业绩说明会信息 - 2025年第三季度业绩说明会于2025年11月28日11:00 - 12:00举行[2][4][6] - 召开地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][4][6] - 参加人员有董事长、总经理等[6] 投资者参与 - 可在说明会期间在线参与，会前可预提问[2][6] - 联系人及电话、邮箱公布[7] - 可通过上证路演中心查看情况及内容[8] 报告发布 - 公司于2025年10月31日发布2025年第三季度报告[2]

公司产品与技术突破 - 控股子公司洪镭光学自主研发的HL-P3型半导体掩模版直写光刻机与HL-P6型TGV玻璃基板直写光刻机顺利下线并交付客户 [1] - HL-P3型设备具备2.5μm最小线宽线距解析能力及±2μm对位精度，可稳定满足客户L/S为3μm的掩模版产品量产需求 [1] - HL-P6型设备解析能力达6μm，对位精度±4μm，能适配510mm×515mm大尺寸基板生产，填补了国内该规格设备量产应用的空白 [1] - 洪镭光学产品矩阵覆盖PCB HDI&FPC线路板、半导体玻璃基板、先进封装掩模版等多领域直写光刻设备 [2] - 公司规划后续推出光学解析能力覆盖20μm至0.5μm的全系列设备，以满足IC封装基板、先进封装等高端领域光刻需求 [2] 行业趋势与市场前景 - 全球激光直写光刻设备市场以5.2%年复合增长率扩张，中国市场增速高达18% [2] - 洪镭光学的产品化落地响应了半导体装备国产替代的行业趋势 [2] - 此次交付成为洪田股份高端装备制造业务的新增长极 [2]

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营收8.81亿元，同比下降17.0%，归母净利润0.62亿元，同比下降26.7% [1] - 2025年第三季度单季业绩显著改善，营收4.95亿元，同比增长30.6%，环比增长96.9%，归母净利润0.98亿元，同比增长290.0%，环比扭亏为盈 [1] - 第三季度盈利能力大幅提升，单季销售毛利率达32.7%，同比增加14.2个百分点，环比增加15.2个百分点，销售净利率为24.02%，同比增加15.8个百分点，环比增加28.6个百分点 [1] - 2025年前三季度公司经营活动净现金流为0.67亿元，同比转正，但第三季度单季经营活动净现金流为-0.46亿元，同环比转负 [2] 业务运营与市场地位 - 公司锂电电解铜箔业务确认收入增长及销售毛利率提升是第三季度业绩同环比大幅改善的主要原因 [1] - 电解铜箔设备技术持续迭代，直径3.6米的锂电生箔机和阴极辊实现单卷原箔长度102,000米、厚度4.5微米的极薄锂电铜箔生产，长度刷新行业纪录，分切后成品率达87.6% [3] - 公司合同负债为2.52亿元，同比下降63.9%，存货为5.91亿元，同比下降29.8% [2] 研发投入与费用 - 2025年前三季度公司研发费用为4850万元，同比增长33.8%，研发费用率为5.5%，同比上升2.1个百分点 [1] - 期间费用率为15.0%，同比上升3.4个百分点，其中管理/研发/财务费用率分别同比变化+0.9/+2.1/+0.6个百分点 [1] 新业务进展与战略布局 - 公司通过子公司洪镭光学切入光学及泛半导体设备领域，HL-P20直写光刻机通过华南某FPC客户验收，并已推出三款分别聚焦PCB、半导体玻璃基板、先进封装掩膜版领域的产品，均获头部客户订单 [2] - 超精密真空镀膜设备平台化布局成效凸显，洪星真空在传统真空、光学、绿色节能等领域深耕，并拓展AI人工智能、低空低碳等未来产业方向，订单持续增长 [3] - 预计洪星真空2025年有望成为厨卫厨电PVD领域领先企业，2026年迈入半导体陶瓷基板领域头部行列 [3]

投资评级 - 报告对洪田股份的投资评级为“增持”，并予以维持 [1] 核心观点 - 公司锂电主业驱动2025年第三季度业绩显著修复，光学与泛半导体设备业务布局前景可期 [1] - 尽管基于订单节奏下调了2025-2026年盈利预测，但考虑到泛半导体业务的高成长性，维持积极评级 [5] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年第三季度单季营收为4.95亿元，同比增长30.6%，环比增长96.9% [2] - 2025年第三季度单季归母净利润为0.98亿元，同比增长290.0%，环比实现扭亏为盈 [2] - 2025年第三季度单季扣非归母净利润为0.85亿元，同比增长532.1%，环比实现扭亏为盈 [2] - 第三季度业绩同环比大幅改善主要得益于锂电电解铜箔业务收入确认增长及销售毛利率提升 [2] 盈利能力分析 - 2025年第三季度单季销售毛利率为32.7%，同比提升14.2个百分点，环比提升15.2个百分点 [3] - 2025年第三季度单季销售净利率为24.02%，同比提升15.8个百分点，环比提升28.6个百分点 [3] - 2025年前三季度公司销售毛利率为25.2%，同比提升2.9个百分点 [3] - 2025年前三季度研发费用为4850万元，同比增长33.8% [3] 财务状况与现金流 - 截至2025年第三季度末，公司合同负债为2.52亿元，同比减少63.9% [3] - 截至2025年第三季度末，公司存货为5.91亿元，同比减少29.8% [3] - 2025年前三季度公司经营活动净现金流为0.67亿元，同比转正 [3] - 2025年第三季度单季经营活动净现金流为-0.46亿元，同环比转负，主要因购买商品及劳务支付的货款增加 [3] 业务进展与未来展望 - 公司通过子公司洪镭光学切入光学及泛半导体设备领域，2025年第三季度首台HL-P20直写光刻机通过华南某FPC客户验收 [4] - 洪镭光学已推出三款产品，分别聚焦PCB、半导体玻璃基板、先进封装掩膜版领域，并获得头部客户订单 [4] - 电解铜箔设备方面，直径3.6米的锂电生箔机实现单卷原箔长度102,000米、厚度4.5微米的极薄锂电铜箔成功下卷，分切后成品率达87.6% [4] - 超精密真空镀膜设备平台化布局成效凸显，洪星真空订单持续增长，预计2025年有望成为厨卫厨电PVD领域领先企业，2026年迈入半导体陶瓷基板领域头部行列 [4] 盈利预测与估值 - 预测公司2025年归母净利润为1.92亿元（原预测值为2.7亿元），2026年为2.40亿元（原预测值为3.3亿元），2027年为3.20亿元 [5] - 预测公司2025年每股收益（EPS）为0.92元，2026年为1.15元，2027年为1.54元 [1] - 当前股价对应2025年预测市盈率（P/E）为56.89倍，2026年为45.48倍，2027年为34.06倍 [1][5] - 预测公司2025年营业总收入为15.29亿元，同比增长11.31% [1]

公司概况与战略方向 * 公司为鸿天股份，已剥离游戏业务，当前专注于高端装备和技术服务，特别是高端光学和超精密真空技术平台建设[2] * 公司未来3-5年的发展战略是成为具有国际影响力的科技创新型平台企业，通过内生式增长和外延式布局提升竞争力[2][5][20] * 公司计划通过产业联盟，与国内顶尖高校、科研院所及行业龙头企业合作[2][5] 2025年第三季度及全年业绩表现 * 2025年第三季度实现收入4.95亿元，营业利润1.39亿元，归母净利润9,795万元，扣非归母净利润接近8,500万元[3] * 全年1~9月份累计实现收入8.81亿元，净利润6,245万元[3] * 公司经营活动现金流量净额保持正向，为6,000多万元[3] * 业绩与去年同期相比有所下滑，主要原因是剥离了游戏战彩相关业务[3] 业务板块进展与布局 * **锂电业务**：过去两年面临压力，但在三季度成功实现大幅度的经营扭亏，贡献了约4.95亿元的收入[3][4][15] * **高端光学**：推进从系统设计到精密光学加工，再到整机设备产品及核心技术服务的全链条布局，至臻公司设备端占比约60%，精密光学加工服务及高端元器件服务占比40%[2][16] * **超精密真空技术**：在真空镀膜领域布局广泛，重点强化在光学和固态电池应用的研究，并联合产业链伙伴共同推进平台发展[2][11] * **AI用表面处理机**：拥有国内领先技术，与诺德家园中医等客户合作，现有技术可支撑四代、五代产品[4][12] * **固态电池**：与高校、科研院所、电池厂商及汽车厂商合作，主要提供真空镀膜设备，解决集流体界面阻抗等关键问题[13] * **光刻板块**：通过与"国家队"合作建立系统设计能力，推动至臻公司承担精密光学加工核心角色，并推动红雷光学在LDI直写光刻领域成为国产替代龙头[16] 研发投入与外延拓展 * 2025年研发投入相比2024年有明显提升，虽对短期利润造成压力，但利于长期发展[2][7] * 外延式拓展方面，公司是四川至臻精密光学的三股东，计划持续推动更高比例持股以实现控股，完善产业链布局[2][7][10] 监管立案调查进展 * 公司自2025年4月25日起被江苏证监局立案调查，目前处于细节复核阶段[2][6] * 公司与监管机构保持密切沟通，希望加快调查落地，以减少对发展的影响[2][6][9] * 立案和收购事项可以同时推进，公司正在快速推进两项工作[19] 业绩改善原因与未来展望 * 三季度业绩改善得益于业务稳步推进、新项目落地带来的收入增长，以及内部管理优化和成本控制[4][14] * 盈利能力拐点主要由行业持续性好转带动，在手订单确收加快，下游客户产能扩张明显[17] * 新接订单较去年有明显改善，预计明年会进一步改善，旧有设备升级改造也将带来稳定收益[17] * 客户对订单选择更为谨慎，优先考虑利润率高和付款条件好的订单，这推动了公司业务发展[15] 其他重要信息 * 公司目标使至臻公司三年内达到10亿元收入规模[16] * 公司正在洽谈引进欧洲半导体及精密光学设备制造厂商，以提升制程水平[16] * 公司对实现目标保持坚定心态与开放态度，致力于实现多方共赢[20][22]

公司基本情况 - 公司成立于2001年10月29日，于2015年12月10日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均位于江苏省苏州市 [1] - 公司是石油、天然气及页岩气钻采设备领域企业，主营业务为从事石油、天然气及页岩气钻采设备的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为机械设备 - 专用设备 - 能源及重型设备，涉及页岩气、可燃冰核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为8.81亿元，在行业中排名第29位（共58家公司），接近行业中位数8.77亿元，但远低于行业平均数32.26亿元 [2] - 2025年三季度净利润为7572.4万元，在行业中排名第29位（共58家公司），接近行业中位数7399.3万元，但远低于行业平均数2.68亿元 [2] - 行业领先企业中创智领营业收入为307.45亿元，净利润为37.05亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为62.79%，较去年同期的71.95%有所改善，但仍高于行业平均水平的46.18% [3] - 2025年三季度毛利率为25.17%，较去年同期的22.27%有所提升，但略低于行业平均水平的26.77% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为科云新材料有限公司，实际控制人为赵伟斌 [4] - 董事长赵伟斌2024年薪酬为10万元，与2023年持平 [4] - 总经理朱开星2024年薪酬为114.78万元，较2023年的92.67万元增加22.11万元 [4] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.03万户，较上期增加53.23% [5] - 户均持有流通A股数量为1.02万股，较上期减少34.74% [5] - 十大流通股东中出现新进基金永赢半导体产业智选混合发起A，持股560.00万股 [5] - 国泰金鹰增长灵活配置混合持股增至204.76万股，较上期增加25.24万股 [5] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [5]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有12个机构投资者持有洪田股份A股股份，合计持股量达1.15亿股，占公司总股本的55.39% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达55.31%，相较于上一季度，前十大机构持股比例合计上涨了1.64个百分点 [1] 前十大机构投资者构成 - 前十大机构投资者包括科云新材料有限公司、东台华昇晖投资有限公司、江苏道森投资有限公司、西藏诺德科技有限公司以及六只公募基金产品 [1] - 涉及的基金产品包括永赢半导体产业智选混合型发起式证券投资基金、国泰金鹰增长灵活配置混合型证券投资基金、国泰研究优势混合型证券投资基金、国泰价值经典灵活配置混合(LOF)、中信建投低碳成长混合A、国泰研究精选两年持有期混合 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一季度持股增加的公募基金共计2个，包括国泰金鹰增长灵活配置混合、国泰研究优势混合A，持股增加占比达0.17% [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计4个，包括中信建投低碳成长混合A等，持股减少占比达0.23% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计2个，包括永赢半导体产业智选混合发起A、金鹰民丰回报混合 [2] - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计16个，主要包括国泰医药健康股票A、中信建投智信物联网A等国泰及中信建投系产品，以及油气ETF、景顺长城国证石油天然气ETF等资源类ETF [2]

公司股价与市值 - 10月31日公司股价下跌5.83%至53.00元/股，成交金额为9520.58万元，换手率为0.84%，总市值为110.24亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为江苏洪田科技股份有限公司，位于江苏省苏州市，成立于2001年10月29日，于2015年12月10日上市 [1] - 公司主营业务为石油、天然气及页岩气钻采设备的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：油电气类分部占比59.08%，电解铜箔设备业务占比40.92% [1] 主要流通股东 - 永赢基金旗下产品永赢半导体产业智选混合发起A（015967）在三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有公司560万股，占流通股比例为2.69% [2] - 基于10月31日股价下跌测算，该基金当日浮亏约1836.8万元 [2] 相关基金表现 - 永赢半导体产业智选混合发起A（015967）成立于2022年9月22日，最新规模为8.58亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为73.62%，在同类8154只基金中排名318；近一年收益率为78.12%，在同类8046只基金中排名258；成立以来收益率为70.48% [2] - 该基金经理为张海啸，累计任职时间2年156天，现任基金资产总规模为102.43亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为78.49%，最差基金回报为-19.48% [3]

公司动态 - 公司于2025年10月30日以现场和通讯方式召开第六届第四次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于制定〈选聘会计师事务所制度〉的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入中制造业占比88.14% [1] - 2024年1至12月份公司营业收入中贸易业-钢材占比8.17% [1] - 2024年1至12月份公司营业收入中其他业务占比3.69% [1]

财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为8.81亿元，同比下降16.99% [1] - 归属母公司股东净利润为6244.62万元，同比下降26.66% [1] - 基本每股收益为0.3096元 [1]