板块整体表现 - 种植业板块较上一交易日上涨0.46%，领涨个股为宏辉果蔬（代码603336）[1] - 上证指数报收3812.51点，上涨1.24%，深证成指报收12590.56点，上涨3.89%[1] - 板块内10只个股上涨，9只个股下跌，1只平盘，呈现分化态势[1][2] 个股涨跌情况 - 宏辉果蔬（603336）涨幅最高达2.93%，收盘价9.47元，成交量26.58万手[1] - 海南橡胶（601118）上涨1.53%至5.32元，成交50.61万手[1] - 众兴菌业（002772）跌幅最大为-0.63%，诺普信（002215）下跌-0.58%[2] - 北大荒（600598）成交额最高达2.62亿元，神农种业（300189）成交量最大为98.46万手[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2403.19万元，游资资金净流入6421.54万元，散户资金净流出4018.36万元[2] - 北大荒（600598）主力净流入2008.90万元，占比7.67%，居板块首位[3] - 万向德农（600371）主力净占比最高达12.34%，净流入754.96万元[3] - 宏辉果蔬（603336）游资净流入576.91万元，占比2.34%，主力净流入1181.41万元[3] - 亚盛集团（600108）散户净流出520.40万元，占比-5.14%[3]

董事会会议基本情况 - 会议于2025年9月3日以通讯方式召开 由董事长邓国新召集并主持 [1] - 应出席董事9名 实际出席董事9名 会议通知及议案于2025年8月29日发出 [1] - 会议通知、召开及表决程序符合公司法及公司章程规定 [1] 投资计划调整决议 - 审议通过《关于公司2025年度投资计划中期调整的议案》 表决结果9票同意0票反对0票弃权 [1][2] - 固定资产投资计划总投资额由10.10亿元调整为9.45亿元 减少0.65亿元 [2] - 本年计划投资额由6.39亿元调整为6.03亿元 减少0.36亿元 [2] - 金融资产投资计划中豆油和菜油期货套期保值数量与江苏金垦油脂科技有限公司共用 [2] - 其他金融资产投资计划及股权投资计划不作调整 [2] 议案审议程序 - 该议案在提交董事会审议前已经公司董事会战略发展委员会审议通过 [2]

公司投资计划调整 - 苏垦农发第五届董事会第十一次会议审议通过2025年度投资计划中期调整议案 [2]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 江苏省农垦农业发展股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十一 次会议通知及议案于 2025 年 8 月 29 日以专人送达或微信方式发出。本次会议由 公司董事长邓国新召集并主持，于 2025 年 9 月 3 日以通讯方式召开。本次会议 应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。本次会议的通知、召开及表决程序符合公 司法、公司章程及董事会议事规则的相关规定。 二、董事会会议审议情况 本次会议审议通过《关于公司 2025 年度投资计划中期调整的议案》。 经审议，同意对 2025 年度投资计划进行中期调整。调整后，公司及下属单 位 2025 年固定资产投资计划总投资额由 10.10 亿元调整为 9.45 亿元；本年计划 投资额由 6.39 亿元调整为 6.03 亿元。金融资产投资计划中原金太阳粮油股份有 限公司的豆油和菜油期货套期保值数量与江苏金垦油脂科技有限公司共用，其他 金融资产投资计划不作调整。股权投资计划不作调整。 证券代码：601952 证券简 ...

种植业板块市场表现 - 9月3日种植业板块整体下跌1.92% 领跌个股为康农种业(-10.74%)、秋乐种业(-6.54%)和神农种业(-4.94%) [1] - 板块主力资金净流出3.78亿元 游资资金净流入1.7亿元 散户资金净流入2.08亿元 [1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点 [1] 个股资金流向分布 - 宏辉果蔬主力净流入932.68万元(占比5.9%) 游资净流入198.31万元(占比1.25%) 散户净流出1130.99万元(占比-7.15%) [2] - 新农开发主力净流入289.78万元(占比4.92%) 游资净流入528.27万元(占比8.96%) 散户净流出818.05万元(占比-13.88%) [2] - 华绿生物主力净流出340.21万元(占比-8.62%) 但游资净流入513.57万元(占比13.01%) 显示资金分歧明显 [2] 成交活跃度分析 - 神农种业成交额达8亿元 成交量161.40万手 为板块内成交最活跃个股 [1] - 荃银高科成交额3.36亿元 成交量36.71万手 位列成交活跃度前列 [1] - 康农种业尽管跌幅最大(-10.74%) 但成交额仍达2.71亿元 显示市场关注度较高 [1]

核心观点 - 公司2025年上半年营收同比下降9.26%至45.88亿元，归母净利润同比下降27.71%至2.132亿元，主要受农产品价格低迷、成本高企及主要产品销售收入下滑影响 [3][4] - 公司两大募投项目（种子和大米产能提升）均因市场环境变化及内部调整而延期，且项目前景面临较大不确定性 [7][9] 财务表现 - 营收连续三年下滑：2023年同比下降4.39%至121.7亿元，2024年同比下降10.28%至109.2亿元，2025年上半年同比下降9.26%至45.88亿元 [4] - 归母净利润持续下降：2023年同比下降1.2%至8.162亿元，2024年同比下降10.56%至7.301亿元，2025年上半年同比下降27.71%至2.132亿元 [4] - 综合毛利率从上年同期的13.11%降至12.03%，净利率从6.05%降至4.87% [5] 业务分析 - 主要产品收入普遍下滑：农资收入9.87亿元（占比21.52%）同比下降30.73%，食用油收入9.34亿元（占比20.36%）同比下降17.9%，大米收入5.56亿元（占比12.12%）同比下降30.72% [5] - 仅原粮、种子、副产品及其他三类产品收入实现同比增长 [5] - 六家主要子公司净利润全面严重下滑：江苏种业（-46.95%）、苏垦米业（-46.89%）、苏垦农服（-55.35%）、金太阳粮油（-24.06%）、苏垦麦芽（-62.81%）、苏州苏垦（-73.83%） [6] 募投项目进展 - 大华种业集团改扩建项目（二期）：总投资1.771亿元，原计划2024年12月完成，因用地规划许可延迟延期至2025年12月，预计新增种子加工能力7.85万吨/年 [7][9] - 苏垦米业集团改扩建项目：总投资4.48亿元，原计划2024年12月完成，因需求疲软取消部分生产线并调整为仓储设施建设，延期至2026年7月，预计年生产大米25万吨 [8][9] - 大米业务持续低迷：2024年营收同比下降3.69%，2025年上半年同比下降30.72%，2024年毛利率仅4.14% [9]

行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为买入（维持）[4] 核心观点 - 生猪行业处于降重去库存阶段 7月出栏屠宰量3166万头环比增长5.3%同比增30.4% 宰后均重降至89公斤低位 呈现超季节性增长[1] - 猪价持续探底但有望筑底企稳 8月29日生猪均价13.66元/kg周环比跌0.65% 受开学备货和政策收储支撑市场情绪改善[2] - 产能周期底部渐明 行业有望开启长周期盈利上行期 7月规模场头均利润21元/头较6月7元/头显著改善[1][3] 生猪市场数据 - 能繁母猪存栏量4042万头同环比基本持平 显示产能保持稳定[1] - 7月商品猪出栏均价14.84元/公斤环比涨1.9%同比跌21.6% 仔猪均价35.73元/公斤环比跌4.1%[1] - 本周商品猪出栏均重127.83kg周环比降0.15kg 冻品库容率14.83%环比升0.06pct[2] 禽类市场表现 - 白羽肉鸡价格7.33元/公斤持平 鸡苗价格3.61元/羽周环比涨0.84% 补栏旺季结束订单放缓[31] - 黄羽肉鸡价格明显上涨 中速鸡价格6.34元/斤周环比涨4.97% 社会库存持续下降[41] - 白羽鸡祖代在产存栏138.01万套周环比增3.89% 父母代在产存栏2202.44万套周环比增0.06%[21] 饲料原料价格 - 玉米现货价2364.71元/吨周环比跌0.37% 新粮上市加大供应压力[2][46] - 豆粕现货价3071.14元/吨周环比跌0.43% 受国内供应宽松和油厂累库影响[2][46] - 小麦现货价2428.89元/吨周环比跌0.13%[2][46] 大宗农产品 - 天然橡胶期货价15830元/吨周环比涨1.21% 青岛库存59.91万吨周环比降1.04万吨[61] - 全球大豆库存消费比29.38% 全球玉米库存消费比21.92%[21] - 7月大豆进口量1167万吨环比降4.81%同比增18.48%[21] 板块投资建议 - 生猪养殖板块重点推荐牧原股份温氏股份巨星农牧神农集团[3] - 后周期板块建议关注海大集团瑞普生物 因存栏回升提振饲料动保需求[3] - 种植链建议关注苏垦农发北大荒海南橡胶秋乐种业隆平高科登海种业[3] - 宠物板块建议关注乖宝宠物中宠股份佩蒂股份 因海外市场增量及品牌认可度提升[3] 市场表现 - 农林牧渔板块周涨2.02%跑赢上证综指1.18个百分点 子板块中畜禽养殖涨4.39%表现最佳[13] - 个股方面万辰集团周涨41.10%傲农生物涨22.67%牧原股份涨9.16%位列涨幅前三[18][19]

2025 年第四次临时股东会会议资料 江苏省农垦农业发展股份有限公司 2025 年第四次临时股东会 会议资料 股票代码：601952 2025 年 9 月 三、与会人员应听从工作人员的指引，遵守会议规则，维护会议秩序。 四、股东如要求会议发言，请在会前与公司董事会办公室联系并填写《股东 发言登记表》，由会议主持人根据会议程序和时间等条件确定发言人员。公司董 事会成员和高级管理人员应当认真负责、有针对性地集中回答股东问题，发言和 回答时间由会议主持人掌握。 五、未经公司董事会同意，除公司工作人员外的任何股东不得以任何方式进 行摄像、录音、拍照。 | | | 2025 年第四次临时股东会会议资料 江苏省农垦农业发展股份有限公司 2025 年第四次临时股东会会议须知 为了维护江苏省农垦农业发展股份有限公司（下称"公司"或"苏垦农发"）全 体股东的合法权益，确保本次股东会的正常秩序和议事效率，保证会议的顺利进 行，依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东 会规则》以及公司章程、股东会议事规则的有关规定，特制订本须知： 一、公司董事会在本次股东会筹备工作和召开过程中，应当认真履行法定职 责，维 ...

指数及个股表现 - 国证粮食产业指数成分股农产品上涨9.96% 藏格矿业上涨6.00% 云图控股上涨5.59% 利尔化学和金龙鱼等个股跟涨 [1] - 粮食ETF上涨0.94% 最新价报0.97元 [1] 行业基本面数据 - 2025年全国早稻总产量2851.3万吨（570.3亿斤） 较2024年增加33.9万吨（6.8亿斤） 同比增长1.2% [1] 行业趋势与投资方向 - 种业支持政策持续 新型生物育种技术商业化成熟推动行业竞争格局优化 [1] - 优先关注商品化率高、规模占比大的作物品类种企 其需求受行业周期和自然环境波动影响较小 [1] - 行业相对分散但头部企业优势明显 重点关注具备经营规模、研发创新能力及种质资源、生产管理、销售渠道优势的企业 [1] 指数构成与产品信息 - 粮食ETF紧密跟踪国证粮食产业指数 该指数反映沪深北交易所粮食产业相关上市公司证券价格变化 [2] - 截至2025年7月31日 指数前十大权重股包括大北农、隆平高科、北大荒等 合计权重50.43% [2] - 粮食ETF设场外联接A份额021086 C份额021087及I份额022848 [3]

核心观点 - 公司2025年上半年营收同比下降9.26%至45.88亿元，归母净利润同比下降27.71%至2.132亿元，主要受农产品价格低迷、成本高企及主要产品销售收入下滑影响 [1][2] - 公司两大募投项目（种子和大米产能提升）均因市场环境变化及内部调整而延期，面临收益不确定性 [5][6][7] 财务表现 - 营收连续三年下滑：2023年营收121.7亿元（同比-4.39%），2024年营收109.2亿元（同比-10.28%），2025年上半年营收45.88亿元（同比-9.26%）[2] - 净利润持续下降：2023年归母净利润8.162亿元（同比-1.2%），2024年7.301亿元（同比-10.56%），2025年上半年2.132亿元（同比-27.71%）[2] - 综合毛利率从13.11%降至12.03%，净利率从6.05%降至4.87%，主因营业成本降幅（-8.14%）低于营收降幅 [3] 业务分析 - 九款主要产品中仅原粮、种子、副产品收入增长，其余六款均下滑 [3] - 高占比产品收入大幅下降：农资收入9.87亿元（同比-30.73%，占比21.52%），食用油收入9.34亿元（同比-17.9%，占比20.36%），大米收入5.56亿元（同比-30.72%，占比12.12%）[3] - 大米业务毛利率低迷，2024年仅为4.14% [7] 子公司表现 - 六家主要子公司净利润全面严重下滑：江苏种业2104.34万元（同比-46.95%）、苏垦米业1930.05万元（同比-46.89%）、苏垦农服1286.04万元（同比-55.35%）、金太阳粮油1290万元（同比-24.06%）、苏垦麦芽1074.97万元（同比-62.81%）、苏州苏垦84.9万元（同比-73.83%）[4] 募投项目进展 - 大华种业改扩建项目（二期）：总投资1.771亿元，原计划2024年12月完成，因用地规划许可延迟延期至2025年12月，预计新增种子加工能力7.85万吨/年 [5][6] - 苏垦米业改扩建项目：总投资4.48亿元，原计划2024年12月完成，因需求疲软取消2条生产线新建，变更为仓储设施建设及改造，延期至2026年7月，预计年生产大米25万吨 [6][7] - 市场环境变化导致项目收益不确定性增加，大米业务2024年营收同比-3.69%，2025年上半年同比-30.72% [7]