国泰海通证券股份有限公司 关于晋西车轴股份有限公司 变更部分募集资金投资项目的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"保荐人"）作为晋 西车轴股份有限公司（以下简称"晋西车轴"、"公司"或"发行人"）2013 年 度非公开发行股票的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公 司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上海证券交易所股票上市规 则》等有关法律法规和规范性文件的要求，对晋西车轴变更部分募集资金投资项 目的事项进行了核查，核查情况如下： 一、变更募集资金投资项目的概述 （一）募集资金基本情况 （二）本次变更募集资金投资项目概述 公司"轨道交通及高端装备制造基地建设项目（一期）"（以下简称"原募 投项目"）拟投资总额84,000.00万元，其中募集资金投资金额84,000.00万元，目 前已竣工验收，完成结项。截至2024年12月31日，原募投项目已使用募集资金投 入63,001.95万元，募集资金存在结余的情况。 1 鉴于原募投项目已结项，为提高募集资金的使用效率，公司综合考虑整体经 营 ...

证券代码：600495 股票简称：晋西车轴 公告编号：临 2025-029 晋西车轴股份有限公司 关于变更部分募集资金投资项目的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 原项目名称："轨道交通及高端装备制造基地建设项目（一期）"，已于 2023 年 12 月结项。 新项目名称及投资金额："高精度车轴产线信息化升级与效能提升技改项 目"，投资总额为 2,986.00 万元。 一、变更募集资金投资项目的概述 （一）募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准晋西车轴股份有限公司非公开发行股 票的批复》（证监许可〔2013〕803 号）核准，晋西车轴股份有限公司（以下简 称"公司"）于 2013 年 8 月以非公开发行股票的方式向包括晋西工业集团有限责 任公司在内的七名特定投资者发行人民币普通股（A 股）11,727.27 万股，每股 面值 1.00 元，每股发行价 11.00 元，募集资金总额为人民币 129,000.00 万元，扣 除主承销商发行费用 2,680.00 万元后的募集资金金额 1 ...

晋西车轴股份有限公司第八届董事会独立董事专门会议 2025 年第二次会议 审查意见 晋西车轴股份有限公司第八届董事会 独立董事专门会议 2025 年第二次会议审查意见 根据《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》 《上海证券交易所股票上市规则》及晋西车轴股份有限公司 （以下简称"公司"）《章程》《独立董事工作制度》等规定， 我们作为公司的独立董事，于2025年5月27日以通讯表决方式 召开第八届董事会独立董事专门会议2025年第二次会议，就关 于变更部分募集资金投资项目的议案发表如下审查意见： 我们认为：公司本次变更募投项目是基于公司经营发展实 际和产业规划布局做出的必要调整，有助于提高募集资金使用 效率，符合公司和全体股东的利益。公司对变更部分募投项目 事项进行了充分的分析论证，并履行了必要的决策程序，符合 (本页无正文,为晋西车轴股份有限公司第八届董事会独立董 事专门会议 2025 年第二次会议审查意见签署页） 独立董事签字: (刘 维) (贾小荣) 1 晓 完 (王晓亮) 晋西车轴股份有限公司 2025 年 5 月 27 日 审查意见 《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使 用 ...

晋西车轴股份有限公司 （JINXI AXLE COMPANY LTD.） 2024年年度股东大会 会议资料 晋西车轴股份有限公司 2025年6月18日 晋西车轴股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议议程 晋西车轴股份有限公司 2024 年年度股东大会会议议程 一、时间 1、现场会议召开时间：2025 年 6 月 18 日 14 点 00 分开 始。 2、网络投票起止时间：采用上海证券交易所（以下简 称"上交所"）股东大会网络投票系统，通过交易系统投票 平台的投票时间为股东大会召开当日的交易时间段，即 2025 年 6 月 18 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联 网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 二、现场会议召开地点 山西省太原市和平北路北巷5号晋西宾馆会议室 三、出席人员 1．2025年6月11日下午15:00交易结束后在中国证券登记 结算有限责任公司上海分公司登记在册的本公司股东或授 权委托人； 2.公司董事、监事和高级管理人员； 3.公司聘请的律师； 4.其他人员。 四、主持人：董事长吴振国先生 五、会议召开方式 本次股东 ...

证券代码：600495 证券简称：晋西车轴 公告编号：临 2025-031 晋西车轴股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 6 月 18 日 14 点 00 分 召开地点：山西省太原市和平北路北巷 5 号晋西宾馆会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 网络投票起止时间：自2025 年 6 月 18 日 至2025 年 6 月 18 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联 1 股东大会召开日期：2025年6 ...

证券代码：600495 证券简称：晋西车轴 公告编号：临 2025-030 晋西车轴股份有限公司 第八届监事会第二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 表决结果：赞成的 3 人，反对的 0 人，弃权的 0 人。 本议案需提交股东大会审议。 特此公告。 晋西车轴股份有限公司 2025 年 5 月 29 日 晋西车轴股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第二次会议于 2025 年 5 月 28 日以通讯表决的方式召开，会议通知于 2025 年 5 月 22 日以书面或邮件 方式送达各位监事。本次会议应参加表决监事 3 名，实际参加表决 3 名，会议符 合《公司法》和公司《章程》的规定。 经认真审议、投票表决，全体监事作出如下决议： 审议通过变更部分募集资金投资项目的议案。 监事会审议后认为：公司本次变更募集资金投资项目事项是公司结合行业实 际情况和自身发展战略而作出的审慎决策，有助于提高公司募集资金的使用效率， 符合公司的实际发展需要，不存在损害公司及全体股东利益的情况。上述变更事 项履行了必要的审批程序 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予晋西车轴“增持 - A”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 2024年我国铁路客货运创新高，轨交装备行业景气度有望持续提升；公司在铁路车轴领域实力领先，做精做细铁路装备产业，拓展高速动车组车轴等细分领域及国际市场，筑牢轨交装备业务基本盘，同时拓展防务装备等新业务打造第二增长曲线，成长空间广阔 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司市场与基础数据 - 2025年5月20日收盘价4.22元，年内最高/最低4.57/2.98元，流通A股/总股本12.08亿，流通A股市值/总市值50.99亿 [3] - 2025年3月31日基本每股收益、摊薄每股收益均为0.01元，每股净资产2.71元，净资产收益率0.24% [3] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入13.14亿元，同比增长2.40%；归母净利润2307.58万元，同比增长13.39%；扣非后归母净利润 - 2165.71万元 [4] - 2025年第一季度公司实现营业收入3.73亿元，同比增长52.67%；归母净利润781.89万元，同比扭亏为盈；扣非后归母净利润71.39万元 [4] 公司业务分析 - 2024年铁路装备业务稳定提升，整车订单创新高，国铁货车车轴联采中标份额、金额第一；铁路车辆收入6.16亿元（yoy + 33.23%），车轴收入4.27亿元（yoy - 6.73%），车辆配套及其他收入2.58亿元（yoy - 24.87%） [5] - 受益于高铁车轴国产化，高速动车组车轴等高端产品有望放量；2024年时速350km自主化动车组车轴完成小批量装车运用并具备批量供货条件，完成CR450高速动车组车轴等试制交付 [6] - 2024年新产业业务拓展，防务装备承接协作配套任务，智慧消防拓展应用领域，环保设备稳定供货；2025年将推动新产业快速拓展 [6] 公司优势与举措 - 控股股东晋西集团基于信心计划12个月内增持5000万 - 1亿元，不超总股本2%；实控人为中国兵器工业集团，晋西集团产业多元 [7][8] - 2024年期间费用率13.03%，同比降0.39pct，销售净利率1.76%，同比增0.17pct，净资产收益率0.71%，同比提高0.08pct；2025Q1期间费用率11.19%，同比降3.06pct，销售净利率2.10%，同比增11.77pct，销售毛利率12.88%，同比提高9.47pct [8] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|1283|1314|1353|1437|1562| |YoY(%)|3.0|2.4|3.0|6.2|8.7| |净利润(百万元)|20|23|26|29|33| |YoY(%)|93.5|13.4|10.5|12.3|16.1| |毛利率(%)|13.6|11.9|12.8|13.3|14.0| |EPS(摊薄/元)|0.02|0.02|0.02|0.02|0.03| |ROE(%)|0.6|0.7|0.8|0.9|1.0| |P/E(倍)|250.5|220.9|199.9|178.0|153.4| |P/B(倍)|1.6|1.6|1.6|1.5|1.5| |净利率(%)|1.6|1.8|1.9|2.0|2.1|[11][13]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予晋西车轴“增持 - A”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 2024 年我国铁路客货运创新高，轨交装备行业景气度有望持续提升；公司在铁路车轴领域实力领先，做精做细铁路装备产业，拓展高速动车组车轴等细分领域及国际市场，筑牢轨交装备业务基本盘，同时拓展防务装备等新业务打造第二增长曲线，成长空间广阔 [9] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025 年 5 月 20 日收盘价 4.22 元，年内最高/最低 4.57/2.98 元，流通 A 股/总股本 12.08/12.08 亿，流通 A 股市值/总市值 50.99 亿 [3] - 2025 年 3 月 31 日基本每股收益 0.01 元，摊薄每股收益 0.01 元，每股净资产 2.71 元，净资产收益率 0.24% [3] 财务报告情况 - 2024 年公司实现营业收入 13.14 亿元，同比增长 2.40%；归母净利润 2307.58 万元，同比增长 13.39%；扣非后归母净利润 - 2165.71 万元 [4] - 2025 年第一季度公司实现营业收入 3.73 亿元，同比增长 52.67%；归母净利润 781.89 万元，同比扭亏为盈；扣非后归母净利润 71.39 万元 [4] 业务分析 - 2024 年铁路装备业务稳定提升，整车订单创新高，国铁货车车轴联采中标份额、金额第一；铁路车辆收入 6.16 亿元（yoy + 33.23%），车轴收入 4.27 亿元（yoy - 6.73%），车辆配套及其他收入 2.58 亿元（yoy - 24.87%） [5] - 受益于高铁车轴国产化，高速动车组车轴等高端产品有望放量；2024 年时速 350km 自主化动车组车轴完成小批量装车运用并具备批量供货条件，完成 CR450 高速动车组车轴等高端产品试制交付 [6] - 2024 年新产业业务拓展，防务装备承接协作配套任务，智慧消防拓展应用领域，环保设备稳定供货；2025 年将推动新产业快速拓展 [6] 公司优势 - 控股股东晋西集团计划未来 12 个月内增持公司股份，金额不低于 5000 万元，不高于 1 亿元，数量不超过总股本 2% [7][8] - 实际控制人为中国兵器工业集团，控股股东晋西集团产业矩阵多元 [7] - 2024 年期间费用率 13.03%，同比降 0.39pct，销售净利率 1.76%，同比增 0.17pct，净资产收益率 0.71%，同比提高 0.08pct；2025Q1 期间费用率 11.19%，同比降 3.06pct，销售净利率 2.10%，同比增 11.77pct，销售毛利率 12.88%，同比提高 9.47pct [8] 投资建议与预测 - 预计公司 2025 - 2027 年归母公司净利润 0.26/0.29/0.33 亿元，同比增长 10.5%/12.3%/16.1%，EPS 为 0.02/0.02/0.03 元，对应 5 月 20 日收盘价 4.22 元，PE 为 200/178/153 倍 [9] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1283|1314|1353|1437|1562| |YoY(%)|3.0|2.4|3.0|6.2|8.7| |净利润(百万元)|20|23|26|29|33| |YoY(%)|93.5|13.4|10.5|12.3|16.1| |毛利率(%)|13.6|11.9|12.8|13.3|14.0| |EPS(摊薄/元)|0.02|0.02|0.02|0.02|0.03| |ROE(%)|0.6|0.7|0.8|0.9|1.0| |P/E(倍)|250.5|220.9|199.9|178.0|153.4| |P/B(倍)|1.6|1.6|1.6|1.5|1.5| |净利率(%)|1.6|1.8|1.9|2.0|2.1|[11][13]

活动概述 - 晋西车轴股份有限公司将参加山西辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日暨年报业绩说明会活动 [1] - 活动旨在加强与投资者的互动交流，就公司2024年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等问题进行沟通 [1] 活动安排 - 活动时间：2025年5月20日（星期二）15:00-17:00 [1][2] - 活动地点："全景路演"网站、微信公众号"全景财经"、"全景路演"APP [1][2] - 活动方式：网络远程方式 [1] 参与人员 - 公司董事、总经理刘铁，副总经理、董事会秘书韩秋实，总会计师郝瑛，证券事务代表高虹将参与活动 [2] - 如有特殊情况，参会人员可能进行调整 [2] 投资者参与方式 - 投资者可通过登录"全景路演"网站、关注微信公众号"全景财经"或下载"全景路演"APP参与互动交流 [2] - 公司将在活动期间及时回答投资者提问 [2] 后续事项 - 活动结束后，投资者可通过"全景路演"平台查看活动召开情况及主要内容 [2]

活动信息 - 公司将参加山西辖区2025年投资者网上集体接待日暨年报业绩说明会[4] - 活动时间为2025年5月20日15:00 - 17:00[5][7][8] - 活动地点为“全景路演”网站等平台[5][7][8] 参与人员 - 参加人员有公司董事、总经理刘铁等（特殊情况可能调整）[6] 交流方式 - 投资者可在活动时间通过互联网登录相关平台参与交流[8] 联系信息 - 联系人是证券部，电话0351 - 6628286，邮箱zqb@jinxiaxle.com[9] 活动查看 - 活动结束后投资者可通过“全景路演”平台查看活动情况及内容[9]