核心观点 - 2025年A股医药行业业绩呈现分化格局，过半企业业绩预增，同时有超120家企业业绩预减，创新药领域出现扭亏为盈或减亏的积极信号 [1] 整体业绩概览 - 截至2月1日，共有283只医药股披露2025年业绩预告 [1] - 按预告净利润上限看，160股归属净利润同比增长，占比过半 [1][3] - 超过120家企业业绩预减，141股预计归属净利润出现亏损 [1][5] - 39只医药股将出现上市以来的首次亏损 [1][6] 业绩预增领先企业 - **赛诺医疗**成为“预增王”，预计2025年归属净利润为4300万至5000万元，同比增长2767%至3233% [1][3] - 业绩预增原因包括：营收预计同比增长13%至15%，销售费用、研发费用及资产减值损失预计同比下降，以及上年同期基数较小 [3] - **通化东宝**预计2025年归属净利润约12.42亿元，实现扭亏为盈，业绩增幅预计超过30倍 [3] - 药明康德、翰宇药业、康希诺等65股预告净利润同比增长上限超过100% [3] - 赛诺医疗、通化东宝、回盛生物3股业绩增幅超10倍 [3] - 药明康德预计净利润最高，为191.51亿元，创其上市以来新高 [4] - 共有12股预告净利润超过10亿元，包括三生国健、吉林敖东、艾力斯、康龙化成等 [4] 业绩预减与亏损企业 - **华神科技**业绩预计降幅最大，预计2025年归属净利润-3.3亿至-2.7亿元，同比下降3935.75%至4832.59% [4] - **智飞生物**预亏额最高，预计2025年归属净利润约-137.26亿至-106.98亿元，同比下降630%至780% [5] - 智飞生物业绩亏损为其上市以来首次，主要受民众接种意愿下降、疫苗行业深度调整影响 [5][6] - 万泰生物、百克生物、金迪克、康乐卫士等疫苗企业归属净利润均预计出现亏损 [5] - **珍宝岛**预计2025年归属净利润-11.73亿至-10.12亿元，出现上市首亏 [6] - 珍宝岛业绩亏损原因包括：中成药集采执标时间延后、医保控费力度加大导致销售未达预期，以及信用减值损失约3.95亿元、资产减值损失约2.66亿元 [6] 创新药领域表现 - 多家创新药企出现净利扭亏或减亏的情况 [1][7] - **诺诚健华**预计2025年归属净利润约6.33亿元，同比增长约10.74亿元，实现首次扭亏为盈 [7] - **荣昌生物**预计2025年营收约32.5亿元，同比增长约89%；归属净利润约7.16亿元，实现扭亏为盈 [7] - 诺诚健华与荣昌生物扭亏原因均包括核心产品收入增长及商务拓展（BD）收入贡献 [7] - **君实生物**预计2025年归属净利润约-8.73亿元，同比亏损减少约31.85% [8] - **盟科药业**等创新药企虽未盈利，但已大幅减亏 [8] - 行业分析认为，创新药企业绩改善反映了行业进入研发成果转化和商业化加速阶段，得益于创新药审评审批加速、医保目录动态调整、政策支持及国际化进展 [8] 行业结构性分析 - 疫苗行业普遍业绩承压，进入深度调整期 [5] - 疫苗行业需求端出现市场萎缩、非免疫规划疫苗渗透率提升遇瓶颈、核心人群增量不足 [5] - 供给端出现过剩加价格战内卷的情况 [5] - 多数疫苗企业依赖单一产品或代理业务，自研管线同质化严重，缺乏差异化核心产品 [5] - 具备差异化技术、临床价值和商业化能力的药企有望逐步实现可持续增长，而同质化竞争的企业仍面临压力 [8]

业绩预告披露概况 - A股2025年业绩预告披露收官，沪深北三市共有2956家公司披露了业绩预告 [1] - 其中，705家公司业绩预增，420家公司业绩预减，987家公司续亏，374家公司预计扭亏为盈 [1] - 剔除扭亏为盈的公司后，宁波富邦同比预增超30倍居首，万科A预计亏损820亿元成为“亏损王” [1] 业绩大幅预增公司分析 - 宁波富邦以归母净利润增幅3099.59%至4379.43%位居榜首，预计实现归母净利润5000万元至7000万元，主要原因为转让宁波中华纸业2.5%股权产生较大非经常性收益 [2] - 广东明珠预计归母净利润1.66亿元至2.03亿元，同比增长2908.49%至3577.04%，主要系子公司矿业公司经营业绩增加及非经常性损益影响 [2] - 赛诺医疗预计归母净利润4300万元至5000万元，同比增长2767%至3233%，主要因营收增长、销售费用小幅下降及资产减值损失大幅下降 [2] - 海峡创新、福田汽车和南方精工等公司归母净利润同比预增也超过1000% [3] 业绩大幅预减及亏损公司分析 - 合力泰预计归母净利润2200万元至3300万元，同比下降97.83%至98.55%，主要因上年同期有48.03亿元债务重组收益导致非经常性损益高企，本期无此收益 [4][5] - 长鸿高科预计归母净利润同比下降97.88%至98.41%，远程股份预计同比下降96.8% [6] - 万科A预计归母净利润亏损820亿元，上年同期亏损约494.78亿元，主要因房地产开发项目结算规模下降、毛利率低位及新增计提信用和资产减值 [6] - 华夏幸福预计归母净利润亏损160亿元至240亿元，绿地控股预计亏损160亿元至190亿元 [7] - 智飞生物预计归母净利润亏损106.98亿元至137.26亿元，上年同期盈利约20.18亿元，主要受疫苗行业深度调整影响 [7] - 闻泰科技和通威股份等公司也预计录得大幅亏损 [7] 业绩预告与机构预测对比 - 在披露业绩预告的2956家公司中，有147家公司的业绩预告超出机构一致预测值 [8] - 紫金矿业预计归母净利润510亿元至520亿元，远超26家机构约49.95亿元的一致预测值 [8] - 工业富联预计归母净利润351亿元至357亿元，超出机构约344.86亿元的一致预测值 [9] - 好想你预计归母净利润7.5亿元至9.5亿元，其下限较机构0.1亿元的一致预测值高出7400% [9] - 有858家公司的业绩预告不及机构一致预测值 [10] - 牧原股份预计归母净利润147亿元至157亿元，不及28家机构约182.07亿元的一致预测值 [10] - 胜宏科技预计归母净利润41.6亿元至45.6亿元，不及机构约50.3亿元的一致预测值 [10] - 高测股份预计归母净利润亏损0.48亿元至0.35亿元，与机构0.0032亿元的预测值相差最多 [10]

A股医药股2025年业绩"冷暖交织"。Wind数据显示，截至2月1日，共有283只医药股"剧透"了2025年业绩情况。按预告净利润上限看，共有160股归属净利润 同比出现增长，其中赛诺医疗（688108）成为A股药企净利"预增王"，最高预增逾32倍。在过半数企业业绩预增的同时，亦有超120家企业2025年业绩预 减，其中更有39股面临上市后的首次亏损，不乏智飞生物、珍宝岛、新诺威等知名企业。此外，通过业绩预告可以发现，创新药领域正悄然迎来破晓时分。 其中，荣昌生物、诺诚健华等企业实现扭亏为盈。君实生物、盟科药业等创新药企虽未盈利，但减亏趋势明显。 | 序号 | 证券代码 | レ 证券简称 | レ 业绩预告类型 | S | ▲ 预告净利润上限 | 预告净利润下限 | レ | 预告净利润同比增长上限 ▼ | 预 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | [报告期] 去年年报 | | [报告期] 去年年报 | 报告期 去年年报 | | [报告期] 去年年报 | 版 | | | | | | | [单位] 亿元 | [ ...

股价表现与市值 - 截至2026年1月30日收盘，公司股价报收于24.33元，较上周的23.89元上涨1.84% [1] - 本周股价最高报26.26元（1月26日），最低报23.05元（1月30日） [1] - 公司当前最新总市值为101.69亿元，在医疗器械板块127家公司中市值排名第38位，在A股5184家公司中排名第1999位 [1] 2025年业绩预告核心数据 - 预计2025年全年营业收入为5.19亿元至5.26亿元，同比增长13%至15% [2][3][4] - 预计2025年全年归属净利润为4300万元至5000万元，同比增长2,767%至3,233% [2][3][4] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为3000万元至3580万元，实现扭亏为盈 [3][4] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要得益于冠脉介入和神经介入产品销量增长、成本下降及费用控制 [3]

2025年A股年报业绩预告核心数据概览 - 截至发稿，共有2963家A股上市公司发布2025年年报预告 [1] - 其中11只个股归母净利润同比预增上限超过1000% [1] - 源杰科技、通化东宝、华丰科技、苏利股份等公司预计2025年实现扭亏为盈 [1] 业绩同比预增超1000%的个股详情 - **宁波富邦**：归母净利润上限为0.70亿元，同比增长上限为4379.43%，增长原因为核心电接触产品业务受益于银价上涨，以及转让宁波中华纸业2.5%股权产生较大收益 [2][3] - **广东明珠**：归母净利润上限为2.03亿元，同比增长上限为3577.04%，增长原因为全资子公司明珠矿业铁精粉产销量大幅增长、块矿销售新增贡献，以及非经常性损益变动 [2][3] - **赛诺医疗**：归母净利润上限为0.50亿元，同比增长上限为3233.00%，增长原因为冠脉及神经介入业务收入增长、费用下降及资产减值损失大幅减少，且上年同期基数较小 [2][4] - **海峡创新**：归母净利润上限为1.50亿元，同比增长上限为2540.85%，增长主要受非经常性损益影响，金额约为2亿元至3亿元，系减持部分蜂助手股票所致 [2] - **福田汽车**：归母净利润上限为13.30亿元，同比增长上限为1551.00%，全年实现总销量65万辆（同比增长5.85%），新能源销量10.12万辆（同比增长87.21%），海外销量16.45万辆（同比增长7.27%） [2] - **南方精工**：归母净利润上限为3.70亿元，同比增长上限为1417.00%，增长主因是对投资项目进行公允价值评估产生约3亿元至3.2亿元的公允价值变动收益，但扣除该非经常性损益后的净利润同比下降16%至1% [2] - **新强联**：归母净利润上限为9.20亿元，同比增长上限为1307.21%，受益于风电行业需求回暖，公司市场份额扩大，产能利用率高，并通过优化成本与产品结构提升毛利率 [2] - **升达林业**：归母净利润上限为1.65亿元，同比增长上限为1275.15%，增长主要与诉讼案件和解及重新确认预计负债有关，该事项预计影响当期损益约1.02亿元，属于非经常性损益 [2] - **北摩高科**：归母净利润上限为2.20亿元，同比增长上限为1261.87%，增长原因为业务稳步增长、降本增效、费用优化及信用减值损失减少 [2] - **利通电子**：归母净利润上限为3.30亿元，同比增长上限为1240.57%，增长原因为算力业务端盈利增加、稳造端业务亏损收窄及对外投资公允价值正向变动 [2] - **金马游乐**：归母净利润上限为0.86亿元，同比增长上限为1069.56%，增长原因为品牌、产品、项目及新产业拓展取得突破，新增国内外主题乐园项目订单，营收规模与毛利水平明显增长 [2] 重点公司业绩增长深度分析 - **赛诺医疗**：预计2025年第四季度归母净利润为2188万元至2888万元，相较于第三季度的727.6万元，环比增长201%至297%，已连续5个季度盈利，且创2021年以来单季度最高 [4] - 赛诺医疗冠脉介入业务营业收入预计同比增长22%，神经介入业务营业收入预计同比增长2%至6%，通路类产品及急性缺血性卒中治疗产品销量同比增长 [4] - **杰普特**：预计2025年归母净利润为2.62亿元至3.09亿元，同比增长约97.69%至132.88% [5] - 杰普特增长受益于全球激光器需求提升，在新能源动力电池精密加工及消费级激光器领域销售收入较快增长，同时光通信业务快速切入市场并实现显著增长 [5] - 杰普特已推出MPO、FAU等产品，MPO通过senko体系认证，MMC通过uscon体系认证，收购子公司矩阵光电的FAU已在头部光模块厂商批量出货 [5] - **精进电动**：预计2025年实现归母净利润1.37亿元至1.85亿元，上年同期亏损4.36亿元 [5] - 精进电动业绩扭亏为盈，主要因新能源车用电驱动系统产品业务发展良好，配套国内车企的电驱动系统随客户车型上市和增量，拉动了收入增长 [5] - **商络电子**：预计2025年归母净利润为2.85亿元至3.15亿元，同比增长302.55%至344.92% [6] - 商络电子业绩大幅上涨，主因是公司聚焦AI、机器人、汽车电子等下游领域布局，优化产品结构，相关产品毛利贡献提升，同时供应链管理能力优化有效摊薄成本费用 [6]

公司业绩预测 - 公司预计2025年营业收入为5.194亿元至5.260亿元，同比增长13%至15% [1] - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为4300万元至5000万元，同比增长2767%至3233% [1]

2025年上市公司净利润预增情况概览 - 文章核心观点：多家A股上市公司发布了2025年度净利润同比大幅预增的公告，预增幅度从个位数到数十倍不等，显示出部分公司在2025年可能实现了显著的业绩改善或增长[1][2] 净利润预增幅度超过1000%的公司 - 广东明珠预计2025年净利润同比增长2908.49%至3577.04% [1] - 赛诺医疗预计2025年净利润同比增长2767%至3233% [1] - 菱电电控预计2025年净利润同比增长640.16%至804.64% [1] 净利润预增幅度在300%至600%区间的公司 - 博杰股份预计2025年净利润同比增长484.16%至618.97% [1] - 科兴制药预计2025年净利润同比增长328.83%至455.89% [1] - 湘财股份预计2025年净利润同比增长266.41%至403.81% [1] 净利润预增幅度在100%至250%区间的公司 - 新易盛预计2025年净利润同比增长231.24%至248.86% [1] - 同洲电子预计2025年净利润同比增长151.40%至230.42% [1] - 兆丰股份预计2025年净利润同比增长136.26%至164.89% [1] - 凯格精机预计2025年净利润同比增长133.99%至193.55% [1] - 三棵树预计2025年净利润同比增长128.96%至189.21% [1] - 华资实业预计2025年净利润同比增长128.00%至167.00% [1] - 志特新材预计2025年净利润同比增长117.11%至171.39% [1] - 科沃斯预计2025年净利润同比增长110.90%至123.30% [1] - 京泉华预计2025年净利润同比增长109.32%至140.72% [1] - 国轩高科预计2025年净利润同比增长107.16%至148.59% [1] - 长江证券预计2025年净利润同比增长101.37% [1] 净利润预增幅度在50%至100%区间的公司 - 山外山预计2025年净利润同比增长98%至125% [1] - 中际旭创预计2025年净利润同比增长89.50%至128.17% [1] - 华创云信预计2025年净利润同比增长86%至175% [1] - 科瑞技术预计2025年净利润同比增长68.61%至115.25% [1] - 西部黄金预计2025年净利润同比增长67.58%至93.21% [1] - 山东黄金预计2025年净利润同比增长56%至66% [1] - 华熙生物预计2025年净利润同比增长54.93%至83.63% [1] - 纳睿雷达预计2025年净利润同比增长54.16%左右 [1] - 凌云光预计2025年净利润同比增长50.75%左右 [1] - 中金公司预计2025年净利润同比增长50%至85% [1] 净利润预增幅度低于50%的公司 - 东吴证券预计2025年净利润同比增长45%至55% [1] - 隆平高科预计2025年净利润同比增长14.17%至66.86% [1] - 江丰电子预计2025年净利润同比增长7.5%至27.5% [2]

宏观动态 - 2025年证券交易印花税达到2035亿元，同比增长57.8% [1] - 国家发改委与能源局通知，将煤电机组通过容量电价回收固定成本的比例提升至不低于50% [2] - 2025年12月国内市场手机出货量2447.3万部，同比下降29.1%，其中5G手机出货量2213.2万部，同比下降27.3%，占比90.4% [3] - 2025年全年国内市场手机出货量3.07亿部，同比下降2.4%，其中5G手机出货量2.66亿部，同比下降1.9%，占比86.9% [3] - 自2026年2月2日起，对威士忌酒实施5%的进口暂定税率 [4] - 全国育儿补贴已惠及超过3000万名婴幼儿，并计划在2026年3月底前完成2025年已审核申请的足额发放 [5] 金融机构 - 工商银行宣布自2026年2月7日起，在非上海黄金交易所交易日对如意金积存业务进行动态限额管理 [6] - 中国工商银行（澳门）股份有限公司原董事长姜壹盛因严重违纪违法被开除党籍和公职，其涉嫌犯罪问题已移送检察机关 [7][8] - 中金公司预计2025年归母净利润为85.42亿元至105.35亿元，同比增长50%到85%，主要得益于投资银行、股票业务及财富管理等核心业务的稳健增长 [9] 市场数据 - 1月30日A股三大指数涨跌不一，上证指数跌0.96%，深证成指跌0.66%，创业板指涨1.27%，沪深两市成交额约28355.38亿元，较前一交易日缩量约3944.71亿元 [10] - A股市场CPO、农业种植、激光产业、影视院线、农林牧渔、半导体等板块涨幅居前，而有色金属、黄金、贵金属、能源金属等板块跌幅居前 [10] - 1月30日港股恒生指数跌2.08%，恒生科技指数跌2.1%，黄金股与锂矿概念股大幅下跌 [11] 公司动态 - 常瑞被任命为北汽集团党委副书记、董事、总经理 [12] - 赛诺医疗预计2025年度营业收入为5.19亿元至5.26亿元，同比增长13%至15%，归母净利润为4300万元至5000万元，同比增长2767%至3233% [13] - 诺和诺德中国区总裁周霞萍将于2026年3月31日离任，蔡琰被任命为新任大中国区高级副总裁兼总裁，于同日生效 [14][15]

宏观动态 - 2025年证券交易印花税达到2035亿元，同比增长57.8% [2] - 国家发改委与能源局通知，将通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至不低于50% [3] - 2025年12月国内市场手机出货量2447.3万部，同比下降29.1%，其中5G手机出货量2213.2万部，同比下降27.3%，占比90.4% [4] - 2025年1-12月国内市场手机出货量3.07亿部，同比下降2.4%，其中5G手机出货量2.66亿部，同比下降1.9%，占比86.9% [4][5] - 国务院关税税则委员会公告，自2026年2月2日起对威士忌酒实施5%的进口暂定税率 [6] - 财政部表示，全国已向3000多万名婴幼儿发放育儿补贴，并确保2025年已审核申请于2026年3月底前足额发放到位 [7] 金融机构 - 工商银行公告，自2026年2月7日起，在非上海黄金交易所交易日对如意金积存业务进行限额管理 [8] - 中国工商银行（澳门）股份有限公司原董事长姜壹盛因严重违纪违法被开除党籍和公职，其涉嫌犯罪问题被移送检察机关 [9] - 中金公司预计2025年归母净利润为85.42亿元至105.35亿元，同比增长50%到85%，主要因投资银行、股票业务、财富管理等核心业务稳健增长 [10][11] 市场数据 - 1月30日A股收盘，上证指数跌0.96%，深证成指跌0.66%，创业板指涨1.27%，北证50跌0.29%，两市成交额约28355.38亿元，较前日缩量约3944.71亿元 [12] - A股市场板块方面，CPO、农业种植、激光产业、影视院线、农林牧渔、半导体等涨幅居前，有色·锌、黄金、有色·铜、贵金属、能源金属、工业金属等跌幅居前 [12] - 1月30日港股收盘，恒生指数跌2.08%，恒生科技指数跌2.1%，黄金股与锂矿概念股大跌 [13] 公司动态 - 常瑞被任命为北京汽车集团有限公司党委副书记、董事、总经理 [14] - 赛诺医疗预计2025年度营业收入为5.19亿元-5.26亿元，同比增长13%-15%，归母净利润为4300万元-5000万元，同比增长2767%-3233% [15] - 诺和诺德中国宣布，其全球高级副总裁兼大中国区总裁周霞萍将于2026年3月31日离任，蔡琰被任命为继任者，于同日生效 [16]

证券日报网讯 1月30日，赛诺医疗在互动平台回答投资者提问时表示，公司近年在欧洲陆续开展了冠脉 药物洗脱支架相关的系列临床研究，在产品品质方面树立了良好的口碑。在商业化方面，公司主要通过 与欧盟境内经销商合作的方式开展出口业务，业务收入在公司整体营业收入中占比尚不是很高。随着未 来更多产品获得CE认证，以及业务渠道的加强，公司有望不断提高该区域的业务收入。 （编辑 楚丽君） ...