报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [4][6][8][151] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司从传统广告代理进化为全域营销领航者，品牌、社交和电商营销与运营三轮驱动，综艺内容制作底蕴深厚，战略布局出海业务，短剧营销资源强大，推出AI应用赋能业务，预计2024 - 2026年营业总收入分别为63.04/85.29/110.50亿元，同比增速分别为33.06%/35.29%/29.55% [6][10][149][151] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 发展历经初期、扩张升级和数字化转型三阶段，完成从传统广告代理向全域营销转型 [16] - 股权结构稳定，截至2025年1月6日，董事长罗衍记及其一致行动人共持有39.39%股权 [19] - 受益于战略并购和短视频红利营收稳健增长，2023年数字营销业务收入占比97.07%，2024年前三季度营收44.33亿元，归母净利润0.20亿元；截至24Q3商誉清零，业绩有望回升；整体毛利率稳定，费用率管控良好 [21][22][31] 行业 - 中国广告发展历经四个阶段，当前进入4.0全域时代，品效协同成新趋势 [35] - 24H1国内经济向好，互联网用户黏性增加，互联网广告市场规模达3514亿元，同比增长11.8% [36] - 传播渠道变革，“种草”式软性传播成新型营销形式，预计2028年网红广告市场规模超520亿美元 [42] 公司业务 - 品牌营销是基石业务，构建全域媒体矩阵，2022年提出“IP全域营销4.0”概念，借势热门IP营销成效显著，2024年与芒果TV合作提升客户品牌知名度 [58][59][67] - 社交营销围绕社交平台打造内容流量矩阵，包括社会化营销、达人营销及内容运营，有广泛海外红人网络，与小红书全链路合作 [70][73][75] - 电商营销与运营包括电商营销、数据服务、DP运营，2023年获多项认证和荣誉，新增国际品牌数据咨询服务，代运营业务盈利 [84][86] 核心看点 - 综艺内容制作优势显著，参股星驰传媒，有广泛媒体和客户资源，牌照资质认证丰厚 [92][96][98] - 获TikTok认证资质，海外营销服务初具规模，后续聚焦东南亚、欧美等高增长市场 [113][120][123] - 短剧制作及营销投放经验丰富，拥有强大资源，与海外公司合作聚焦短剧业务 [124][130] - “AI + 营销”深度融合，推出AIGC产品应用，完善“核力系统”，推进与主流互联网平台AI应用融合 [133][139][142] 盈利预测与评级 - 预计2024 - 2026年数字营销业务营收同比分别增加34.00%/36.00%/30.00%，媒介代理和专项广告服务业务保持稳健增长 [9][150] - 预计2024 - 2026年营业总收入分别为63.04/85.29/110.50亿元，同比增速分别为33.06%/35.29%/29.55%，当前股价对应（2025/4/10）的PS分别为0.67/0.50/0.38倍，给予“增持”评级 [6][8][151]

诉讼情况 - 2025年3月13日公司及上海致趣收到诉讼传票，3月24日开庭[4] - 涉案金额含股权转让价款本息4926.078332万元、补贴奖励169.398万元[4] - 截至公告前十二个月，公司及子公司作为原、被告涉诉金额分别为1040.49万元、461万元[9] 公司状况 - 上海致趣对赌期未完成业绩承诺，后续业绩下滑有亏损和应收账款问题[7] - 公司剩余货币资金充足，冻结资金未造成实质影响[8]

股权结构 - 控股股东罗衍记直接持股85,746,300股，占总股本31.94%[2] - 一致行动人合创盛世持股20,000,000股，占总股本7.45%[2] - 罗衍记及其一致行动人共持股105,746,300股，占总股本39.39%[2] 股份质押 - 合创盛世2025年1月24日解除质押10,000,000股，占所持50%，占总股本3.72%[3] - 解除质押后，控股股东及其一致行动人累计质押5,000,000股，占持股4.73%，占总股本1.86%[2][5]

文章核心观点 - 引力传媒今日股价上涨且换手率高，营业部席位净卖出 [1] 分组1：股价表现 - 引力传媒今日上涨1.86% [1] - 全天换手率22.54% [1] - 成交额12.57亿元 [1] - 振幅12.26% [1] 分组2：龙虎榜及上榜信息 - 营业部席位合计净卖出698.56万元 [1] - 当日该股因日换手率达22.54%上榜 [1]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为562人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为108,360,402股，占比40.3633%[4] - 公司在任董事7人、监事3人，均全部出席[9] 议案表决情况 - 《关于公司预计2025年度申请综合授信额度的议案》，A股同意票数108,178,602，比例99.8322%[8] - 《关于公司与全资子公司、全资孙公司申请综合授信互相提供担保的议案》，A股同意票数108,118,002，比例99.7763%[9] - 5%以下股东对额度议案同意票数1,486,502，比例89.1027%[10] - 5%以下股东对担保议案同意票数1,425,902，比例85.4703%[10] 会议其他信息 - 股东大会于2025年1月20日在北京市朝阳区召开[5] - 本次股东大会见证律师事务所为北京市金杜律师事务所[11]

股东大会时间 - 2025年第一次临时股东大会召集时间为2025年1月3日，召开时间为1月20日[6] - 现场会议于1月20日下午14:30召开[7] - 上交所交易系统网络投票时间为1月20日上午9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、下午13:00 - 15:00[7] - 上交所互联网投票平台投票时间为1月20日9:15至15:00[7] 出席情况 - 现场出席3人，代表有表决权股份86,692,100股，占比32.2920%[8] - 参与网络投票559人，代表有表决权股份21,668,302股，占比8.0713%[8] - 中小投资者558人，代表有表决权股份1,668,302股，占比0.0292%[9] - 出席共计562人，代表有表决权股份108,360,402股，占比40.3633%[9] 议案表决 - 《关于公司预计2025年度申请综合授信额度的议案》同意108,178,602股，占比99.8322%[13] - 《关于公司与全资子公司、全资孙公司申请综合授信互相提供担保的议案》同意108,118,002股，占比99.7763%，为特别决议事项获通过[13][14]

股价情况 - 公司股票2025年1月14 - 16日连续三日收盘涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[4] 业务情况 - 公司主要业务为品牌、社交、电商营销等，日常经营正常，模式未变[5] 信息披露 - 公司、控股股东等无应披露未披露重大信息[5][7][9] 交易情况 - 董监高、控股股东等在异常波动期无买卖公司股票行为[7] 风险提醒 - 提醒投资者注意二级市场交易风险[8]

投资评级 - 报告首次覆盖引力传媒，给予"买入"评级 [4] 核心观点 - 引力传媒是国内内容营销领域的头部公司，具备显著的资质与客户优势，累计服务超过1000家知名品牌 [4] - 公司通过"新兴平台+出海+AI赋能"驱动长期成长，预计2024-2026年收入分别为61.07、80.20、105.43亿元，归母净利润分别为0.38、0.79、1.47亿元 [4] - 公司在品牌营销、社交营销、电商营销与运营服务等领域全面发力，尤其在电商营销领域取得突破，获得阿里、字节、快手、京东等平台服务资质 [19] - 公司通过AI技术赋能内容创作及流量分发，自研"核力AI"工具，并与澜舟科技共建"AIGC联合实验室"，提升内容产出效率 [6] 公司业务与优势 - 公司品牌营销业务稳健，累计合作执行1000+剧综项目，社交营销、电商营销及运营业务持续发力 [5] - 公司拥有阿里、字节双平台顶级资质，客户资源丰富，涵盖美妆、日化、食饮等多个行业 [5] - 公司自研"核力系统"具备素材创作发布、自动化精准投放等服务能力，内容营销能力突出 [5] - 公司在小红书、华为等新兴平台布局蓝海市场，出海业务整装待发，已获得TikTok TSP和TAP双经营牌照认证 [6] 财务表现与预测 - 公司2024年前三季度实现营业收入44.33亿元，同比增长28.43%，归母净利润1951万元 [24] - 预计2024-2026年公司收入分别为61.07、80.20、105.43亿元，归母净利润分别为0.38、0.79、1.47亿元 [4] - 2024-2026年公司毛利率预计分别为5.73%、5.97%、6.32%，净利率分别为0.6%、1.0%、1.4% [77][78] 未来增长点 - 公司持续拓展小红书、华为等新兴平台，预计数字营销主业将持续增长 [76] - 出海营销市场快速增长，公司已建立出海营销服务团队，并取得TikTok TSP和TAP双牌照认证，计划辐射欧洲主流市场 [69] - AI技术赋能内容创意全链路，提升内容产出效率，预计未来商业化空间将进一步打开 [71]

综合授信 - 公司及子公司、孙公司拟申请不超过10亿元综合授信额度[14] - 公司为申请综合授信提供不超10亿元质押[14] - 公司为10家子公司申请综合授信提供不超10亿元担保或质押[19] - 10家子公司为公司申请综合授信提供不超8亿元担保或质押[19] - 授权有效期自股东大会审议通过起两年内[20] 会议相关 - 会议于2025年1月20日14：30召开[11] - 现场会议地点在北京市朝阳区世茂大厦B座12层[11] - 网络投票时间为2025年1月20日多个时段[11] - 股权登记日为2025年1月13日[11] - 会议主持人是董事长罗衍记先生[11]

股份转让 - 控股股东罗衍记将1350万股无限售流通股份转让给偕沣基金[1] - 转让股份占公司总股本的5.029%[1] - 股份于2025年1月3日完成过户手续[1]