股价表现 - 截至收盘股价13.36元 单日跌幅10.93% [1] - 当前股价处于破发状态（发行价18.16元/股） [1] 首次公开发行(2021年) - 2021年9月6日科创板上市 发行5066.67万股 [1] - 发行价格18.16元/股 募集资金总额9.20亿元 [1] - 扣除发行费用后净额8.57亿元 超募2.47亿元（原计划6.10亿元） [1] - 发行费用6339.36万元 其中承销保荐费用4720.64万元 [1] - 募集资金拟投向石化专用设备生产项目及研发运营支持中心 [1] 定向增发(2023年) - 向特定对象发行3094.73万股 发行价13.33元/股 [2] - 募集资金总额4.13亿元 扣除费用后净额4.07亿元 [2] - 获得证监会批复(证监许可[2023]2499号) 资金于2023年12月20日到位 [2] 累计募资 - 两次募资累计总额达13.33亿元 [3]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入9.66亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-21.90万元 [1] - 扣非净利润为170.64万元 [1] 行业环境 - 国内石化行业处于存量优化与增量升级同步推进的深度调整阶段 [1] - 传统大宗石化产品面临产能过剩与需求疲软双重挑战 [1] 战略举措 - 围绕聚链智造、产融共生核心战略构建多维度增长引擎 [1] - 通过绿色创新与数智化升级协同发力拓宽发展边界 [1] - 推出644.70万股限制性股票激励计划绑定核心员工与股东利益 [2] 研发投入 - 2025年上半年研发费用投入2631.27万元 [1] - 累计获得知识产权309项 [1] - 重点在研项目27个 [1] 技术创新 - 氢基冶金技术研发项目以氢能替代化石能源为核心方向 [1] - 计划用氢气取代煤炭作为高炉还原剂 [1] - 研发氢基竖炉电炉短流程新工艺技术 [1] - 项目有望突破国外技术垄断并改变传统生产流程模式 [1]

核心财务表现 - 上半年营收96587.25万元 同比下降28.92% [1] - 净利润-21.90万元 同比下滑100.62% [1] - 扣非净利润170.64万元 短期业绩存在波动 [1] 业绩波动原因 - 石化行业处于存量优化与增量升级的深度调整阶段 [1] - 行业面临产能过剩和需求疲软双重考验 [1] - 公司基于谨慎考虑计提资产减值准备 [1] - 行业竞争日益激烈影响营收表现 [1] 行业前景与机遇 - 全球石化设备市场规模预计达2350亿美元 [2] - 中国占全球石化设备市场需求约35% [2] - "十四五"规划带动核心装备需求增长 [2] - "一带一路"倡议深入推进提供市场机遇 [2] 研发与技术突破 - 上半年研发投入2631.27万元 [2] - 重点在研项目27个 累计获得知识产权309项 [2] - 开发氢基冶金技术 用氢气替代煤炭作为高炉还原剂 [2] - 研发氢基竖炉电炉短流程新工艺技术 [2] 运营效率提升 - 提高装备智能化水平 推广数字孪生技术应用 [3] - 实现工艺优化和远程精益管理 [3] - 在多个业务场景实现效率提升和成本优化 [3] 市场拓展战略 - 业务覆盖国内27个省级行政区和海外19个国家 [3] - 与巨正源开展战略合作 推动智能化集约化发展 [3] - 获得德希尼布林德等国际工程公司合格供应商认证 [4] - 采用"工厂预制+现场组装"创新业务模式 [4] 国际合作进展 - 与鲁玛斯技术签署战略合作协议 联合打造全球石化装置 [4] - 依托岱山卓然集成基地开展国际合作 [4] - 与赤道几内亚共和国就产业合作达成重要共识 [4]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入9.66亿元，同比下降28.92% [1] - 归母净利润-21.90万元，同比下降100.62% [1] - 扣非归母净利润170.64万元，同比下降95.30% [1] - 第二季度营业收入7.97亿元，同比下降39.00%，环比增长373.60% [1] - 第二季度归母净利润810.81万元，同比下降89.29%，环比增长197.37% [1] - 第二季度扣非归母净利润935.56万元，同比下降87.85%，环比增长222.31% [1] 业务结构及订单情况 - 炼油专用设备销售收入占比2.02%，石化专用设备占比2.40% [2] - 工程总包服务收入占比12.57%，其他产品及服务占比83.00% [2] - 在手订单中总包服务业务将于2025-2026年陆续确认收入 [2] - 截至2024年底2亿元以上在手订单共计58.68亿元 [2] 行业政策环境 - 工信部将实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，推动淘汰落后产能 [3] - 九部门联合印发《精细化工产业创新发展实施方案(2024—2027年)》 [3] - 政策推动石化行业向高端化、绿色化、智能化方向发展 [3] - 行业将通过节能减污降碳改造、老旧装置综合技改等措施向绿色低碳转型 [3] 公司战略布局 - 积极布局绿色低碳领域，加大技术创新投入 [4] - 推动能源洁净化、过程低碳化、产品绿色化战略 [4] - 组织专家课题组聚焦石化行业低碳技术 [4] - 产品及业务向产业链下游延伸，寻求新材料、新工艺、新能源突破 [4] 业绩展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.3亿元、1.5亿元和2.0亿元 [4] - 对应2025年8月29日收盘价PE分别为27.4X、24.0X、17.5X [4]

核心财务表现 - 营业总收入9.66亿元 同比下降28.92% [1] - 归母净利润-21.9万元 同比下降100.62% [1] - 第二季度营业总收入7.97亿元 同比下降39.0% [1] - 第二季度归母净利润810.81万元 同比下降89.29% [1] 盈利能力指标 - 毛利率22.3% 同比上升12.54个百分点 [1] - 净利率0.74% 同比下降68.36% [1] - 扣非净利润170.64万元 同比下降95.30% [1] - 利润总额下降76.89% 主要因营业收入减少 [7] 成本费用结构 - 三费总额1.07亿元 占营收比11.12% 同比增17.4% [1] - 销售费用下降43.18% 因部门架构调整及预算管控 [3] - 财务费用下降31.02% 因银团贷款利息增加 [4] - 研发费用下降43.94% 因研发项目处于立项阶段 [5] 现金流状况 - 每股经营性现金流-1.11元 同比下降362.71% [1] - 经营活动现金流净额下降因应收账款增加及采购付款支出增加 [5] - 投资活动现金流净额增长84.67% 因固定资产等购建投入 [5] - 筹资活动现金流净额增长60.53% 因票据贴现金额增加 [6] 资产负债结构 - 货币资金增长62.77% 达5.97亿元 因票据保证金增加 [1][3] - 应收账款25.01亿元 同比增长27.53% 占净利润比达2639.12% [1][9] - 有息负债29.5亿元 同比增长5.62% [1] - 短期借款增长75.43% 因承兑汇票及供应链金融贴现增加 [3] 资本回报与商业模式 - 去年ROIC为2.63% 净利率3.46% 附加值不高 [8] - 历史中位数ROIC为11.61% 2024年为最低水平 [8] - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [8] - 有息资产负债率达31.37% [9]

财务表现 - 营业收入96587.25万元 同比下降28.92% [1] - 归属于上市公司股东的净利润-21.90万元 较上年同期由盈转亏 [1]

董事会会议审议结果 - 公司第三届董事会第二十二次会议于2025年8月28日召开 全体7名董事均参与表决 会议合法有效 [1] - 会议审议通过四项议案 所有议案均获7票赞成 无反对或弃权票 [1][2] 2025年半年度报告 - 董事会审议通过2025年半年度报告全文及摘要 该议案已事先经董事会审计委员会审议通过 [1] 募集资金使用情况 - 董事会审议通过2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 [2] 提质增效行动方案 - 董事会审议通过2025年度"提质增效重回报"行动方案的半年度评估报告 [2] 资产减值准备 - 董事会审议通过关于计提资产减值准备的议案 该议案已事先经董事会审计委员会审议通过 [2]

2025年半年度报告审议 - 监事会审议通过2025年半年度报告全文及摘要 认为报告编制程序合规且内容真实准确完整反映公司实际情况 [1] 募集资金使用情况 - 2025年半年度募集资金存放与实际使用符合科创板监管规则及公司管理制度 资金专户存储使用且披露及时 未出现用途变更或违规使用情形 [2] 资产减值准备计提 - 公司计提资产减值准备符合企业会计准则要求 能够公允反映财务状况与经营成果 且决策程序符合法律法规规定 [3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为9.66亿元，同比下降28.92% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-21.9万元，同比下降100.62% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.59亿元，上年同期为-5606.82万元 [2] - 总资产为94.03亿元，较上年度末增长7.97% [2] 主营业务构成 - 石化专用设备收入2317.10万元，占比2.40% [12] - 炼油专用设备收入1955.13万元，占比2.02% [12] - 工程总包服务收入1.21亿元，占比12.57% [12] - 其他产品及服务收入8.02亿元，同比增长165.87%，占比83.00% [12][17] 行业发展趋势 - 石化行业处于"存量优化与增量升级并行的深度调整期"和"高质量发展转型关键期" [5] - 2025年全球石化设备市场规模预计达2350亿美元，中国市场占比约35% [6] - 行业呈现四大特征：传统产品产能过剩、能源结构多元化、技术创新加速、绿色低碳转型 [5] - 技术发展趋势包括模块化制造、数字孪生、预测性维护等智能化技术应用 [5] 核心技术优势 - 拥有裂解炉模块化技术，减少现场施工人力50%，散热损失降低0.57% [29] - 稀土耐热钢炉管技术使燃料消耗降低1.5%，运行周期延长37% [29] - 耐热钢炉管制备技术通过国家863项目验收，提升抗渗碳性能 [29] - 大型模块化技术减少施工人员20%，降低成本5% [29] - 整体模块化技术大幅减少现场安装工作量和时间 [29] 研发投入与成果 - 研发投入2631.27万元，同比下降43.94% [30] - 研发投入占营业收入比例2.72%，减少0.73个百分点 [30] - 累计获得知识产权309项，其中发明专利60项，实用新型专利212项 [30] - 报告期内新增授权发明专利8项 [30] 战略布局与发展规划 - 构建"一核双翼"全球化布局，以上海为创新中心，靖江和岱山为制造基地 [24] - 业务覆盖国内27个省级行政区和海外19个国家 [25] - 与中石化、中石油等国内巨头长期合作，获得国际工程公司供应商认证 [25] - 重点布局氢冶金技术、丙烯聚合装置模块化、高盐废水处理等新兴领域 [30] - 推进"聚链智造"产业生态体系，整合设计、研发、制造全链条 [27]

财务表现 - 营业收入同比下降28.92%至9.66亿元，上年同期为13.59亿元[1] - 归属于上市公司股东的净利润由盈转亏，同比下降100.62%至-21.9万元，上年同期为3549.45万元[1] - 利润总额同比下降76.89%至908.85万元，上年同期为3933.02万元[1] - 总资产同比增长7.97%至94.03亿元，上年末为87.09亿元[1] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.59亿元，上年同期为-5606.82万元[1] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.00元/股，同比下降100%，上年同期为0.17元/股[1] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为6779户[2] - 控股股东张锦红持股比例为32.31%，持股数量7547.37万股，全部为有限售条件股份[2] - 第二大股东张新宇持股比例为7.09%，持股数量1656.17万股，与张锦红为父子关系，系法定一致行动人[2] - 前十大股东中包含全国社保基金六零二组合，持股比例为1.32%[2] - 前十大股东中机构投资者包括青岛国投鼎兴私募基金和国寿安保智慧生活股票型证券投资基金[2] 公司基本情况 - 公司股票简称为卓然股份，代码688121，在上海证券交易所科创板上市[1] - 公司董事会秘书为张笑毓，联系电话021-68815818，办公地址位于上海市长宁区临新路268弄3号6楼[1] - 公司电子信箱为supezet@supezet.com[1]