锂电池隔膜行业2025H1出货量分析 - 2025H1中国锂电池隔膜总出货量达133亿平方米，同比增长47.6% [2] - 湿法隔膜出货量109.5亿平方米，占比82.3%，同比提升11.1个百分点；干法隔膜出货23.5亿平方米，占比17.7% [2] - 湿法隔膜占比提升主因储能领域314Ah大容量电芯渗透率提高，湿法技术适配性更强 [2] 2025H1中国锂电池隔膜企业竞争格局 - 出货量TOP10企业依次为：恩捷股份、星源材质、金力股份、中材科技、厚生新能源、康辉新材、惠强新能源、中兴新材、沧州明珠、璞泰来 [2] - 恩捷股份位列榜首，星源材质、金力股份分居第二、第三 [3] 行业研究框架 - 行业白皮书涵盖锂电池隔膜定义、功能特性、产业链定位及201-2025年里程碑事件 [3] - 研究维度包括市场规模分析、增长动力机制等章节 [3] 其他行业动态 - 储能电芯价格波动受三大因素驱动 [7] - 海外工商储市场趋势分析报告已发布 [7] - 行业技术论坛及全固态电池国际峰会将于2025年9月、11月分别在深圳、广州举办 [7]

董事会会议决议 - 公司第四届董事会第二次会议于2025年7月28日以现场结合通讯形式召开，应到董事8名，实际出席8名，会议召集和召开符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] - 会议审议通过《关于向公司2025年限制性股票激励计划激励对象授予预留限制性股票的议案》，同意以2025年7月28日为预留授予日，授予价格为14.76元/股，向3名激励对象授予7.9700万股限制性股票 [2] - 表决结果为全票通过（8票赞成，0票反对，0票弃权） [3] 权益分派方案 - 公司2024年年度权益分派方案为每股派发现金红利0.34元（含税），总股本1.4亿股中1,301,916股回购股份不参与分配，实际参与分配股本1.38698亿股，合计派发现金红利47,157,348.56元 [8][9] - 差异化分红方案维持现金分红总额不变，若股权登记日前总股本变动将调整每股分配金额，虚拟分派的每股现金红利为0.33684元 [8][9] - 除权（息）参考价格计算公式为：前收盘价格－0.33684元/股 [9] 限制性股票激励计划 - 预留部分授予3名激励对象7.9700万股限制性股票，占公司总股本0.06%，授予价格14.76元/股，股票来源为二级市场回购或定向发行 [15][17] - 激励计划有效期最长48个月，预留授予的限制性股票分两期归属，归属条件包括公司业绩考核和个人绩效考核 [25][27] - 预留授予的激励对象为公司中层管理人员及技术骨干，不涉及董事或高级管理人员 [28][29] 财务影响测算 - 采用Black-Scholes模型测算限制性股票公允价值，参数包括授予日收盘价27.17元/股、上证指数波动率19.9344%（12个月）和16.9239%（24个月）、1年期国债收益率1.3835% [30] - 预留授予部分预计总费用1,175,412元，2025-2026年分别摊销587,706元，对净利润产生影响但有助于提升团队稳定性 [31] - 法律意见认为本次授予符合《上市公司股权激励管理办法》等法规要求，独立财务顾问确认授予程序合规 [31][32]

差异化分红原因 - 公司回购专用账户中的股份不享有利润分配权，不参与2024年年度利润分配 [2] - 公司于2023年9月6日通过董事会决议，使用超募资金回购1,301,916股股份，计划用于员工持股计划或股权激励 [2] 差异化分红方案 - 公司拟以扣除回购股份后的股本138,698,084股为基数，每10股派发现金红利3.4元（含税） [3] - 若股权登记日前总股本变动，将维持现金分红总额不变，调整每股分配金额 [3] 差异化分红计算依据 - 除权（息）参考价格计算公式为（前收盘价格-现金红利）÷（1+流通股份变动比例） [4] - 以2025年7月11日收盘价26.18元/股计算，实际分派现金红利为0.34元/股，除权参考价为25.84元/股 [4] - 虚拟分派现金红利为0.33684元/股，除权参考价为25.84316元/股，对参考价格影响绝对值低于1% [5] 法律合规性 - 差异化分红事项符合《公司法》《证券法》《回购规则》等法律法规及公司章程规定 [5] - 不存在损害公司及全体股东利益的情形 [5]

限制性股票激励计划预留授予情况 - 公司于2025年7月28日以14.76元/股的授予价格向3名激励对象授予7.9700万股预留限制性股票，占公司股本总额14,000万股的0.06% [5] - 激励对象均为中层管理人员及技术（业务）骨干人员，不涉及董事或高级管理人员 [10][12] - 预留授予的限制性股票分两期归属，每期归属比例为50%，归属期分别为授予后12-24个月和24-36个月 [9] 决策程序与合规性 - 本次授予已通过董事会、监事会及薪酬与考核委员会审议，且与股东大会审议通过的激励计划内容一致 [1][4][6] - 公司及激励对象均未出现《上市公司股权激励管理办法》规定的禁止授予情形，符合《公司法》《证券法》等法规要求 [6][7][12] - 独立财务顾问及法律顾问认为授予程序、条件及对象符合相关规定 [13][14] 会计处理与业绩影响 - 采用Black-Scholes模型测算限制性股票公允价值，股份支付费用将在2025-2027年分期摊销 [12] - 费用摊销可能对净利润产生短期影响，但预计将提升团队稳定性及经营效率 [12][13] 激励计划实施细节 - 预留授予的限制性股票在归属前不得转让或用于担保，因转增股本等获得的股份同样受约束 [9][10] - 授予日避开定期报告披露窗口期及重大事件敏感期 [9]

股权激励 - 2025年限制性股票激励计划预留授予3名中层和骨干人员[2] - 获授限制性股票7.97万股，占授予总数6.12%、股本总额0.06%[2] - 有效期内激励计划标的股票未超股本20%，单人不超1%[2] - 预留授予对象不包括独董、外籍等特定人员[2]

激励计划授予情况 - 2025年7月28日向3名激励对象授予7.97万股预留限制性股票[3] - 授予数量占公司股本总额0.06%[4] - 授予价格为14.76元/股[4] 激励计划时间节点 - 2025年3月19日董事会审议通过激励计划相关议案[3] - 2025年4月9日股东大会审议通过激励计划相关议案[6] - 2025年7月28日董事会审议通过预留授予议案[7] 归属期与费用摊销 - 预留限制性股票分两个归属期，可归属比例均为50%[13] - 预留授予需摊销总费用101.41万元，2025 - 2027年分别摊销31.60、54.89、14.92万元[19] 模型测算参数 - 用Black - Scholes模型测算，标的股价27.17元/股，有效期12、24个月[18] - 历史波动率19.9344%、16.9239%，无风险利率1.3835%、1.4355%，股息率0%[19] 合规情况 - 国浩律师、上海荣正认为本次授予符合相关规定[21][23] - 上网公告附件含核查意见等报告[24]

激励计划人员 - 激励对象为中层管理人员、技术（业务）骨干，无特定人员[2] - 激励对象符合规定，名单与草案范围相符[2][3] 激励计划授予 - 2025年7月28日为预留授予日[3] - 授予价格14.76元/股[3] - 向3名对象授予7.97万股限制性股票[3]

激励计划关键信息 - 2025年4月9日股东大会通过激励计划相关议案[16] - 2025年7月28日为授予日，向3人授予7.97万股限制性股票[16][23] - 授予价格14.76元/股，占授予总数6.12%、股本总额0.06%[23] 合规情况 - 公司及激励对象未发生不符授予条件情形[20][21][22] - 律师认为授予对象、数量及价格符合规定[24] - 本次授予已取得现阶段必要批准和授权[25]

股份回购 - 2024年9月3日公司累计回购股份1,301,916股[6] - 截至2025年7月14日回购专用账户内股份1,301,916股[9] 分红派息 - 2025年4月公司拟每10股派发现金红利3.4元（含税）[8] - 实际分派的现金红利为0.34元/股[9] 股本信息 - 截至2025年7月14日公司总股本为140,000,000股[9] - 参与分配的股本总数为138,698,084股[9] 股价相关 - 2025年7月11日公司股票收盘价26.18元/股[9] - 实际分派计算的除权（息）参考价格为25.84元/股[9] - 虚拟分派计算的除权（息）参考价格约为25.84316元/股[10] 分红影响 - 本次差异化分红对除权除息参考价格影响绝对值约为0.01223%[12]

激励计划时间节点 - 2025年3月19日审议通过激励计划相关议案[12] - 2025年4月9日股东大会审议通过相关议案[13] - 2025年7月28日审议通过授予预留限制性股票议案[15] 预留授予情况 - 授予日为2025年7月28日[20] - 授予数量7.9700万股，占股本0.06%[20] - 授予人数3人，授予价格14.76元/股[20] 归属期安排 - 第一个归属期12 - 24个月，可归属比例50%[21] - 第二个归属期24 - 36个月，可归属比例50%[21] 独立财务顾问意见 - 激励计划预留授予事项符合规定[22] - 建议对股权激励费用计量、提取和核算[23]