额分别为1.45亿、1.642亿、2.337亿和1.309亿人民币，占比分别为1.7%、1.5%、1.5%和1.2%[71] - 2022 - 2025年上半年公司前五大供应商采购总额分别为15.746亿、21.688亿、27.576亿和18.184亿人民币，占比分别为26.2%、27.9%、24.6%和25.4%[72] - 2022 - 2025年上半年公司最大供应商采购额分别为4.601亿、6.198亿、9.144亿和5.664亿人民币，占比分别为7.7%、8.0%、8.2%和7.9%[72] - 2022 - 2024年及2025年上半年利润分别为14.41亿、20.40亿、33.26亿和23.75亿元人民币[83] - 2022 - 2024年末及2025年6月末净资产分别为50.65亿、63.24亿、76.92亿和87.39亿元人民币[89] - 2024年末净流动负债21.39亿元人民币，较2023年末的净流动资产7.21亿元人民币变化[87] - 2025年6月末净流动负债14.24亿元人民币，较2024年末减少[85] - 2022 - 2024年末及2025年6月末总资产分别为118.70亿、147.10亿、226.76亿和229.15亿元人民币[85] - 2022 - 2024年末及2025年6月末总负债分别为68.05亿、83.86亿、149.85亿和141.76亿元人民币[85] - 2022 - 2024年及2025年上半年经营活动产生的净现金分别为20.26亿、32.81亿、57.89亿和17.40亿元人民币[92] - 2022 - 2024年及2025年上半年投资活动使用的净现金分别为33.36亿、7.58亿、68.75亿和12.26亿元人民币[92] - 2022 - 2024年及2025年上半年融资活动产生/使用的净现金分别为17.64亿、 - 10.58亿、15.07亿和 - 17.88亿元人民币[92] - 2022 - 2024年末及2025年6月末现金及现金等价物分别为14.39亿、28.75亿、33.28亿和20.60亿元人民币[92] - 2023 - 2025年公司收入增长率分别为32.4%、40.6%、36.4%，净利润增长率分别为41.6%、63.1%、37.2%[94] - 2023 - 2025年公司毛利率分别为42.3%、44.1%、44.4%，净利率分别为18.1%、21.0%、22.1%[94] - 中国功能饮料行业前五名企业市场份额从2022年的57.8%增至2024年的61.6%[96] 用户数据 - 截至2025年6月30日，销售网络覆盖全国超420万个POS，覆盖近100%地级城市[47] - 截至2025年6月30日，基于唯一代码扫描与超2.5亿消费者有效互动，有超3200家经销商[50] 未来展望 - 公司业务面临无法有效应对消费者口味变化、品牌维护不力等风险[116][118] - 公司前瞻性陈述面临宏观环境、业务计划实施、资本获取、成本控制等多方面风险[180] - 公司可能无法有效应对消费者口味、偏好和认知变化，影响业务和盈利[187] - 未能维护、保护和提升品牌或声誉会对公司业务和运营结果产生不利影响[192] - 公司所处软饮料行业竞争激烈，面临不同类型竞争对手挑战[196] - 竞争对手可能采取激进定价和营销策略，公司若无法应对会影响业务[198] - 产品质量和食品安全问题会对公司声誉、财务和运营结果产生重大不利影响[200] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 - 截至2025年6月30日，公司运营9个生产基地，4个现有基地扩产、3个新基地建设中，1个新基地在规划中[73][74] 其他新策略 - 公司H股将在香港证券交易所上市，每股面值为1元人民币，以港币交易[126] - 联合保荐人包括华泰金融控股（香港）有限公司、摩根士丹利有限公司和瑞银香港证券有限公司[141]

上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[3] - 公司证券未在美国注册，无美国公开发行计划[5] 公告说明 - 公告为向香港公众提供信息，不构成发售或认购邀约[3] - 投资者应基于招股章程做投资决策，无保证会有发售[4][5][7] 相关委任 - 公司已委任华泰、摩根士丹利、瑞银作为整体协调人[9] 董事信息 - 公告相关申请中的公司董事有6名执行董事和4名独立非执行董事[10]

上市情况 - 公司最终是否发售或配售未知，上市申请未获批准[3] - 公司证券不在美国境内提呈发售，拟维持外国私人发行人地位[5] 合规要求 - 不向香港公众要约或邀请，需招股章程注册[4] - 公告不构成发售要约，发售需最终上市文件[6] 相关委任 - 委任华泰、摩根士丹利、UBS AG Hong Kong Branch为整体协调人[8] 人员构成 - 执行董事6人，独立非执行董事4人[10] 公告信息 - 公告日期为2025年10月9日[10]