板块整体表现 - 自动化设备板块较上一交易日上涨2.27% [1] - 上证指数上涨1.45%至3825.76点，深证成指上涨2.07%至12166.06点 [1] 领涨个股表现 - 天准科技(688003)领涨板块，收盘价62.83元，涨幅11.44%，成交量15.06万手，成交额9.02亿元 [1] - 华工科技(000988)涨幅7.48%至58.63元，成交量91.45万手，成交额52.99亿元 [1] - 伟创电气(688698)上涨6.86%至55.80元，成交量10.88万手，成交额5.96亿元 [1] - 罗博特科(300757)上涨5.68%至225.30元，成交量10.40万手，成交额23.20亿元 [1] 下跌个股表现 - 欧克科技(001223)跌幅最大达3.62%至53.45元，成交量6.05万手，成交额3.30亿元 [2] - ST智云(300097)下跌2.62%至5.57元，成交量14.62万手，成交额8207.90万元 [2] - 思泰克(301568)下跌2.56%至48.65元，成交量10.56万手，成交额5.28亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出3.89亿元，游资资金净流出3.08亿元，散户资金净流入6.97亿元 [2] - 创世纪(300083)获主力资金净流入1.32亿元，占比10.66% [3] - 中控技术(688777)获主力净流入9935.39万元，占比8.40% [3] - 罗博特科(300757)获主力净流入7797.52万元，占比3.36% [3]

财务表现 - 2025H1公司营收2.51亿元，同比增长45.82% [1] - 归母净利润0.53亿元，同比增长45.87% [1] - 扣非归母净利润0.42亿元，同比增长25.09% [1] - 销售毛利率34.77%，同比下降5.62个百分点 [1] - 期间费用率16.65%，同比下降5.88个百分点 [1] 业务发展 - 谐波减速器及金属部件收入1.97亿元，同比增长34.43% [2] - 机电一体化产品收入0.42亿元，同比增长69.66% [2] - 中国工业机器人上半年产量36.93万台，同比增长35.6% [2] - 具身智能机器人领域头部厂商进入小批量试生产阶段 [2] 研发投入 - 研发费用率9.16%，研发人员占比提升至16.84% [3] - 设立全资子公司上海绿的专注具身智能机器人核心零部件研发 [3] - 合资成立上海哈莫森攻关机器人用力矩传感器技术 [3] - 并行推进具身智能机器人核心零部件和行星滚柱丝杠非机器人应用研发 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年营收分别为4.99/6.56/8.43亿元 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.04/1.41/1.80亿元 [4] - 对应EPS为0.57/0.77/0.98元/股 [4] - 对应PE估值分别为262/194/152倍 [4]

财务表现 - 营收高速增长 利润同步高增 [2] - 核心业务乘势稳增 [2] 业务发展 - 智能新域增长可期 [2] - 研发加码巩固优势 [2] - 生态布局谋划未来 [2] 评级信息 - 国元证券给予绿的谐波增持评级 最新股价145.96元 [2]

股价表现 - 绿的谐波股价报149 01元，较前一交易日下跌2 17元，跌幅1 44% [1] - 盘中最高触及150 70元，最低下探145 47元 [1] - 成交量为74629手，成交金额达11 05亿元 [1] 主营业务与产品进展 - 公司主营业务为精密传动装置研发制造，产品广泛应用于工业自动化领域 [1] - 行星滚柱丝杠产品已进入小规模量产阶段 [1] - 正与客户协同开展机器人领域的产品研发迭代工作 [1] 财务表现 - 2025年上半年实现营业总收入2 51亿元，同比增长45 82% [1] - 归母净利润5341 64万元，同比增长45 87% [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出1 38亿元 [1] - 近五个交易日累计净流出3 53亿元 [1]

行业投资评级 - 行业评级为"优于大市" [1] 核心观点 - 人形机器人产业加速发展，技术迭代显著，全球首个人形机器人运动会开幕，展示智能决策、运动协作等领域突破 [3] - AI基建领域，OpenAI拟筹划万亿级AI基建项目，液冷渗透率因服务器功率密度提升而快速增长 [1][4] - 低空经济产业进展迅速，上海拟成立低空产业基金推动生态建设 [1][27] - 脑机接口技术突破，科学家首次解码"内心言语"准确率达74% [1][26] 行业动态 人形机器人 - 星海图发布双系统VLA模型G0，涵盖500小时数据集，支持23自由度任务 [1][19] - 智元机器人获富临精工千万订单，近百台远征A2-W落地工厂，单班次完成近万次搬箱动作 [1][20] - 1X机器人Neo Gamma展示45磅负载能力，物流搬运场景应用潜力显著 [1][21] - Figure 02通过数据升级实现衣物折叠新功能，无需硬件调整 [1][22][23] - 星动纪元预计明年机器人效率达人类九成，端到端技术为关键 [1][24] - 智元发布开源平台Genie Envisioner，基于3000小时真机数据提升跨平台泛化能力 [1][25] - 宇树科技子公司获世界机器人运动会1500米冠军 [1][17] AI基建 - OpenAI计划投入数万亿美元建设AI基础设施，包括5GW数据中心项目 [1][18] 低空经济 - 上海拟成立低空产业基金，构建标准化技术体系 [1][27] 政府动态 - 杭州拟立法促进具身智能机器人产业发展，聚焦核心部件及算力基础设施 [29] 公司动态 - 智元战略投资玉树智能，共建具身机器人数据采集训练中心 [30] - 松霖科技与伍心养老签订1250台智能养老机器人订单，分三年交付 [31] - 荣泰健康与美团合作推出"机器人按摩"服务，探索智能健康商业模式 [32] 重要事件前瞻 - 智元全系列产品将于2025年8月18日在京东商城开售 [33] - 智元供应商大会将于2025年8月21日召开 [33] 重点关注标的 人形机器人产业链 - 关节模组：恒立液压、汇川技术、蓝思科技 [4] - 灵巧手：兆威机电、雷赛智能 [4] - 减速器：绿的谐波、金帝股份 [4] - 传感器：汉威科技 [4] AI基建 - 液冷设备：汉钟精机、应流股份 [4] 低空经济 - 核心零部件：应流股份、宗申动力 [4] 其他领域 - 3D打印：铂力特、华曙高科 [4] - X射线检测：奕瑞科技 [4] 市场表现 - 绿的谐波一周股价上涨10.51%，年初至今涨幅37.36% [15] - 汇成真空年初至今涨幅163.61% [15] - 应流股份三个月涨幅36.13% [15]

财务表现 - 2025H1公司营收2.51亿元 同比增长45.82% 归母净利润0.53亿元 同比增长45.87% 扣非归母净利润0.42亿元 同比增长25.09% [1] - 2025Q2公司营收1.53亿元 同比增长69.52% 归母净利润0.33亿元 同比增长100.99% 扣非归母净利润0.26亿元 同比增长46.37% [1] - 2025H1销售净利率21.91% 同比提升0.23个百分点 期间费用率16.65% 同比下降5.88个百分点 其中销售/管理/研发费用率分别下降1.67/0.52/5.30个百分点 [3] 业务发展 - 谐波减速器及金属部件营收同比增长34.43% 机电一体化产品营收同比增长69.66% [2] - 具身智能机器人相关收入实现同比大幅提升 标志产品从研发迈入小批量生产阶段 [2] - 谐波减速器下游验证稳步推进 丝杠业务积极推进客户验证 行星滚柱丝杠拓展非机器人行业应用场景 [4] 行业环境 - 2025年1-6月中国工业机器人累计产量36.93万台 同比增长35.6% 行业需求整体回暖 [2] - 工业机器人需求维持较好景气水平 叠加人形机器人增量需求释放 [4] 研发与产能 - 围绕具身智能机器人核心零部件加大研发力度 提升产品性能与质量 [3] - 与南宁宇立合资成立上海哈莫森 研发机器人用旋转及线性执行器力矩传感器 [4] - 推进"新一代精密传动装置智能制造项目"建设 重点围绕谐波减速器及行星滚柱丝杠进行产能扩张 [4]

科创板整体股价表现 - 科创板平均股价为37.06元，其中收盘价超过100元的股票有56只，股价在50元至100元之间的有153只，股价在30元至50元的有158只 [1] - 科创板股票今日上涨359只，下跌218只 [1] - 寒武纪为科创板股价最高股票，报收1013.00元，上涨8.46% [1] 百元股市场表现 - 科创板百元股今日平均上涨2.12%，其中42只上涨，14只下跌 [1] - 盛科通信成为今日唯一新晋百元股，收盘价111.00元，单日涨幅20.00%，换手率4.94%，成交额9.69亿元 [1] - 百元股相对发行价平均溢价369.04%，寒武纪溢价幅度达1473.23%，百利天恒溢价1162.43%，安集科技溢价1119.77% [2] 行业分布特征 - 电子行业百元股数量最多，达26只，医药生物行业11只，计算机行业8只 [2] - 百元股覆盖申万一级行业包括电子、医药生物、计算机、通信、家用电器、机械设备、电力设备等 [2][3][4] 资金流向数据 - 科创板百元股今日主力资金合计净流入25.90亿元 [2] - 盛科通信主力资金净流出178.14万元 [1] - 融资余额合计415.92亿元，寒武纪融资余额60.49亿元，海光信息融资余额51.67亿元，中微公司融资余额30.34亿元 [2] 个股交易数据 - 茂莱光学收盘价413.71元，上涨9.66%，换手率10.49% [1][2] - 芯原股份涨幅15.52%，换手率6.18% [2][3] - 影石创新换手率30.24%，跌幅4.00% [2]

产品进展 - 行星滚柱丝杠产品已步入小规模量产阶段 [1] - 正与客户紧密协同开展研发迭代工作以打造更契合行业需求的优质产品 [1] - 将尽快完成行星滚柱丝杠相关产品介绍的更新工作以便投资者更全面深入了解产品特性优势及应用情况 [1] 业务拓展 - 积极扩充研发团队大力推进行星滚柱丝杠在非机器人行业应用场景的研发探索 [1] - 不断拓展产品的应用边界挖掘新的市场机遇 [1]

市场走势 - 国内市场主要指数表现疲软，上证指数收盘3,727.29点，下跌0.02%；深证成指收盘11,821.63点，下跌0.12%；沪深300指数收盘4,223.37点，下跌0.38% [4] - 中小板指收盘7,207.60点，下跌0.17%；创业板指收盘2,601.74点，下跌0.17%；科创50指数收盘1,112.27点，下跌1.12% [4] 非银行金融行业 - 券商半年报陆续披露，西南证券上半年实现营业收入15.04亿元，同比增长26.23%，归母净利润4.23亿元，同比增长24.36% [7] - 东方财富上半年实现营业收入68.56亿元，同比增长38.65%，归母净利润55.67亿元，同比增长37.27%，主要得益于利息净收入、经纪业务及资管业务收入大幅增长 [7] - 行业并购重组取得突破，西部证券获准成为国融证券主要股东，受让64.5961%股份 [7] - 截至8月15日，中信三级行业指数PB为1.62，处于2018年以来74.40%分位，仍有提升空间 [7] 石头科技(688169.SH) - 2025H1实现营业收入79.03亿元，同比增长78.96%，归母净利润6.78亿元，同比下降39.55% [6] - 国内市场扫地机出货量同比增长21.4%，全球市场同比增长11.9%，行业维持较高景气度 [8] - 公司全零售渠道布局，全国门店突破300家，海外市场覆盖170多个国家和地区 [8] - 2025H1毛利率44.56%，环比下降0.92pct；净利率8.57%，环比提升0.77pct [8] 骄成超声(688392.SH) - 2025H1营收3.23亿元，同比增长32.50%，归母净利润0.58亿元，同比增长1005.12% [11] - Q2营收1.75亿元，同比增长42.46%，归母净利润0.34亿元，同比增长718.65% [11] - 2025H1毛利率同比增加15.41pct至65.25%，净利率同比增加14.97pct至17.03% [11] - 先进封装业务取得突破，超声波扫描显微镜、超声波固晶机获得正式订单 [11] 绿的谐波(688017.SH) - 2025H1营收2.5亿元，同比增长45.8%，归母净利润0.5亿元，同比增长45.9% [15] - Q2营收1.5亿元，同比增长69.5%，归母净利润0.3亿元，同比增长101.0% [15] - 谐波减速器及金属部件收入2.0亿元，同比增长34.4%；机电一体化产品收入0.4亿元，同比增长69.7% [15] - 成立全资子公司上海绿的，布局具身智能机器人核心零部件研发 [15] 宏远股份(920018.BJ) - 2024年营收20.72亿元，归母净利润1.01亿元，近三年复合增速分别为27.50%和29.12% [17] - 产品在特高压项目中的应用占比达24.43%（国家电网）和29.63%（南方电网） [17] - 2024年并网风电装机容量52,068万千瓦，同比增长18.00%；太阳能发电装机容量88,666万千瓦，同比增长45.20% [17] 奕瑞科技(688301.SH) - 2025H1营收10.67亿元，同比增长3.94%，归母净利润3.35亿元，同比增长8.82% [18] - 探测器收入8.66亿元，同比增长2.65%；新核心部件及解决方案同比增长超50% [18] - 海外收入3.66亿元，同比增长14.56%，在韩国齿科CBCT市场成为主要供应商 [18] - 完成225kV、240kV微焦点射线源研发，打破进口垄断 [18] 建投能源(000600.SZ) - 2025H1营收111.13亿元，同比增长3.63%，归母净利润8.97亿元，同比增长169.37% [23] - Q2营收45.38亿元，同比增长10.23%，归母净利润4.53亿元，同比增长452.44% [23] - 上半年平均综合标煤单价718.26元/吨，同比降低14.77% [24] - 拟募资不超过20亿元建设西柏坡电厂四期工程项目，采用超超临界燃煤发电技术 [26]

核心观点 - 世界类人机器人大会展示了机器人自主能力和泛化能力的显著进步，包括跑步项目自主控制提升、足球比赛多机器人协作需求以及基于场景的实际应用，自主操作机器人比远程控制得分高50% [1][3][6] - 尽管存在技术进展，但测试样本有限，与实际商业应用在稳健性、速度和无线通信干扰方面仍有差距 [2][6][8] - 竞技体育项目凸显了对硬件稳健性和耐用性的要求，包括电机控制、电池热管理和算法优化 [3][4] - 高盛对类人机器人行业持积极态度，并看好相关供应链公司的长期增长潜力 [13][14][15][16][17] 大会概况 - 首届全球性类人机器人多项目竞赛，来自16个国家280支队伍的500多台机器人参赛，包括192支大学队伍和88支私营企业队伍 [3] - 共享硬件平台涉及127个机器人品牌，常见平台包括宇树科技、天宫、Agibot、Booster Robotics、GalaXea等 [3] 技术进展 - 天宫Ultra在跑步项目中实现自主控制，相比4月马拉松远程控制有提升，自主控制机器人跑步时间减少20% [1][4] - 足球比赛需要多机器人协作和团队智能，要求毫秒级信息同步和精确视觉识别，Booster Robotics T1平台支持开源代码和NVIDIA AGX Orin芯片，计算能力支持AI算法，机器人摔倒后2秒内自主站起 [5] - 基于场景的活动强调实际应用，自主操作机器人比远程控制得分高50%，酒店服务类别前三名采用轮式底座和功能性grippers以增强稳定性 [6] - 领益智造机器人实现双臂协同操作，1分13秒内完成任务且准确率达95% [7] 硬件性能 - 竞技体育项目测试硬件稳健性，包括高扭矩电机、电池续航、热管理、全身控制算法和执行器强度 [3] - 宇树科技G1机器人在1500米比赛中实施过热保护程序，防止因高温摔倒或停止运行 [4] - 立定跳远和跳高项目中，Noetrix Robotics N2跳远1.25米，Robotera L7跳高0.95米 [10] 实际应用与挑战 - 医疗场景需要精细电机控制，软胶囊等物品操作常需VR手柄远程控制，大型场馆无线通信干扰影响机器人移动性 [6] - 足球比赛中多机器人碰撞需人工干预，球门附近表现僵硬，AI预测能力有限 [5] - 工厂物料搬运和分类任务中，天宫Ultra和领益智造表现优异，得分分别为823.5和313.5 [11][12] 公司表现 - 宇树科技H1在400米和1500米比赛中获第一名，但采用远程控制，未来计划切换至自主模式 [4] - Booster Robotics T1在3v3和5v5足球比赛中均采用自主模式，并成为各队伍首选硬件平台 [5][10] - 酒店服务任务中，轮式机器人占主导，但北京通用人工智能研究院使用双足机器人测试算法可用性 [6] 供应链公司观点 - 三花智控(02050/002050.SZ)被视为全球暖通空调控制和热管理组件领导者，预计2025-2030年收入/净利润复合年增长率19%/19%，类人机器人执行器业务具增长潜力 [13] - 贝斯特(300580.SZ)有望成为类人机器人行星滚柱丝杠供应商，预计2024-2035年全球高规格类人机器人出货量复合年增长率80% [14] - 绿的谐波(688017.SH)为中国谐波减速器市场国内领导者，2024年开始向国际机器人品牌批量出货，类人机器人业务逐渐贡献收入 [15] - 鸣志电器(603728.SH)预计到2027年成为类人机器人无铁芯电机供应链关键参与者，凭借成本优势和产能扩张获取市场份额 [16] - 凌云光(688400.SH)在机器视觉领域份额温和增长，类人机器人动作捕捉业务预计2025-2030年复合年增长率73%，2030年占收入/净利润18%/17% [17]