股权交易 - 公司公开挂牌转让七彩公司10.5%股权[3] - 截至挂牌期满未征集到意向受让方，挂牌终止[3] - 后续公司将对该股权作出适当安排[5] 决策信息 - 第十届董事会第三十九次会议审议通过转让股权议案[4] 信息披露 - 相关事宜详见2026年1月24日临2026 - 007号公告[4] - 公司将根据进展及时履行披露义务[5]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出对房地产行业的整体投资评级（如“强于大市”、“中性”等）[1][6][39] 报告的核心观点 * 行业呈现阶段性企稳迹象，一二手住宅成交环比显著回升，但同比仍为负增长[1][6][16][19] * 宽松政策有望持续释放，看好经营稳健的优质房企[6][39] * 投资建议关注四个方向：开发、商业、物企及中介领域的优质公司[6][39] 行情回顾 * 本周（3.16-3.20）申万房地产板块下跌4.2%，跑输沪深300指数2个百分点（沪深300下跌2.2%）[6][11] * 板块周交易额为914.1亿元，环比下降2.7%[6][11] * 个股方面，京投发展、市北高新、世联行等涨幅显著；西藏城投、中天服务、合肥城建等跌幅显著[6][11] 基础数据 * **新房成交**：截至3月20日，3月43城新房累计成交面积同比-10.7%，环比2月+57.5%，全年累计同比-16.2%[6][16] * 一线城市：3月成交同比-9.3%，环比+39.4%[6][16] * 二线城市：3月成交同比-16.6%，环比+57.1%[6][16] * 三四线城市：3月成交同比+5.3%，环比+84.7%[6][16] * **二手房成交**：截至3月20日，3月14城二手房累计成交面积同比-17.6%，环比2月同期+61%，全年累计同比-8.7%[6][19] * **库存与去化**：截至3月19日，17个重点城市商品房库存面积18619.4万平方米，环比微降0.1%，去化周期为180.5周[6][22] * 一线城市：库存面积8055.6万平方米，环比-0.5%，去化周期139.7周[22] * 二线城市：库存面积7583.5万平方米，环比+0.3%，去化周期250.8周[22] * 三四线城市：库存面积2980.4万平方米，环比持平，去化周期195.4周[22] * **土地市场**：上周（3.9-3.15），100大中城市供应土地1870.8万平方米，同比-11%；成交土地1961.8万平方米，同比-26.3%；土地成交金额231.1亿元，同比-22.8%[6][26] * 土地成交楼面价为1178元/平方米，溢价率为2.4%[6][26] * 分线城市溢价率：一线城市2.3%、二线城市4.8%、三四线城市0.8%[26] 行业及公司动态 * **行业政策**：近期多地出台房地产支持政策，如上海召开住房城乡建设管理工作会议部署全年任务，南京发布六条政策措施涵盖以旧换新补贴、人才房票等[6][33] * **公司动态**： * 南京高科成功发行2.0亿元超短期融资券，利率1.70%[6][35] * 电子城发行2.2亿元中期票据，利率2.04%[35] * 云南城投重大资产重组进展顺利，已收回约52.02亿元款项[36] * 京投发展筹划重大资产出售，拟向控股股东转让地产业务相关资产[37] * 华侨城A公告2026年1-2月累计合同销售金额9.8亿元[37] * 华联控股推进产业转型，正在海外收购盐湖矿项目[38] 投资建议与关注公司 * 报告建议关注四类公司[6][39]： 1. **开发**：华润置地（1109.HK，评级：买入）、龙湖集团（0960.HK，评级：持有）[39][40] 2. **商业**：中国国贸（600007.SH，评级：持有）、新城控股（601155.SH，评级：买入）、华润万象生活（1209.HK，评级：买入）[39][40] 3. **物企**：保利物业（6049.HK，评级：买入）、中海物业（2669.HK，评级：买入）、万物云（2602.HK，评级：买入）、新大正（002968.SZ，评级：买入）[39][40] 4. **中介**：贝壳-W（2423.HK，评级：买入）[39][40]

股权变动 - 2025年9月18日，康旅集团559,866,229股股份被解除司法冻结[1] - 2026年3月17日，康旅集团解除冻结80,284,346股，占其所持股份12.80%，占总股本5.00%[2] - 2022年9月5 - 6日，康旅集团被动减持13,100,000股，减持后持股627,050,575股[3] 股权现状 - 康旅集团持股627,050,575股，比例39.05%[2] - 康旅集团剩余被冻结股份0股，占比均为0%[3]

市场扩张和并购 - 公司出售12家标的公司股权，杭州海威70%股权受让方为北京银泰置地，10家标的资产受让方为康源公司[3] - 重大资产出售标的公司已全部完成股权交割，9家完成工商变更登记，2家暂未完成[8] - 公司将宁波银泰、北京房开股权管理权转移，不再是控股股东[9] 其他新策略 - 2020 - 2021年多时间节点审议通过重大资产出售相关议案并披露[5][6][7] - 2020年5 - 6月披露重大资产出售预案、审核意见函及回复公告[5][6] - 重组信息以指定媒体公告为准，公司将及时履行披露义务[9]

市场扩张和并购 - 公司以公开挂牌方式出售14家标的公司股权，东方柏丰51%股权受让方为云南柏丰，其余13家受让方为康源公司[3] 重大资产重组进展 - 2022年4月21日披露筹划重大资产重组提示性公告[5] - 6月17日董事会和监事会审议通过相关议案，次日披露预案及公告[5] - 7月1日收到上交所问询函，7月16日回复[6] - 9月30日董事会和监事会审议通过相关议案，10月1日披露报告书草案及公告[6] - 10月20日收到上交所问询函，11月5日和11月22日分别部分和补充回复[7] - 12月26日股东大会审议通过议案，确定受让方[8] 资金与股权情况 - 已收回12家标的公司全部股权款和债权款，约52.02亿元并完成股权交割[8] - 10家公司完成工商变更登记，4家未完成，2家未完成股权交割[8] - 已将台州商业、杭州西溪股权管理权转移，不再是控股股东[9]

市场扩张和并购 - 公司公开挂牌转让中建穗丰70%股权，云南礼思摘牌[2] - 2026年2月28日，公司、云南礼思和中建穗丰签《产权交易合同》[2][3] - 云南礼思应支付32900.00万元交易价款，仅付3290.00万元保证金[5] - 2025年9月29日，公司、中建穗丰与新疆栋臣签《合作意向协议》[3]

市场扩张和并购 - 公司转让中建穗丰70%股权给云南礼思，作价32900万元[2][7] 其他新策略 - 本次股权转让利于优化资产结构、降低负债、收回投资、增加现金流[9] 交易细节 - 2026年2月28日签署《产权交易合同》，云南礼思5个工作日内付款，30日内协助解除3亿贷款担保[2][4][7] - 满足条件15个工作日内办理股东变更登记，受让方违约公司有权解除合同[8]

重大资产重组进展 - 公司通过公开挂牌方式出售12家标的公司股权已全部完成股权交割工作 [2] - 其中9家公司已完成工商变更登记 但宁波银泰和北京房开2家公司因其他股东原因暂未完成工商变更 股权管理权已转移至受让方 [2] - 本次重组旨在优化资产结构 增强企业抗风险能力 程序合规合法 [2] 公司内部治理动态 - 公司于2026年2月9日召开春节前警示教育大会 强调正风肃纪和廉洁过节 [2] - 公司领导班子及全体党员干部参会 以强化内部治理和风险防控 [2] 近期股价与交易表现 - 截至2026年2月13日收盘 公司股价报收2.35元 近5日累计跌幅1.26% 区间振幅4.62% [3] - 2026年2月12日主力资金净流入431.44万元 占总成交额8.35% 当日股价下跌0.83% 换手率1.35% [3] - 技术面显示短期股价处于震荡区间 20日压力位约2.43元 支撑位约2.32元 [3]

重大资产出售 - 拟出售苍南银泰等12家公司股权，10家受让方为康源公司，杭州海威70%股权受让方为北京银泰置地商业有限公司[3] - 2020 - 2021年多次开会审议通过相关议案并披露[5][7] - 已完成全部股权交割，9家完成工商变更登记，2家暂未完成[8] - 已转移宁波银泰、北京房开股权管理权，不再是控股股东[9]

重大资产出售进程 - 2022年4月21日披露重大资产重组暨关联交易提示性公告[5] - 2022年6月18日披露重大资产出售预案及相关公告[5] - 2022年7月16日回复上交所对重大资产重组预案问询函[6] - 2022年10月1日披露重大资产出售报告书（草案）及相关公告[6] - 2022年11月5日和22日分别部分和补充回复上交所对草案问询函[7] - 2022年12月26日股东大会审议通过相关议案，确定受让方[8] 资金与股权情况 - 已收回12家标的公司款约52.02亿元并完成股权交割[8] - 10家公司完成工商变更登记，4家暂未完成，2家未完成股权交割[8] - 已转移台州商业、杭州西溪股权管理权，不再控股[9]