纪要涉及的公司 中科蓝讯 纪要提到的核心观点和论据 1. **财务情况** - 2024 年营收 18.19 亿元，同比增长 25.72%；净利润 3 亿元，同比增长 19.23%；毛利率 22.92%，略有上升；净利率 16.5%，略有下降；扣非净利润 2.44 亿元，同比增长 40.44% [3] - 四季度营收 5.7 亿元，同比增长 43.72%，环比增长 24.95%；净利润 9338 万元，同比增长 71.6%，环比增长 29.57% [4] 2. **产品分类及市场表现** - 蓝牙耳机占总收入 59%，同比增速接近 25%；蓝牙音箱占比约 21%，双位数增长；数字音频占比 7%；智能穿戴占比接近 7%；无线麦克风占比 4%；AI 语音识别、玩具语音和 AIoT 合计占比约 3% [5] - 智能穿戴、无线麦克风、玩具语音和 IOT 等新兴品类增速超 100%，玩具语音类同比增速接近 300% [5] 3. **迅龙系列产品销售情况** - 迅龙二代和三代 2024 年营收占全年 14%，同比增速 16%，占比下滑因 AB 系列增速更快 [6] - 迅龙二代受头部品牌青睐，提升业绩 [6] 4. **产品毛利率情况** - 蓝牙耳机毛利率约 20%，低于平均；蓝牙音箱等品类毛利率 30%左右，相对较高；玩具语音和 AIoT 与平均水平相当 [7] - 高毛利品类收入占比提升，改善整体毛利率 [7] 5. **美国加征关税影响** - 芯片几乎全销国内，九成以上销华南，终端产品六七成出口印度、非洲、东南亚等，美国市场份额少，影响微乎其微 [8] 6. **供应链应对措施** - 正从供应链角度交流，应对外部环境变化潜在风险 [9] 7. **2025 年新品规划** - 迅龙系列推蓄能 2 加、897X 系列、891 叉系列和迅龙四代；迭代 573 叉芯片；新增视频芯片和 WiFi 芯片产品线 [12] 8. **AI 端侧计算布局** - 与豆包合作优化 AI 耳机体验，2025 年 AI 耳机普及或爆发 [14] 9. **2025 年玩具市场 AI 化趋势** - 呈现 AI 化趋势，有 WiFi 连接和手机中转两种应用形态，公司推相关方案 [15] 10. **AR 眼镜芯片布局** - 从下沉市场切入，先推入门级产品 [16] 11. **毛利率情况** - 四季度毛利率环比略降，维持 20%左右，属正常波动 [18] - 一季度出货弱，预计后续逐季提升 [18] 12. **对外股权投资** - 对 CPU、仪器制造、封装等上游产业协同方向进行财务类投资 [19] 13. **上游成本变化** - 代工成本稳中有降，封测厂结构化优化，供电成本预计稳中有降，但研发成本和进口原材料加工费用上涨，总体成本有压力 [20] 14. **2025 年业务表现及目标** - 关注耳机和手表核心业务，耳机市场布局 AB 和 BT 系列，智能音箱平稳有突破，手表以五六八、五六九系列突破下沉市场，新款 WiFi 芯片加成玩具和物联网领域 [22] 15. **手表产品结构及收入比例** - 预计耳机占主要份额，手表等占比逐渐提升，二季度新品推出后精准规划 [23] 16. **品牌产品收入占比及目标** - 2024 年迅龙系列占收入约 14%，2025 年迅龙与 AB、BT 系列齐头并进 [24] 17. **研发投入方向及费用控制** - 在 WiFi、视频和迅龙系列芯片加大投入，整体研发费用预计提升，费用率控制在 10% - 12% [25] 18. **耳机销量表现** - 耳机与 AI 结合好，但总体销量需观察业内看法 [26] 19. **白牌产品接入大模型情况** - AI 耳机销量未达预期，消费者对价格敏感，中低阶品牌和白牌产品接入大模型更可行 [27] 20. **人员招聘规划** - 按既定节奏招聘研发和销售人员，确保稳步发展 [28] 21. **2025 年战略定位** - 围绕 AI 赋能技术迭代，推动产品多元化和市场全球化，布局新增产品线 [29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 终端市场下沉情况复杂，缺乏权威数据统计产品在不同地区分布，美国市场份额小且 2025 年出口份额预计降低 [10][11] - 系统系列新产品工艺升级，从台积电供应链转国内生产，8973 和 891 叉系列预计五月推向市场 [13]

2025年4月9日，中科蓝讯(688332.SH)发布2024年年度报告。截至2025年4月08日，共有227个机构投资 者披露持有中科蓝讯A股股份，合计持股量达5634.67万股，占中科蓝讯总股本的46.84%。其中，前十 大机构投资者包括珠海市中科蓝讯管理咨询合伙企业(有限合伙)、珠海市中科蓝讯科技合伙企业(有限合 伙)、深圳市创元世纪投资合伙企业(有限合伙)、珠海市中科蓝讯信息技术合伙企业(有限合伙)、中国建 设银行股份有限公司-信澳先进智造股票型证券投资基金、香港中央结算有限公司、中国建设银行股份 有限公司-信澳领先增长混合型证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002 沪、招商银行股份有限公司-南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、诺安积极回报混合A，前 十大机构投资者合计持股比例达40.03%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了3.32个百分 点。 公募基金方面本期较上一季度持股减少的公募基金共计5个，包括信澳先进智造股票型、易方达战略新 兴产业股票A、信澳领先增长混合A、兴银收益增强A、东兴连众一年持有期混合A，持股减少占比达 2.31%。本期较 ...

二、募集资金投资项目的基本情况 中国国际金融股份有限公司 关于深圳市中科蓝讯科技股份有限公司 使用暂时闲置募集资金进行现金管理事项的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为深圳市 中科蓝讯科技股份有限公司（以下简称"中科蓝讯"或"公司"）首次公开发行股票并 在科创板上市的保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上海证券交易所科创板股票上市规则（2024 年 4 月修订）》等有关规定，对中科蓝 讯本次使用暂时闲置募集资金进行现金管理的事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意深圳市中科蓝讯科技股份有限公司 首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕848号），公司首次向社会公开发行 人民币普通股3,000万股，每股发行价格为人民币91.66元，募集资金总额为274,980.00 万元；扣除承销及保荐费用、发行上市手续费用以及其他发行费用共计16,057.24万元后， 募集资金净额为258,922.76万元。上述募集资金已全部到位，经天健会计师事务所（特 殊普通合伙）审验并于2022年7 ...

（一）实际募集资金金额和资金到账时间 根据中国证券监督管理委员会《关于同意深圳市中科蓝讯科技股份有限公司首次公 开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕848 号），公司由主承销商中国国际金融 股份有限公司采用余额包销方式，向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股票 3,000 万股，发行价为每股人民币 91.66 元，共计募集资金 274,980.00 万元，坐扣不含税承销 和保荐费用 12,861.55 万元（实际不含税承销及保荐费为 13,061.55 万元，前期已预付 200 万元）后的募集资金为 262,118.45 万元，已由主承销商中国国际金融股份有限公司 于 2022 年 7 月 12 日汇入公司募集资金监管账户。另减除律师费、审计验资费、法定信 息披露费等其他与发行权益性证券直接相关的新增外部费用（不含增值税）2,995.69 万 元以及前期预付的不含税承销及保荐费 200 万元后，公司本次募集资金净额为 258,922.76 万元。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证， 并由其出具《验资报告》（天健验〔2022〕3-63 号）。 1 中国国际金融股份有限公司 ...

目 录 | | | | 二、附件 ……………………………………………………… | 第 | 3—6 | 页 | | --- | --- | --- | --- | | （一）本所执业证书复印件 | ………………………………………第 | 3 | 页 | | （二）本所营业执照复印件 | ………………………………………第 | 4 | 页 | | （三）本所注册会计师执业证书复印件 | …………………… 第 | 5—6 | 页 | 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于 情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低， 根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 第 1 页 共 6 页 内部控制审计报告 天健审〔2025〕3-60 号 深圳市中科蓝讯科技股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了深圳市中科蓝讯科技股份有限公司（以下简称中科蓝讯公司）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》以及《企 ...

中国国际金融股份有限公司 关于深圳市中科蓝讯科技股份有限公司 使用闲置自有资金进行委托理财的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"、"保荐机构"）作为深圳市 中科蓝讯科技股份有限公司（以下简称"中科蓝讯"、"公司"）首次公开发行股票并 在科创板上市的保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上海证券交易所科创板股票上市规则（2024 年 4 月修订）》《上海证券交易所科创 板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作（2023 年 12 月修订）》等有关规定，对 中科蓝讯使用闲置自有资金进行委托理财的事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、委托理财情况概述 （一）委托理财目的 为提高闲置自有资金使用效率，在确保不影响公司主营业务的正常发展及经营资金 需求的前提下，公司将合理利用闲置自有资金进行委托理财，增加公司投资收益，为公 司及股东获取更多回报。 （二）委托理财金额 公司计划使用最高不超过人民币 23 亿元（含）的闲置自有资金进行委托理财，使 用期限自本次董事会审议通过之日起 12 个月内有效。在上述额度及期限范围内，资金 可以循环滚动使用。 （三）资金来源 资金来 ...

中国国际金融股份有限公司 关于深圳市中科蓝讯科技股份有限公司 预计日常关联交易的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司""保荐机构"）作为深圳市中 科蓝讯科技股份有限公司（以下简称"中科蓝讯""公司"）首次公开发行股票并在科 创板上市的保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《证 券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则（2024 年 4 月 修订）》等有关规定，对中科蓝讯预计日常关联交易的事项进行了审慎核查，具体情况 如下： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序及相关意见 根据公司日常关联交易的实际情况，并结合业务发展需要，公司预计自第二届董事 会第十七次会议审议通过之日起至 2025 年年度董事会决议公告披露之日止，将与关联 方东莞市爱而普电子科技有限公司（以下简称"爱而普"）、深圳市豪之杰电子科技有 限公司（以下简称"豪之杰"）发生总金额不超过人民币 800 万元的日常关联交易，主 要内容为向爱而普、豪之杰（以下简称"关联方"）销售货物。 公司于 2025 年 3 月 28 日召开第二届董事会第一次独立董事专门会议对《关于 ...

目 录 | 一、审计报告……………………………………………………… 第 | 1—6 页 | | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 | 7—14 页 | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | 第 7 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | 第 8 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… | 第 9 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | 10 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | 11 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | 12 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | 13 页 | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | 14 页 | | 三、财务报表附注…………………………………………………第 | 15—79 页 | | 四、附件……………………………………………………………第 | 80—83 页 | | （ ...

深圳市中科蓝讯科技股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告（姜梅） 2024年，本人姜梅作为深圳市中科蓝讯科技股份有限公司（以下简称"公司"） 的独立董事，严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》 《上海证券交易所科创板股票上市规则（2024年4月修订）》（以下简称"《股票 上市规则》"）、《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范 运作（2023年12月修订）》等相关法律法规及《深圳市中科蓝讯科技股份有限公 司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《独立董事工作制度》等公司内部的 规定，本着对全体股东负责的态度，勤勉、忠实履行独立董事职责，积极发挥作 用，促进公司规范运作，切实维护了公司股东尤其是中小股东的利益。现将2024 年度有关工作情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历，专业背景以及兼职情况 本人姜梅，女，1976 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，微电子学与固 体电子学专业博士学历，副教授。2003 年 6 月至 2006 年 6 月，任华中科技大学电 子系教师；20 ...