证券代码：603081 证券简称：大丰实业 公告编号：2026-012 浙江大丰实业股份有限公司 关于实际控制人之一部分股份解除质押的公告 浙江大丰实业股份有限公司（以下简称"公司"）实际控制人之一的 LOUISA W FENG 女士持有公司股份 20,507,550 股，占公司总股本的 4.85%。本次 解除质押后，LOUISA W FENG 女士累计质押数量为 12,280,000 股，占其持股总 数的 59.88%，占公司总股本 2.91%。 近日，公司接到实际控制人之一的LOUISA W FENG女士的通知，LOUISA W FENG 女士将原质押给中国银河证券股份有限公司的部分股份解除质押，本次解除质押 股份数量为8,040,000股，现将有关情况公告如下： 一、本次股份被解除质押的情况 | 股东名称 | LOUISA W | FENG | | --- | --- | --- | | 本次解除质押股份 | 8,040,000 股 | | | 占其所持股份比例 | 39.21% | | | 占公司总股本比例 | 1.90% | | | 解除质押时间 | 2026 年 4 月 | 7 日 | | 持股数 ...

报告行业投资评级 - 行业评级：推荐 [4] 报告核心观点 - **AI产业进入新阶段**：截至2025年3月，中国日均“词元”（Token）调用量已超过140万亿，相比2024年初的1000亿增长了逾1000倍，标志着中国AI产业正从“模型能力验证期”进入“算力消费规模化期” [2][22] - **词元成为数字经济新“电力单位”**：大模型已嵌入企业生产与个人日常场景，词元正在成为中国数字经济的新型“电力计量单位” [2][22] - **云计算商业模式重构**：中长期来看，词元经济的成熟将重构云计算商业模式——从“卖服务器”转向“卖算力消耗”，具备推理成本优势和垂直场景渗透能力的基础设施服务商将掌握新一轮定价权 [2][22] - **AI视频产业的中美路径分野**：OpenAI关停视频生成工具Sora（上线仅6个月），揭示了AI视频产业技术炫技与商业闭环之间的核心矛盾 [3][23] - **中国“OPC模式”崛起**：国内AI短片《霍去病》由3人团队、4天制作、获得百万播放量，同时2025年上半年新注册“一人公司”（OPC）同比激增47%，展现出以极低边际成本、极快交付周期和垂直场景深耕构建可持续现金流的中国路线 [3][23] - **下一代内容产业形态**：谁能将AI工具无缝嵌入内容生产、分发、变现全链条，谁就能定义下一代内容产业的组织形态，“OPC模式”的成熟将直接利好AI视频工具SaaS、算力租赁平台，以及具备IP储备和分发渠道的短剧平台 [3][23] 市场行情回顾 - **主要指数表现**：2026年第13周（2026.3.23-3.27），上证指数下跌1.09%，沪深300指数下跌1.41%，创业板指数下跌1.68% [1][11] - **港股指数表现**：恒生指数下跌1.29%，恒生互联网指数下跌2.42% [1][11] - **行业指数表现**：SW传媒指数下跌1.41%，跑赢创业板指数0.27个百分点，在申万一级31个行业中涨跌幅排名第20位 [11] - **子行业表现**：子行业中体育、游戏和广告营销位列前三位，涨跌幅分别为上涨3.54%、下跌0.42%和下跌0.91% [11][13] - **个股表现**：本周传媒行业个股涨幅前5为ST明诚（21.39%）、勤上股份（17.24%）、中南文化（13.27%）、粤传媒（8.77%）和琏升科技（8.63%） [14][15] - **港股互联网企业表现**：港股传媒互联网企业中，美团-W上涨8.53%，京东集团-SW上涨4.70%，阿里巴巴-W下跌0.89%，腾讯控股下跌2.87%，网易-S下跌5.10% [18][19][20] 投资建议与受益标的 - **关注港股互联网龙头**：促消费稳就业，凸显社会价值 [6][24] - **关注游戏行业**：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔 [6][24] - **关注电影及文旅产业**：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放 [6][24] - **受益标的**：包括腾讯、阿里、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、大丰实业、奥拓电子、风语筑 [6][24] 子行业数据总结 - **电影行业**：本周票房冠军为《挽救计划》，票房6436.7万元，票房占比29.1%；《河狸变身计划》排名第二，票房3736.1万元，占比16.9%；《飞驰人生3》排名第三，票房2754.1万元，占比13.9% [25][26] - **游戏行业**： - iOS游戏畅销榜前三为《和平精英》、《洛克王国：世界》、《王者荣耀》 [27][28] - 安卓游戏热玩榜前三为《心动小镇》、《潜水员戴夫》、《鹅鸭杀》 [27][28] - **影视剧集行业**：播映指数前三名为《逐玉》（指数82.1）、《隐身的名字》（指数78.2）、《你是迟来的欢喜》（指数77.8） [29][30] - **综艺行业**：播映指数前三名为《魔力歌先生》（指数74.2）、《周五晚高疯》（指数68.9）、《最强大脑第十三季》（指数64.7） [31][32] - **动漫行业**：播放量指数前三名为《沧元图》（指数244.8）、《完美世界动漫》（指数159.3）、《开心锤锤》（指数158.6） [32][33]

股权情况 - LOUISA W FENG女士持股20,507,550股，占总股本4.85%[2] - 公司实际控制人合计持股139,533,650股，占总股本33.03%[2] - 丰华持股98,012,100股，占比23.20%[6] 质押情况 - LOUISA W FENG女士本次质押10,000,000股，累计质押20,320,000股[2][4] - 实际控制人本次后累计质押39,520,000股，占合计持股28.32%[2] - 丰华累计质押19,200,000股，占其持股19.59%[6] 到期情况 - 实际控制人未来半年到期质押0股，一年到期20,320,000股[8] 风险情况 - 实际控制人质押无平仓或强制过户风险，不影响控制权[9]

审计机构与人员变动 - 公司2025年4月27日同意聘任容诚为2025年度财务和内控审计机构[1] - 原签字注册会计师俞华、李鑫因工作调整，由马静和胡进福接替[1] 新审计人员情况 - 马静2013年成为注会，2008年开始相关执业[2] - 胡进福2020年成为注会，2018年开始相关执业[2] - 马静和胡进福近三年无处罚，无违反独立性情形[3] 变动影响说明 - 本次变更不影响公司2025年度财报和内控审计工作[4]

股东持股情况 - LOUISA W FENG女士持股20,507,550股，占总股本4.85%[2] - 丰华持股98,012,100股，占比23.20%[5] - GAVIN JL FENG持股11,770,850股，占比2.79%[5] - JAMIN JM FENG持股9,243,150股，占比2.19%[5] - 全体股东合计持股139,533,650股，占比33.03%[5] 股份质押情况 - 本次解除质押1,680,000股，占总股本0.40%[2] - LOUISA W FENG女士累计质押10,320,000股，占总股本2.44%[2][3] - 丰华累计质押19,200,000股，占总股本4.54%[5] - 全体股东质押后累计质押29,520,000股，占总股本6.98%[5] 其他信息 - 本次解除质押时间为2026年3月24日[2] - 解除质押股份暂无后续质押计划[3] - 公告披露时间为2026年3月27日[8]

大丰实业电话会议纪要关键要点 一、 公司及业务概述 * 公司为大丰实业，核心讨论内容围绕其文体旅业务及新拓展的机器人业务[1] * 公司旗下控股子公司硅基方舟（持股85%）是机器人业务的主要载体，成立于2025年6月，与智元机器人（持股15%）合资[3] * 公司是国内最大的民营连锁剧院运营商，运营二十五六家大剧院，2026年预计增至30家以上[5][14] 二、 机器人业务：硅基方舟 1. 团队与技术平台 * 硅基方舟团队规划约100人，目前已有约60人，其中研发人员三四十名[3] * 团队人才来自Momenta、一汽、大疆、北京大学和浙江大学等，负责算法、硬件及二次开发[3] * 已搭建六个技术平台，核心包括模型开发、定位系统、数据收集和整体运营平台[3] * 自研控制系统已实现对智元“擎天柱”和宇树机器人的集群控制，与宇树已签战略合作协议[3] * 二次开发周期已从初期数月缩短至2-3周[7] 2. 业务方向与规划 * 规划三大应用方向：运营服务、演出演艺、面向消费端（to C）的零售[4] * **运营服务**：应用于场馆引导、检票、讲解等，正在与杭州奥体中心洽谈试验性部署几十台机器人[4] * **演出演艺**：将机器人表演与舞台系统、灯光音响系统整体配套，形成综合演艺解决方案[4] * **C端零售**：自主开发“小飞碟”移动商业单元，占地约六七平方米，配备2-3台机器人，用于售卖餐饮或文创产品[4] * 2026年目标在全国铺设30至40套“小飞碟”单元[4] * C端“小飞碟”近期在深圳、南京、成都等地接洽，预计近一两个月内将有四五套设备在杭州等地落地[5][8] 3. 商业模式与差异化 * 利用原有文化场馆资源（如自营剧院、合作景区和体育场馆）进行机器人应用植入，形成渠道优势[5] * 产品具备定制化和娱乐性，可结合地域特色或IP文化进行外观定制[5] * 与阿里千问达成战略合作，借助其大模型能力提升交互体验[5] * 探索“销售给第三方资金平台/租赁公司，再租赁给最终使用方”的模式，解决甲方采购顾虑[6] * 运营机器人自2026年1月开始推广，已有几十个场馆表达兴趣，预计2026年四五月份在金沙湖大剧院率先落地[5][8] 4. 融资与资本规划 * 硅基方舟已启动第一轮融资，投前估值6亿元人民币，计划释放10%股权，融资进展顺利[7] * 计划与政府合作成立CGV类型的产业基金，投资相关领域优质标的[10] * 不排除未来进行产业整合并自行发布系列产品的可能性[10] 5. 财务与营收目标 * 预计2026年机器人业务营收目标为1-2亿元[2][15] * 其后规划营收目标为3-4亿元，长远目标到2029年实现20亿元以上的年营收[15] * 看好C端运营收入，预计未来运营收入占比能提升至一半左右[15] 三、 海外业务 * 2024年海外订单约为3-4亿元，占比不足10%[9] * 2025年海外业务订单爆发式增长至约15-16亿元，包含多个超过2亿或3亿元的大额合同[2][9] * 增长主要得益于俄罗斯项目（资金来自总统基金会）以及承接2026年日本名古屋亚运会开闭幕式项目[9] * 与亚奥理事会签订独家合作协议，将在未来10年持续获得其旗下相关业务[9] * 预计2026年海外业务对营收和利润的贡献将达到约三分之一[2][9] * 目前立项项目包括俄罗斯和欧洲地区，受国际局势影响较小；中东地区项目尚在商务谈判阶段[9][13] * 近期关税波动对公司影响不大，产品具有一定特殊性[13] 四、 传统主业与战略调整 1. 订单与产能 * 在手订单中部分包含机器人应用，例如拉萨某大型项目方案中规划的机器人数量可能达四五百台[8] * 宁波余姚的募投项目产能充足，可满足每年50-60亿元的订单需求[2][12] * 海外订单交付模式与国内基本相似，主要增加海运环节，部分部件委托第三方工厂生产以控制成本[12] 2. 剧院运营业务 * 与政府签订的运营合同通常为5年或10年期，政府补贴以票务优惠券形式发放，执行情况稳定[11] * 公司策略变化体现在内容端，更重视剧目引入和IP自主打造，2025年开始引入脱口秀等演出，并计划于2026年引入全球顶级IP进行巡演[11] 3. 体育业务 * 有体育场馆运营布局（如平阳全民健身中心），但体育赛事运营目前非重点发展方向[14] * 业务增长点更多体现在体育场馆的翻新和新建上，2025年已承接多个CBA场馆翻新项目[14] 4. 战略目标 * 计划5年内将C端收入或持续运营型收入的占比提升至50%左右，以降低对项目制收入的依赖[2][14] * 总体思路是推动所有业务板块（传统设备、海外、机器人、剧院运营）共同做大做强，未对远期营收占比做详细规划[15] 五、 业绩与展望 * 公司对2025年的营收和利润进行了一些处理，业绩可能未达发布预告标准[16] * 展望2026年，预计将会有较好的业绩呈现[16]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 报告聚焦于社会服务行业，核心观点认为多个细分领域呈现积极复苏与增长态势，包括海南离岛免税销售稳步增长、中国香港房地产市场进入量价齐升的上行周期、功能性健康食品公司业绩亮眼以及隐形正畸行业具备高成长潜力 [4][5][6][13][23][25][35][42] 根据相关目录分别进行总结 1. 免税：海南封关经济运行平稳高效，2月免税销售稳步增长 - 海南全岛封关运行至2026年2月，外贸形势良好，全省企业货物贸易进出口额654.9亿元，同比增长29.1% [4][13] - 其中，出口额268.4亿元，同比大幅增长55.4%；进口额386.5亿元，同比增长15.5% [4][13] - 有进出口实绩的企业数量达2108家，同比增长48.5%，其中民营企业表现突出，合计进出口492.7亿元，同比增长45.3%，占全省进出口总值的75.2%，占比提升8.3个百分点 [4][13] - 2026年2月，海南离岛免税销售额为60.6亿元，同比增长14.7%；购物人次达72万人次，同比增长13.3%；购物件数为465万件，同比增长7.2%；客单价为8423元，同比增长1.3% [4][14] - 2026年1-2月累计，免税销售额、购物人次、平均客单价分别同比增长25.9%、16.6%、42.4% [14] - 2026年3月前三周，海南美兰机场和凤凰机场旅客吞吐量保持双位数同比增长，显示赴岛客流稳健增长 [14][22] 2. 商业地产：2月中国香港地产销售亮眼，新鸿基地产份额第一 - 中国香港房地产市场正进入趋势性量价齐升的复苏上行周期，截至2026年3月8日，中原城市领先指数(CCL)报150.3点，同比涨幅达10.1% [5][23] - 2026年2月，中国香港一手住宅成交量同比大幅增长100.8%，环比增长66.5% [5][25] - 同期，一手住宅成交价值同比增长142.5%，环比增长40%，增幅显著高于成交量 [5][25] - 市场呈现龙头集中趋势，截至2026年3月20日，近30日内中国香港全市场私人住宅成交量中，新鸿基地产占比高达23%，稳居行业第一，较近180日的17%市占率提升了6个百分点 [5][32] 3. 五谷磨房：功能性健康食品+送礼需求变革，驱动2025年增长亮眼、2026年赢开门红 - 五谷磨房2025年预告归母净利润达2.60-2.65亿元，同比增长38%-40%，盈利能力实现跃升 [5][35] - 盈利增长主要驱动力来自产品结构优化、规模效应释放及费用管控效率提升 [35] - 2026年1-2月，公司实现全渠道销售额6.55-6.70亿元，同比增长48.2%-51.3% [5][41] - 其中春节旺季核心周期内，实现销售额6.10-6.15亿元，同比增长47.3%-48.5% [41] - 2026年2月，公司线上“天猫+京东+抖音”三平台销售额同比增长71.3% [41][43] - 核心产品成功拓展至节日礼品消费场景，打开了新的增长空间 [5][41] 4. 美丽：隐形正畸行业长风已至，中国头部企业出海空间广阔 - 全球隐形正畸市场快速增长，2024年市场规模约125亿美元，预计未来10年复合增速(CAGR)达23.7% [6][42] - 2025年，全球隐形正畸年新增案例数预计将增长至约500万例，渗透率预计达25% [6][42] - 2025年中国市场年新增案例数亦突破50万例 [6][42] - 2023年中国隐形正畸市场规模约128亿元，预计到2030年将达到335亿元，2023-2030年CAGR预计为14.8% [42][44] - 全球市场规模约为中国市场的6-7倍 [6][44] - 儿童/青少年预计成为中国市场增长主要驱动力，其在中国隐形正畸案例中的占比预计从2021年的约30%提升至2023年的约40% [6][49] - 中国市场呈现双寡头格局，以2023年为例，时代天使和隐适美分别占据41.9%和29.9%的市场份额 [6][56] - 时代天使正积极拓展海外市场，产品和服务覆盖全球30多个国家和地区，2025年预告净利润为2400-3000万美元，同比增长140-200% [56] 5. 行业行情回顾：港股商贸零售跑输大盘、消费者服务跑赢大盘 - 本周（2026年3月16日-3月20日），港股消费者服务指数上涨0.42%，跑赢恒生指数1.16个百分点，在30个一级行业中排名第7；商贸零售指数下跌5.80%，跑输恒生指数5.06个百分点，排名第25 [7][61] - 2026年初至今，消费者服务与商贸零售行业指数分别下跌13.07%和12.14%，走势均弱于恒生指数 [61] - 本周港股新消费类涨幅靠前，涨幅前三名分别为乐思集团、布鲁可、古茗；跌幅前三名分别为中国春来、中手游、多想云 [7][64] - 报告列出了多个推荐及受益标的，覆盖旅游、教育、餐饮、美护、IP、新消费、即时零售等多个细分领域 [7]

报告行业投资评级 - 行业评级为“强于大市” [1] 报告核心观点 - 2026年1-2月社零消费增幅环比改善，服务消费表现亮眼，消费信心稳步修复，结合政府工作报告对促消费的多领域支持，看好全年消费增长，维持社会服务行业“强于大市”评级 [1][3][5] 1-2月宏观消费数据总结 - 1-2月社会消费品零售总额达86079亿元，同比增长2.8%，增幅较2025年12月的0.9%环比提升1.9个百分点 [1][5] - 分类看，1-2月商品零售额同比增长2.5%，餐饮收入同比增长4.8%，餐饮增速好于商品零售 [1][5] - 1-2月服务零售额同比增长5.6%，增速较2025年全年提升0.1个百分点，服务消费规模持续扩大，其中旅游咨询租赁服务类、文体休闲服务类零售额实现两位数增长 [5] - 1-2月全国服务业生产指数同比增长5.2%，较2025年12月提升0.2个百分点 [5] - 1-2月服务业PMI分别为49.5%和49.7%，与2025年12月水平相近 [1][5] - 1-2月全国城镇调查失业率分别为5.2%和5.3%，主要受春节因素影响环比略升，但1-2月整体同比持平 [5] - 2026年1月消费者信心指数为90.6，长期来看延续了修复趋势 [5] 政策与市场环境 - 2026年政府工作报告提出深入实施提振消费专项行动、制定实施城乡居民增收计划、支持消费品以旧换新、促进商品消费扩容升级，实施服务消费提质惠民行动 [5] - 报告在就业、社会保障等领域配以更大力度保障并改善民生，多措并举有利于增强居民消费能力和意愿 [5] - 后续消费市场有望实现供需双增，文旅、赛事、康养等领域的消费潜力有望持续释放 [5] 细分领域表现与数据 - 出行与交通：全国客运航班执行航班量已充分复苏，图表显示其架次水平较高 [16]；但国际客运航班执行航班量及港澳台与国际航线旅客运输量仍待进一步提升 [20][21][23] - 线下活动：一线城市地铁客运量数据在图表中有所展示 [14][18]；全国电影票房收入及观影人次当月值在图表中呈现 [12] - 就业与预期：图表显示全国城镇调查失业率与企业就业人员周平均工作时间 [11]；服务业PMI的业务活动预期分项在图表中显示 [7] 投资建议与关注标的 - 建议关注受益于旅游出行消费复苏的旅游综合服务标的：岭南控股、众信旅游 [3] - 建议关注受益于商务和会展业复苏的标的：米奥会展 [3] - 建议关注受益于商旅出行恢复的演艺、景区、酒店标的：天目湖、丽江股份、宋城演艺、中青旅、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店 [3] - 建议关注本土餐饮消费代表：同庆楼 [3] - 建议关注演艺演出产业链优质标的：锋尚文化、大丰实业 [3] - 建议关注受益于顺周期促就业政策的人力资源标的：北京人力、外服控股、科锐国际 [3] - 建议关注免税消费相关标的：中国中免、王府井 [3]

电话会议纪要分析：大丰实业 一、 涉及公司及业务板块 * 公司：大丰实业[1] * 核心业务板块：国内文体场馆建设与运营、海外项目、数艺科技（文旅项目）、机器人业务（硅基方舟）、轨道交通业务、文体旅运营业务[2][3][4][5][10] 二、 财务与订单状况 * 截至会议时，公司在手订单总额约为60多亿元，将在2026年及2027年逐步确认为营收和利润[3] * 2025年合同负债金额达到历史高位，反映新签订单强劲[3] * 2025年公司整体现金流净流入额为近年来最高，现金流和回款情况良好[11] * 公司正考虑剥离年亏损2000万至3,000万元的金溪西溪项目，若成功将对整体利润产生正向影响[2][8] 三、 海外业务：核心增长极 * 2025年海外订单总额约15-16亿元，这些订单将主要在2026年确认为收入[2][3] * 预计2026年海外业务的营收和利润贡献占比可能达到三分之一至二分之一[2][3] * 增长驱动力：承接杭州亚运会约80%的场馆建设，并与亚奥理事会签订独家战略合作协议，未来10年内亚奥理事会下属赛事的开闭幕式策划设计与场馆建设将主要由公司牵头[3] * 具体项目：2026年日本名古屋亚运会的开闭幕式项目，合同金额约2.5亿元，毛利率预计在50%左右，计划于2026年内完成[2][3] * 市场开拓：在俄罗斯、欧洲、美国及“一带一路”沿线国家（特别是东南亚）取得成果[3] * 风险应对：中东地区局势紧张，但公司尚无正在实施的项目，已在阿联酋迪拜筹备设立分公司，并在埃及成立合资公司进行多元化布局以分散风险[4][5] 四、 国内文体场馆业务：市场地位稳固 * 公司占据国内中高端场馆市场约70%的份额[2][3] * 2025年国内文化场馆业务增长约20%以上，市场需求呈现平稳恢复态势[3] * 近期中标项目包括数千万元的杭州余杭国际体育中心，规模在两三千万至一亿元不等的项目在2025年及2026年一季度数量较多[3] 五、 数艺科技（文旅项目）：等待业绩释放 * 正在推进的最主要项目是拉萨的一个文旅商圈开发项目，总投资约30亿元，公司承接的单体量预计可达12-13亿元[2][4] * 目前数艺科技正在对接的项目超过200个，但项目落地需要时间[2][4] * IP应用：侧重于开发和活化地方性IP，如拉萨、兰州、成都等地项目；《流浪地球》及维塔工作室IP已在贵阳科幻谷项目中逐步落地[4] * 预计2026年将迎来业绩释放，几个确定性较强的大项目将带来显著增长[2][14] 六、 机器人业务（硅基方舟）：新兴增长点 * 公司即将完成首轮融资，投前估值6亿元[2][5] * 2026年目标营收约为1亿至2亿元，远期目标是实现20亿元的营收规模[2][14] * 商业模式： 1. 项目制销售：将机器人演艺与舞台、灯光、音响等结合，提供整套解决方案出售[5] 2. C端运营：为剧院、体育场馆、旅游景区提供机器人服务；推广“小飞碟”移动商业空间项目，计划2026年在全国热门流量点铺设[5][6] * 盈利水平：毛利率通常在40%-50%[2][6] * 技术平台：自研机器人群体控制平台，整合舞台、灯光、音响及机器人控制功能，可兼容智元和宇树等品牌机器人[5] * 合作与进展：与智元机器人合作成立硅基方舟，与宇树签署战略合作协议；机器人乐队计划于2026年安排正式巡演[5][7] * 股权规划：计划在逐步释放股权后，公司仍将保持50%以上的控股权，未来存在独立上市可能性[15] 七、 轨道交通业务：向文旅转型提升盈利 * 业务转型：从传统动车、地铁内装业务向文旅方向升级，自主研发有轨文旅观光车[10] * 产品报价：有轨观光车单公里报价约1,000万元[2][10] * 盈利能力：文旅观光车项目的毛利率显著高于传统为中车做配套的业务[2][10] * 订单进展：转型后已获得4个项目，合同总金额约2亿元[10] 八、 文体旅运营业务 * 运营规模：2025年新增约6个场馆项目，在手运营场馆总数约为23或24个，保持每年新增5个以上的速度，主要集中在长三角、珠三角及北京等地区[10] * 盈利水平：单个项目年营收规模约在数千万元级别，净利润率约为10%[8][9] * 金溪系列项目：东丽湖等项目盈利为正；最早的金溪西溪项目每年亏损2000万至3,000万元，正考虑剥离[8] 九、 应收账款与回款 * 历史问题处理：前5个PPP项目已于2025年第三季度完成回款；剩余的宁海项目已约定好到期回款；通过协助地方政府发行文旅债等方式解决历史回款问题[11][12] * 具体进展：贵阳项目预计从2025年到2026年第一季度能回款近1亿元[12] * 未来预期：2026年将回款作为重点工作，预计回款情况将回归正常水平；部分前几年已计提的款项在2026年也有望收回[2][12] 十、 业绩展望与季节性 * 业绩增量三大来源：海外业务、数艺科技板块、机器人业务[14] * 季节性变化：整体季节性分布没有发生特别大变化，但海外业务增长有助于平滑季节性波动[13] * 收入确认：主要依据项目的完工百分比，预计2026年第三季度收入会相对集中，主要因名古屋亚运会项目将在开闭幕式结束后确认[13]

股东股份情况 - 股东丰岳持有公司股份36,351,500股，占总股本8.60%[2] - 丰岳所持股份均为无限售条件流通股，无冻结情况[3] 股份解除质押 - 2026年3月5日解除质押5,500,000股，占丰岳所持股份15.13%，占总股本1.30%[2] - 解除质押后丰岳累计质押股份为0股[2] - 本次解除质押股份暂无后续质押计划[2]