主力成本分析 - 当日主力成本22.70元 [1] - 5日主力成本22.67元 [1] - 20日主力成本22.35元 [1] - 60日主力成本21.49元 [1] 周期内涨跌停 - 过去一年内涨停1次 [1] - 过去一年内跌停1次 [1] 技术面分析 - 短期压力位22.98元 [1] - 短期支撑位22.28元 [1] - 中期压力位23.04元 [2] - 中期支撑位21.31元 [2] - 目前短线趋势不明朗，静待主力资金选择方向 [2] - 目前中期趋势不明朗，静待主力资金选择方向 [2] - K线形态暂无特殊形态 [2] 资金流数据 - 主力资金净流出65.99万元，占总成交额-3% [2] - 超大单净流入0.00元 [2] - 大单净流出65.99万元 [2] - 散户资金净流入48.58万元 [2] - 北向资金数据暂无 [2] 财务数据 - 每股收益0.11元 [2][3] - 营业利润0.10亿元 [2][3] - 市盈率--- [2] - 销售毛利率33.86% [2][3] - 净利润9,157,317.8元 [2][3] 关联行业/概念板块 - 电机板块涨幅0.01% [2][4] - 深圳特区板块涨幅0.88% [2][4] - 新能源车板块涨幅0.80% [2][4] - 微盘股板块涨幅0.62% [2][4]

1）正弦电气 （正圆投资参与公司电话调研） 根据市场公开信息及7月2日披露的机构调研信息，知名私募正圆投资近期对1家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 深圳正圆投资2015年成立于深圳前海自贸区，并于当年获得私募证券投资基金牌照。正圆拥有专业的投 研团队，丰富的投资经验，完善的风险管理制度。 立足于中国经济结构转型升级，服务于中国实体经 济发展。依赖团队专业的投研能力，致力于成为社会资本与优质产业之间的纽带，通过将客户资产配置 于符合发展趋势的优质公司，实现客户资产的保值增值。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 调研纪要：2025年第一季度，正弦电气实现营业收入9,689.62万元，同比增长17.41%，净利润增长 13.32%，主要得益于新行业客户拓展及收购腾禾电机的协同效应。毛利率和净利率同比保持稳定，得 益于有效的成本管控和产品结构优化。公司控制器产品占比较小，主要应用于包装机械、五金加工等行 业，客户涵盖大中小型企业。控制层产品可用于新能源上游部分原材料或部件的加工设备或系统中。海 外业务集中在东南亚、南亚、中 ...

纪要涉及的公司 正弦电气 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现** - 2025年一季度营收增长17.41%，净利润增长13%，扣非净利润增长约35%，上半年延续扣非净利润增长趋势，得益于新行业、新客户及海外拓展，特别是储能系统与新能源领域贡献[2][6][7] 2. **业务发展** - 业务经营稳健，现金流充沛，运营健康，调整销售策略以项目型方式运营，设立16个行业销售部门，部分成立事业部深耕行业[4] - 加大海外市场投入，业务高速增长，2025年上半年海外营收占比升至6%-8%，重点布局欧洲市场，预计2026 - 2027年业务放量[4][19][20] - 在新能源、机器人、控制器等新行业和新业务积极布局，引入投资总监面向工业自动化和新能源领域投融资[4] - 完成对腾和精密电机收购，计划针对新一代高性能驱动器平台及电机产品技术规划，开发视声智能设备高级驱控产品，布局人形机器人领域[4][19] 3. **下游行业** - 物流行业是最大下游，占比15% - 18%，项目型市场占7% - 10%，空压机、印刷包装、石油化工等增速较快，占比5% - 8%，激光设备领域通过人才引进发展显著，预计25年下半年增速良好[2][9][10] - 下游制造业资本开支合理，预计三季度订单充足且增加，季节性波动不明显[11] 4. **产品情况** - 通用变频器是核心竞争力，通过系统整合降低成本提升OEM客户竞争力，但行业竞争加剧致毛利率下降；专机产品针对工程机械等行业，提高客户粘性支持订单和销售规模扩展[2][12] - 2025年上半年伺服系统在物流设备行业增速放缓，但整体毛利率上升，设立伺服系统事业部开拓石材线锯等行业，线锯系统解决方案领先，设立激光营销部计划在保温杯和机器人市场突破[2][15] - 控制器产品占营收比重小，主要配套驱动做成套方案，在传统行业有成熟应用，在新能源领域定位用户侧等，出货量略好于预期[17] 5. **竞争策略** - 通过降低产品毛利率、优化交付周期、提高服务响应速度、提供定制化方案增强竞争力，根据不同行业调整策略提高客户粘性[2][13][14] - 产品定价策略灵活，与国外产品比价格低，与国内竞争对手比略低，目标通过特价让利释放价格优势，努力缩短客户认证周期提高订单转化效率[17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 新能源相关控制层产品包括控制器、屏幕和物联网模块，接入运营平台强化成套解决方案提供能力，处于试点阶段，若干客户试点接入积累原始数据[18][19] - 正弦电气正在推进与国际大品牌接触探索代工合作机会，具体进展在推进中[21]

深圳市正弦电气股份有限公司 上市公司名称：深圳市正弦电气股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：正弦电气 股票代码：688395 信息披露义务人 1：涂从欢 住所及通讯地址：广东省深圳市****** 信息披露义务人 2：淮安力达投资合伙企业（有限合伙） 住所及通讯地址：淮安市淮安区施河镇临河路一号孵化中心 3 楼 127 室 信息披露义务人 3：张晓光 住所及通讯地址：广东省深圳市****** 股份变动性质：本次权益变动系信息披露义务人 1 与信息披露义务人 3 解除 《一致行动协议》及补充协议所致，信息披露义务人 1、信息披露义务人 2 与信息披露义务人 3 所持有的公司股份不再合并计算，不涉及股东持有公司 股份数量的变动。 签署日期：2025 年 6 月 27 日 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国证券法》 （以下简称《证券法》）、 《上市公司收购管理办法》 （以下简称《收购办法》）、 《公开发行证券公司信息披 露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》 （以下简称《准则 15 号》）及相 关的法律、法规和规范性文件编写本报告书。 二、信息披露义务人签署本报告书 ...

深圳市正弦电气股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：深圳市正弦电气股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：正弦电气 股票代码：688395 信息披露义务人 1：涂从欢 住所及通讯地址：广东省深圳市****** 签署日期：2025 年 6 月 27 日 信息披露义务人 2：淮安力达投资合伙企业（有限合伙） 住所及通讯地址：淮安市淮安区施河镇临河路一号孵化中心 3 楼 127 室 信息披露义务人 3：张晓光 住所及通讯地址：广东省深圳市****** 股份变动性质：本次权益变动系信息披露义务人 1 与信息披露义务人 3 解除 《一致行动协议》及补充协议所致，信息披露义务人 1、信息披露义务人 2 与信息披露义务人 3 所持有的公司股份不再合并计算，不涉及股东持有公司 股份数量的变动。 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、 《上市公司收购管理办法》（以下简称《收购办法》）、《公开发行证券公司信息披 露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》（以下简称《准则 15 号》）及相 关的法律、法规和规范性文件编写本报告书。 二、信息披露义务人 ...

权益变动 - 2025年6月27日签署《一致行动协议之终止协议》，解除原协议[4][18] - 公司实际控制人由涂从欢和张晓光变更为涂从欢一人[7][18] 股权数据 - 变动前涂、张合计表决权股份占比53.18%，持股46,051,480股[14] - 变动后涂表决权股份占比33.79%，持股29,256,280股[15] - 变动前后张晓光持股占比19.39%，持股16,795,200股[14][15] 相关承诺 - 双方承诺无分散减持等意图[9] - 涂、张承诺1年内共用减持额度[10][11] - 张晓光任期内及期满后6个月每年减持不超25%[11] 影响说明 - 解除协议为优化治理、提升效率，符合规定[6] - 不涉及股份数量和比例变动，不影响主营业务[13][18]

股权结构 - 涂从欢直接持股27,551,280股，间接控制1,705,000股表决权，占比33.79%[2] - 张晓光直接持股16,795,200股，占比19.39%[2] - 权益变动前两人合计占总股本53.18%，变动后涂从欢占33.79%，张晓光占19.39%[17][18] 协议情况 - 2025年6月27日签署终止协议解除一致行动协议[8][21] - 此前多次签署一致行动及补充协议[6] 实际控制人变更 - 解除后公司实际控制人由两人变为涂从欢一人[2][5][11][22] 减持承诺 - 涂从欢1年内与张晓光共用减持额度[13] - 张晓光1年内减持遵守规定，任期内等每年减持不超25%[15] 影响及意见 - 不影响主营业务等，助决策市场化科学化[20][21][22] - 保荐机构对变更及权益变动无异议[22]

人员情况 - 核心技术人员调整前为张晓光、何畏等7人，调整后为何畏等6人[10] 研发人员 - 2022 - 2024年末研发人员数量分别为112、122、148人[8] - 2022 - 2024年末研发人员占比分别为28.00%、27.29%、26.29%[8] 股权信息 - 张晓光直接持有公司16,795,200股股份[4] 专利情况 - 张晓光任职期间获授权发明专利14项、实用新型15项、外观设计1项[5]

公司控制权变更 - 正弦电气实际控制人涂从欢和张晓光解除《一致行动协议》及补充协议 [1] - 权益变动不涉及股份数量变动 仅协议解除 [1] - 涂从欢直接持有2755.13万股股份 通过淮安力达间接控制170.5万股股份表决权 [1] - 涂从欢合计控制表决权股份占总股本33.79% [1] - 张晓光直接持有1679.52万股股份 占总股本19.39% 股份不再合并计算 [1] - 公司实际控制人变更为涂从欢一人 [1]

分红方案 - 公司2024年年度股东大会审议通过利润分配方案，每股派发现金红利0.15元（含税）[2] - 分红以总股本86,597,720股为基数，共计派发现金红利12,989,658元[2] - 股权登记日为2025年5月20日上海证券交易所收市后登记在册的全体股东[2] 分红实施安排 - 无限售条件流通股红利委托中国结算上海分公司发放，已办理指定交易股东可在红利发放日领取[2] - 未办理指定交易股东红利暂由中国结算上海分公司保管[2] - 特定股东（涂从欢、张晓光等）所持股份现金红利由公司自行发放[3] 税务处理 - 自然人股东持股超1年免征个人所得税，持股1年以内暂不扣税，转让时按持股期限计税[3] - QFII股东按10%税率代扣代缴所得税，税后每股红利0.135元[4] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，税后每股红利0.135元[5] - 其他机构投资者自行申报纳税，税前每股红利0.15元[5]