头部白酒中期分红 - 古井贡酒披露2025年中期派息方案，以总股本5.286亿股为基数，向全体股东每10股派10元人民币现金，共计5.286亿元，与去年中期分红总额一致，将于2月10日实施 [1] - 贵州茅台、五粮液、泸州老窖已分别实施2025年度中期分红，金额分别为300亿元、100亿元、19.99亿元，加上古井贡酒，四家头部白酒本轮中期分红总额合计将超过425亿元 [4] - 2024年春节前，六大头部白酒共计分红超过490亿元，目前山西汾酒、洋河股份尚未提出2025年中期分红，但去年两家均在春节前不到10天披露并实施了中期分红，分别分红30亿元、35亿元 [4] 白酒企业分红规划与现金状况 - 根据规划，2025年度贵州茅台分红率不低于当年净利润的75%，五粮液、泸州老窖分红率不低于当年净利润的70%，且到2026年度五粮液单年分红金额不低于200亿元、泸州老窖不低于85亿元，山西汾酒、古井贡酒分红则分别不低于当年净利润的60%、50% [5] - 洋河股份已调整分红规划，2025年度开始分红率调整至100%，但取消了原定的70亿元最低分红金额 [5] - 截至2025年三季度末，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒的期末现金及现金等价物余额分别为1595.02亿元、1325.69亿元、314.04亿元、112.77亿元、152.76亿元、128.36亿元，五粮液与泸州老窖的账上现金完全足够实施2025及2026年度两年的年度分红承诺 [6] 酒企业绩预告与退市风险 - *ST椰岛预计2025年归属于上市公司股东的净利润为-2900万元，上年同期为-13614.08万元，预计全年实现营业收入3.7亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入3.5亿元，有望消除退市风险警示 [9] - *ST兰黄（兰州黄河）2025年扣除后收入同样超过3亿元，公司称与审计方预沟通无重大分歧，如无意外有望摘帽 [10] - *ST岩石预计2025年度营业收入不足3亿元且扣非前后净利润均为负，同时审计方预计将对其财务报表出具非无保留意见，基本确定将因触及财务类退市情形被终止上市 [10] - 华致酒行预计2025年度亏损3.2亿元至4.3亿元，酒鬼酒预计亏损3300万元至4900万元，两者均由盈转亏 [11] - 莫高股份预计2025年度亏损1至1.2亿元，扣除后营业收入约1.8亿元至2亿元，由于亏损且扣除后营收不到3亿元，年报披露后将被实施退市风险警示（*ST） [11] - 皇台酒业预计2025年度盈利1000万元至1500万元，同比出现45.85%至63.9%的下滑 [12] 酒企公司动态 - 郎酒集团董事长表示，2026年1月份经销商出货量已实现同比增长 [7] - 贵州茅台酱香酒营销有限公司与美团闪购升级合作，入驻美团闪购的官方门店数已快速增至近3000家，覆盖全国245座城市 [8] - ST西发拟以现金2.92亿元收购嘉士伯国际有限公司持有的西藏拉萨啤酒有限公司50%股权，交易完成后将实现对拉萨啤酒100%控股 [13] - ST西发预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元至1.6亿元，同比增长319.91%至510.77%，业绩增长主要依赖于上市公司及拉萨啤酒收回大额应收款转回坏账准备 [14] 国际酒业市场与政策 - 自2026年2月2日起，中国将对威士忌酒实施5%的进口暂定关税，此前关税在2025年1月1日由暂定税率上调至10% [15] - 英国是中国最大的威士忌进口来源地，进口额占比近90% [15] - 人头马君度集团披露2025-26财年第三季度（2025年10月-12月）销售额2.458亿欧元，同比有机增长2.8%，是本财年首次恢复增长 [16] - 人头马君度第三季度在中国市场销售额同比出现两位数下滑，但在去年11月的双十一电商节期间实现15%的增长 [18] - LVMH集团2025年葡萄酒与烈酒业务板块营收为53.58亿欧元，较2024年的58.62亿欧元下滑9%（有机下滑5%），经常性营业利润10.16亿欧元，同比下滑25%，为连续第二年营收下滑 [19] - LVMH旗下轩尼诗等烈酒业务2025年营收为22.72亿欧元，下滑15%左右，香槟及葡萄酒业务去年营收为30.87亿欧元，下滑3% [19]

公司股价与交易表现 - 2026年2月2日，莫高股份股价触及跌停，跌停价为5.29元，跌幅为5.67% [1] - 公司总市值与流通市值均为17.08亿元，截至发稿时总成交额为7079.78万元 [1] 经营业绩与财务状况 - 2025年业绩预亏，预计亏损1亿元至1.2亿元，亏损幅度扩大 [2] - 预计2025年营收低于3亿元，同比下滑约40% [2] - 多家子公司连续亏损，2025年前三季度亏损额达214.58万元 [2] - 部分子公司负债率快速上升至58.4%，财务风险增加 [2] - 2025年三季报归母净利润大幅下滑，2026年1月31日业绩预告显示2025年报亏损大幅增加 [2] 退市风险与市场反应 - 公司触及退市风险警示标准，可能被*ST，对公司形象造成重大打击 [2] - 市场对公司未来业绩预期悲观，信心受挫，资金流出明显，推动股价下跌直至跌停 [2] 行业环境与竞争压力 - 公司的葡萄酒、药品等主营业务面临行业深度调整压力 [2] - 公司在行业竞争中处于不利地位，对经营和股价产生负面影响 [2]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净亏损为1亿元至1.2亿元 [1] 潜在退市风险警示 - 若公司2025年度经审计的利润总额、净利润或扣非后净利润孰低者为负，且营业收入低于3亿元，公司股票将在年报披露后被实施退市风险警示 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净亏损为1亿元至1.2亿元 [1] - 若公司2025年度经审计的利润总额、净利润或扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值，且营业收入低于3亿元，公司股票将在2025年年报披露后被实施退市风险警示 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为亏损约人民币-12,000万元至-10,000万元 [1] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为亏损约人民币-10,300万元至-8,300万元 [1] 葡萄酒业务表现 - 2025年国内葡萄酒行业持续深度调整 [1] - 葡萄酒生产量和消费量持续下滑 [1] - 公司葡萄酒销售不及预期 [1] 止咳药业务表现 - 止咳药行业受市场终端需求下降因素影响 [1] - 公司主要产品复方甘草片市场出现量价齐跌 [1] - 该产品盈利水平降低 [1] 降解材料业务表现 - 降解材料作为新兴产业受到国家政策支持 [1] - 当前业务受制于上下游产业链配套体系不完善 [1] - 产品价格承压 [1] - 公司PBAT产销量较上年同期下降 [1] 资产减值与处理 - 公司预计对部分固定资产、存货、应收账款等计提减值损失 [1] - 公司2025年对部分生产性生物资产进行报废处理 [1] - 前述资产减值及生物性资产报废处理将影响公司2025年度净利润约人民币3,600万元 [1]

业绩预测 - 预计2025年年度利润总额、净利润或扣非后净利润孰低者为负值，且扣除相关收入后的营业收入低于3亿元[2] 退市风险 - 公司股票可能被实施退市风险警示[1] - 若触及规定情形，2025年年报披露日起停牌，上交所5个交易日内实施警示[3][4] 信息披露 - 本次为首次风险提示公告，预计年报披露前至少再披露2次[5] - 2025年年度报告预约披露时间为2026年4月24日[6]

公司财务业绩预告 - 公司预计2025年度利润总额、净利润或扣非后净利润孰低者为负值 [1] - 公司预计2025年度扣除特定项目后的营业收入将低于3亿元人民币 [1] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润约为-1亿元人民币至-1.2亿元人民币 [1] 潜在退市风险警示 - 根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条，公司股票可能被实施退市风险警示 [1]

财务数据关键指标变化（2025年预计） - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为-12,000万元至-10,000万元[2] - 预计2025年扣除非经常性损益的净利润为-10,300万元至-8,300万元[2] - 预计2025年营业收入为19,000万元至22,000万元[2] - 预计2025年扣除与主营业务无关等收入后的营业收入为18,000万元至20,000万元，低于3亿元[2][4] - 2024年同期归属于母公司所有者的净利润为-5,207.53万元，营业收入为32,825.80万元[5] 业绩预亏主要原因 - 2025年业绩预亏主因包括葡萄酒销售不及预期、复方甘草片市场量价齐跌以及PBAT产销量下降[7] - 2025年资产减值及生物性资产报废预计影响净利润约3,600万元[7] 潜在风险与监管影响 - 若最终审计后利润指标为负且扣除特定收入后的营业收入低于3亿元，公司股票可能被实施退市风险警示[2][9]

公司财务表现与退市风险 - 公司预计2025年年度利润总额、净利润或扣非净利润孰低者为负值，且扣除特定收入后的营业收入低于3亿元人民币 [1] - 根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条，公司股票可能被实施退市风险警示 [1] - 公司初步测算预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润约为-1亿元至-1.2亿元人民币 [1]

市场整体表现 - 2024年1月22日，非白酒板块整体上涨0.72%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.14%，深证成指上涨0.5% [1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为威龙股份，涨幅达6.00% [1] - 从资金流向看，板块整体呈现主力与游资净流出，散户净流入格局，主力资金净流出1821.8万元，游资资金净流出3586.85万元，散户资金净流入5408.64万元 [2] 领涨及活跃个股表现 - 威龙股份领涨板块，收盘价7.07元，上涨6.00%，成交额1.27亿元，成交量18.17万手，并获得主力资金净流入1442.87万元，主力净占比11.34% [1][3] - 中信尼雅涨幅居前，收盘价6.25元，上涨5.57%，成交额9618.59万元，成交量15.62万手 [1] - 莫高股份上涨1.92%，收盘价5.84元，成交额5763.77万元 [1] - 燕京啤酒（原文中为菲克啤酒，代码000729对应燕京啤酒）上涨1.55%，收盘价12.42元，成交额高达2.78亿元，并获得主力资金净流入977.83万元 [1][3] 其他个股涨跌情况 - 多数个股录得上涨，包括金枫酒业涨1.25%、惠泉啤酒涨1.00%、古越龙山涨0.97%、*ST兰黄涨0.66%、珠江啤酒涨0.62%、ST西发涨0.54% [1] - 部分个股下跌或微涨，百润股份下跌0.95%，*ST椰岛微涨0.15%，青岛啤酒（原文中为顾監郎恤，代码600600对应青岛啤酒）微涨0.16%，张裕A微涨0.24%，重庆啤酒微涨0.25%，会稽山微涨0.29% [2] 个股资金流向详情 - 重庆啤酒遭遇主力与游资大幅净流出，主力净流出1694.19万元（占比14.44%），游资净流出1820.16万元（占比15.51%），散户小幅净流入125.97万元 [3] - 青岛啤酒获得主力与游资共同净流入，主力净流入1152.79万元（占比5.09%），游资净流入1375.96万元（占比6.08%），但散户净流出2528.74万元 [3] - 燕京啤酒主力资金净流入977.83万元，但游资大幅净流出4074.56万元，散户净流入3096.73万元 [3] - 张裕A获得主力与游资小幅净流入，主力净流入67.84万元，游资净流入73.78万元 [3] - ST西发主力资金净流入69.81万元 [3] - *ST兰黄主力资金净流入35.27万元，游资净流入97.08万元 [3] - 珠江啤酒主力资金微幅净流入10.60万元 [3] - 金枫酒业（原文中为会枫酒业）主力资金微幅净流出9.19万元 [3] - 中信尼雅主力资金净流出78.28万元 [3]