会议信息 - 2026年第一次临时股东会会议于2月10日14点50分召开[1][13] - 会议地点为江苏省南京经济技术开发区综辉路49号公司会议室[13] - 会议召集人为公司董事会，主持人是董事长李辉先生[13] - 投票方式为现场投票与网络投票相结合，网络投票起止时间为2月10日[13] 交易信息 - 公司拟发行股份及支付现金购买为准智能100%股份并募集配套资金[19] - 发行股份及支付现金购买资产拟发行人民币A股普通股，每股面值1元，上市上交所[23] - 发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格为28.93元/股[26] - 本次交易标的资产为准智能100%股份，交易金额为85,700.00万元[28] - 本次交易向各交易对方发行股份数量合计为19,403,148股，对应股份支付价格为56,133.32万元[30] 业绩承诺 - 为准智能2026 - 2028年承诺净利润分别为5701.26万元、6591.35万元和7481.04万元，累积承诺净利润不低于19773.65万元[35] - 触发补偿义务情形包括2026 - 2027年实际净利润低于承诺净利润的85%、2028年低于90%、三年累积低于100%[37] 募集配套资金 - 公司拟募集配套资金总金额不超过31,566.68万元，不超过发行股份购买资产交易价格的100%，发行股份数量不超过募集前公司总股本的30%[44] - 募集配套资金发行股份价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%[44] 交易影响 - 本次交易构成关联交易和重大资产重组，但不构成重组上市[52][54][55] - 公司股票2025年7月28日收盘价为33.02元/股，8月25日收盘价为41.79元/股，累计上涨26.56%[86] 研发与市场 - 公司正在研发具有大规模生产数据实时处理等能力的晶体生长设备以提升智能化水平[73] - 本次交易完成后公司可借助标的公司优势提升晶体生长设备多方面能力[74] 其他事项 - 公司制订未来三年（2026 - 2028年）股东分红回报规划[107] - 公司制定《董事、高级管理人员薪酬管理制度》提请股东会审议[123]

格隆汇1月28日丨晶升股份(688478.SH)近日接受特定对象调研时表示，公司对于2026年的订单规模增长 保持积极预期。碳化硅与半导体硅业务均有望较2025年实现大幅增量，另外新产品方面预计也会对公司 未来营收做出贡献。 ...

公司业务进展 - 公司已与4家台湾客户在碳化硅业务方面达成合作 [1] - 自2023年起，公司开始向台湾客户批量供应用于功率器件的6英寸和8英寸碳化硅长晶设备 [1] - 公司已为台湾客户定制开发了12英寸碳化硅长晶设备 [1] 客户技术应用与需求 - 部分台湾客户使用经简单改造后的8英寸设备进行了12英寸碳化硅衬底的生产 [1] - 公司正与客户就12英寸碳化硅长晶设备的新增批量需求进行洽谈 [1]

格隆汇1月28日丨晶升股份(688478.SH)近日接受特定对象调研时表示，公司对于2026年的订单规模增长 保持积极预期。碳化硅与半导体硅业务均有望较2025年实现大幅增量，另外新产品方面预计也会对公司 未来营收做出贡献。 ...

公司业务进展 - 公司已与4家台湾客户在碳化硅业务方面达成合作 [1] - 自2023年起，公司开始向台湾客户批量供应用于功率器件的6英寸和8英寸碳化硅长晶设备 [1] - 公司已为台湾客户定制开发了12英寸碳化硅长晶设备 [1] 客户技术应用与需求 - 部分客户使用经简单改造后的8英寸设备进行了12英寸碳化硅衬底的生产 [1] - 公司正与客户就12英寸碳化硅长晶设备的新增批量需求进行洽谈 [1]

重组交易核心方案 - 晶升股份拟作价8.57亿元收购为准智能100%股份，交易方式为发行股份及支付现金，其中现金对价2.96亿元、股份对价5.61亿元 [1][3] - 公司同时拟向不超过35名特定对象募集配套资金3.16亿元，其中2.96亿元用于支付交易现金对价，2000万元用于支付中介费用及相关税费 [3] - 交易对手方承诺，若资产于2026年过户完毕，为准智能在2026年至2028年的净利润将分别不低于5701.26万元、6591.35万元、7481.04万元，三年合计不低于1.98亿元 [2][8] 标的公司概况与估值 - 标的公司为准智能是无线通信测试领域领先企业，主营业务为无线信号综合测试仪和程控电源，与晶升股份同属半导体产业链 [1][3] - 为准智能整体估值8.57亿元，评估增值率达307.03% [2][3] - 交易完成后，晶升股份将新增商誉6.9亿元，占交易后净资产、总资产的比例分别为31.70%和28.07%（未考虑配套资金） [4] 收购的战略协同效应 - 公司认为交易有助于整合双方资源与渠道，通过协同效应丰富产品矩阵、提升技术水平与客户服务能力，从而提升市场份额和盈利能力 [1][4] - 收购旨在帮助公司应对当前主营业务挑战，为准智能的并表有望帮助公司走出业绩困境 [1] 晶升股份近期经营业绩 - 公司2023年、2024年营业收入分别为4.06亿元、4.25亿元，归母净利润分别为7101.75万元、5374.71万元，上市次年出现增收不增利 [6] - 公司预计2025年归母净利润为-4100万元至-2900万元，扣非净利润为-6160万元至-4150万元，上市第三年陷入亏损 [1][6] - 业绩下滑主要因碳化硅衬底行业供需短期错配导致相关产品收入下降、市场竞争加剧下公司优化产品定价策略、当期验收产品以毛利较低的光伏产品为主，以及减值准备计提增加 [7] 标的公司财务表现 - 为准智能2023年、2024年及2025年前九月营业收入分别为6524.48万元、1.17亿元、1.47亿元，呈现快速增长趋势 [8] - 同期，其归母净利润分别为-1436.28万元、772.02万元、3239.76万元，扣非净利润分别为-139.03万元、2671.08万元、5197.41万元 [8] - 为准智能毛利率从2023年的65.42%提升至2025年前九月的73.16% [8] 公司未来发展规划 - 公司表示将继续保持高额研发投入，巩固技术壁垒与产品优势，并大力拓展半导体领域多元化产品序列，加速新产品验证及量产 [7] - 公司计划借力半导体资本开支回暖契机，通过产业整合汇聚发展动能 [7]

交易方案核心概览 - 晶升股份拟通过发行股份及支付现金方式收购北京为准智能科技有限公司100%股份 交易金额确定为85,700.00万元人民币 [1] - 收购对价支付方式为向包括本尚科技、小米智造在内的8名交易对方发行股份及支付现金 同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 总额不超过31,566.68万元 [1][2] - 本次交易构成重大资产重组 需经上交所审核及中国证监会同意注册 但交易实施不依赖于配套融资是否成功 [1][2] 标的公司估值与财务表现 - 为准智能股东全部权益评估值为85,724.46万元 较其合并报表归属于母公司所有者权益增值64,663.59万元 增值率达307.03% [2] - 标的公司2023年、2024年及2025年1-9月营业收入分别为6,524.48万元、11,679.10万元、14,740.04万元 呈现快速增长 [3] - 标的公司净利润在2023年及2024年分别为-1,436.28万元和-772.02万元 但在2025年1-9月已实现3,239.76万元净利润 扣非后净利润同期为5,197.41万元 显示盈利能力显著改善 [3][4] 交易影响与公司控制权 - 交易完成后 交易对方葛思静、徐逢春及其控制主体将合计持有上市公司5%以上股份 构成潜在关联方 本次交易因此构成关联交易 [3] - 本次交易不会导致上市公司控制权变更 交易完成前后控股股东及实际控制人均为李辉 不构成重组上市 [3] 上市公司自身经营状况 - 晶升股份2024年实现营业收入4.25亿元 同比增长4.78% 但归属于上市公司股东的净利润为5,374.71万元 同比减少24.32% [5] - 根据2025年年度业绩预告 公司预计2025年年度归母净利润为-4,100万元至-2,900万元 同比大幅减少176.28%至153.96% 扣非后净利润预计为-6,160万元至-4,150万元 同比减少303.80%至237.30% [6] - 公司于2023年4月科创板上市 发行募集资金净额为101,630.39万元 远超原计划的47,620.39万元 [5]

中国经济网北京1月26日讯晶升股份(688478.SH)于1月23日晚间发布发行股份及支付现金购买资产并募 集配套资金暨关联交易报告书(草案)。 本次交易前交易对方与上市公司均不存在关联关系。经测算，本次交易完成后，交易对方葛思静、徐逢 春及其控制的主体合计持有上市公司5%以上股份，构成上市公司的潜在关联方。根据《重组管理办 法》及《科创板股票上市规则》等规定，本次交易将构成关联交易。董事会表决时无关联董事，不存在 需要关联董事回避表决的情况。 本次交易前36个月内，上市公司控股股东、实际控制人为李辉。本次交易完成后，上市公司控股股东、 实际控制人仍为李辉。综上，最近36个月内，上市公司控制权未发生变更。本次交易完成前后，上市公 司的控股股东、实际控制人均未发生变更，本次交易不构成《重组管理办法》规定的重组上市。 标的公司为准智能2023年、2024年、2025年1-9月实现营业收入分别为6,524.48万元、11,679.10万元、 14,740.04万元；归属于母公司所有者的净利润分别为-1,436.28万元、-772.02万元、3,239.76万元；扣除 非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润-139 ...

停复牌 - 锋龙股份与嘉美包装因股价异动停牌核查 [1] - 湖南黄金2025年净利润预计为12.70亿元至16.08亿元，同比增长50.00%至90.00%，业绩上涨主要因金、锑、钨产品销售价格上涨，公司拟购买黄金天岳、中南冶炼100%股权并复牌 [1] - 龙韵股份筹划购买愚恒影业58%股权，股票停牌 [1] 回购 - 金开新能拟以5亿元至6亿元回购公司股份 [2] - 中宠股份拟以1亿元至2亿元回购公司股份 [2] 并购重组 - 永杰新材拟购买奥科宁克秦皇岛100%股权和奥科宁克昆山95%股权，标的公司分别主营铝板带及热管理相关铝板带的研发、生产与销售 [3] - 晶升股份拟以8.57亿元购买为准智能100%股份 [4] - 伟星新材拟以1.11亿元收购松田程88.2557%股权，松田程专业从事市政管网用聚乙烯阀门的研发、制造与销售 [4] 对外投资与日常经营 - 中国天楹计划于2026年具备20万吨符合欧盟标准的电制甲醇产能 [5] - 德力佳拟投资50亿元建设10兆瓦以上风电用变速箱研发制造项目 [6] - 天合光能将剩余募集资金17亿元用于新项目“分布式智慧光伏电站建设项目” [7] - 精智达签订13.11亿元半导体测试设备销售合同 [8] - 蓝思科技在商业航天领域已实现批量供货，并已研发出针对太空环境极端需求的超薄光伏玻璃模组 [9] - 北汽蓝谷子公司拟投资19.91亿元建设享界超级工厂高端平台车型产业化及产线数智化提升项目 [9] 业绩变动 - 先导智能2025年净利润预计为15亿元至18亿元，同比增长424.29%至529.15%，业绩增长主要因国内头部电池企业开工率提升、扩产加快，公司订单规模快速回升，交付与验收节奏提速 [10] - 中微公司2025年净利润预计为20.80亿元至21.80亿元，同比增长约28.74%至34.93% [11] - 香农芯创2025年净利润预计为4.80亿元至6.20亿元，同比增长81.77%至134.78%，预计全年收入增长超过40%，主要因企业级存储产品销量增长及价格上涨 [11] - 招商银行2025年净利润为1501.81亿元，同比增长1.21% [12] - 炬芯科技2025年净利润为2.04亿元，同比增加91.40%，业绩增长主要因公司推进端侧产品AI化转型，端侧AI音频芯片量产落地，多类产品销售收入大幅增长 [12] - 联创光电2025年净利润预计为4.35亿元至5.32亿元，同比增长80.36%至120.57%，主要因重点发展的激光业务大幅增长，背光源业务板块大幅减亏 [12] - 招金黄金预计2025年净利润为1.22亿元至1.82亿元，同比扭亏为盈 [12] - 中微半导2025年净利润预计为2.84亿元左右，同比增长107.55%左右，主要因32位MCU出货量和营收占比扩大，以及持有电科芯片股票浮动收益大幅增加 [12] - 国城矿业预计2025年净利润为10.00亿元至11.20亿元，上年同期（重组后）盈利4.53亿元，业绩变动主要因完成国城实业60%股权收购并纳入合并报表，同时出售赤峰宇邦矿业65%股权确认投资收益约6.58亿元 [12] - 神工股份2025年归母净利润预计为9000万元到1.1亿元，同比增长118.71%到167.31%，主要因大直径硅材料业务收入稳步增长，硅零部件业务收入快速增长 [13] - 道氏技术2025年净利润预计为4.80亿元至5.80亿元，同比增长206.01%至269.76%，主要因公司聚焦固态电池材料赛道，同时海外核心铜钴资源业务板块扩产成效明显，阴极铜产能稳步提升并实现量价齐升 [13]

外资公募持仓与A股市场 - 贝莱德、富达等外商独资公募基金2025年四季报显示，多只产品重点布局中国科技赛道，如贝莱德先进制造一年持有期混合等产品净值涨幅超50% [2] - 外资公募基金经理持续布局成长机会，涉及高端制造、AI等领域，并认为2026年中国股票配置价值显著，优质科技资产有望获超额收益 [2] - 截至2025年4季度末，中际旭创代替宁德时代成为主动权益基金第一大重仓股，前十大重仓股排序和行业配置均有调整 [2] - 公募基金增配有有色金属、通信等行业，减配电子、医药生物等行业，市场热点转移，科技板块特别是通信行业受关注 [2] 美国国债与市场波动 - 美国政策不确定性引发市场波动，美国银行称特朗普威胁加征关税期间，美股资金流出近170亿美元 [2] - 印度减持美债至五年低点，瑞典、丹麦等养老基金也抛售美债，特朗普警告欧洲若抛售美债将报复 [2] - 分析认为美国财政状况不佳及政策反复无常，使投资者对美元资产信心下降，美债面临抛售压力，可能陷入“信用折价→利息支出上升”的恶性循环 [2] 贵金属价格走势 - 伦敦现货白银价格盘中首次突破100美元/盎司，伦敦现货黄金逼近5000美元/盎司 [3] - 在地缘政治不确定性和美联储降息预期升温背景下，避险资金涌入推动贵金属价格上涨 [3] - 分析师认为白银上涨受长期牛市趋势和“特朗普2.0政策”带来的短期因素影响，但当前银价飙升斜率超基本面，后期或面临回调风险 [3] 电网投资与电力板块 - 在全球能源转型和人工智能算力需求增长背景下，电网设备需求释放，国家电网“十五五”计划投资4万亿元，推动电网建设进入新阶段 [3] - 相关产业链企业受益，中国西电年内股价上涨超75%，且手握百亿订单，业绩被普遍看好 [3] - 电网设备ETF连续获资金流入，其他电力企业也有良好表现 [3] 上市公司业绩与风电行业 - 新强联预计2025年净利润增长1093.07% - 1307.21%，受益于风电行业需求回暖 [3] - 大金重工预计2025年净利润增长121.58% - 153.23%，海外海上风电市场贡献增大 [3] - 我国风电行业规模扩张、价值提升，创新能力增强，步入“量价齐升”新阶段 [3] 公募基金调仓与布局 - 2025年公募基金四季报显示，内地公募基金前十大重仓股变化，科技股受青睐，有色、化工等板块也被增持 [4] - 不同基金经理有不同调仓策略，如任桀、雷志勇深耕海外算力链，朱少醒、张坤等顶流明星持仓有调整 [4] - 新锐基金经理也根据能力圈布局，涉及机器人、半导体、周期等多个赛道 [4] 科技趋势与产业影响 - 马斯克在达沃斯论坛提出“富足”时代概念，规划人形机器人Optimus上市计划，预测AI发展时间表，认为机器人和AI将推动经济爆炸式增长 [5] - 马斯克指出电力成为制约发展的关键因素，提出太空部署太阳能AI数据中心的解决方案，受此影响，1月23号A股、港股光伏板块上涨 [5] 美联储主席人选 - 预测平台数据显示，截至1月24日，贝莱德高管里克·里德尔当选美联储主席的概率升至54% [5] - 里德尔以符合“美联储主席”形象的气质和改革构想吸引特朗普注意，主张关注劳动力市场、下调政策利率、停止缩减持仓 [5] - 特朗普核心圈担忧其独立性，最终人选最早可能下周公布，需参议院确认 [5] 上市公司并购重组 - 晶升股份1月23日晚公告，拟8.57亿元收购为准智能100%股份，以完善半导体产业链布局 [5] - 为准智能是国家级专精特新“小巨人”，业务与晶升股份有协同效应，交易采用“股份 + 现金”方式，还将募集配套资金 [5]