在上海张江科学会堂举行的 2025 全球开发者先锋大会（GDPS）机器人 MAX 工坊内，一台被解剖式展 示的 "爆炸机器人" 成为全场目光的焦点。几十上百个精密部件通过透明线束悬浮排布，从核心的一体 化关节到细微的传感器，每个零件表面都清晰镌刻着 "上海制造" 或长三角城市标识。这具 "裸露" 的机 械躯体，如同一张立体的产业地图，从芯片算法到金属骨骼，从视觉之眼到触觉皮肤，在上海以及其背 后的长三角经济区，都能找到对应的供应链企业。 本文图片 均为主办方供图 "打开一个机器人" 能展示些什么？从上游核心零部件的自主研发，到中游算法算力的协同创新，再到 下游场景应用的规模化落地，展示的正是上海及长三角地区早早布局构建的国内最完整、最具韧性的机 器人产业生态。 核心零部件：供应链的硬核根基 在长三角的供应链体系中，从机械臂、减速器到视觉传感器，一批企业正突破关键核心技术，为机器人 产业筑牢根基。 睿感机器人在 GDPS 展上带来的 TG62-B 具身智能机械臂，具有 1.5kg 负载能力和高精度操控性能。这 款机械臂集成了企业自研的视觉感知系统与运动控制算法，可精准完成物料抓取、装配协作等复杂任 务，其核心技 ...

股东信息 - 公司在定期报告中披露期末时点的股东人数信息 [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为177,748户 [2]

2025年第一次临时股东会情况 - 会议于2025年11月13日在上海市徐汇区虹漕路39号华鑫科技园D3栋3楼会议室召开 [2] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 由董事、总经理江骁勇先生主持 [2] - 公司在任董事5人全部出席 董事会秘书张杏兴先生出席 高级管理人员和律师列席 [3] 股东会议案审议结果 - 关于增加2025年度日常关联交易额度的议案获得通过 [3] - 关联股东上海仪电（集团）有限公司和云赛信息（集团）有限公司回避表决 所持表决权股份数量共472,286,012股 [4] - 关于增补董事的议案采用累积投票方式表决 [3] 董事会领导层变动 - 2025年11月13日召开十二届二十三次董事会会议 应出席董事7人全部出席 [8] - 选举刘山泉先生担任公司第十二届董事会董事长 表决结果为7票赞成 0票反对 0票弃权 [8][9] - 刘山泉先生现任上海仪电（集团）有限公司副总裁、人工智能产业发展部总经理等职务 [14] 董事会专门委员会调整 - 战略委员会成员调整为刘山泉、江骁勇、田明、封松林 主任由刘山泉担任 [9] - 审计与合规委员会成员调整为李远勤、田明、董剑萍 主任由李远勤担任 [10] - 提名委员会成员调整为封松林、李远勤、董剑萍、刘山泉 主任由封松林担任 [11] - 薪酬与考核委员会成员调整为董剑萍、李远勤、封松林、刘山泉、江骁勇 主任由董剑萍担任 [12]

公司治理 - 公司于2025年11月13日以现场加通讯表决方式召开第十二届二十三次董事会会议 [1] - 会议审议了包括《关于选举公司第十二届董事会董事长议案》在内的文件 [1] 财务与业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为：解决方案及集成服务占比95.67%，其他行业占比7.44%，其他业务占比0.01%，内部抵销占比-3.13% [1] - 截至发稿时公司市值为266亿元 [1]

会议信息 - 2025年第一次临时股东会于11月13日在上海徐汇区召开[2] - 出席会议股东和代理人989人，持表决权股份504,077,352股，占比36.8565%[2] - 公司5位在任董事全部出席股东会[3] 议案表决 - 增加2025年度日常关联交易额度议案，普通股同意票数30,739,119，占比96.6902%[5] - 选举刘山泉为董事议案得票数500,106,555，占出席有效表决权99.2123%[5] - 选举田明为董事议案得票数499,680,208，占出席有效表决权99.1277%[5] 小股东表决 - 5%以下股东对增加关联交易额议案同意票数30,739,119，占比96.6902%[5] - 5%以下股东对选举刘山泉为董事议案同意票数27,820,543，占比87.5098%[5] - 5%以下股东对选举田明为董事议案同意票数27,394,196，占比86.1687%[5] 关联交易 - 关联交易议案中，关联股东472,286,012股表决权股份回避表决[6]

会议信息 - 股东会由2025年10月28日董事会十二届二十二次会议决定召开，10月29日公告通知[7] - 现场会议于2025年11月13日14点30分召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[8] 参会情况 - 现场及网络出席股东及代理人共989人，代表有表决权股份数504,077,352股，占比36.8565%[10] 议案表决 - 《关于增加2025年度日常关联交易额度的议案》，同意30,739,119股，占比96.6902%等[14] 董事选举 - 选举刘山泉先生为董事，同意500,106,555股，占比99.2123%等[17] - 选举田明先生为董事，同意499,680,208股，占比99.1277%等[18] 会议合规 - 股东会召集、召开等程序及结果均符合规定[19]

董事会会议 - 云赛智联十二届二十三次董事会会议于2025年11月13日召开，7位董事全出席[1] 选举结果 - 选举刘山泉为第十二届董事会董事长，任期至本届届满[1] 委员会调整 - 调整董事会专门委员会成员，各委员会成员及主任确定[2][3] 人员信息 - 刘山泉1975年5月出生，任董事长[5] - 田明1974年8月出生，任董事[6]

关联交易 - 2025年3月25日预计公司及子公司与仪电集团及其下属关联企业2025年日常关联交易不超13.8亿元[10] - 拟新增3个月内与仪电集团及其下属关联企业日常关联交易额度3.03亿元，增加后2025年度预计总金额为16.83亿元[10] - 销售商品/提供劳务给上海仪电（集团）有限公司，本次预计金额20860.72万元，新增20000万元，占同类业务比例14.68%[12] - 向上海广电进出口有限公司采购商品/接受劳务，本次预计金额16000万元，新增6000万元，占同类业务比例67.65%[12] - 向上海工业自动化仪表研究院有限公司采购商品/接受劳务，本次预计金额4300万元，新增4300万元，占同类业务比例18.18%[12] - 合计本次预计关联交易金额41160.72万元，新增30300万元[12] - 公司关联交易定价以遵循市场公允价格为原则，交易双方确定定价方法并在合同中明确[17] - 授权公司经营层决定与上海仪电（集团）及其下属关联企业不超授权额度的日常关联交易，并在定期报告披露[18] - 公司与关联方交易遵循“自愿、平等、等价”原则，对公司独立性无损害，未损害股东利益[19] 财务数据 - 截至2024年12月31日，上海仪电（集团）有限公司经审计后母公司总资产2718382.37万元，净资产1744904.63万元，营业总收入32545.25万元，净利润31019.17万元[14] - 截至2025年6月30日，上海仪电（集团）有限公司母公司总资产3094248.48万元，净资产1746393.60万元，营业总收入15530.92万元，净利润1488.97万元（未经审计）[14] - 截至2024年12月31日，上海广电进出口有限公司经审计后公司总资产7843.16万元，净资产1249.19万元，营业总收入25443.21万元，净利润200.13万元[15] - 截至2025年6月30日，上海广电进出口有限公司总资产4038.92万元，净资产616.21万元，营业总收入16336.80万元，净利润112.87万元（未经审计）[15] - 截至2024年12月31日，公司经审计后母公司总资产135928.58万元，净资产109566.28万元，营业总收入17642.71万元，净利润5128.65万元[16] - 截至2025年6月30日，公司母公司总资产131079.66万元，净资产109237.98万元，营业总收入6706.13万元，净利润 - 328.31万元（未经审计）[16] 人事提名 - 提名刘山泉、田明为公司第十二届董事会非独立董事候选人，任期自2025年第一次临时股东会通过至第十二届董事会任期届满[21] - 刘山泉曾任邮电一所大唐电信上海研发中心等多职，现任上海仪电（集团）副总裁等职[23] - 田明曾任上海舒天（集团）等多职，现任上海仪电（集团）计划财务部总经理[24]

行业投资评级 - 计算机行业评级为“强于大市” [6] 报告核心观点 - 核心观点认为AI正进一步融入应用场景，产业智能化将从单点应用迈向全产业链协同，同时量子计算、AI编程、具身智能等领域均出现标志性进展，推动行业进入新发展阶段 [1][6][15][18][21][23][26] “十五五”规划与AI深度融合 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出全面实施“人工智能+”行动，以AI引领科研范式变革，并与产业发展、文化建设等相结合 [12][13] - 目标是抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业，侧重前沿技术突破与产业融合，加快通用大模型、智能芯片等核心领域攻关 [12][13] - 截至2025年9月，AI应用市场移动端和PC端月活跃用户量分别达到7.29亿、2.00亿，其中移动端原生APP、In-APP AI及手机厂商AI助手整体规模分别为2.87亿、7.06亿、5.35亿 [13] - 厂商竞争焦点转向生态协同，百度、阿里、腾讯、抖音前三季度大模型更新频率分别为3.8天/次、4.6天/次、6.6天/次、8.0天/次，四大厂商MCP服务已达9,384个 [14] - AI已深度融入制造、医疗、金融等80余个经济大类，催生智能工厂、智慧诊疗等新业态 [15] 量子计算技术突破 - 英伟达发布NVQLink开放系统架构，打通量子处理器与GPU超级计算机的直接互联，开启混合计算新时代 [17] - NVQLink具备三大核心技术：实时纠错使量子比特稳定性提升8倍以上，有效计算时间占比从30%跃升至75%；开放架构支持17家量子硬件厂商和5家控制器开发商设备接入；异构协同在分子模拟任务中使计算速度提升200倍，功耗降低15% [17] - 该技术被视为推动量子计算从科研平台向产业应用跃迁的关键基础设施 [18] AI编程工具演进 - Cursor发布自研编码模型Composer及多智能体协作新界面，从依赖第三方模型转向AI原生平台，Composer在同级模型中拥有四倍速度优势，响应时间控制在30秒以内 [19][20] - 新界面重构为“以智能体为中心”，支持并行运行多个AI智能体且互不干扰，并引入原生浏览器工具允许AI自动测试和验证代码，标志着向自主开发流程迈进 [20][21] - 这一转变旨在重新定义“AI+开发”的底层范式，提升开发者生产力并重构团队协作流程 [21] 龙头企业资本化与商业化 - OpenAI完成重组并筹备IPO，考虑最早于2026年下半年提交申请，2027年上市，拟募集至少600亿美元，估值或高达1万亿美元，可能成为全球历史上最大规模IPO [22][23][29] - 越疆机器人与瑞德丰精密签署具身智能机器人采购合同，总金额超8050万元，标志着人形机器人在新能源精密制造核心场景实现规模化落地，越疆成为业内首家实现此突破的企业 [24][25][26] - 越疆机器人全球出货量超10万台，覆盖超100个国家和地区，2025年推出“人形+轮式+多足+机械臂”全形态具身机器人平台 [25] 行业重点新闻动态 - 芯片与服务器：ASIC芯片成本效益比获验证；高通推出AI200和AI250芯片与英伟达竞争；研究机构预计2026年DRAM营收将达2310亿美元 [27] - 云计算：OpenAI将购买价值2500亿美元的Azure云服务；Humain将在沙特投资30亿美元建设数据中心；亚马逊因AI效率提升裁员1.4万人 [28] - 人工智能：无人驾驶进入规模化实用阶段；Fireworks AI融资2.54亿美元估值达40亿美元；央企专项基金首期规模510亿重点支持AI等领域 [29] - 工业互联网：中国一汽启明星云平台获评省级工业互联网平台；行业强调AI融合与多元异构算力应用 [32] 报告研究的具体公司动态 - **金山办公**：2025年第三季度总营业收入15.21亿元，同比上升25.33%；归母净利润4.31亿元，同比上升35.42% [3][35] - **广联达**：2025年第三季度总营业收入14.86亿元，同比上升3.96%；归母净利润0.74亿元，同比上升244.89% [33] - **中科创达**：2025年第三季度总营业收入18.48亿元，同比上升42.87%；归母净利润0.71亿元，同比上升48.26% [36] - **云赛智联**：董事长黄金刚因到龄退休辞职，不再担任任何职务 [3][35] - **拓尔思**：2025年第三季度总营业收入0.92亿元，同比下降58.47%；归母净利润-0.86亿元，同比下降462.22% [33] 投资建议关注方向 - AI应用方向建议关注：科大讯飞、合合信息、万兴科技、金山办公、拓尔思、四维图新等 [4][6] - 量子计算方向建议关注：国盾量子、科大国创、神州信息、中国长城、中科曙光、光迅科技等 [4][6]

公司概况 - 公司成立于1993年5月28日，于1990年12月19日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均位于上海 [1] - 公司是国内智慧城市领域的重要参与者，主营业务为提供智慧城市核心软硬件产品和综合解决方案 [1] - 公司所属申万行业为计算机 - 软件开发 - 垂直应用软件，概念板块包括智慧政务、数据要素、国资云等 [1] - 公司控股股东为上海仪电（集团）有限公司，实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会 [4] 经营业绩 - 2025年三季度公司实现营业收入45.99亿元，在行业中排名第5位（共102家公司），远高于行业平均数17.12亿元和中位数4.19亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为1.61亿元，行业排名第12位，高于行业平均数2643.13万元和中位数-719.92万元 [2] - 2025年前三季度公司实现营业收入45.99亿元，同比增长15%，归母净利润1.45亿元，同比下降8% [6] - 2025年半年度公司实现营业收入31.32亿元，同比增长7.25%，归母净利润0.95亿元，同比下降15.94% [7] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为39.00%，高于去年同期的30.82%，也高于行业平均的31.94% [3] - 2025年三季度公司毛利率为16.66%，低于去年同期的19.59%，且远低于行业平均的41.71% [3] 股东结构 - 2017年2月3日，公司A股股东户数为7.57万，较上期减少47.11%，户均持有流通A股数量为1.16万，较上期增加215.68% [5] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股740.08万股，较上期增加175.37万股 [5] - 南方中证1000ETF持股589.30万股，较上期减少5.40万股，中证上海国企ETF持股462.40万股，较上期减少59.46万股 [5] 业务亮点与发展前景 - 公司积极参与"上海算力"建设，参股企业已形成万卡规模的智能算力供应，松江智算中心（一期）获多项认证与荣誉 [6] - 公司连续五年承接上海市大数据中心数据运营服务，子公司获相关奖项，正参与公共数据授权运营 [6] - 公司强化云服务全国布局，开拓出海业务，为超1万家客户提供MSP云服务 [6] - 公司三大板块合力发展，为数字化转型业务提供支持，上半年研发投入1.73亿元 [7] - 公司在大数据与人工智能领域赋能，在多行业赛道打造核心能力，参与智慧城市标准建设，获多项荣誉 [7] - 西部证券预计公司2025-2027年收入分别为64.34亿元、75.16亿元、88.18亿元，同比增长14.4%、16.8%、17.3% [6] - 国盛证券预计公司2025-2027年营业收入分别为64.89亿元、75.93亿元、89.43亿元，归母净利润分别为2.36亿元、2.92亿元、3.71亿元 [7]