9月8日，上海百联集团股份有限公司(以下简称"百联股份（600827）")召开业绩说明会，百联股份多位 高管在和投资者交流时表示，2025年上半年，百联股份围绕消费市场需求变化，从政策对接、人群深 耕、业态融合三个维度发力，为经营发展注入动能。 百联股份2025年半年报显示，公司营业收入同比减少12.63%，归属于上市公司股东的净利润同比增加 14.06%。 在业绩说明会上，百联股份董事、总经理曹海伦告诉投资者，公司多年来持续不断地改革，从国企体 制、机制等核心问题出发，解决企业经营根本问题，谋求稳健的基本面，培育增长潜力，驱动市值的持 续健康发展。公司从促进企业价值的最大化、促进上市公司质量的提升、提高管理人员水平等多角度出 发，坚持聚焦主业谋发展、商业创新牵引高质量发展，实现企业价值最大化、股东价值最大化。 在商业创新领域，曹海伦向《证券日报》记者介绍了公司在首店经济、次元消费、奥莱升级等方面的突 破，百联TX淮海上半年密集推出14场高能级首店首展，以"首店+快闪"模式吸引全球潮流品牌首发；百 联ZX创趣场积极引进具有"头部版权+全球唯一"属性的首店品牌，其在上半年共举办30余档市场活动， 仅IP快闪活动 ...

消费政策联动 - 百联集团与浦发银行深化战略协同 推动消费贷款贴息政策落地实施[2] - 政策首日即有消费者通过浦闪贷完成支付并享受贴息优惠 成为首批受益者[4] - 商业与金融双轮驱动模式打通政策落地最后一公里 助力上海消费提质扩容[4] 餐饮消费创新 - 美食竞技综艺《一饭封神》与美团团购联动 推动线上线下融合新思路[5] - 综艺同款餐厅总曝光人次较播出前增长166% 交易用户数增长42%[7] - 美团联合热门餐厅招募黑钻会员体验官 通过主厨面对面品鉴会提升情绪价值[7] 国际IP合作 - 乐高集团携手汤姆·赫兰德发起玩乐不停全球品牌活动 推出励志短片[9] - 全球调研显示48%儿童因被说幼稚而放弃玩乐活动[11] - 品牌倡导全年龄段玩乐理念 契合家庭消费和Kidult群体需求[11] 消费市场特征 - 上海金秋消费季呈现多点发力跨界融合特征[11] - 系列举措为市民游客提供丰富多元消费选择[11] - 为上海国际消费中心城市建设注入强劲动能[11]

政策响应与实施 - 浦发银行积极响应财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》并于2025年8月12日发布公告全面推动政策落地 [1] - 公司与百联集团深化战略协同 围绕商业引流和消费场景创新构建"金融+商业"多元融合的城市消费生态 [1] - 贴息政策于9月1日实施首日即见效 客户在百联旗下第一百货使用浦闪贷消费贷产品完成支付并享受贴息优惠 [1] 合作成效与案例 - 浦发银行与同属上海市国资委监管的百联集团打通资源壁垒 着力促进消费和民生领域形成合力 [1] - 首例贴息消费案例彰显"金融+商业"双轮驱动对激活消费市场的积极意义 [1] - 合作案例体现政策红利直达实效 为上海国际消费中心城市建设提供支撑 [1] 未来发展规划 - 公司将继续与百联集团深化合作 持续拓展消费新场景、新产品与新服务 [2] - 进一步响应国家提振消费号召 以更高效金融服务和更开放商业生态助力上海消费提质扩容 [2] - 共同推动上海经济高质量发展 [2]

财务表现 - 2025年上半年实现营收132.57亿元 利润总额6.62亿元 同比增长20.92% 归母净利润3.13亿元 同比增长14.06% [1] - 奥特莱斯业态营业收入达7.94亿元 同比增长3.87% 毛利率高达78.61% [1] 业态运营策略 - 全国9座奥特莱斯同步焕新52家品牌门店 集结400余家国际国内大牌 [1] - 青浦奥莱联合Tod's、Golden Goose、Dunhill、Valentino等国际名品推出会员专享活动和独家商品 [1] - 推行多层次优惠体系 包括线下通用95折券 品类专享满额抵扣券 会员社交裂变礼包及银联联名权益 [1] - 增设江浙沪皖包邮服务和高德打车券包等增值服务 [1] 消费场景创新 - 第一百货商业中心与国际钢琴大师郎朗合作打造"城市音乐会客厅·郎朗日" 并转播辰山草地广播音乐节实况 [2] - 旗下精品买手店the bálancing参与上海夜生活节 通过超现实香氛礼盒展位构建时尚体验空间 [2] - 公司通过首发经济、夜间经济、艺术赋能及策展经济持续打造消费新场景 [2] 战略定位 - 作为2025"五五购物节"重要参与者 奥莱业态充分发挥首店经济效应 [1] - 致力于精准撬动海内外消费者多元细分需求 激发市场消费活力 [2]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入132.57亿元，同比下降12.63% [1] - 归母净利润3.13亿元，同比增长14.06% [1] - 第二季度营业总收入56.64亿元，同比下降10.72%，归母净利润1.2亿元，同比上升46.93% [1] - 毛利率25.04%，同比下降1.96个百分点，净利率3.39%，同比大幅上升67.82% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计30.16亿元，三费占营收比22.75%，同比增加2.75个百分点 [1] - 每股收益0.18元，同比增长14.04%，每股净资产11.24元，同比增长12.76% [1] - 每股经营性现金流-0.2元，同比大幅下降129.81% [1] 投资回报与盈利能力 - 公司去年ROIC为4%，近年资本回报率表现不强 [2] - 去年净利率为5%，产品或服务附加值不高 [2] - 近10年ROIC中位数为2.99%，投资回报较弱，最差年份2023年ROIC为-0.31% [2] 现金流与偿债能力 - 公司现金资产状况非常健康 [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.08%，需关注现金流状况 [2] 商业模式与运营策略 - 公司业绩主要依靠营销驱动，需深入研究驱动力实际情况 [2] - 公司积极构建智慧运营体系，通过BLOS系统加速迭代业务模块，提升数智化能力 [3] - 持续优化BLR系统、能耗管理平台，推进数智奥莱推广复制，赋能传统零售转型升级 [3] - 百联ZX创趣场在二次元商业领域成果显著，吸引年轻客群并举办众多活动 [2] 行业趋势与技术应用 - AI技术正广泛应用于商业各环节，公司经营模式已结合AI技术提升运营效率 [2][3] - 公司推进数字化与新消费场景融合，加速传统零售转型升级 [3]

公司治理与董事会决议 - 公司第十届董事会第十五次会议于2025年8月28日召开 全体9名董事出席并审议通过多项议案 [16] - 董事会审议通过《2025年半年度报告全文及摘要》 表决结果为9票同意 [17] - 董事会审议通过《关于拟转让杭州百联奥特莱斯广场二期（商办项目）的议案》 拟以评估价格50,704万元为基础通过产权交易所挂牌转让该资产 [25] 财务与经营披露 - 公司2025年半年度报告未经审计 经营活动产生的现金流量净额变动主要系下属子公司联华超市营业收入同比下降所致 [4] - 公司披露2025年半年度主要经营数据 包括门店变动情况及拟增加门店情况 相关数据未经审计 [5][6] - 公司将于2025年9月8日通过上证路演中心召开半年度业绩说明会 总经理曹海伦、财务总监兼董事会秘书杨琴及独立董事王志强将参会交流 [9][11] 资产优化与制度建设 - 公司修订《董事会审计委员会工作细则》以适应最新监管要求 包括《上市公司独立董事管理办法》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号》等规定 [21] - 公司修订《信息披露管理办法》及相关制度 以提升规范运作水平与信息披露质量 依据证监会《上市公司信息披露管理办法》等规定 [24] - 转让杭州奥特莱斯二期项目旨在集中资源投入核心业务领域 优化资源配置效率 该项目评估价值为50,704万元 [25]

财务表现 - 2025年半年度营业收入132.57亿元 同比下降12.63% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.13亿元 同比增长14.06% [1] 经营数据 - 营业收入与净利润呈现反向变动趋势 收入下降但利润增长 [1]

公司治理 - 公司第十届董事会第十五次会议于8月29日晚间召开[2] - 会议审议通过《2025年上半年工作总结和2025年下半年工作计划》议案[2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入132.57亿元 同比下降12.63% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.13亿元 同比增长14.06% [1] - 基本每股收益0.1754元 [1] 经营策略 - 公司紧跟国家及上海消费品补贴政策 [1] - 消费品补贴销售表现优异 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入132.57亿元，利润总额6.62亿元同比增长20.92%，归母净利润3.13亿元同比增长14.06% [1] - 百货及购物中心营收17.40亿元，奥特莱斯营收7.94亿元 [1] 存量资产创新运营 - 百联西郊打造"超级社区能量场"并推出在地文化IP"塔灯好市"，第一八佰伴引入国际花展主题节，妇女用品商店开展26场女性社群活动联动18个社群 [2] - 青浦百联奥莱引入国际一线品牌及新兴户外品牌，上半年销售额居国内行业第一，高新百联奥莱等新店客流同比增长超50% [2] 新业态扩张与复制 - 百联ZX系列升级次元生态并启动模块化复制，TX长沙年轻力中心拟2026年开业聚焦夜经济，全国首例熊猫主题奥莱9月动工预计2027年投运 [3] - 熊猫主题奥莱首创"文旅IP+奥莱商业"模式，预计推动成都熊猫度假区实现千万客流向百亿消费转化 [3] REITs资本运作成效 - 华安百联消费REIT前两季度收入11,664.96万元，累计可供分配金额7,217.43万元，年化现金流分派率4.28%，累计分红超1.35亿元 [4] - REITs底层资产百联又一城通过场景焕新与数字化运营提升价值，成为城市更新与区域消费潜力激发的重要工具 [4] 战略发展方向 - 公司以创新驱动和资本纽带构建商业生态系统，聚焦次元文化、文旅融合等新赛道优化存量资产价值 [5] - 加速全国化布局步伐，在城市更新中释放商业新价值并引领行业高质量发展 [5]