宁波高发汽车控制系统股份有限公司 关于宁波梅山保税港区粤民投睿拓创业投资合伙企业（有限合伙） 变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 宁波高发汽车控制系统股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第十五 次会议，审议通过了《关于拟投资宁波梅山保税港区粤民投睿拓股权投资合伙企业 （有限合伙）的议案》，公司以自有资金出资人民币 10,000 万元参与投资合伙企业 （有限合伙），详情请参见公司公告（公告编号：2022-001、2022-013、2025-003）。 由于该合伙企业变更了普通合伙人、执行事务合伙人，以及合伙企业名称发生 变更，近期公司与各方签署了新的《宁波梅山保税港区睿拓创业投资合伙企业（有 限合伙）合伙协议》，该合伙企业近日在市场监督管理局完成工商变更登记，领取了 营业执照，并完成了在中国证券投资基金业协会备案。具体变更情况如下： 一、合伙企业基本情况 1、投资的合伙企业基本情况 合伙企业名称：宁波梅山保税港区粤民投睿拓创业投资合伙企业（有限合伙）（名 称变更前） 合伙企业名称：宁波梅山保 ...

证券代码：603788 证券简称：宁波高发 公告编号：2025-020 宁波高发汽车控制系统股份有限公司 关于向全资子公司增资的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 宁波高发汽车控制系统股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年5月13日召开 第五届董事会第十四次会议，审议通过了《关于向全资子公司增资的议案》。具体内容 如下： 一、本次增资概述 宁波高发新能源汽车部件有限公司（以下简称"高发新能源"）系公司全资子公司， 为满足经营管理需要，公司拟以自有资金向高发新能源增资6,000万元，其中2,400万元 以债转股方式增资，主要用于高发新能源厂房建设投入及补充流动资金。本次增资完成 后，高发新能源仍为公司的全资子公司，其注册资本由6,000万元增至12,000万元。 公司增资标的名称：宁波高发新能源汽车部件有限公司 增资金额：以自有资金向标的公司增资 6,000 万元，其中 2,400 万元以债转股 方式增资。 本次增资不涉及关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定 的重大 ...

重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 证券代码：603788证券简称：宁波高发公告编号：2025-019 (一)股东大会召开的时间：2025年5月12日 宁波高发汽车控制系统股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 ■ 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： ■ (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议采取现场与网络投票相结合的方式进行记名投票表决，对需审议议案进行逐项投票表决，表决 方式符合《公司法》、《公司章程》及国家相关法律、法规的规定。公司董事长钱高法先生主持本次股 东大会。 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、公司在任董事9人，出席9人；其中李成艾、周凯、吴伟明是独立董事； 2、公司在任监事3人，出席3人； 3、董事会秘书彭丽娜女士、财务总监朱志荣先生、副总经理周宏先生均出席会议。 (三) (二)股东大会召开的地点：浙江省宁波市鄞州区下应北路717号公司会议室 二、议案审议情况 (一)非累积投票议案 1、 议案名称：《2024年度董事会工作报告》 审议结果：通过 表决情况： ■ 2、 议案 ...

证券代码：603788 证券简称：宁波高发 公告编号：2025-019 宁波高发汽车控制系统股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 1、公司在任董事 9 人，出席 9 人；其中李成艾、周凯、吴伟明是独立董事； 2、公司在任监事 3 人，出席 3 人； 3、董事会秘书彭丽娜女士、财务总监朱志荣先生、副总经理周宏先生均出席会 议。 二、议案审议情况 审议结果：通过 一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 5 月 12 日 (二)股东大会召开的地点：浙江省宁波市鄞州区下应北路 717 号公司会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 162 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 127,005,120 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（ ...

上海市锦天城律师事务所 关于宁波高发汽车控制系统股份有限公司 2024 年年度股东大会的 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于宁波高发汽车控制系统股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 致：宁波高发汽车控制系统股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受宁波高发汽车控制系统 股份有限公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2024 年年度股东大会（以 下简称"本次股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下 简称"《公司法》"）、《上市公司股东大会规则》等法律、法规、规章和其他 规范性文件以及《宁波高发汽车控制系统股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的有关规定，出具本法律意见书。 鉴此，本所律师根据上述法律、法规、规章及规范性文件的要求，按照律师 行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，现出具法律意见如下： 二、出席本次股东大会会议人员的资格 1、出席会 ...

证券代码：603788 证券简称：宁波高发 公告编号： 2 0 2 5 - 0 1 9 宁波高发汽车控制系统股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 5 月 12 日 (二)股东大会召开的地点：浙江省宁波市鄞州区下应北路 717 号公司会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 162 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 127,005,120 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 56.9363 | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 二、 议案审议情况 审议结果：通过 表决情况： | | 同意 | | 反对 | | 弃权 | | | --- | ...

证券代码：603788 证券简称：宁波高发 公告编号：2025-018 宁波高发汽车控制系统股份有限公司 关于使用闲置自有资金委托理财的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、本次委托理财概况 （一）委托理财的目的 为提高资金使用效率，合理利用资金，创造更大的经济效益，公司拟对最高 委托理财受托方：招商银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限 公司、宁波银行股份有限公司 本次委托理财金额：共计人民币 20,000 万元 委托理财产品名称：招商银行点金系列看涨两层区间 92 天结构性存款： （产品代码：NNB01528）、招商银行点金系列看涨两层区间 91 天结构 性存款（产品代码：NNB01603）、浦发银行利多多公司稳利 25JG3086 期（月月滚利 12 期特供款 A）人民币对公结构性存款、浦发银行利多 多公司稳利 25JG3141 期（春日特供款）人民币对公结构性存款、浦发 银行利多多公司稳利 25JG3178 期(月月滚利 14 期承接款)人民币对公 结构性存款、宁波银行 ...

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][5] 报告的核心观点 - 公司凭借优秀成本、费用控制能力保持盈利能力稳健 现有产品市场份额业内领先 持续开拓合资和海外市场 前景可期 且具备充足现金储备 看好其中长期发展 [5] 公司概况 - 宁波高发汽车控制系统股份有限公司主营汽车变速操纵控制系统和加速控制系统产品的研发、生产和销售 主要产品有汽车变速操纵系统总成、电子加速踏板、汽车拉索 [7] 财务数据 2025年一季报 - 实现营业收入38,650.83万元 同比增长10.9% 归母净利润4,622.50万元 同比增长13.61% [3] - 营收同环比均增长 同比增长10.9% 环比2024Q4增长2.3% [3] - 综合毛利率为21.25% 较2024Q4的16.98%明显回升 略低于2024Q1的21.5% [4] - 期间费率（销售 + 管理 + 研发）为8.5% 分别较2024Q4、2024Q1下降0.79pct、1.73pct [4] - 净利润率为11.9% 同环比分别提升0.26pct、1.9pct [4] - 2024年相关现金资产科目合计10.2亿元 2025一季报该相关科目合计8.49亿 短期借款降至2464.32万元 [4] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,263.48|1,460.65|1,681.47|1,931.35|2,235.70| |增长率（%）|21.79%|15.61%|15.12%|14.86%|15.76%| |归母净利润（百万元）|162.64|190.59|221.45|256.24|298.50| |增长率（%）|41.54%|17.18%|16.19%|15.71%|16.49%| |净资产收益率（%）|8.07%|9.22%|10.50%|11.88%|13.48%|[6] 盈利预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面预测数据 如2025 - 2027E营业收入分别为1,681.47、1,931.35、2,235.70百万元等 [15] 业务分析 - 主销产品为电子换挡器、电子油门（加速）踏板 积极开拓自主品牌客户 主要客户车型销量增加推动营收增长 [3] - 积极开拓海外及合资车企客户 档位操纵器进入吉利宝腾、雷诺汽车等体系 电子加速踏板进入斯特兰蒂斯、雷诺汽车等体系 [3] - 开发新产品 新增汽车制动踏板产品 进入上海汽车、奇瑞、赛力斯等客户供应商体系并小批量供货 [3] 交易数据 - 52周股价区间21.6 - 10.77元 总市值34.71亿元 流通市值34.71亿元 总股本/流通A股22,307/22,307万股 52周日均换手率4.92 [8] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |公司普通报告|宁波高发（603788.SH）2024年报点评：经营持续提质增效，现金资产充足|2025 - 04 - 23| |行业普通报告|汽车行业3月数据点评：销量稳健增长，插混出口保持强势|2025 - 04 - 18| |行业普通报告|智驾行业点评报告系列：华为发布全年业绩，智能汽车解决业务首次盈利|2025 - 04 - 08| |行业普通报告|汽车行业：新关税落地，关注具备竞争力环节|2025 - 04 - 07| |行业普通报告|汽车行业2月数据点评：销量持续增长，自主品牌市占率超七成|2025 - 03 - 26| |公司深度报告|宁波高发（603788.SH）：受益汽车电动智能化趋势，公司强成本控制、高效率将持续领先|2025 - 03 - 17| |行业普通报告|汽车行业1月数据点评：新能源出口高增，智驾驱动结构性机会|2025 - 02 - 21| |行业普通报告|汽车行业：特斯拉发布全年业绩，智驾/机器人商业化进程提速|2025 - 02 - 13| |行业普通报告|汽车行业：以旧换新范围扩大，混动趋势延续—汽车2024年销量数据点评|2025 - 01 - 16| |行业深度报告|汽车行业2025年投资展望：混动化趋势持续，智能化有望加速落地|2024 - 12 - 20|[16] 人员信息 分析师 - 李金锦 南开大学管理学硕士 多年汽车及零部件研究经验 2021年加入东兴证券研究所 负责汽车及零部件行业研究 [11][17] - 吴征洋 美国密歇根大学金融工程硕士 4年投资研究经验 2022年加盟东兴证券研究所 主要覆盖电力设备新能源等研究领域 [11][18] 研究助理 - 曹泽宇 美国约翰霍普金斯大学金融学硕士 马里兰大学帕克分校经济学学士 2024年4月加入东兴证券研究所 主要覆盖汽车及零部件行业 [11][19]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][5] 报告的核心观点 - 2025Q1公司营收同环比均增长，主销产品为电子换挡器、电子油门踏板，积极开拓客户和新产品有望推动营收持续增长 [3] - 2025Q1毛利率环比回升、费用率持续下降，凭借成本和费用控制能力使毛利率有韧性、费用率下降、净利率提升，且现金资产充足 [4] - 公司凭借成本和费用控制能力保持盈利能力稳健，现有产品份额领先，持续开拓市场前景可期，具备充足现金储备，看好中长期发展，预计2025 - 2027年归母净利润2.21/2.56/2.99亿元，对应EPS 0.99/1.15/1.34元，按当前股价对应PE 16x/14x/12x [5] 公司简介 - 宁波高发汽车控制系统股份有限公司主营汽车变速操纵控制系统和加速控制系统产品的研发、生产和销售，主要产品是汽车变速操纵系统总成、电子加速踏板、汽车拉索 [7] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,263.48|1,460.65|1,681.47|1,931.35|2,235.70| |增长率（%）|21.79%|15.61%|15.12%|14.86%|15.76%| |归母净利润（百万元）|162.64|190.59|221.45|256.24|298.50| |增长率（%）|41.54%|17.18%|16.19%|15.71%|16.49%| |净资产收益率（%）|8.07%|9.22%|10.50%|11.88%|13.48%|[6] 交易数据 - 52周股价区间21.6 - 10.77元，总市值34.71亿元，流通市值34.71亿元，总股本/流通A股22,307/22,307万股，流通B股/H股-/-万股，52周日均换手率4.92 [8] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |公司普通报告|宁波高发（603788.SH）2024年报点评：经营持续提质增效，现金资产充足|2025 - 04 - 23| |行业普通报告|汽车行业3月数据点评：销量稳健增长，插混出口保持强势|2025 - 04 - 18| |行业普通报告|智驾行业点评报告系列：华为发布全年业绩，智能汽车解决业务首次盈利|2025 - 04 - 08| |行业普通报告|汽车行业：新关税落地，关注具备竞争力环节|2025 - 04 - 07| |行业普通报告|汽车行业2月数据点评：销量持续增长，自主品牌市占率超七成|2025 - 03 - 26| |公司深度报告|宁波高发（603788.SH）：受益汽车电动智能化趋势，公司强成本控制、高效率将持续领先|2025 - 03 - 17| |行业普通报告|汽车行业1月数据点评：新能源出口高增，智驾驱动结构性机会|2025 - 02 - 21| |行业普通报告|汽车行业：特斯拉发布全年业绩，智驾/机器人商业化进程提速|2025 - 02 - 13| |行业普通报告|汽车行业：以旧换新范围扩大，混动趋势延续—汽车2024年销量数据点评|2025 - 01 - 16| |行业深度报告|汽车行业2025年投资展望：混动化趋势持续，智能化有望加速落地|2024 - 12 - 20|[16] 分析师简介 - 李金锦为南开大学管理学硕士，有多年汽车及零部件研究经验，曾就职于国家信息中心等，2021年加入东兴证券研究所负责汽车及零部件行业研究 [17] - 吴征洋为美国密歇根大学金融工程硕士，有4年投资研究经验，2022年加盟东兴证券研究所，主要覆盖电力设备新能源等研究领域 [18] 研究助理简介 - 曹泽宇为美国约翰霍普金斯大学金融学硕士、马里兰大学帕克分校经济学学士，2024年4月加入东兴证券研究所，主要覆盖汽车及零部件行业 [19]

业绩总结 - 2024年度营业收入14.61亿元，同比增加15.61%，完成预算的105.10%[41][123][135] - 2024年度营业利润2.12亿元，同比增加17.69%[41] - 2024年度净利润1.90亿元，同比上升16.74%[41] - 2024年度经营活动现金流净额1.26亿元，同比增加23.62%[41] - 2024年度主营业务综合毛利率为22.62%，较上年同期下降0.41个百分点[56] 用户数据 - 前五名客户销售额64.16亿元，占年度销售总额43.92%[64] 未来展望 - 2025年计划营业收入和净利润在2024年基础上增长0% - 20%，控制期间费用上升幅度低于营收[22][82] - 深化市场布局，深耕国内市场并加快国际化步伐[80] - 加大研发投入，提前参与客户新车型研发[80] - 优化生产管理，推进生产线智能化改造[81] - 提升团队凝聚力，加强企业文化建设[81] 新产品和新技术研发 - 引入电子加速踏板全自动智能化生产线2条，电子换挡器全自动生产线1条，SMT贴片产线2条[43] - 报告期内研发费用6609.10万元，占营业收入的4.52%，获发明专利7项，实用新型专利13项[45] 市场扩张和并购 - 2024年11月注册成立全资子公司新加坡高发及全资孙公司马来西亚高发并纳入合并范围[45] - 产品进入吉利宝腾、雷诺汽车等多个供应商体系[42] 其他新策略 - 2025年公司（含全资子公司）拟向银行申请授信额度总计不超过6亿元，期限1年[30] - 拟对最高额度不超过5亿元的闲置自有资金进行现金管理，期限1年[32] - 拟续聘立信会计师事务所为2025年度审计服务机构，聘期1年[33] 分红情况 - 2024年度拟向全体股东每10股派发现金红利7元（含税），合计拟派1.56亿元，占净利润比例81.93%[26] - 最近三个会计年度累计现金分红金额4.02亿元，现金分红比例257.30%[90] 资产情况 - 2024年末货币资金9647.24万元，较上年末下降83.95%[111] - 2024年末交易性金融资产4.67亿元，较上年末上升46.64%[111] - 2024年末固定资产4.00亿元，较上年末增加163.40%[111] - 2024年末在建工程5355.40万元，较上年末下降73.90%[111] - 2024年末短期借款4564.97万元，较上年末增加199.34%[111] 风险提示 - 面临宏观经济风险，宏观经济增速下行及国际政治变化或冲击汽车及零部件行业[84] - 面临市场竞争风险，若不能提升技术和供应能力，可能面临更大竞争风险[84] - 面临供应链风险，全球产业链供应冲击、原材料涨价等或影响整车厂生产[84]