报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司支架业务市场份额稳固，储能业务有望打造第二增长极，调整盈利预测，给予2025年30x PE，对应目标价15.23元 [7] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 - 2024 - 2027年营业总收入分别为19.19亿、24.59亿、29.47亿、34.46亿元，同比增速分别为 - 0.9%、28.1%、19.8%、16.9% [3] - 2024 - 2027年归母净利润分别为0.90亿、1.39亿、1.66亿、1.92亿元，同比增速分别为 - 46.7%、54.2%、19.1%、16.0% [3] - 2024 - 2027年每股盈利分别为0.33、0.51、0.60、0.70元，市盈率分别为37、24、20、17倍，市净率分别为2.6、2.4、2.1、1.9倍 [3] 公司基本数据 - 总股本27380.00万股，已上市流通股27216.84万股，总市值33.21亿元，流通市值33.01亿元 [4] - 资产负债率58.35%，每股净资产4.76元，12个月内最高/最低价为18.07/10.88元 [4] 公司财报情况 - 2024年营收19.19亿元，同比 - 0.90%；归母净利润0.90亿元，同比 - 46.67%；毛利率21.26%，同比 - 1.32pct；归母净利率4.7%，同比 - 4.03pct [7] - 2024Q4营收6.00亿元，同比 - 8.10%，环比 + 34.53%；归母净利润 - 0.08亿元，同环比转亏；毛利率17.72%，同比 + 2.96pct，环比 - 6.77pct；归母净利率 - 1.28%，同比 - 4.98pct，环比 - 11.25pct [7] - 2025Q1营收3.61亿元，同比 + 3.83%，环比 - 39.82%；归母净利润0.32亿元，同比 + 191.84%，环比扭亏；毛利率22.27%，同比 + 0.16pct，环比 + 4.56pct；归母净利率8.86%，同比 + 5.71pct，环比 + 10.14pct [7] 支架业务情况 - 2024年支架业务营收15.88亿元，同比 - 5%；毛利率17.01%，同比 - 2.32pct [7] - 国内：2024年国内光伏新增装机增速放缓，公司支架业务国内营收7.10亿元，占比提升至45% [7] - 澳洲：2024年在澳洲区域销售收入3.50亿元，保持澳洲分布式光伏支架市场市占率第一 [7] - 欧洲：户用分布式支架在英国市占率达25%，德国达10%，均位列行业前列 [7] - 亚太：在泰国和菲律宾等地区收入增速分别达17%和186% [7] - 加拿大：2024年在加拿大区域营业收入1000.84万元，同比增长182% [7] 储能业务情况 - TNK系列户用储能系统已在澳洲和东南亚区域销售，未来将依托海外渠道优势拓展海外户用储能市场 [7] 融资扩产情况 - 2025年4月发行可转债融资5亿元，用于分布式光伏支架智能工厂等项目，巩固竞争优势 [7] 财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多表展示2024 - 2027年预测数据，涉及货币资金、应收票据、营业总收入等多项指标 [8] - 涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率，以及每股指标、估值比率等数据 [8]

清源科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 清源科技股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 2025 年 5 月 清源科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 清源科技股份有限公司 2024 年年度股东大会议程 一、会议召开时间 1、会议时间：2025 年 5 月 30 日 14:30 2、网络投票时间：2025 年 5 月 30 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联 网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 二、会议地点 清源科技股份有限公司 2 楼墨尔本会议室 三、主持人 公司董事长：HONG DANIEL 四、会议议程： （一）主持人报告现场参会人数、代表股数，介绍会议出席人员，介绍律师事务 所及见证律师。 （二）推选监票人、计票人与记录人。 （三）股东逐项审议议案： 1. 《关于 2024 年度董事会工作报告的议案》； 2. 《关于 2024 年度监事会工作报告的议案》； 3. 《关于 2024 年度财务决 ...

清源科技股份有限公司 清源科技股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （独立董事：郭 东） 作为清源科技股份有限公司（以下简称"公司"或者"清源股份"）独立董事， 在 2024 年度任职期间，本人严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和 国证券法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规以及《清源科技股份 有限公司章程》等有关规定，本着独立客观，对全体股东负责的态度，忠实勤勉 地履行独立董事职责。年度履职期间与管理层保持密切沟通，关注公司经营发展 动态，参加公司组织召开的各项会议，认真审阅、研读和讨论议案，积极发挥个 人专业能力，对公司重大事项发表客观、公正、独立的专业意见，切实维护了公 司和股东尤其是中小股东的合法权益。因任期届满的原因，本人于 2024 年 7 月 2 日离任公司独立董事及董事会专门委员会职务，现将本人 2024 年度任职期间 履行独立董事职责的情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 本人郭东，1980年1月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学 ...

清源科技股份有限公司 市值管理制度 第一条 为切实推动清源科技股份有限公司（以下简称"公司"）提升投资 价值，增强投资者回报，进一步加强做好公司市值管理工作，维护 公司、投资者及其他利益相关方的合法权益，根据《中华人民共和 国公司法》《中华人民共和国证券法》《国务院关于加强监管防范风 险推动资本市场高质量发展的若干意见》《上市公司信息披露管理 办法》《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》等法律法规、规 范性文件及《清源科技股份有限公司公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称市值管理，是指公司以提高公司质量为基础，为提升公 司投资价值和股东回报能力而实施的战略管理行为。 第三条 公司应当牢固树立回报股东意识，采取措施保护投资者尤其是中小 投资者利益，诚实守信、规范运作、专注主业、稳健经营，以新质 生产力的培育和运用，推动经营水平和发展质量提升，并在此基础 上做好投资者关系管理，增强信息披露质量和透明度，必要时积极 采取措施提振投资者信心，推动公司投资价值合理反映公司质量。 第五条 董事会应重视公司质量的提升，根据当前业绩和未来战略规划就公 司投资价 ...

清源科技股份有限公司 清源科技股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （独立董事：宋 兵） 本人于 2024 年 7 月 2 日起担任清源科技股份有限公司（以下简称"公司"或 者"清源股份"）独立董事，在 2024 年度任职期间，本人严格按照《中华人民共 和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董 事管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等 法律法规以及《清源科技股份有限公司章程》等有关规定，本着独立客观，对全 体股东负责的态度，忠实勤勉地履行独立董事职责。年度履职期间与管理层保持 密切沟通，关注公司经营发展动态，参加公司组织召开的各项会议，认真审阅、 研读和讨论议案，积极发挥个人法律方面专业能力，对公司重大事项发表客观、 公正、独立的专业意见，切实维护了公司和股东尤其是中小股东的合法权益。现 将本人 2024 年度履行独立董事职责的情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 本人宋兵，1986年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学 历。 曾任普华永道中天（重庆）会计师事务所职员；国泰君 ...

清源科技股份有限公司 清源科技股份有限公司 本人于 2024 年 7 月 2 日起担任清源科技股份有限公司（以下简称"公司"或 者"清源股份"）独立董事，在 2024 年度任职期间，本人严格按照《中华人民共 和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董 事管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等 法律法规以及《清源科技股份有限公司章程》等有关规定，本着独立客观，对全 体股东负责的态度，忠实勤勉地履行独立董事职责。年度履职期间与管理层保持 密切沟通，了解并关注公司经营发展动态，参加公司组织召开的各项会议，认真 审阅、研读和讨论议案，积极发挥个人会计方面专业能力，对公司重大事项发表 客观、公正、独立的专业意见，切实维护了公司和股东尤其是中小股东的合法权 益。现将本人 2024 年度任职期间履行独立董事职责的情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 本人郭晓梅，1970年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生 学历。 曾任厦门大学会计系助教、讲师；厦门大学会计师事务所及厦门永大会计师 事务所注册会计师、合伙 ...

清源科技股份有限公司 清源科技股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （独立董事：贾春浩） 作为清源科技股份有限公司（以下简称"公司"或者"清源股份"）独立董事， 2024 年度，本人严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规以及《清源科技股份有限公司章 程》等有关规定，本着独立客观，对全体股东负责的态度，忠实勤勉地履行独立 董事职责。年度履职期间与管理层保持密切沟通，关注公司经营发展动态，参加 公司组织召开的各项会议，认真审阅、研读和讨论议案，积极发挥个人专业能力， 对公司重大事项发表客观、公正、独立的专业意见，切实维护了公司和股东尤其 是中小股东的合法权益。现将本人 2024 年度履行独立董事职责的情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 本人贾春浩，1983年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生 学历。 清源科技股份有限公司 于独立性自查情况的报告》。本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》 中关于独立性 ...

清源科技股份有限公司 清源科技股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （独立董事：刘宗柳） 作为清源科技股份有限公司（以下简称"公司"或者"清源股份"）独立董事， 在 2024 年度任职期间，本人严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和 国证券法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规以及《清源科技股份 有限公司章程》等有关规定，本着独立客观，对全体股东负责的态度，忠实勤勉 地履行独立董事职责。年度履职期间与管理层保持密切沟通，关注公司经营发展 动态，参加公司组织召开的各项会议，认真审阅、研读和讨论议案，积极发挥个 人专业能力，对公司重大事项发表客观、公正、独立的专业意见，切实维护了公 司和股东尤其是中小股东的合法权益。因任期届满的原因，本人于 2024 年 7 月 2 日离任公司独立董事及董事会专门委员会职务，现将本人 2024 年度任职期间 履行独立董事职责的情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 作为公司的独立董事，本人根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券 交易 ...

清源科技股份有限公司 清源科技股份有限公司 关于开展外汇衍生品交易业务的可行性分析报告 一、公司开展外汇衍生品交易的背景 随着近年来的发展，公司海外销售规模持续扩张，为规避和对冲经营及融资 所产生的外汇风险，降低汇率波动对公司利润的影响和公司经营战略的需要，公 司需开展外汇衍生品交易业务。 二、公司拟开展的外汇衍生品交易概述 公司拟开展的外汇衍生品交易以锁定成本、规避和防范汇率风险为目的，不 从事以投机为目的的外汇衍生品交易。公司拟开展的外汇衍生品交易产品包括： 远期结售汇业务、外汇期权业务、外汇掉期、货币互换、双币种存款业务等。公 司开展的外汇衍生品交易品种均为与公司业务密切相关的简单外汇衍生产品，且 该类外汇衍生产品的品种、规模、方向、期限等方面均与公司业务相互匹配，以 遵循公司谨慎、稳健的风险管理原则。 公司预计经董事会审议通过之日起 12 个月内，全年开展外汇衍生品业务在 任一时点的累计金额不超过折合 8,700 万美元（或等值人民币及其他币种）。 外汇衍生品交易可采用无担保、无抵押的信用交易，也可采用保证金或担保 进行杠杆交易，其中采用杠杆交易的保证金或担保额在任一时点的累计金额不超 过折合 870 ...

清源科技股份有限公司 | | 5.《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报 | | | --- | --- | --- | | | 与填补措施及相关主体承诺（修订稿）的议案》。 | | | | 1.《关于 2023 年度总经理工作报告的议案》； | | | | 2.《关于 2023 年度监事会工作报告的议案》； | | | | 年度财务决算报告的议案》； 3.《关于 2023 | | | | 4.《关于 2023 年度利润分配预案的议案》； | | | | 5.《关于 2023 年年度报告及摘要的议案》； | | | | 年第一季度报告的议案》； 6.《关于 2024 | | | | 7.《关于 年度内部控制评价报告的议案》； 2023 | | | | 8.《关于公司 2023 年度环境、社会及治理报告的议案》； | | | | 年度监事薪酬及拟定 年度监事薪酬方 9.《关于确认 2023 2024 | | | | 案的议案》； | | | | 10.《关于 2024 年度申请银行综合授信额度的议案》； | | | 第四届监事会第 十二次会议 | 11.《关于 2024 年度公司与子公司互相提供融 ...