公司核心观点 - 创新新材(600361.SH)已完成重大资产重组，包括资产出售、发行股份购买资产和募集配套资金，公司股份总数从4,003,598,603股增加至4,336,192,838股，后因业绩补偿注销228,756,953股，最终股份总数为4,107,435,885股 [1][3][4][5][6][7] 限售股上市流通 - 创新新材668,604,642股限售股上市流通，类型为发行股份购买资产向特定对象发行限售股 [1] 重大资产重组方案 - 公司于2021年8月启动重大资产重组，包括重大资产出售、发行股份购买资产和募集配套资金 [3] - 重大资产出售：公司向原控股股东北京华联集团或其指定的第三方出售全部资产与负债，交易作价229,000.00万元，已于2022年11月8日完成资产交割 [3] - 发行股份购买资产：公司向创新集团、崔立新等发行股份购买创新金属100%股权，交易作价1,148,200.00万元，已于2022年11月8日完成股权转让手续 [3][4] 募集配套资金 - 公司采用询价方式非公开发行股份募集配套资金，总额不超过150,000.00万元，用于创新金属年产80万吨高强高韧铝合金材料项目（二期）和云南创新年产120万吨轻质高强铝合金材料项目（二期） [5] - 募集配套资金发行价格4.51元/股，发行股份数量332,594,235股，已于2023年8月24日完成登记手续 [5] 公司股份变动 - 2022年11月15日，公司发行股份购买资产新增3,337,790,685股，股份总数增加至4,003,598,603股 [6] - 2023年8月24日，公司募集配套资金新增股份332,594,235股，股份总数增加至4,336,192,838股 [6] - 2024年8月19日，公司因业绩补偿注销228,756,953股，股份总数变更为4,107,435,885股 [7] 公司变更 - 公司证券简称由"华联综超"变更为"创新新材"，证券代码不变，仍为"600361"，已于2022年12月8日完成工商变更登记 [6] - 公司控股股东为山东创新集团有限公司，实际控制人为崔立新，崔立新现任公司董事长 [6]

一、涉及公司 创新新材料科技股份有限公司[1][2][3][4][5] 二、核心观点和论据 （一）公司概况 1. 自2000年至今始终专注于铝合金材料的研发与制造，推动中国铝合金产业在高端应用领域的全球化发展，应用于飞机、高铁、特高压等国家重大工程[1] 2. 有十几家子公司，十大工业园区遍及山东、江苏、云南等多地，是中国最大的铝合金材料生产研发基地，综合产能超过500万吨，2024年位列中国企业500强第330位、中国制造业企业500强第167位、中国民营企业500强第147位、中国制造业民营企业500强第100位，为中国铝加工行业云东制造业单项冠军企业[1] 3. 2022年成功上市，2023年11月融合国家级绿色工厂荣誉称号，2024年4月获国家制造业单项冠军企业[2] 4. 装备有全球最先进的自动化生产设备，建设了数十条高精度高自动化生产线，打造了磅材、板材、线材、型材与加工全产业链，生产工艺与自动化控制水平保持行业领先地位[2] 5. 是中国高铁、国家电网、中国建筑等国内顶尖企业的产业链合作商，棒材市场占有率稳居国内第一，国家西电东输70%高强超导力电缆采用公司产品，也是华为、小米、苹果、特斯拉、奔驰等众多全球知名品牌的战略供应商，是苹果公司官方公布全球核心供应商[2][3] （二）技术研发与创新 1. 采用德国洛伊双室炉技术与EMP泵滤液循环技术融合打造铝合金再生循环利用系统，攻克铝合金再利用技术难关，构建起全球独有的铝合金废料回收处理生产工艺，形成研发、生产、销售、服务、回收六位一体再生循环产业链[3] 2. 依托世界顶级全流程工业互联网平台，在行业内率先开展聚能化全制程生产建设灯塔工厂[3] 3. 联合中南大学、山东大学等国内顶尖院校成立创新核心研究院，聚合十几家子公司的技术中心、硕士研究生培养基地、博士后创新实践基地、院士工作站等高端人才创建创新技术联盟，在交通轻量化、电子形材等两大关键领域承担数十项国家重大科研课题，发起并参与制定全国铝合金坝、铝合金限览的行业标准[4] （三）财务状况 1. 2024年第三季度公司营业收入208.02亿元，同比增长14.03%；2024年前三季度公司营业收入595.36亿元，同比增长11.34%[4][5] 2. 2024年第三季度公司归属于上市公司股东的净利润2.12亿元，同比增长0.86%；2024年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润7.91亿元，同比增长10.06%，主要因收入增加、加速产品去库存、利润增加[5] （四）未来发展 1. 未来公司将进一步优化产品结构，转向附加值更高、技术壁垒更高的高端精密加工，提升优势高端产品供应能力，保持在3C消费电子、汽车轻量化等高端铝合金材料领域的优势，提升产品盈利能力，强化核心竞争力，推动高质量发展[5] 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. 公司积极发挥高端制造全产业面优势搭造了全域覆盖全制程优势产品集群，包括一至七系铝合金棒材、一至八系铝合金板带、博彩超强高导铝合金线缆、3C电子轨道交通轻量化合金形材等重点产品[2] 2. 2024年仅三季度，公司业务稳步发展，紧跟行业发展趋势，重点发力高端市场，3G消费电子形材、铝干线南领域高端产品占比有所提升，营业收入、净利润稳步增长[5]

财务表现 - 2024年前三季度公司实现营业收入595.36亿元，同比增长11.34% [3] - 归属上市公司净利润为7.91亿元，同比增长10.06% [3] - 扣非后净利润7.62亿元，同比增长18.16% [3] - 第三季度经营活动产生的现金流量净额为12.14亿元，同比增长856.97% [3] 业绩展望 - 公司前三季度业绩同比有所提升，第四季度经营正常 [2] - 公司将努力保持行业竞争优势，实现高质量、稳定性、可持续发展的战略目标 [2] 人才培养 - 公司以"一个重心、两个抓手"为指导目标开展培训项目 [2] - "一个重心"指中高层管理人员管理能力迭代升级 [2] - "两个抓手"指技能提升培训和后备人才培训 [2] 股东信息 - 截至2024年9月30日，公司股东人数为45,828户 [1] 业绩增长因素 - 铝价上涨推动型材、铝杆线缆收入增加 [3] - 加速产品去库存，利润增加 [3] - 加强现金流管理，经营活动产生的现金流量净额逐步改善 [3]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业和公司概况 [1][2][3][4][5] - 公司主营铝加工业务,包括铝棒、铝板带、铝型材等产品 - 公司在3C消费电子、汽车轻量化等高端领域有较强竞争力 - 公司正在加大再生铝和绿色铝的布局,提升可持续发展能力 2. 2024年三季度经营情况 [1][2][3][4][5] - 公司2024年三季度实现收入208.02亿元,同比增长14.03% - 归属上市公司的净利润为2.12亿元,同比增长0.86% - 存货情况有所改善,三季度存货金额为12.14亿元,同比大幅增长856.97% - 产品结构持续优化,高端产品占比提升 3. 未来发展规划 [2][3][4][5] - 全球化战略持续推进,越南和墨西哥项目正在建设 - 与领先企业如工业复联、格朗吉斯等开展深度合作 - 加大再生铝和绿色铝的布局,提升可持续发展能力 - 汽车轻量化领域产能持续扩张,成为重点发展方向 4. 产品利润情况 [7][8][15] - 铝棒、铝板带等基础产品利润有所下滑,受房地产不景气影响 - 3C消费电子产品利润较好,预计明年会有较大提升 - 汽车轻量化产品虽然目前亏损,但预计明年会大幅减亏 5. 新增投资项目进展 [11][12][20][23][24][25] - 越南3C项目计划在今年年底建成5条生产线,具备5万吨产能 - 墨西哥汽车轻量化项目进度较慢,短期内难以贡献收益 - 内蒙古轻量化项目已建成5条线,但产能释放还需视订单情况 - 云南再生铝和绿色铝项目正在稳步推进 总的来说,公司在3C消费电子和汽车轻量化等高端领域保持竞争优势,未来发展前景良好。但受房地产不景气影响,基础产品利润有所下滑。公司正在加大全球化布局和绿色转型,为长期发展奠定基础。

财务表现 - 2024年前三季度实现营业收入595.36亿元，同比增长11.34%，主要因为铝价上涨以及型材、铝杆线缆收入增加[1][2] - 实现归属上市公司净利润7.91亿元，同比增长10.06%；扣非后净利润7.62亿元，同比增长18.16%，主要因为收入增加和加速产品去库存[1][2] - 第三季度经营活动产生的现金流量净额为12.14亿元，同比增长856.97%，主要因为加强产品去库存和现金流管理[1][2] 业务发展 - 全面进入汽车轻量化型材领域，成为全国、全球领先的顶级汽车轻量化铝合金材料供应商[2] - 产品主要集中在门槛梁、防撞梁、电池箱体和热交换系统等，已通过多家知名汽车品牌的认证，成为包括宝马、奔驰、奥迪等诸多国内外头部汽车品牌的供应商[2] 研发创新 - 新增授权专利56项，其中发明专利3项，实用新型专利53项；截至报告期末共拥有503项境内专利[3] - 积极参与国家标准、行业标准和团体标准的制定工作，截至报告期末参与25项[3] - 未来将进一步优化产品结构，转向附加值更高、技术壁垒更高的高端精密加工，提升优势高端产品供应能力[3] 海外布局 - 在越南投资1.93亿美元开展3C材等项目，建设全球性3C消费电子型材供应链工厂，部分产线将于2024年底陆续投产[3] - 项目投产后将拓展公司供货能力至全球，为全球核心客户提供更加快速、便捷的高质量产品[3]

创新新材(600361)今日发布2024年第三季度报告。 报告显示，公司前三季度实现营业收入595.36亿元，同比增长11.34%，归母净利润7.91亿元，同比增长 10.06%，扣非净利润7.62亿元，同比增长18.16%；其中第三季度实现营业收入208.02亿元，同比增长 14.03%，归母净利润2.12亿元，同比增长0.86%，扣非净利润2.05亿元，同比增长20.67%。 公司方面表示，收入和净利润增加的主要原因是，铝价比去年同期上涨，型材、铝杆线缆的收入增加， 同时加速产品去库存，存货下降，利润增加。 （燕云）校对：苏焕文 ...

创新新材（600361.SH）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 费用拖累 Q3 业绩，期待增量项目落地 2024 年 10 月 26 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度公司实现营收 595.36 亿 元，同比+11.34%，归母净利 7.91 亿元，同比+10.06%，扣非归母净利 7.62 亿 元，同比+18.16%；单季度看，2024Q3 公司实现营收 208.02 亿元，同比 +14.03%，环比-0.73%，归母净利润 2.12 亿元，同比+0.86%，环比-28.49%， 扣非归母净利 2.05 亿元，同比+20.67%，环比-27.76%。 ➢ 分析：经常费用上涨是环比影响公司业绩的主要原因。需求：3C 板块参考 IDC 数据，2024Q3 国内手机出货量约 6878 万台，同比增长 3.2%，环比下降 4.0%，Q3 苹果手机市占率约为 15.6%；前三季度新能源汽车销量 832 万辆，同 比增长 32.5%；价格：参考 SMM 数据，2024 前三季度铝锭均价 19811 元/吨， 同比+6.3%，Q3 均价 19546 ...

I新新加 | 600361 2024年 第三季度报告 创新新材料科技股份有限公司 INNOVATION NEW MATERIALS TECHNOLOGY CO. , LTD. 创新新材料科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600361 证券简称：创新新材 创新新材料科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------|----- ...

公司业绩表现 - 2024年上半年实现营业收入387.33亿元,同比增长9.94%[2] - 实现归属于上市公司股东净利润5.78亿元,同比增长13.87%[2] - 扣除非经常性损益的净利润5.57亿元,同比增长17.27%[2] - 业绩增长主要得益于型材、铝杆线缆销量增加[2] 行业地位 - 2023年公司铝合金圆铸锭销量在国内和全球市场占有率分别为11.25%和8.43%,均排名第一[3] - 2023年公司3C电子铝型材全国市场占有率6.44%,排名前三[3] - 2023年公司铝线材国内市场占有率为14.72%,排名前三[3] - 2024年4月,子公司创新金属荣获国家制造业单项冠军企业[3] - 在再生铝保级升级方面,公司处于行业领先地位[3] - 公司积极参与国家标准及行业标准的制定工作[3] 战略举措 - 坚持全球化、绿色化、高端化的战略方针[4] - 持续加大研发与创新力度,保持产品技术领先优势[4] - 坚持绿色低碳发展,在越南建设3C消费电子型材供应链工厂、在墨西哥开展汽车轻量化铝合金材料项目[4] - 与格朗吉斯、工业富联等领先伙伴紧密合作,共同探索创新路径[4] 再生铝及消费电子业务 - 2024年上半年公司综合循环利用再生铝56.73万吨,较去年同期增长87%[4] - 通过提高再生铝在原材料中使用比例,不断提升产品的盈利能力[4] - 公司3C消费电子铝型材主要应用于苹果、微软、惠普、谷歌等国内外顶级3C消费电子品牌[4] - 越南3C消费电子项目建设中,投产后将为全球核心客户提供更快捷的高质量产品[4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入-A"评级,6个月目标价5.94元/股,对应24年PE约22倍 [8] 报告的核心观点 - 公司大力发展高端产品,扩大了汽车轻量化型材、3C消费电子型材、铝杆线缆系列产品产能的布局 [3] - 公司积极拓展海外布局,在越南和墨西哥投资建设全球性3C消费电子型材和汽车轻量化铝合金材料供应链工厂 [3] - 公司大力提升绿铝占比,扩大再生铝处理产能,预计未来再生铝处理能力将突破200万吨 [7] - 公司与格朗吉斯集团签署战略合作协议,双方将在中国开展铝加工业务的深度合作 [7] 财务数据总结 - 2024年上半年实现营业收入387.33亿元,同比+9.94%;实现归母净利润5.78亿元,同比+13.87% [1] - 2024年Q2实现营业收入209.54亿元,同比+11.85%,环比+17.86%;实现归母净利润2.97亿元,同比+22.49%,环比+5.29% [1] - 2024年上半年产量244.08万吨,同比+5.40%;其中棒材、型材、板带箔、铝杆线缆、结构件营收占比分别为60.40%、4.11%、13.57%、20.24%、0.15% [2] - 2024年上半年,公司采购绿电铝16.09万吨,绿电铝和再生铝使用量占电解铝原料总量31%;公司循环利用再生铝56.73万吨,同比+87% [7] 股价表现 - 创新新材股价在过去12个月内下跌33.1%,相对沪深300指数下跌18.4% [5]