文章核心观点 - 伴随2025年业绩预告密集发布，一批*ST公司因触及财务类退市指标或面临非标准审计意见，退市风险高悬，市场出清力度持续加大[1] - 退市新规收紧财务指标，将主板亏损公司营业收入指标从1亿元调高至3亿元，加大“壳公司”出清力度，部分公司通过年末突击增收等方式“踩线达标”仍面临较大不确定性[2][7] - 监管层对违规“保壳”行为保持“零容忍”高压态势，常态化退市机制正加速形成进退有序的市场格局[1][8] 多家*ST公司具体退市风险 - **触及组合类财务退市指标**：*ST岩石和*ST精伦已明确触及，预计2025年报披露后终止上市[1] - *ST岩石预计2025年营业收入为4800万元至6000万元，归母净亏损为1.8亿元到2.5亿元，且面临非标审计意见退市风险[2] - *ST精伦预计2025年扣除后的营业收入为8622万元（低于3亿元）且净利润为负，其新增算力服务器业务存在单一客户依赖、商业附加值低等问题，相关收入依规应扣除[3] - **财务指标“踩线达标”但风险犹存**：*ST太和、*ST创兴等公司预计营收刚过3亿元且净利润为负，但其营收高度集中于第四季度（*ST创兴占比超九成，*ST太和占比近八成），年审会计师尚不能确定其扣除后营收超过3亿元[7] - **面临“非标准审计意见”退市风险**：根据规则，若财务报表被出具非标意见将触及退市[3] - *ST熊猫、*ST观典、*ST椰岛等公司的非标意见涉及事项尚未消除，可能被出具非标意见[3][6] - *ST春天、*ST沐邦、*ST沪科、*ST正平等公司可能面临“组合指标+非标意见”的双重退市风险[4][5] 年审会计师的风险提示 - 近期多家公司的年审会计师在专项说明中密集提示退市风险，涉及公司包括*ST观典、*ST春天、*ST沐邦、*ST正平、*ST椰岛、*ST沪科等[4] - 审计机构的专项说明是基于已执行审计程序形成的审慎结论，是履行“看门人”职责的体现，投资者应高度重视[6] - **具体公司风险提示**： - *ST春天、*ST沐邦、*ST沪科：年审会计师尚不能确定其扣除后营业收入超过3亿元或利润为正，可能触及组合类财务退市情形[4] - *ST春天：若对宜宾听花的预付投资款（已转为借款）在审计报告出具前未实质回收，会计师将出具无法表示意见报告[4] - *ST沐邦：前期内控非标事项尚未消除，可能继续被出具内控非标意见[4] - *ST沪科：已被立案调查，若最终认定存在信披违法违规，可能影响审计意见类型[4] - *ST正平：净资产薄弱、应收款项信用风险高，可能计提大额减值导致净资产为负，同时非标意见消除工作尚未完成[5] - *ST海华：预计营收约3.36亿元且净利润亏损，其年审会计师已宣布辞任且未出具专项说明，公司提示后续审计调整可能导致营收不足3亿元而退市[7] 监管态势与违规案例 - 监管层对各类违规“保壳”行为保持高压态势，态度“零容忍”[8] - **典型案例**：*ST长药因2021年至2023年连续三年虚增收入和利润，被中国证监会立案调查，拟对公司罚款1000万元，对14名责任人合计罚款3100万元，并对原总经理采取终身市场禁入措施，已于2026年1月23日收到深交所终止上市事先告知书[8]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度利润总额为-1,800万元到-2,900万元 [1] - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-2,100万元到-2,900万元 [1] - 预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-8,000万元到-10,000万元 [1] 公司2025年度营业收入与净资产 - 预计2025年度营业收入为31,000万元到35,000万元 [1] - 扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入同样为31,000万元到35,000万元 [1] - 预计2025年末净资产为6,000万元到7,800万元 [1]

公司业绩预告 - 公司计划于2026年1月31日披露其2025年度业绩预告 [1] - 公司2025年度业绩预告的数据均未经审计 [1] 公司退市风险 - 公司股票已于2025年5月6日被实施退市风险警示 [1] - 若公司2025年度经审计的财务数据仍触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的财务类退市指标或存在其他不能消除退市风险警示的情况，公司股票将终止上市 [1]

证券代码：600193 证券简称：*ST 创兴 编号：2026－009 上海创兴资源开发股份有限公司 关于变更签字注册会计师的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海创兴资源开发股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 12 日召开第九届董事会第 28 次会议审议通过《关于变更会计师事务所的议案》， 同意公司拟聘任政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"政 旦志远"）担任公司 2025 年度财务报告和内部控制的审计机构，上述事项已经 公司于 2025 年 12 月 29 日召开的 2025 年第五次临时股东会审议通过。聘任审计 机构的具体内容详见公司于 2025 年 12 月 13 日刊登在《中国证券报》、《上海 证券报》、《证券日报》、《证券时报》和上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 的《关于变更会计师事务所的公告》（公告编号：2025-084）。 二、本次变更后签字注册会计师及项目质量复核人员情况 三、本次变更后签字注册会计师及项目质量复核人员独立性和诚信 ...

财务数据关键指标变化：2025年度预计 - 预计2025年度利润总额为-1,800万元至-2,900万元[1][3] - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-2,100万元至-2,900万元[1][3] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为-8,000万元至-10,000万元[1][3] - 预计2025年度营业收入为31,000万元至35,000万元[1][3] 财务数据关键指标变化：2024年度（上年同期） - 2024年度（上年同期）归属于母公司所有者的净利润为-19,308.18万元[5][6] - 2024年度（上年同期）营业收入为2,164.63万元[8] 其他财务数据 - 预计2025年末净资产为6,000万元至7,800万元[1][3] 管理层讨论和指引 - 审计机构尚不能确定公司2025年扣除特定项目后的营业收入超过3亿元及将消除财务类退市指标[2][4] 其他重要内容：非经常性损益说明 - 2025年非经常性损益上升主要因出售子公司股权产生投资收益及部分坏账回款冲回信用减值损失[10] 其他重要内容：退市风险警示 - 公司股票已于2025年5月6日被实施退市风险警示，2025年报披露后若不符合条件将面临终止上市风险[2][11]

证券代码：600193 证券简称：*ST 创兴 编号：2026－008 上海创兴资源开发股份有限公司 2025 年度业绩预告暨风险提示的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 截至目前，公司审计工作尚在进行中，最终的审计意见尚未形成。公司 2025 年财务报表和内部控制的审计机构政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合 伙）就公司 2025 年度业绩预告情况出具了专项说明显示，"截至本专项说明出 具之日止，根据我们已经实施的审计程序和已获得的审计证据，我们尚不能确定 创兴资源公司业绩预告中 2025 年扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业 实质的收入后的营业收入超过 3 亿元，以及创兴资源公司预计将消除财务类退市 指标情形。由于创兴资源公司 2025 年度财务报表审计工作尚未完成，具体审计 意见以本所出具的创兴资源公司 2025 年度财务报表审计报告为准。" 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日 （二）业绩预告的情况 经财务 ...

关于公司股票可能被终止上市的风险提示公告 证券代码：600193 证券简称：*ST 创兴 编号：2026－010 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司存在终止上市风险：上海创兴资源开发股份有限公司（以下简称"公 司"）于 2026 年 1 月 31 日披露了公司 2025 年度业绩预告。公司 2025 年度业绩预告的数据均未经审计。公司股票已于 2025 年 5 月 6 日被实 施退市风险警示，如公司 2025 年度经审计的相关财务数据仍触及《上 海证券交易所股票上市规则》规定的财务类退市指标或存在其他不能消 除退市风险警示的情况，公司股票将终止上市，敬请广大投资者注意投 资风险。 截至本公告披露之日，公司审计工作尚在进行中，最终的审计意见尚未 形成。年审会计师出具专项说明："截至本专项说明出具之日止，根据 我们已经实施的审计程序和已获得的审计证据，我们尚不能确定创兴资 源公司业绩预告中 2025 年扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商 业实质的收入后的营业收入超过 3 亿元，以及创兴资源公司 ...

地 址：深圳市福田区鹏程一路广电金融中心11F 电 话：+86-755-88605026 www.zdcpa.com 政旦志远核字第 260000020 号 2025 年度业绩预告情况的专项说明 由于创兴资源公司 2025 年度财务报表审计工作尚未完成，具体 审计意见以本所出具的创兴资源公司 2025 年度财务报表审计报告为 准。 上海创兴资源开发股份有限公司全体股东： 我们接受委托，对上海创兴资源开发股份有限公司（以下简称创 兴资源公司）2025 年度财务报表进行审计。截至本专项说明出具之 日止，我们的审计工作尚在进行中，最终的审计意见尚未形成。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号——公告格 式》的相关规定，创兴资源公司编制了 2025 年度业绩预告。编制和 对外披露业绩预告，并确保其真实性、准确性和完整性是创兴资源公 司的责任。 创兴资源公司因 2024 年度经审计的利润总额、净利润为负，且 扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业 收入低于 3 亿元而被实施退市风险警示。根据创兴资源公司作出的 2025 年度的业绩预告，预计 2025 年扣除与主营业务无关的业务收 入和 ...

装修装饰板块市场表现 - 2024年1月30日，装修装饰板块整体上涨0.36%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.96%，深证成指下跌0.66% [1] - 板块内领涨个股为名雕股份，收盘价23.25元，涨幅达9.98%，成交额1.37亿元 [1] - 板块内涨幅居前的个股还包括*ST东易（涨5.06%）、*ST创兴（涨4.99%）、豪尔赛（涨3.43%）和德才股份（涨2.61%） [1] 装修装饰板块个股涨跌 - 板块内部分个股出现下跌，跌幅最大的为ST名家汇，下跌2.45%，江河集团下跌1.84%，*ST宝鹰下跌1.41% [2] - 板块内成交活跃的下跌个股包括广田集团（成交额9465.89万元）、金螳螂（成交额1.50亿元）和全筑股份（成交额7154.12万元） [2] - 郑中设计股价基本持平，微涨0.07% [2] 装修装饰板块资金流向 - 当日装修装饰板块整体呈现主力资金和游资净流入，主力资金净流入9970.12万元，游资资金净流入7664.68万元 [2] - 板块散户资金呈现净流出状态，净流出金额为1.76亿元 [2] - 个股资金流向分化明显，海南发展主力净流入1.00亿元，净占比6.48%，名雕股份主力净流入3993.38万元，净占比高达29.06% [3] - 部分个股主力资金为净流出，如豪尔赛主力净流出76.44万元，美芝股份主力净流出107.19万元 [3]

2、董事会成员：蔡欧美女士、钟自立先生、冯志杰先生、周岳江先生、王 洪阳先生。 证券代码：600193 证券简称：*ST 创兴 公告编号：2026－007 上海创兴资源开发股份有限公司 关于董事会完成换届选举暨聘任高级管理人员的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海创兴资源开发股份有限公司（以下简称公司）于 2026 年 1 月 26 日召 开 2026 年第一次临时股东会，选举产生了公司第十届董事会非独立董事和独立 董事。同日，公司召开第十届董事会第 1 次会议，选举产生第十届董事会董事长、 董事会各专门委员会委员，聘任了公司总裁、副总裁、财务总监（即财务负责人）， 并同意由财务总监代行董事会秘书职责，直至公司完成董事会秘书的聘任工作。 具体情况如下： 一、公司第十届董事会组成情况 1、董事长：蔡欧美女士 上述人员均符合上市公司董事任职资格，任期自 2026 年第一次临时股东会 审议通过之日起三年。 公司高级管理人员的任职资格已经董事会提名委员会审议通过，其中，财 务总监（即财务负责人）的任职资格已经董事 ...