北京市天元律师事务所 关于北京元六鸿远电子科技股份有限公司 2024 年年度股东会 的法律意见 京天股字（2025）第 104 号 致：北京元六鸿远电子科技股份有限公司 为出具本法律意见，本所律师审查了《北京元六鸿远电子科技股份有限公司第三 届董事会第十八次会议决议公告》《北京元六鸿远电子科技股份有限公司第三届监事 会第十四次会议决议公告》《北京元六鸿远电子科技股份有限公司关于召开 2024 年年 度股东会的通知》（以下简称"《召开股东会通知》"）以及本所律师认为必要的其他文 件和资料，同时审查了出席现场会议股东的身份和资格、见证了本次股东会的召开， 并参与了本次股东会议案表决票的现场监票计票工作。 本所及经办律师依据《证券法》、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》和 《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本法律意见出具日以前已经 发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行 了充分的核查验证，保证本法律意见所认定的事实真实、准确、完整，所发表的结论 性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律责 任。 本所及经办律师同意将本法律意见作为 ...

证券代码：603267 证券简称：鸿远电子 公告编号：临 2025-017 北京元六鸿远电子科技股份有限公司 2024 年年度股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 388 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 98,523,641 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 42.7230 | | 份总数的比例（%） | | 注：公司有表决权股份总数为 230,609,892 股，即总股本 231,080,892 股扣除截至股权登记日 公司回购专户回购的股份数 471,000 股。 (一) 股东会召开的时间：2025 年 4 月 17 日 (二) 股东会召开的地点：北京市大兴区中关村科技园区大兴生物医药产业基 地天贵街 1 号北京元六鸿远电子科技股份有限公司 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份 ...

投资要点 2024 年瓷介电容器需求低迷，价格下滑利润端短期承压 2024 年公司营业收入同比减少10.98%，主要由于所处的电子元器件行业下游市场复苏进展缓慢，自产 业务项下的核心产品高可靠瓷介电容器的客户需求持续低迷，销量及售价均出现一定程度的下降。受价 格下滑影响，高可靠瓷介电容器毛利率下降，同时滤波器、微控制器及配套集成电路产品以及微波模块 等其他电子元器件产品毛利水平低，但收入结构占比上升，进一步拉低了自产电子元器件产品整体毛利 水平，整体自产电子元器件产品销售毛利率下降8.57 个百分点。 2025Q1 客户需求回暖，瓷介电容器产能利用率回升 事件 鸿远电子发布2024 年年度报告：公司2024 年度实现营业收入14.92 亿元，同比减少10.98%；实现归属 于上市公司股东的净利润1.54 亿元，同比减少43.55%；预计实现归属于上市公司股东扣除非经常性损 益后的净利润1.02 亿元，同比减少43.55%。 持续进行研发投入，成都与合肥地区拓展新业务2024 年公司研发费用为 11,298.83 万元，占自产业务收 入15.23%，较2024 年同期自产业务收入占比提升 3.59 个百分点。除 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [1][9] 报告的核心观点 - 2024年瓷介电容器需求低迷价格下滑，利润端短期承压；2025Q1客户需求回暖，瓷介电容器产能利用率回升；公司持续研发投入，在成都与合肥拓展新业务；预测公司2025 - 2027年收入和盈利增长，作为国内领先供应商有望受益于需求回暖 [1][2][3][4][8][9] 根据相关目录分别进行总结 2024年经营情况 - 2024年度实现营业收入14.92亿元，同比减少10.98%；归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，同比减少43.55%；扣除非经常性损益后净利润1.02亿元，同比减少43.55% [1] - 自产业务核心产品高可靠瓷介电容器客户需求低迷，销量及售价下降，毛利率降低；其他电子元器件产品毛利水平低但收入结构占比上升，拉低自产电子元器件产品整体毛利水平，销售毛利率下降8.57个百分点 [2] 2025Q1情况 - 2025年Q1自产业务客户需求回暖，订单需求和市场预期提升；高可靠瓷介电容器订单充足，产线产能利用率高，积极排产确保交付 [3] 研发与新业务布局 - 2024年研发费用11,298.83万元，占自产业务收入15.23%，较同期占比提升3.59个百分点；除核心产品研发投入，还为拓展新业务增加投入 [4] - 成都地区布局微处理器、微控制器及配套集成电路和微波模块业务，2024年实现营业收入8,546.84万元，同比增长56.11% [4][8] - 合肥地区布局微纳系统集成陶瓷管壳业务，产品包括陶瓷基板、陶瓷一体化封装外壳等，趋势向好 [8] 盈利预测 - 预测2025 - 2027年收入分别为21.68、28.21、33.32亿元，EPS分别为1.52、2.08、2.63元，当前股价对应PE分别为38、27、22倍 [9] 财务指标预测 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|1,492|2,168|2,821|3,332| |增长率（%）|-11.0|45.3|30.1|18.1| |归母净利润（百万元）|154|350|481|608| |增长率（%）|-43.5|127.8|37.4|26.4| |摊薄每股收益（元）|0.67|1.52|2.08|2.63| |ROE（%）|3.6|7.7|9.7|11.1|[11]

北京元六鸿远电子科技股份有限公司 2024 年年度股东会会议资料 北京元六鸿远电子科技股份有限公司 2024 年年度股东会 会议资料 2025 年 4 月 17 日 1 北京元六鸿远电子科技股份有限公司 2024 年年度股东会会议资料 北京元六鸿远电子科技股份有限公司 2024 年年度股东会文件目录 | 2024 年年度股东会会议议程 3 | | --- | | 2024 年年度股东会须知 5 | | 《关于公司 2024 年度董事会工作报告的议案》 6 | | 《关于公司 2024 年度监事会工作报告的议案》 12 | | 《关于公司 2024 年度独立董事述职报告的议案》 16 | | 《关于公司 2024 年年度报告全文及摘要的议案》 17 | | 《关于公司 2024 年度利润分配预案的议案》 18 | | 《关于独立董事 年度薪酬确认及 2024 2025 年度薪酬方案的议案》 20 | | 《关于非独立董事 2024 年度薪酬确认及 2025 年度薪酬方案的议案》 21 | | 《关于监事 年度薪酬确认及 年度薪酬方案的议案》 22 2024 2025 | | 《关于公司续聘会计师事务所的议案》 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603267 证券简称：鸿远电子 公告编号：临2025-016 北京元六鸿远电子科技股份有限公司 关于股东会开设网络投票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 北京元六鸿远电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟于2025年4月17日14:00召开2024年年度股东 会，本次会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式。具体内容请详见公司2025年3月28日披露于 上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）及指定信息披露媒体的《鸿远电子关于召开2024年年度 股东会的通知》（公告编号：临2025-015）。 为更好地服务广大中小投资者，确保有投票意愿的中小投资者能够及时参会、便利投票。公司拟使用上 证所信息网络有限公司（以下简称"上证信息"）提供的股东会提醒服务，委托上证信息通过智能短信等 形式，根据股权登记日的股东名册主动提醒股东参会投票，向每一位投资者主动推送股东会参会邀请、 议案情况等信息。投资者在收到智能短信后，可根据《上 ...

北京元六鸿远电子科技股份有限公司董事会 2025 年 4 月 8 日 北京元六鸿远电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟于 2025 年 4 月 17 日 14:00 召开 2024 年年度股东会，本次会议采用现场投票和网络投票相结合 的表决方式。具体内容请详见公司 2025 年 3 月 28 日披露于上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn）及指定信息披露媒体的《鸿远电子关于召开 2024 年年 度股东会的通知》（公告编号：临 2025-015）。 为更好地服务广大中小投资者，确保有投票意愿的中小投资者能够及时参会、 便利投票。公司拟使用上证所信息网络有限公司（以下简称"上证信息"）提供 的股东会提醒服务，委托上证信息通过智能短信等形式，根据股权登记日的股东 名册主动提醒股东参会投票，向每一位投资者主动推送股东会参会邀请、议案情 况等信息。投资者在收到智能短信后，可根据《上市公司股东会网络投票一键通 服务用户使用手册》（https://vote.sseinfo.com/i/yjt_help.pdf）的提示步骤直接投票， 如遇拥堵等情况，仍可通过原有的交易系统投票平台和互联网投票平 ...

报告公司投资评级 - 评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内高可靠MLCC元件龙头厂商，有望在新一轮订单周期中最先受益，当下业绩拐点已经显现，考虑到下游放量节奏的不确定性，调整2025年盈利预测并增加2026 - 2027年盈利预测，维持“买入”评级 [10] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司2024年年报显示，24年营收14.92亿元，同比-10.98%，归母净利1.54亿元，同比-43.55% [2] 分析判断 军品新一轮订单周期来临，最上游MLCC厂家弹性最大 - 量方面：下游订单重启且需求量大，行业需求全面回暖，部分前期下滑严重甚至亏损的上游配套商全年有望实现100%以上高速增长 [3] - 交付节奏方面：子公司构建信息化系统打造平台化柔性交付中心，缩短交付周期，公司备货充足，有望迅速响应，快速兑现业绩 [3] - 价格方面：2024年高可靠电容器平均单价下降约20%，自产电子元器件毛利率下降8.57个百分点，随着25年交付量提升和产品质量等级提高，整体毛利率有望恢复，均价有望小幅回升 [4] 持续拓展新品类、新应用，打开军品天花板 - 公司围绕多种产品进行系列拓展，丰富品类，成都基地布局微处理器等业务，产品应用广泛，2024年微控制器及配套集成电路产品营收增长56.11% [5] - 合肥地区布局微纳系统集成陶瓷管壳业务，产品应用于高可靠及民用领域，整体趋势向好 [6] 军贸需求上涨，推动电子元件需求提升 - 地缘局势动乱，多国加强国防投入，2024年全球军费开支达24430亿美元，比上年增长6.8%，中国有望在军贸市场占据更重要作用，电子元件需求有望提升 [7] 商业航天爆发，公司有望深度受益 - 2025年是低轨卫星大规模量产、发射元年，卫星发射节奏明显提速，电子元件是卫星火箭必不可少的元件，公司有望受益 [8] - 公司与中科院成立联合实验室开展相关研究，加强与高可靠客户技术合作，柔性端电极产品完成卫星搭载试验并获飞行试验证书 [9] 投资建议 - 预计2025 - 2027年公司营业收入分别为20.97/26.29/31.38亿元，归母净利3.54/5.01/6.04亿元，EPS 1.53/2.17/2.61元，对应2025年4月3日收盘价，PE分别为36/26/21倍，维持“买入”评级 [10] 盈利预测与估值 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|1,676|1,492|2,097|2,629|3,138| |YoY（%）|-33.0%|-11.0%|40.6%|25.3%|19.4%| |归母净利润(百万元)|272|154|354|501|604| |YoY（%）|-66.2%|-43.5%|130.4%|41.5%|20.5%| |毛利率（%）|40.5%|34.3%|38.7%|40.2%|40.0%| |每股收益（元）|1.18|0.67|1.53|2.17|2.61| |ROE|6.5%|3.6%|7.6%|9.6%|10.3%| |市盈率|47.36|83.88|36.41|25.74|21.35| [14] 财务报表和主要财务比率 - 包含利润表、现金流量表、资产负债表等多方面财务数据及主要财务指标，如成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等在2024A - 2027E期间的情况 [16]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 下游市场复苏缓慢致使2024年业绩承压，但我国军用MLCC业务或迎来恢复式增长，考虑公司在军工电子领域的领先卡位，维持“买入”评级 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年报，2024年实现营业收入14.92亿元，同比-10.98%；归母净利润1.54亿元，同比-43.55% [1] 业绩情况 - 2024年业绩下滑，主要因电子元器件行业下游市场复苏缓慢，高可靠领域客户需求低迷，核心产品瓷介电容器销量及售价下降，虽微控制器及配套集成电路产品销售收入增长，但未完全抵消核心产品收入下滑，且研发投入增加和运营成本刚性影响净利润；2024年毛利率同比下降15.38pct至34.29%，截至2024年末，经营性现金流量净额为4.59亿元，与2023年基本持平 [8] 重要事件 - 2024年完成对成都蓉微的收购并纳入合并报表，增强微波模块组件及电子元器件研发、生产与销售实力；积极进行股份回购，彰显对未来发展前景的信心；持续深化数智融合，提升运营效率和产品质量 [8] 产品研发 - 成功拓展微处理器、微控制器及配套集成电路产品线，实现该类产品收入快速增长；在射频微波电容器领域加大研发投入，提升产品性能和拓展应用领域；在滤波器、微波模块、微纳系统集成陶瓷管壳等高可靠电子元器件产品方面取得显著进展；新增知识产权100项，巩固技术领先优势 [8] 盈利预测 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测分别为3.26/4.81亿元，前值6.99/7.97亿元，新增2027年预测5.71亿元，对应PE分别37/25/21倍 [8] 财务预测 - 给出2024A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表及重要财务与估值指标预测数据，如2025E营业总收入20.75亿元，同比增长39.11%；归母净利润3.26亿元，同比增长111.74%等 [9]

股票发行 - 提请股东会授权以简易程序向特定对象发行股票，融资不超3亿且不超净资产20%[2] - 发行A股，每股面值1元，数量不超发行前股本30%[4][5] - 发行对象不超35名，价格不低于均价80%[6][7] 资金与期限 - 募集资金用于主营业务及补充流动资金[10] - 股票一般6个月、特定情形18个月内不得转让[8][9] 决议与审议 - 授权决议有效期至2025年年度股东会召开[13] - 发行事项需2024年年度股东会审议，实施有不确定性[17]