核心观点 - 八一钢铁预计2025年末净资产为负，可能触发退市风险警示[2] - 公司2025年第四季度预计巨额亏损，导致净资产状况急剧恶化[4] - 钢铁行业深度调整及区域市场困境是公司业绩持续亏损的主要原因[4] - 公司已提出系统性应对措施，以“活下去，好起来”为目标改善经营[7] 财务与业绩表现 - 预计2025年期末净资产为-19.50亿元至-17.60亿元[2] - 2025年前三季度归母净利润为-5.72亿元[4] - 预计2025年第四季度归母净利润为-14.78亿元至-12.78亿元，上年同期亏损3.07亿元[4] - 2025年第三季度实现盈利1.25亿元，但截至9月末净资产为-4.76亿元[4] - 2022年至2024年营收逐年减少，分别为230.44亿元、229.71万元、186.69万元[5] - 2022年至2024年归母净利润连续亏损，分别为-13.67亿元、-11.63亿元、-17.52亿元[5] 行业与经营困境 - 钢铁行业处于“减量发展、存量优化”深度调整期[4] - 行业面临“供需双弱”、环保政策收紧、原燃料与钢材价格“剪刀差”、产能过剩等问题，大幅压缩企业利润[4] - 新疆区域市场存在“三高三低”、冬季生产效率偏低问题，加剧经营压力[4] - 区域市场存在供需失衡、同质化竞争、产能未有效发挥等内外部因素[4] - 部分资产出现减值迹象，公司已计提相应资产减值准备[4] 公司背景与现状 - 公司成立于2000年，2022年在上交所主板上市[5] - 实控人为中国宝武钢铁集团有限公司[5] - 是新疆地区唯一的钢铁上市公司，专注于钢铁冶炼、轧制、加工及销售[5] - 截至1月23日收盘，股价报3.60元/股，总市值为55.18亿元[8] 应对措施与未来计划 - 公司以“活下去，好起来”为核心目标[7] - 构建“降本、提质、扩市、转型”四位一体应对体系[7] - 成本端强化管控、加快库存周转、锁定远期订单利润[7] - 生产端践行算账经营，集约化组织冬季生产，提升全要素生产率[7] - 市场端借力中亚政策拓展渠道，深耕新疆并辐射西北、青藏市场[7] - 产能端聚焦瓶颈工序，挖掘主产线潜能[7] - 政策端密切跟踪行业变化，强化周期应对能力[7]

公司业绩与财务预测 - 公司预计2025年年度实现归属净利润亏损18.5亿元到20.5亿元 [1] - 公司预计2025年年度实现扣非后归属净利润亏损19亿元到21亿元 [1] - 公司预计2025年末净资产为负17.6亿元到负19.5亿元 [1] - 根据规定，公司在2025年年度报告披露后，公司股票将可能被实施退市风险警示 [1] 行业与市场环境 - 当前钢铁行业处于“减量发展、存量优化”深度调整期 [1] - 行业面临“供需双弱”叠加环保政策收紧、原燃料与钢材价格“剪刀差”、产能过剩等因素，企业利润被大幅压缩 [1] - 新疆区域市场存在“三高三低”、冬季生产效率偏低问题，加剧了经营压力 [1] 公司经营挑战与应对 - 区域供需失衡、同质化竞争、产能未有效发挥等内外部因素，使得公司本期业绩预亏 [1] - 在此背景下，公司部分资产出现减值迹象 [1] - 公司对存在减值迹象的资产进行减值测试，并基于测试结果计提相应的资产减值准备 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为亏损18.50亿元至20.50亿元 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为亏损19.00亿元至21.00亿元 [1] - 公司预计2025年末归属于母公司所有者的净资产为负17.60亿元至负19.50亿元 [1] 潜在退市风险 - 公司预计2025年末净资产为负值 [1] - 该情况触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条规定的对股票交易实施退市风险警示的情形 [1]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为亏损18.50亿元至20.50亿元 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为亏损19.00亿元至21.00亿元 [1] 公司2025年末财务状况 - 公司预计2025年末归属于母公司所有者的净资产为负值，范围在-17.60亿元至-19.50亿元之间 [1]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为亏损18.50亿元到20.50亿元 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为亏损19.00亿元到21.00亿元 [1] 公司2025年末财务状况 - 公司预计2025年末净资产为负17.60亿元到负19.50亿元 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润亏损18.50亿元至20.50亿元 [1] - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润亏损19.00亿元至21.00亿元 [1] - 公司预计2025年末净资产为负17.60亿元至负19.50亿元 [1] 公司财务与监管状态 - 预计2025年末净资产为负值，将触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条规定的对股票交易实施退市风险警示的情形 [1] - 公司在2025年年度报告披露后，公司股票将可能被实施退市风险警示 [1]

业绩总结 - 2025年预计归母净利润-18.50亿到-20.50亿元[3] - 2025年预计扣非归母净利润-19.00亿到-21.00亿元[3] - 2025年末预计净资产-17.60亿到-19.50亿元[3] 未来展望 - 若2025年末净资产为负，股票将停牌并可能被实施退市风险警示[4][5] - 本次为首次风险提示，年报披露前预计再披露二次[6]

2025年业绩预测（归属于母公司所有者） - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为-18.50亿元到-20.50亿元[3] - 预计2025年归属于母公司所有者的扣非净利润为-19.00亿元到-21.00亿元[3] - 预计2025年末归属于母公司所有者的净资产为-17.60亿元到-19.50亿元[3] 2024年同期财务数据对比（归属于母公司所有者） - 2024年同期归属于母公司所有者的净利润为-17.52亿元[5] - 2024年同期归属于母公司所有者的扣非净利润为-17.72亿元[5] - 2024年末归属于母公司所有者权益为0.63亿元[5] 2024年其他关键利润数据 - 2024年利润总额为-20.79亿元[5] - 2024年每股收益为-1.14元[5] 业绩预亏主要原因 - 业绩预亏主因包括行业供需双弱、原燃料与钢材价格剪刀差及资产减值计提[5] 潜在风险警示 - 公司股票可能因期末净资产为负值被实施退市风险警示[9]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润亏损18.5亿元到20.5亿元，上年同期亏损17.52亿元，亏损额同比扩大[1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润亏损19亿元到21亿元，上年同期亏损17.72亿元，主营业务亏损同样呈现扩大趋势[1] - 公司预计2025年末净资产为负，范围在-17.6亿元到-19.5亿元之间，表明公司已陷入资不抵债的财务状况[1]

普钢板块市场表现 - 1月23日，普钢板块整体上涨1.53%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.79% [1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为酒钢宏兴，涨幅达10.11%，武进不锈涨幅为10.05%，三钢闽光、包钢股份等涨幅均超过3% [1] - 部分个股出现下跌，新兴铸管下跌1.06%，宝钢股份下跌0.41%，友发集团股价持平 [2] 个股交易活跃度 - 包钢股份成交最为活跃，成交量达1337.62万手，成交额为33.82亿元 [1] - 重庆钢铁成交量达267.00万手，成交额为4.05亿元，酒钢宏兴成交量达238.02万手，成交额为4.73亿元 [1] - 马钢股份、山东钢铁成交量也较为突出，分别为126.21万手和171.78万手 [2] 板块资金流向 - 当日普钢板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为3.97亿元，而游资和散户资金则呈现净流出，分别为2.28亿元和1.69亿元 [2] - 包钢股份获得主力资金大幅净流入1.94亿元，主力净占比为5.75%，但同时遭遇游资净流出8373.52万元和散户净流出1.11亿元 [3] - 酒钢宏兴主力资金净流入1.45亿元，主力净占比高达30.75%，但游资和散户分别净流出7245.02万元和7303.50万元 [3] - 武进不锈、重庆钢铁也分别获得主力资金净流入8811.55万元和5101.67万元 [3] - 宝钢股份虽股价微跌，但获得主力资金净流入4766.09万元，同时获得游资净流入6206.02万元，但散户净流出1.10亿元 [3]