激励计划 - 2022年4 - 5月相关会议审议通过2022年股票期权激励计划草案[4][5] - 2022年7月完成股票期权行权价格和数量登记[5] 利润分配 - 2024年6月通过2023年度利润分配预案[6] - 2024年10月确定每10股派发现金红利2元（含税）[6] 价格调整 - 2022 - 2024年多次会议审议调整股票期权行权价格及数量[7] - 2022年激励对象行权价格调整后为122.79元/股[9]

利润分配 - 2024年6月25日审议通过2023年度利润分配预案[4] - 2024年10月25日审议通过2024年中期利润分配议案[5] - 每10股派现2元，预计分红239,852,189.2元，占前三季净利润10.10%[6] 可转债转股 - 2024年12月11日“韦尔转债”开始停牌，至权益分派股权登记日停转[3][5][7] - 股权登记日后首个交易日恢复转股，欲享权益分派可在12月10日前转股[7] 公告发布 - 2024年12月12日将发布权益分派和转股价格调整公告[7]

股票期权激励 - 2023年10月10日授予2126名激励对象1228万份股票期权，授予价78.97元/份[5] - 2024年8月19日将2023年第二期股票期权激励计划行权价调为78.83元/份[6] - 2024年12月4日权益分派后行权价将调为78.63元/份[7] 现金红利 - 2024年10月25日确定每10股派发现金红利2.00元（含税）[9] 调整方法 - 调整方法为P＝P0 - V，调整后P须大于1[10]

股票期权授予 - 2022年向2305名激励对象授予14974900份股票期权，行权价166.85元/份[2] - 2023年第一期向777名激励对象授予7716850份股票期权，行权价78.97元/份[5] - 2023年第二期向2079名激励对象授予12270600份股票期权，行权价78.97元/份[6] 行权价调整 - 2022年股票期权行权价多次调整，最终调至122.99元/份[4] - 2023年第一、二期股票期权行权价均调至78.83元/份[5][8] 利润分配 - 2024年中期每10股派发现金红利2元（含税）[9]

股权变动 - 虞仁荣教育基金会向东方理工基金会捐赠60万股，占总股本0.05%[3] - 捐赠前虞仁荣教育基金会持股7290410股，比例0.60%，后持股6690410股，比例0.55%[9] - 捐赠前东方理工基金会持股50000000股，比例4.11%，后持股50600000股，比例4.16%[9] 其他说明 - 获赠股票与控股股东合并计算减持额度并披露信息[3][10] - 捐赠不影响公司控制权、治理及股权结构和持续经营[3][11]

公司基本情况 - 最新收盘价为97.20元 [3] - 总股本和流通股本均为12.14亿股 [4] - 总市值和流通市值均为1180亿元 [5] - 52周内最高价为117.92元，最低价为79.22元 [6] - 资产负债率为43.1% [7] - 市盈率为206.81 [8] - 第一大股东为虞仁荣 [9] 股票投资评级 - 投资评级为"买入|维持" [11] 个股表现 - 个股表现从-30%到24%不等，时间跨度为2023年11月至2024年11月 [12] 投资要点 - 汽车CIS市场份额持续提升，覆盖ADAS、驾驶室内部监控、电子后视镜等广泛应用 [14] - 新兴市场如AR眼镜等持续拓展，图像传感器产品适配AR/VR眼镜等终端客户需求 [14] 盈利预测 - 预计2024-2026年营收分别为260/310/370亿元，归母净利润分别为31/43/52亿元 [15] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为38/27/23倍 [15] 财务指标 - 2023年营业收入为21021百万元，2024-2026年预计分别为26027/31029/37044百万元 [18] - 2023年归母净利润为555.62百万元，2024-2026年预计分别为3103.07/4299.99/5202.36百万元 [18] - 2023年EPS为0.46元，2024-2026年预计分别为2.56/3.54/4.28元 [18] - 2023年市盈率（P/E）为212.45，2024-2026年预计分别为38.04/27.45/22.69 [18] - 2023年市净率（P/B）为5.50，2024-2026年预计分别为4.90/4.16/3.52 [18]

| 证券代码：603501 | 证券简称：韦尔股份 | 公告编号：2024-093 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113616 | 转债简称：韦尔转债 | | 上海韦尔半导体股份有限公司 关于控股股东部分股权质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上海韦尔半导体股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东虞仁荣先生 持有公司股份 333,472,250 股，占公司目前总股本的 27.42%；本次质押情况变动 后，虞仁荣先生累计质押股份为 188,193,400 股，占其持股比例的 56.43%。 公司控股股东虞仁荣先生及其一致行动人绍兴市韦豪股权投资基金合伙 企业（有限合伙）（以下简称"绍兴韦豪"）、虞小荣先生共计持有公司股份 408,576,912 股，占公司目前总股本的 33.60%；本次质押情况变动后，虞仁荣先 生及其一致行动人累计质押公司股份 244,649,400 股，占其持有公司股份总数的 59.88%，占公司目前总股本的 20.12%。 一、本次股份质押 ...

可转债发行 - 公司2021年1月22日起发行24.40亿元可转换公司债券，共2440万张，每张面值100元，期限6年[3] 转股价格调整 - 初始转股价格222.83元/股，2021 - 2024年多次调整[3][4][5][6] 转股价格修正 - 连续三十个交易日中十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权修正[7] - 截至2024年11月27日，十个交易日收盘价低于85%，预计可能触发[11] - 公司曾多次决定未来6个月内触发不提出修正方案[8][9][10]

业绩说明会信息 - 2024年11月26日15:00 - 16:00举行2024年第三季度业绩说明会[3] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[3] - 方式为上证路演中心网络互动[3] 提问预征集 - 2024年11月19日至25日16:00前可预征集提问[3] - 途径为上证路演中心网站或公司邮箱[3] 其他 - 参加人员有公司总经理王崧先生等[6] - 联系人是证券投资部，有电话和邮箱[8] - 2024年10月26日已发布2024年第三季度报告[3]

投资评级 - 韦尔股份的投资评级为"优于大市"，并维持该评级 [2] 核心观点 - 韦尔股份在2024年1-3季度实现营业收入189.08亿元，同比增长25.38%，归母净利润23.75亿元，同比增长544.74% [6] - 3Q24公司综合毛利率为29.61%，同比增加8.33个百分点，主要受益于产品结构优化和成本控制 [6] - 公司在高端智能手机市场的产品导入及汽车市场自动驾驶应用的持续渗透，推动了业绩增长 [6] - 韦尔股份在高端智能手机领域实现了市场份额的重大突破，5000万像素系列产品广泛应用于国内主流高端智能手机后置主摄传感器方案中 [7] - 公司在汽车CIS领域表现优异，产品覆盖ADAS、驾驶室内部监控、电子后视镜等广泛汽车应用，并推出了采用TheiaCel™技术的汽车图像传感器产品 [7] - 预计2024年-2026年EPS分别为2.57、3.18、4.22元，给予24年PE估值区间45-50x，对应合理价值区间115.65-128.50元 [8] 财务数据 - 2024E营业收入预计为265.77亿元，同比增长26.4%，净利润预计为31.26亿元，同比增长462.7% [9] - 2024E毛利率预计为31.3%，净资产收益率预计为12.8% [9] - 2024E每股收益预计为2.57元，每股净资产预计为20.05元 [11] - 2024E经营活动现金流预计为200百万元，投资活动现金流预计为-817百万元 [12] 市场表现 - 韦尔股份在2024年11月8日收盘价为111.66元，52周股价波动范围为75.94-124.00元 [2] - 韦尔股份在2024年2月至8月的市场表现分别为-18.62%、-8.62%、1.38%、11.38% [3] - 韦尔股份在1个月、2个月、3个月的绝对涨幅分别为-5.3%、30.6%、21.5%，相对涨幅分别为-1.7%、3.6%、-1.3% [4] 行业对比 - 韦尔股份2024E PE为43.4倍，低于可比公司均值81.0倍 [10] - 韦尔股份2024E EPS为2.57元，高于可比公司均值 [10]