行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告核心观点 - 短期建议重视春节旺季有业绩弹性的子板块，包括免税、部分景区、商超、黄金珠宝以及作为春晚分会场之一的义乌（小商品城）[9] - 展望2026年，对内看好服务消费和商品消费两大方向，重视顺周期的免税和出行链、估值性价比较高的黄金珠宝和名创优品，以及基本面有改善机会的调改主线[9] - 对外建议继续优选出海龙头，平台与品牌均有机会，既有出口高景气β保障成长和AI应用提效空间，也有品牌高增和部分清库尾声的反转机会[9] - 综上，推荐小商品城、中国中免、华住集团、首旅酒店、锦江酒店、潮宏基、九华旅游、若羽臣、青木科技、名创优品，并关注一系列其他相关公司[10] 零售板块四季度前瞻 黄金珠宝 - 老凤祥：预计25Q4归母净利润增速为-15%至5%[1] - 周大生：预计25Q4归母净利润增速为15%至30%[1] - 潮宏基：公司预告2025年归母净利润4.36亿至5.33亿元，同比增长125%至175%[1]；测算25Q4归母净利润1.2亿至2.2亿元[1]；2025年底珠宝门店总数1668家，年内净增163家[1] - 菜百股份：公司预告2025年归母净利润10.6亿至12.3亿元，对应25Q4归母净利润增速为150%至254%[1] - 豫园股份：公司预告25Q4归母亏损43.12亿元，上年同期亏损10.3亿元，主因对部分房地产项目及商誉等计提资产减值准备[1] 潮玩 - 名创优品：预计25Q4收入增速为25%至30%，经调整归母净利润增速为10%至20%[1] 商超百货 - 重庆百货：公司预告2025年归母净利润10.21亿元，同比下降22.4%，对应25Q4归母净利润同比下降92.5%[2] - 王府井：公司预告2025年归母净利润-0.45亿至-0.23亿元，对应25Q4归母净利润增速为-6.6%至7.3%[2] - 永辉超市：公司预告2025年归母亏损21.4亿元，对应25Q4归母净利润增速为-3.1%[2] - 家家悦：公司预告2025年归母净利润1.98亿至2.28亿元，增速50.1%至72.8%，对应25Q4归母净利润增速86.3%至139.9%[2] - 红旗连锁：预计25Q4归母净利润增速为-10%至0%[2] 跨境 - 小商品城：综合预计25Q4归母净利润增速为5%至15%[3] - 安克创新：预计25Q4归母净利润增速为10%至20%[3] - 赛维时代：预计25Q4归母净利润为0.9亿至1.3亿元[3] - 华凯易佰：公司预告25Q4归母净利润0.8亿至1.1亿元，主因存货规模下降、经营质量回升及AI管理工具应用提升效率[3] - 苏美达：公司预告2025年归母净利润13.55亿元，增速18%，对应25Q4归母净利润增速70.8%[3] 母婴 - 孩子王：公司预告25Q4归母净利润增速为32%至142%[3] - 爱婴室：预计25Q4归母净利润增速为16%至67%[3] 代运营/电商 - 若羽臣：公司预告25Q4归母净利润增速为49%至99%，主因自有品牌持续增长[3] - 青木科技：公司预告25Q4归母净利润增速为110%至208%，主因代运营和自有品牌均增长[3] 社服板块四季度前瞻 免税 - 中国中免：预计25Q4归母净利润增速为29%至173%[4] 旅游 - 宋城演艺：公司预告25Q4归母净利润增速为-204%至294%[4] - 天目湖：预计25Q4归母净利润增速为-10%至5%[4] - 九华旅游：预计25Q4归母净利润增速为0%至15%[5] - 中青旅：公司预告25Q4归母净利润增速为-600%[7] - 祥源文旅：预计25Q4归母净利润增速为103%至158%[7] - 金马游乐：公司预告25Q4归母净利润增速为-163%至50%[7] 酒店 - 华住集团-S：预计25Q4归母净利润增速为702%至1722%[7] - 君亭酒店：预计25Q4归母净利润增速为-70%至47%[7] - 首旅酒店：预计25Q4归母净利润增速为0%至20%[7] - 锦江酒店：预计25Q4归母净利润增速为179%至210%[7] - 金陵饭店：公司预告25Q4归母净利润增速为274%至374%[7] 餐饮 - 百胜中国：预计25Q4归母净利润增速为5%至20%[8] - 海底捞：预计25年归母净利润增速为-15%至-9%[8] - 海伦司：预计25年归母净利润增速为190%至228%[8] - 九毛九：预计25年归母净利润增速为25%至79%[8] 出入境游 - 众信旅游：公司预告25Q4归母净利润为-0.62亿元[8] 本周行情回顾 - 申万商贸指数期间（1.26-1.30）下跌4.18%，跑输上证综指3.74个百分点[14] - 申万社服指数期间（1.26-1.30）下跌3.45%，跑输上证综指3.01个百分点[14] - 本周批零板块中，中国黄金（+59.22%）、菜百股份（+10.36%）等领涨，新迅达（-14.92%）、潮宏基（-10.75%）等领跌[16][19] - 本周社服板块中，黄山旅游（+7.23%）、兰生股份（+3.47%）等领涨，科德教育（-10.49%）、金马游乐（-7.91%）等领跌[17][21] 行业动态 - 西安山姆西北首店预计2027年竣工，总投资超7亿元，总建筑面积达8.9万平方米[24] - 奥乐齐首进南京市场，连开四家店，全国门店数量已拓展至95家[24] - 京东七鲜上海、北京双店同开，全国共有70余家门店[25]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告核心观点 - 短期建议重视春节旺季有业绩弹性的子板块，包括免税、部分景区、商超、黄金珠宝以及作为春晚分会场的义乌（小商品城）[9] - 展望2026年，对内看好服务消费和商品消费两大方向，重视顺周期属性较强的免税和出行链、估值性价比较高的黄金珠宝板块和名创优品，以及基本面有改善机会的调改主线[9] - 对外建议继续优选出海龙头，平台与品牌均有机会，既有出口高景气β保障成长和AI应用提效空间，也有品牌强势高增和部分清库尾声的反转机会[9] 零售板块四季度前瞻 黄金珠宝 - 老凤祥：预计25Q4归母净利润增速为-15%至5%[1] - 周大生：预计25Q4归母净利润增速为15%至30%[1] - 潮宏基：公司预告2025年归母净利润4.36亿-5.33亿元，同比增长125%-175%，测算25Q4归母净利润1.2-2.2亿元；2025年底珠宝门店总数1668家，年内净增163家[1] - 菜百股份：公司预告2025年归母净利润10.6亿-12.3亿，对应25Q4归母净利润增速150%-254%[1] - 豫园股份：公司预告25Q4归母亏损43.12亿元，24年同期亏损10.3亿元，主因对部分存在减值迹象的房地产项目及商誉等计提资产减值准备[1] 潮玩 - 名创优品：预计25Q4收入增速25%-30%，经调整归母净利润增速10%至20%[1] 商超百货 - 重庆百货：公司预告2025年归母净利润10.21亿，同比下降22.4%，对应25Q4归母净利润同比下降92.5%[2] - 王府井：公司预告2025年归母净利润-0.45亿至-0.23亿，对应25Q4归母净利润增速-6.6%至7.3%[2] - 永辉超市：公司预告2025年归母亏损21.4亿，对应25Q4归母净利润增速-3.1%[2] - 家家悦：公司预告2025年归母净利润1.98亿-2.28亿，增速50.1%-72.8%，对应25Q4归母净利润增速86.3%-139.9%[2] - 红旗连锁：预计25Q4归母净利润增速-10%至0%[2] 跨境 - 小商品城：综合预计25Q4归母净利润增速5%-15%[3] - 安克创新：预计25Q4归母净利润增速10%-20%[3] - 赛维时代：预计25Q4归母净利润0.9亿-1.3亿[3] - 华凯易佰：公司预告25Q4归母净利润0.8亿-1.1亿，主因存货规模显著下降，经营质量逐步回升，以及深化AI管理工具应用等[3] - 苏美达：公司预告2025年归母净利润13.55亿，增速18%，对应25Q4归母净利润增速70.8%[3] 母婴 - 孩子王：公司预告25Q4归母净利润增速32%至142%[3] - 爱婴室：预计25Q4归母净利润增速16%至67%[3] 代运营/电商 - 若羽臣：公司预告25Q4归母净利润增速49%至99%，主因自有品牌持续增长[3] - 青木科技：公司预告25Q4归母净利润增速110%至208%，主因代运营和自有品牌均增长[3] 社服板块四季度前瞻 免税 - 中国中免：预计25Q4归母净利润增速29%至173%[4] 旅游 - 宋城演艺：公司预告25Q4归母净利润增速-204%至294%[4] - 天目湖：预计25Q4归母净利润增速-10%至5%[4] - 九华旅游：预计25Q4归母净利润增速0%至15%[4] - 中青旅：公司预告25Q4归母净利润增速-600%[7] - 祥源文旅：预计25Q4归母净利润增速103%至158%[7] - 金马游乐：公司预告25Q4归母净利润增速-163%至50%[7] 酒店 - 华住集团-S：预计25Q4归母净利润增速702%至1722%[7] - 君亭酒店：预计25Q4归母净利润增速-70%至47%[7] - 首旅酒店：预计25Q4归母净利润增速0%至20%[7] - 锦江酒店：预计25Q4归母净利润增速179%至210%[7] - 金陵饭店：公司预告25Q4归母净利润增速274%至374%[7] 餐饮 - 百胜中国：预计25Q4归母净利润增速5%至20%[8] - 海底捞：预计25年归母净利润增速-15%至-9%[8] - 海伦司：预计25年归母净利润增速190%至228%[8] - 九毛九：预计25年归母净利润增速25%至79%[8] 出入境游 - 众信旅游：公司预告25Q4归母净利润-0.62亿元[8] 投资建议与推荐标的 - 综上推荐小商品城、中国中免、华住集团、首旅酒店、锦江酒店、潮宏基、九华旅游、若羽臣、青木科技、名创优品[10] - 关注三峡旅游、陕西旅游、黄山旅游、长白山、峨眉山、天府文旅、菜百股份、老铺黄金、君亭酒店、古茗、小菜园、百胜中国、海底捞、锅圈、焦点科技、安克创新、赛维时代、永辉超市、美团-W、BOSS直聘、科锐国际、北京人力、祥源文旅、金马游乐[10] 本周行情回顾 - 申万商贸指数期间（1.26-1.30）跌4.18%，跑输上证综指3.74个百分点[14] - 申万社服指数期间（1.26-1.30）跌3.45%，跑输上证综指3.01个百分点[14] - 本周批零板块个股涨跌互现，中国黄金（+59.22%）、*ST沪科（+11.70%）、菜百股份（+10.36%）、迪阿股份（+8.32%）领涨[16] - 本周社服板块个股涨跌互现，黄山旅游（+7.23%）、兰生股份（+3.47%）、峨眉山A（+2.35%）、凯撒旅业（+2.07%）领涨[17] 行业动态 - 西安山姆西北首店预计2027年竣工，总投资超7亿元，总建筑面积达8.9万平方米[24] - 奥乐齐首进南京市场连开四家店，全国门店数量已拓展至95家，江苏地区已开业22家[24] - 京东七鲜上海、北京双店同开，截至目前全国共有70余家门店[25]

证券代码：600729 证券简称：重庆百货 公告编号：临2026-006 重庆百货大楼股份有限公司 关于2026年预计日常关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2. 独立董事专门会议情况。2026年1月26日，公司2026年第一次独立董事专 门会议审议通过了《关于2026年预计日常关联交易的议案》。5名独立董事对此议 案审议并发表同意意见，认为公司2026年度日常关联交易预计事项符合公司日常 业务发展需要，属于公司正常经营行为，关联交易在定价政策、结算方式上遵循 了公开、公平、公正的原则，未有损害中小股东利益的情形。同意该关联交易议 案并将该议案提交公司第八届二十二次董事会审议。表决情况：同意5票，反对0 票，弃权0票。 3.董事会会议情况。2026年1月27日，公司召开第八届二十二次董事会逐项 审议通过了《关于2026年预计日常关联交易的议案》。本次日常关联交易预计， 1 涉及不同的关联董事，公司董事会就本次日常关联交易预计进行了逐项审议表 是否需要提交股东会审议：本次预计日常关联交 ...

证券代码：600729 证券简称：重庆百货 公告编号：临2026-005 重庆百货大楼股份有限公司 关于与多点（深圳）数字科技有限公司 续签相关协议暨日常关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 是否需要提交股东会审议：本公告所涉续签的日常关联交易协议不需提 交公司股东会审议。 日常关联交易对上市公司的影响：本公告所涉日常关联交易协议系为满 足公司日常经营需要而签署；定价政策、结算方式公允、合理，符合公司和全体 股东利益，不存在损害上市公司和中小股东利益的情形；对公司的财务情况、经 营成果不会产生不利影响，公司的主要业务也不会因此类交易而对相关关联人形 成依赖。 一、日常关联交易基本情况 （二）前次日常关联交易的预计和执行情况 单位:万元 | 关联 交易 类别 | 关联人 | 2025 年预计金额 | 2025年实际发生金额 （未经审计） | | --- | --- | --- | --- | | 购买 商品 | 多点（深圳）数字科技有限公司、多 点新鲜（北京）电子商务有限公司 | 100 ...

证券代码：600729 证券简称：重庆百货 公告编号：临 2026-004 重庆百货大楼股份有限公司 第八届二十二次董事会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 重庆百货大楼股份有限公司(以下简称"公司")于 2026 年 1 月 21 日以电子 邮件方式向全体董事发出召开第八届二十二次董事会会议通知和会议材料，会议 于 2026 年 1 月 27 日以通讯表决方式召开。本次会议由公司董事长张文中博士召 集并主持，公司 11 名董事全部发表意见。本次会议的召集、召开和表决程序符 合有关法律、法规和《重庆百货大楼股份有限公司章程》的规定，会议形成的决 议合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于与多点（深圳）数字科技有限公司续签相关协议暨 日常关联交易的议案》 公司与多点（深圳）数字科技有限公司（以下简称"多点公司"）建立了长 期合作关系，促进了公司数字化发展和线上业务拓展，双方形成良好的合作基础， 多点公司对公司的业务流程、经营团队、技术架构、结算体系等有深刻理解，双 方 ...

重庆百货公告称，公司第八届二十二次董事会审议多项议案。同意与多点公司续签多项协议，服务期均 为2026年1月1日-2028年12月31日，2026年预计关联交易金额分别为营销系统技术服务4130万元、营销 资源合作5000万元、平台入驻合作1700万元、OS系统技术服务2235万元。还逐项审议通过2026年预计 日常关联交易议案，尚需股东会审议。此外，同意清算注销商社云鹏、重百璞康、商社汽车美容服务3 家子公司，前两者分别因厂方授权到期、业务停止，后者因业务整合。 ...

行业投资评级 - 行业评级：买入 [2] 核心观点 - 中国硬折扣市场正处于渗透率加速提升的黄金发展期，具备广阔增长空间，预计未来十年年复合增长率将达5.6% [6] - 硬折扣的本质在于供应链主权的深度重构，通过精简SKU、垂直整合供应链及发展高比例自有品牌实现结构性降本 [6] - 本土与全球巨头正展开多元化竞速，本土阵营依托互联网生态探索供应链重构，全球巨头则凭借成熟模式进行中国化改造 [6] - 行业投资应聚焦回归零售本质的“调改”价值重塑，2026年行业将迎来由“投入期”向“业绩兑现期”的转折 [6] 行业定义与分类 - 折扣零售的本质是“优质平价”，旨在剥离品牌溢价，在把控质量的前提下建立基于商品价值的长期信任关系 [15] - 折扣店分为软折扣与硬折扣两大范式：软折扣处理非计划性库存（如临期、尾货），供给不稳定，毛利率约25%-35%；硬折扣通过重构运营机制实现结构性降本，供给稳定，毛利率通常低于18% [16][17] - 硬折扣的核心特点包括：供应链垂直整合与高比例自有品牌、SKU高度精简（聚焦约1500-2000个核心单品）、全链路成本控制、数字化运营驱动 [20][21] 全球与中国市场发展历程 - 硬折扣业态源起于二战后德国，奥乐齐于1962年开出首家标准店，开创了通过剔除非必要成本实现超低价格的商业模式 [22] - 美国市场催生了会员制仓储店变体，如Costco，融合了仓储式卖场、会员费盈利模型与严选爆品策略 [23] - 硬折扣模式在新兴市场（如中国）的早期试水曾因供应链薄弱、消费观念不匹配而折戟 [24] - 中国硬折扣市场自2019年进入快速崛起期，以奥乐齐和山姆会员店同年进入上海为关键转折点 [26] - 中国硬折扣运营模型正从以生鲜引流的“631模型”（60%生鲜、30%食品、10%非食品）向更具效率的“523模型”（50%生鲜、20%3R食品、30%食品与非食品）迭代，以更好地满足便捷餐食需求并控制损耗 [28] 全球与中国市场潜力 - 硬折扣已成为全球零售增长第三极，在2025年全球零售50强中占比达12.6%，前五大零售企业中有三家采用折扣模式 [31][32] - 2024年全球折扣零售渠道销售额同比增长8.2%，增量达61.1亿美元 [31] - 中国宏观经济增速放缓及居民收入预期承压背景下，“质价比”成为消费新常态，各渠道价格敏感度全面攀升 [35] - 2024年中国硬折扣市场规模已突破2000亿元，但渗透率仅约8%，远低于德国（42%）和日本（31%）等成熟市场 [35][41] - 预计未来十年中国硬折扣业态年复合增长率将达5.6%，显著优于大卖场的2.5% [35] 竞争格局与主要参与者分析 - 市场格局初显，从外资先行向本土竞逐演进，竞争维度向供应链上游延伸、自有品牌差异化、即时零售融合等方向系统化演进 [42] - **超盒算NB（本土代表）**： - 通过“工厂—大仓—门店”垂直供应链重构成本结构，自有品牌占比超60% [44][62] - 建立“高坪效、高人效、高品效”与“低售价、低损耗、低毛利”的运营标准，SKU精简至1500个左右 [48] - 采取“自营+加盟”双轨扩张模式，成熟门店日均销售额逼近15万元，年坪效约6-7万元/平米，优于传统社区超市 [59][60] - 依托阿里生态，采用“店仓一体”模式，融合线下自然客流与线上即时配送 [63] - **奥乐齐（全球巨头）**： - 坚持直营与精细化运营，自有品牌占比高达90%，综合毛利率稳定在20%水平 [6][96] - 单店日均销售额达10.5-11万元，坪效为传统超市的2.3倍，单店员工仅需约4-10名，人效管理优异 [6][89][96] - 进行了深刻的本土化改造，本土采购比例达80%，生鲜直供比例达95%，并构建了高效的区域仓配网络 [82][95] - **快乐猴（美团旗下）**： - 依托美团生态，通过超800个分发仓构建的物流网与实时消费大数据精准驱动选品 [6] - 实现商品价格较主要竞品低10%-30%，在“低价”维度构筑竞争壁垒 [6] - **山姆会员店（会员制典范）**： - 通过“付费会员+全球供应链”确立中产市场领先地位，2025年销售额突破1400亿元 [6] - 会员续费率长期保持在80%以上，展现了极强的用户粘性 [6][26] 投资建议 - 重点推荐具备区域龙头地位且边际改善明显的公司：永辉超市、汇嘉时代、重庆百货 [6] - 建议关注：步步高、家家悦 [6] - 报告给出了重点公司的估值分析，例如永辉超市2026年预测EPS为0.03元，重庆百货2026年预测EPS为3.35元，汇嘉时代2026年预测EPS为0.38元 [7]

行业转型背景与核心观点 - 零售业态的调改不是对同行的简单模仿，而在于理念、场景、供应链、服务、组织的系统性升级，是对消费者需求、行为与自身品牌的生态重塑 [1][3] - 当前零售业转型加速，但“叫好更叫座”并不容易，以永辉超市为例，其2024年、2025年累计亏损超过50亿元，业绩继续预亏 [1] 重庆百货门店调改案例：策略与执行 - 重百新世纪超市大坪时代天街店于1月23日调改后营业，当日进店客流量较调改前增长6倍，全天营业额较调改前增长达7倍 [3][7] - 调改不是简单的形象翻新，而是从供应链到商品端的彻底重构，营业面积扩容至8000平米，取消强制动线设计 [8] - 卖场设计优化，包括超5米宽的主通道和1.6米高的“矮化”货架，强化了生鲜水果、熟食、餐饮、烘焙、日配冷冻冷藏、休闲食品等区域布局 [8] - 品类管理上“品类瘦身”，减少17%冗余商品，整体换品率高达70%，非食类换品率更高达85% [8] - 品类扩展至92个大类、1305个小类，新增网红小家电、潮流玩具、体育用品等年轻客群青睐的品类，新品牌引进率达48% [8] - 直采商品超2500支，同步引入全国的优质供应链伙伴18家 [8] 场景融合与供应链特色 - 新门店将品质生活与烟火气息深度融合，引入中华老字号“老四川酒楼”，将非遗招牌川菜搬进卖场，并提供水产海鲜现买现吃、菜品现点现做的服务 [9] - 供应链构建“直采直供 + 战略联盟”双重保障，时代天街店直采供应商达134家，占比近一半 [10] - 公司依托自有品牌加大本地采选溯源体系建设，例如“重百优选橙汁”采选重庆奉节脐橙，并打造了宝元通茶庄等专业超市 [10] 调改成效与财务表现 - 自2024年启动门店调改以来，公司“生鲜+折扣店”“品质店”“精致店”模式梯次铺开，调改红利持续释放，整体毛利率与经营业绩稳中向好 [11] - 2025年前三季度，公司整体毛利率达到27.83%，同比继续改善并创出近年同期新高 [12] - 2025年前三季度，公司归母净利润达到9.91亿元，同比逆势增长7.38% [12] - 公司坚持与投资者共享发展成果，2025年首次实施中期分红，每股派发现金红利0.1589元（含税） [12] - 最近三年累计现金分红占期间年均利润的比例超125%，在行业处于较高水平 [12] 公司战略愿景 - 公司以行业先进为标杆，但目标更在于超越先进，做本地消费者喜欢和认同的品质超市 [13] - 公司旨在通过调改实现从独立经营体向社区生态枢纽的历史性跨越，完成由商品销售为中心转向用户价值为中心的根本性升级，成为便民生活圈的核心载体 [13]

股价与交易表现 - 2025年1月22日盘中，公司股价下跌2.01%，报24.82元/股，总市值为109.32亿元 [1] - 当日成交额为1.88亿元，换手率为3.89% [1] - 当日主力资金净流出3541.91万元，特大单净卖出1653.45万元，大单净卖出1888.47万元 [1] - 公司股价年初至今下跌3.95%，近5个交易日下跌10.04%，近20日下跌8.89%，近60日下跌8.95% [1] 公司基本情况 - 公司全称为重庆百货大楼股份有限公司，成立于1992年8月11日，于1996年7月2日上市 [1] - 公司主营业务涉及百货、超市、电器和汽车贸易等业务经营 [1] - 主营业务收入构成为：超市业态44.54%，汽贸业态21.51%，电器业态18.69%，百货业态14.09%，其他1.16% [1] - 公司所属申万行业为商贸零售-一般零售-多业态零售，所属概念板块包括O2O概念、新零售、高股息100、金融科技、汇金持股等 [1] 财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入116.30亿元，同比减少10.56% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润9.91亿元，同比增长7.38% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利70.53亿元，近三年累计派现15.40亿元 [2] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.91万户，较上期增加18.34% [2] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为10070股，较上期减少14.94% [2] - 截至2025年9月30日，华泰柏瑞上证红利ETF（510880）为第一大流通股东，持股1563.60万股，较上期增加86.96万股 [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1090.86万股，较上期减少155.78万股 [2] - 易方达中证红利ETF（515180）为第六大流通股东，持股391.40万股，较上期增加27.94万股 [2] - 招商中证红利ETF（515080）为第七大流通股东，持股326.59万股，较上期增加27.40万股 [2] - 南方中证1000ETF（512100）为新进第十大流通股东，持股201.17万股 [2] - 富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）和国投证券股份有限公司已退出十大流通股东之列 [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月21日盘中，公司股价下跌2.01%，报25.33元/股，总市值111.57亿元 [1] - 当日成交额1.97亿元，换手率3.98% [1] - 当日主力资金净流出2005.90万元，特大单净卖出1747.60万元，大单净卖出258.29万元 [1] - 公司股价年初至今下跌1.98%，近5个交易日下跌11.71%，近20日下跌6.33%，近60日下跌7.08% [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务涉及百货、超市、电器和汽车贸易等业务经营 [1] - 主营业务收入构成为：超市业态44.54%，汽贸业态21.51%，电器业态18.69%，百货业态14.09%，其他1.16% [1] - 公司所属申万行业为商贸零售-一般零售-多业态零售 [1] - 公司所属概念板块包括新零售、金融科技、跨境电商、证金汇金、国资改革等 [1] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入116.30亿元，同比减少10.56% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润9.91亿元，同比增长7.38% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.91万户，较上期增加18.34% [2] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为10070股，较上期减少14.94% [2] - 公司A股上市后累计派现70.53亿元，近三年累计派现15.40亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，华泰柏瑞上证红利ETF（510880）为第一大流通股东，持股1563.60万股，较上期增加86.96万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1090.86万股，较上期减少155.78万股 [3] - 易方达中证红利ETF（515180）为第六大流通股东，持股391.40万股，较上期增加27.94万股 [3] - 招商中证红利ETF（515080）为第七大流通股东，持股326.59万股，较上期增加27.40万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为新进第十大流通股东，持股201.17万股 [3] - 富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）和国投证券股份有限公司退出十大流通股东之列 [3]