长江出版传媒股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 长江出版传媒股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：600757 证券简称：长江传媒 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年 同期增减变动幅 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 度(%) | | 营业收入 | 2,100,513,191.96 | 1,921,635,043.58 | 9.31 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 401,244,211.53 | 262,005,857.30 | 53.14 | | 归属于上市公司股东的扣除非经 | 393,698,827.27 | 254,190,245.83 | 54.88 | | 常性损益的净利润 | | | | | 经营活动产生的现金流量净额 ...

证券代码：600757 证券简称：长江传媒 公告编号：2025-018 长江出版传媒股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 5 月 23 日 14 点 30 分 召开地点：湖北省武汉市雄楚大道 268 号湖北出版文化城 B 座十楼会议室 股东大会召开日期：2025年5月23日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 23 日 至2025 年 5 月 23 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日 ...

长江出版传媒股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会会议文件 二〇二五年四月·武汉 1 目 录 长江出版传媒股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会会议议程 三、推选计票人、监票人；主持人宣布计票人、监票人名单 2 议案 1：长江出版传媒股份有限公司关于修订《公司章程》及相关议 事规则的议案 议案 2：长江出版传媒股份有限公司关于选举第七届董事会非独立董 事的议案 议案 3：长江出版传媒股份有限公司关于选举第七届董事会独立董事 的议案 长江出版传媒股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会会议议程 召开方式：本次股东大会采取现场投票与网络投票方式 现场会议召开时间：2025 年 4 月 28 日下午 14:30 股权登记日：2025 年 4 月 22 日 现场会议召开地点： 湖北省武汉市雄楚大道 268 号湖北出版文化城 B 座 10 楼会议室 会议内容： | 1 | 审议《关于修订<公司章程>及相关议事规则的议案》 | | --- | --- | | 2 | 审议《关于选举第七届董事会非独立董事的议案》 | | 3 | 审议《关于选举第七届董事会独立董事的议案》 | 一、主持人宣布现场会议开始 二 ...

证券代码：600757 证券简称：长江传媒 公告编号：临 2025-019 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2025 年 5 月 13 日(星期二)至 5 月 19 日(星期 一)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通 过公司邮箱 cjcm@600757.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资 者普遍关注的问题进行回答。 长江出版传媒股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 11 日及 2025 年 4 月 29 日发布公司 2024 年度报告及公司 2025 年第一 季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年度及 2025 年第一季度的经营成果、财务状况，公司计划于 2025 年 5 月 20 日下 午 14:00-15:00 举行 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会，就投 资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年度和 2025 年第一季度 ...

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [2][5] 报告的核心观点 - 长江传媒2024年营收70.72亿元同比+4.64%，归母净利润9.45亿元同比-6.96%，扣非归母净利润10亿元同比+12.45% [1][5] - 主业收入平稳增长，一般图书发行业务逆市上扬，费用端有降有升，利润端扣非后增长但受税收政策影响归母净利润下降 [5] - 持续推进新媒体运营，构建立体式营销服务体系，全省连锁板块和线上电商板块销售码洋均实现增长 [5] - 现金储备充足，拟派发现金红利约4.98亿元，占2024年度归母净利润比例为52.65% [5] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为74.96/79.46/83.44亿元，同比增速分别为6%/6%/5%，归属母公司所有者净利润分别为11.03亿/11.69/12.16亿元，同比增速分别为17%/6%/4%，对应PE分别为9.9/9.4/9.0倍 [5] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 总股本1214百万股，已上市流通股1213百万股，总市值10.9十亿元，流通市值10.9十亿元，每股净资产7.9，ROE 9.9，资产负债率30.7%，主要股东为湖北长江出版传媒集团有限公司，持股比例56.31% [2] 股价表现 - 1m、6m、12m绝对表现分别为13%、4%、29%，相对表现分别为17%、7%、22% [4] 财务数据与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|6759|7072|7496|7946|8344| |同比增长|7%|5%|6%|6%|5%| |营业利润(百万元)|956|1118|1150|1215|1262| |同比增长|20%|17%|3%|6%|4%| |归母净利润(百万元)|1016|945|1103|1169|1216| |同比增长|39%|-7%|17%|6%|4%| |每股收益(元)|0.84|0.78|0.91|0.96|1.00| |PE|10.8|11.6|9.9|9.4|9.0| |PB|1.2|1.1|1.1|1.0|1.0| [6] 财务预测表 资产负债表 |单位：百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|6434|7033|7869|8696|9505| |现金|1434|1726|2389|3033|3680| |交易性投资|53|2424|2424|2424|2424| |应收票据|45|64|68|72|75| |应收款项|827|1179|1250|1324|1391| |其它应收款|53|40|42|45|47| |存货|1207|1220|1293|1371|1439| |其他|2815|380|403|427|449| |非流动资产|6800|6771|6694|6623|6559| |长期股权投资|295|292|292|292|292| |固定资产|1124|1080|1038|999|963| |无形资产商誉|268|264|238|214|192| |其他|5113|5135|5125|5118|5112| |资产总计|13234|13804|14563|15319|16064| |流动负债|3984|4103|4255|4449|4620| |短期借款|0|0|0|0|0| |应付账款|1813|2157|2286|2424|2545| |预收账款|1042|882|934|991|1040| |其他|1129|1064|1034|1035|1035| |长期负债|140|130|130|130|130| |长期借款|0|0|0|0|0| |其他|140|130|130|130|130| |负债合计|4124|4233|4385|4579|4750| |股本|1214|1214|1214|1214|1214| |资本公积金|1840|1839|1839|1839|1839| |留存收益|6013|6475|7080|7642|8215| |少数股东权益|44|44|45|46|46| |归属于母公司所有者权益|9066|9527|10133|10695|11268| |负债及权益合计|13234|13804|14563|15319|16064| [7] 现金流量表 |单位：百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|1186|569|944|1015|1077| |净利润|1016|946|1104|1169|1217| |折旧摊销|119|104|103|96|89| |财务费用|3|3| - 100| - 88| - 66| |投资收益| - 113| - 82| - 173| - 173| - 173| |营运资金变动|278| - 516|10|11|9| |其它| - 117|113|0|0|0| |投资活动现金流| - 998|253|147|147|147| |资本支出| - 82| - 94| - 25| - 25| - 25| |其他投资| - 916|347|173|173|173| |筹资活动现金流| - 436| - 529| - 429| - 519| - 577| |借款变动| - 141| - 172| - 31|0|0| |普通股增加|0|0|0|0|0| |资本公积增加|0| - 1|0|0|0| |股利分配| - 388| - 485| - 498| - 607| - 643| |其他|93|130|100|88|66| |现金净增加额| - 248|293|663|644|647| [7] 利润表 |单位：百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入|6759|7072|7496|7946|8344| |营业成本|4359|4645|4924|5219|5480| |营业税金及附加|30|34|36|38|40| |营业费用|642|605|641|680|714| |管理费用|924|888|942|998|1048| |研发费用|22|23|25|26|28| |财务费用| - 98| - 127| - 100| - 88| - 66| |资产减值损失| - 99| - 58| - 52| - 30| - 10| |公允价值变动收益|3|27|27|27|27| |其他收益|58|64|64|64|64| |投资收益|113|82|82|82|82| |营业利润|956|1118|1150|1215|1262| |营业外收入|22|9|9|9|9| |营业外支出|73|55|55|55|55| |利润总额|905|1072|1104|1169|1217| |所得税| - 111|126|0|0|0| |少数股东损益|0|1|1|1|1| |归属于母公司净利润|1016|945|1103|1169|1216| [8] 主要财务比率 | |2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |年成长率| | | | | | |营业总收入|7%|5%|6%|6%|5%| |营业利润|20%|17%|3%|6%|4%| |归母净利润|39%| - 7%|17%|6%|4%| |获利能力| | | | | | |毛利率|35.5%|34.3%|34.3%|34.3%|34.3%| |净利率|15.0%|13.4%|14.7%|14.7%|14.6%| |ROE|11.6%|10.2%|11.2%|11.2%|11.1%| |ROIC|11.1%|9.2%|10.6%|10.8%|10.8%| |偿债能力| | | | | | |资产负债率|31.2%|30.7%|30.1%|29.9%|29.6%| |净负债比率|0.2%|0.2%|0.0%|0.0%|0.0%| |流动比率|1.6|1.7|1.8|2.0|2.1| |速动比率|1.3|1.4|1.5|1.6|1.7| |营运能力| | | | | | |总资产周转率|0.5|0.5|0.5|0.5|0.5| |存货周转率|3.4|3.8|3.9|3.9|3.9| |应收账款周转率|7.8|6.7|5.9|5.9|5.8| |应付账款周转率|2.4|2.3|2.2|2.2|2.2| |每股资料(元)| | | | | | |EPS|0.84|0.78|0.91|0.96|1.00| |每股经营净现金|0.98|0.47|0.78|0.84|0.89| |每股净资产|7.47|7.85|8.35|8.81|9.28| |每股股利|0.40|0.41|0.50|0.53|0.55| |估值比率| | | | | | |PE|10.8|11.6|9.9|9.4|9.0| |PB|1.2|1.1|1.1|1.0|1.0| |EV/EBITDA|14.0|12.4|11.4|10.8|10.2| [8]

文章核心观点 - 长江传媒2024年年报披露营收增长、归母净利润下降、扣非净利润增长，拟高额现金分红，各业务板块有进展且产业转型增添新动能 [1][2][3] 公司财务情况 - 2024年实现营收70.72亿元，同比增长4.64% [1] - 归母净利润9.45亿元，同比下降6.96% [1] - 扣非净利润10亿元，同比增长12.45% [1] - 基本每股收益0.78元 [1] - 拟每10股现金分红4.10元(含税)，合计拟派发现金红利4.98亿元（含税），现金分红数额占归母净利润的比例为52.65% [1] 公司业务板块 出版业务 - 取得6家出版单位在湖北省教材教辅产品独家租型代理权，获人教社中小学教科书同步类公告教辅湖北省内独家出版授权，与该社构建新型产业合作关系推动教材中心转型升级 [2] - 租型及代理教材义教、高中阶段市场占有率与去年基本持平 [2] - 旗下7家出版社有中小学教辅材料出版资质，自编教材教辅品种计4000余种，主要在湖北省内发行 [2] 发行板块 - 教材发行业务由旗下湖北省新华书店集团承担，享有湖北省独家教材发行业务资质 [2] - 各出版社与湖北省新华书店集团在电商平台开设自营旗舰店，开发微店销售及掌上书城等移动端自营店铺 [2] - 全省连锁板块一般图书销售码洋同比增长13.66%，线上电商板块销售码洋首次破10亿元大关，同比增长87.94% [2] 公司产业转型 - 探索推进数字教育示范区共建，打造一站式文创服务供应链平台倍阅文创在线，建成马克思早期文本专题典籍库（一期），完成主要功能开发 [3] - 电商业务迅猛发展，旗下湖北省新华书店集团电商业务同比翻近一番，居全国发行集团前六位 [3] - 启动建设长江传媒文化科技园，完成项目一期主体结构封顶；江夏物流产业园项目竣工，即将投产使用；11家新型实体书店建成运营 [3]

长江出版传媒股份有限公司 公司章程 2025 年 4 月修订 | | | | | | 长江出版传媒股份有限公司 公司章程 长江出版传媒股份有限公司 章 程 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东、职工和债权人的合法权益，规范公 司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司 法》)、《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)、《关于在深 化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》和其他法 律法规、规章及公司实际，制订本章程。 第二条 公司前身为上海华源企业发展股份有限公司，系依照 《公司法》和其他有关规定成立的股份有限公司(以下简称"公司")， 以募集方式设立。 第三条 公司于 1996 年 8 月 30 日经中国证券监督管理委员会批 准，首次向社会公众发行人民币普通股 25,000,000 股，于 1996 年 10 月 3 日在上海证券交易所上市，证券代码 600757。 2011 年 12 月 29 日经中国证券监督委员会批准(《关于核准上海 华源企业发展股份有限公司向湖北长江出版传媒集团有限公司发行 股份购买资产的批复》)，上海华源企业发展股份有限公司更名为长 江出版传媒股 ...

股东会召开时间 - 年度股东会每年召开一次，需于上一会计年度结束后6个月内举行[2] - 临时股东会不定期召开，出现规定情形应在2个月内召开[2] 提议与反馈 - 独立董事、审计委员会提议召开临时股东会，董事会应在收到提议后10日内反馈，同意召开应在5日内发通知[6] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求召开临时股东会，董事会应在收到请求后10日内反馈，同意召开应在5日内发通知[7] 临时提案 - 单独或者合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开10日前提出临时提案，召集人应在收到提案后2日内发补充通知[11] 通知时间 - 召集人应在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告通知股东[11] 董事提名与选举 - 股东会拟讨论董事选举，公司董事会以及单独或合计持有公司有表决权股份总数1%以上的股东有权提名候选人[13] - 股东会选举董事实行累积投票制，按得票多少确定当选董事，若候选人人数高于拟选席位数，实行差额选举[14] 股权登记日 - 股东会会议通知中股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且一旦确认不得变更[15] 延期或取消 - 发出股东会通知后延期或取消，召集人应在原定召开日前至少2个工作日公告并说明原因[16] 召开地点与程序 - 股东会召开地点为公司住所地或《公司章程》规定地点[18] - 股东会召开程序包括宣布开始、报告出席情况、选举计票和监票人等11项[18][19] 主持人员 - 董事长不能履职时，由过半数董事推举一名董事主持股东会[23] - 审计委员会召集的股东会，召集人不能履职时，由过半数成员推举一名成员主持[24] - 股东自行召集的股东会，由召集人或其推举代表主持[24] 发言与休会 - 股东会发言时间不超过20分钟，分组发言不超过15分钟[26] - 休会与复会间隔时间不得超过5个工作日，一次股东会休会次数不得超过3次[27][28] 投票权征集 - 公司董事会、独立董事、持有1%以上有表决权股份的股东或投资者保护机构可公开征集股东投票权[30] 投票时间 - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3：00，不得迟于现场股东会召开当日上午9：30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3：00[34] 决议通过条件 - 股东会作出普通决议，需由出席股东会的股东所持表决权的过半数通过[37] - 股东会作出特别决议，需由出席股东会的股东所持表决权的三分之二以上通过[37] - 公司在一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司最近一期经审计总资产30%的事项，需股东会以特别决议通过[38] 记录与披露 - 股东会会议记录保存期限不少于10年[39] - 公司股东会召开后应按规定进行信息披露并及时公告[41] - 股东会决议公告应包含会议召开信息、出席股东情况、提案表决方式和结果等内容[41] - 提案未获通过或本次股东会变更前次股东会决议的，应在公告中作特别提示[41] 决议执行与实施 - 股东会决议由董事会负责执行，总经理组织实施[43] - 股东会通过派现、送股或资本公积转增股本提案，公司应在2个月内实施[43] 决议撤销与授权 - 股东可在决议作出60日内请求法院撤销违规决议[43] - 股东会可对董事会授权，授权应符合五项原则[45] 公告刊登 - 公告或通知应在符合资质媒体刊登，全文在上海证券交易所网站公布[47] 规则相关 - 规则未尽事宜依据《公司法》等执行[47] - 规则将根据需要由股东会及时修改完善[48] - 规则中“以上”“内”“不超过”含本数，“过”等不含本数[48] - 规则由公司董事会负责解释[48] - 规则自股东会审议通过之日起施行[48]

董事会构成 - 董事会由11名董事组成，设董事长1人，含4名独立董事，其中1名是会计专业人士[3] - 兼任高级管理人员职务的董事不超董事总人数二分之一[10] 董事任期 - 董事每届任期3年，可连选连任[3][4][9] - 董事长任期3年，可连选连任[4] 提名与会议召开 - 董事会及持股1%以上股东有权提名董事候选人[10] - 董事会每年至少开两次定期会议，提前10日书面通知[25] - 三分之一以上董事联名等情形董事长应10日内召开临时董事会会议[25] - 持股10%以上股东提议时董事长应召开临时董事会会议[26] 会议通知与变更 - 定期会议提前10日书面通知，临时会议提前3个工作日书面通知[26] - 定期会议变更通知需在原定会议召开日前3日发出[28] 会议举行与决议 - 董事会会议需过半数董事出席方可举行，决议经全体董事过半数通过[28][36] - 公司对外担保决议除全体董事过半数同意，还需出席会议三分之二以上董事同意[36] 表决相关 - 董事表决意见分同意、反对和弃权，未选或选两个以上视为弃权[37] - 无关联关系董事过半数出席可举行会议，决议经无关联关系董事过半数通过[38] 其他规定 - 董事离职后一年内忠实义务有效[17] - 董事长不能履职时，由过半数董事推荐一名董事履职[23] - 代表1%以上表决权股东等有权提议案，新事项提案人会议召开前三日提交文本及附件[32] - 出席无关联董事不足3人，事项提交股东会审议[38] - 半数以上与会董事或两名以上独立董事可书面提请暂缓表决并提再次审议条件[38] - 董事连续两次未亲自且不委托出席，提请股东会撤换[30] - 独立董事连续两次未亲自且不委托其他独立董事出席，董事会30日内提议召开股东会解除职务[31] - 董事会会议记录保管不少于10年，由董事会秘书整理保存[42] - 董事会决议公告由董事会秘书按规定办理[42] - 规则由董事会制订报股东会审议通过后生效，修改亦同[45] - 规则由董事会负责解释[46] - 董事既不签字确认又不书面说明不同意见，视为同意会议记录和决议内容[42] - 出席会议的董事、董事会秘书和记录人应在会议记录上签名[42] - 规则未尽事宜按国家法律、法规及《公司章程》规定执行[44] - 规则中“以上”“内”“不超过”含本数，“过”“超过”“低于”“不足”不含本数[44]

独立董事任职条件 - 需具备5年以上法律、经济等工作经验[1] - 具备注册会计师等职称且有5年以上相关工作经验[5] 独立性限制 - 持股1%以上或前十股东自然人股东亲属无独立性[2] - 持股5%以上股东或前五股东任职人员亲属无独立性[2] - 近12个月有不具备独立性情形人员无独立性[3] 任职资格限制 - 近36个月受证监会处罚或司法刑事处罚无资格[3] - 近36个月受交易所谴责或3次以上通报批评无资格[3] 其他要求 - 兼任境内上市公司不超3家[4] - 在公司连续任职不超六年[4] - 已通过公司第六届董事会提名委员会资格审查[5]