成为"男裤专家"的第五年，九牧王（601566.SH）仍未迎来业绩突破。 服装主业经过一系列重金营销、门店升级后，业绩提升并不显著。 2024年收入31.81亿元，同比增长4.13%，低于公司在2023年年报中给出的34亿元业绩指引。 终端门店更是不增反降。 2024年九牧王品牌终端净增长23家，但副品牌ZIOZIA、FUN处于收缩状态，分别净减少8家、22家。 这距其提出净增50—100家的2024年目标，相差甚远。 然而在2024年，九牧王净利润1.76亿元，同比下滑7.86%，其中投资业务带来的公允价值变动损失余额 0.59亿元。 今年一季度，九牧王投资业务扭亏，推动净利润同比大增77.25%至1.92亿元。 但裤子看起来更卖不动了。 一季度营收同比下滑4.76%至8.95亿元，扣非净利润同比减少四分之一。 "男裤专家"面临的挑战仍旧严峻。 卖不动的"男裤专家" 与七匹狼（002029.SZ）定位"夹克专家"、雅戈尔（600177.SH）强调"中国衬衫"类似，近半营收来自男 裤的九牧王也致力于将自己包装成"男裤专家"。 产品端聚焦大单品，推出"小黑裤、轻松裤、商务户外1号裤、自由牛仔裤、高定西裤"五裤矩 ...

文章核心观点 公司发布参加投资者网上集体接待日活动、取消监事会及修改《公司章程》和相关管理制度的公告 [1][2][3] 分组1：参加投资者网上集体接待日活动 - 公司将参加“2025年福建辖区上市公司投资者网上集体接待日活动” [1] - 活动采用网络远程方式，可通过“全景路演”网站、微信公众号“全景财经”或全景路演APP参与 [1] - 活动时间为2025年5月14日15:30至17:00，公司高管将在线与投资者沟通交流 [1] 分组2：取消监事会、修改《公司章程》 - 公司于2025年4月23日召开会议审议通过取消监事会暨修改《公司章程》的议案 [2] - 取消监事会，职责由董事会审计委员会行使，修订核心内容还包括规范股东权益保护条款等 [2] - 议案需提交公司2024年年度股东大会审议通过，授权董事长办理备案登记等手续 [3] 分组3：修改相关管理制度 - 公司拟根据相关规定和实际情况对部分管理制度进行修订 [3] - 修订核心内容包括将“股东大会”改为“股东会”等 [3] - 议案需提交公司2024年年度股东大会审议通过 [3]

文章核心观点 文章围绕九牧王股份有限公司2025年第一季度报告展开，介绍公司基本情况、业务、财务等信息，同时提及2024年国内男装市场发展态势 [1][6][18] 行业情况 2024年国内消费市场数据 - 2024年1 - 12月我国社会消费品零售总额487,895亿元，比上年增长3.5%；全国限额以上单位消费品零售额192,553亿元，同比增长2.7%；限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品零售额同比增长0.3%，实物商品网上穿类商品零售额同比增长1.5% [1] 2024年国内男装市场发展态势 - 消费理性化，消费者追求高质价比与多元品质，重视消费价值 [2] - 消费场景多元化，推动品类加速细分，男装消费向多场景延伸，商务休闲风、户外运动风成主流 [3] - 消费者对本土文化认同感增强，国潮继续盛行，Z世代成国潮消费主力军 [4] - 服装品牌全面深耕细作，在产品创新、渠道布局、精准营销及市场拓展等层面深化探索 [5] 公司情况 公司基本信息 - 公司主要从事男裤及男士商务休闲服饰生产和销售，实施多品牌发展战略，目标是成为全球领先的多品牌时尚商务服饰集团 [6] 公司品牌情况 - “男裤专家”九牧王品牌：专注男裤36年，积累1200万人体数据，沉淀6大主推裤版型，拥有多项专利，是中国男裤标准参与制定者；目标消费者为25 - 50岁精英白领男士；截止2024年，男裤市场综合占有率连续二十五年位列国内第一；获多项荣誉 [7][8] - 韩国通勤时装ZIOZIA：1995年创立，2018年公司取得大中华区经营权，重新定位于“韩国通勤时装”，为25 - 35岁职场人士提供服务 [9] - 源自潮流文化的时尚裤装品牌FUN：战略升级，以打造高性价比时尚裤装为使命，满足18 - 35岁时尚年轻消费者需求 [10] 公司经营模式 - 采用以自制生产为主、委托加工生产为辅，直营与加盟相结合的销售模式 [11] 公司财务情况 - 报告期内涉及主要会计数据、财务指标、非经常性损益项目和金额、主营业务收入及成本等财务信息 [12][13] 公司对外投资情况 - 重大股权投资：由2家全资子公司负责运营，截止2025年3月31日，投资包括上海景林九盛欣联股权投资中心等多个项目 [16] - 以公允价值计量的金融资产及委托理财情况 [16] 公司其他情况 - 报告期内有8家加盟门店转为直营 [14]

委托理财安排 - 公司及子公司用自有闲置资金委托理财，单日最高余额上限10亿[3] - 委托理财额度使用期限不超12个月，交易金额不超额度[3] - 投资中短期、低风险产品，禁购中高风险等级产品[3] 风险与监督 - 公司面临市场、收益、操作和道德风险[5] - 内部审计部门日常监督，财务专人管理并开户[6][7] - 建立报告制度，独董等可监督检查，必要时聘外部审计[7] 决策情况 - 第五届董事会第十六次会议通过委托理财额度议案[10]

业绩与数据 - 公司积累超1200万人体数据[8] - 自2011年上市累计纳税超47亿元[8] - 男裤累计销售超1亿条[8] - 2024年员工培训总投入220万元[80] - 2024年公益活动累计支出622万元[92] - 公司自上市以来累计分配现金股利超49亿元[105] 用户数据 - 九牧王品牌目标消费者为25 - 50岁精英白领男士[28] - ZIOZIA品牌目标消费者为25 - 35岁新职场人士[29] - FUN品牌目标消费者为18 - 35岁时尚年轻消费者[34] 市场布局 - 公司在全国31个省、市、自治区有超2000家线下门店[8] 技术研发 - 截止目前公司拥有各项专利技术132件，2024年申请获授24件[59] - 公司建立集产品设计等为一体的产品研发体系[59] - 公司检测实验室获中国合格评定国家认可委员会认可，检测水平达国内领先[60] 企业管理 - 截至报告期末公司员工总数达7571人，女性员工占比80%以上[70] - 2024年中高层管理人员受训比例100%，每人培训18小时[80] - 2024年基层员工受训比例82%，每人平均培训9.5小时[80] - 2024年公司党委开展6场特色实践学习活动[94] - 2024年召开2次股东大会[99] - 2024年召开6次董事会[99] - 2024年召开3次监事会[102] - 2024年公司发布4份定期报告，28份临时公告，未出现重大差错[104] 社会责任与荣誉 - 公司积极响应国家2030碳达峰、30●60碳中和目标[46] - 公司建立《九牧王股份有限公司环境管理体系文件》，并通过ISO9001等多项体系认证[48] - 公司成立能源管理中心并通过能源管理体系认证[51] - 公司是“福建省智能制造示范工厂”，入选工信部2021年度绿色制造名单，获“国家绿色工厂”称号[58] - 2024年公司未发生安全生产事故[88] - 2024年公司未发生腐败相关负面事件[107] 品牌与市场地位 - 九牧王品牌专注男裤36年，截止2024年，男裤市场综合占有率连续二十五年位列国内第一[28] - ZIOZIA品牌创立于1995年，公司2018年取得其大中华区经营权[29] - FUN品牌诞生于1985年，2023年战略升级[34] 生产模式 - 公司生产采用自制为主、委托加工为辅的模式，主导产品男裤及茄克基本为自制[39] - 2024年ESG报告提及多种生产采购模式，如自制采购面料辅料、完全委托采购成品、部分委托采购面辅料再委托加工[40]

业绩数据 - 2024年度母公司会计报表净利润168,518,568.39元[3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润176,205,284.43元[6] 利润分配 - 拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）[3] - 合计拟派发现金红利172,391,145元（含税）[3] - 最近三个会计年度现金分红比例440.12%[6]

4月24日九牧王发布2024年度分配预案，拟10派3元（含税），预计派现金额合计为1.72亿元。派现额占 净利润比例为97.84%，以该股2024年度成交均价计算，股息率为3.29%。这是公司上市以来，累计第14 次派现。 按申万行业统计，九牧王所属的纺织服饰行业共有39家公司公布了2024年度分配方案，派现金额最多的 是华利集团，派现金额为26.84亿元，其次是森马服饰、雅戈尔，派现金额分别为9.43亿元、9.25亿元。 （数据宝） 2024年度纺织服饰行业分红排名 | 代码 | 简称 | 每10股送转 | 每10股派现 | 派现金额（万 | 派现占净利润比例 | 股息率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （股） | （元） | 元） | （%） | （%） | | | 华利集 | | | | | | | 300979 | 团 | 0.00 | 23 | 268410.00 | 69.89 | 3.55 | | | 森马服 | | | | | | | 002563 | 饰 | 0.00 | 3.5 | 94293.16 | 82.90 | ...

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年5月16日14点在厦门召开[5] - 网络投票2025年5月16日进行，有不同时段要求[7][8] - 本次股东大会审议12项议案[10][11] 议案相关 - 各议案2025年4月25日刊载于指定媒体及网站[11] - 特别决议议案为第9项[12] - 对中小投资者单独计票的议案有6项[13] 股权与登记 - 股权登记日为2025年5月9日[16] - 会议登记时间为2025年5月13日，有指定地点[20] 董事选举 - 第六届董事会应选非独立董事5人，独立董事3人[11] - 股东按股数拥有对应选举票数，可自由投票[29][30]

会议信息 - 九牧王第五届监事会第十次会议于2025年4月23日召开[1] - 会议应到监事3人，实到3人[1] 审议事项 - 审议通过《2024年年度报告》全文及摘要[2][3] - 审议通过《2025年第一季度报告》[5][6] - 审议通过《2024年度监事会工作报告》[8] - 审议通过《2024年度内部控制评价报告》[9][10] 后续安排 - 《2024年年度报告》需提交股东大会审议[4] - 《2024年度监事会工作报告》需提交股东大会审议[8]

分红与股本 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），合计拟派1.72391145亿元（含税）[6] - 截至2024年12月31日，公司总股本5.7463715亿股[6] 资金安排 - 公司拟与金融机构签署总额不超40亿元银行授信协议[11] - 公司及其控股子公司委托理财单日最高余额上限不超10亿元[14] - 公司及其控股子公司证券投资单日最高余额上限不超16亿元[15] 担保事项 - 公司拟为子公司提供担保额度总计不超4亿元[15] 会议表决 - 《2024年年度报告》等多项议案表决9票赞成，0票反对，0票弃权[2][3][4] - 《关于独立董事独立性的专项报告》表决6票赞成，0票反对，0票弃权[8] - 《关于董事2024年度薪酬的议案》表决3票赞成，0票反对，0票弃权[9] - 《关于召开2024年年度股东大会的议案》表决9票赞成，0票反对，0票弃权[23] 股东大会 - 公司将于2024年5月16日下午14:00召开2024年年度股东大会[22] - 本次年度股东大会采取现场与网络投票结合方式召开[22] - 会议现场设在厦门市思明区宜兰路1号九牧王国际商务中心五楼会议室[22]