投资评级 - 报告给予南亚新材（688519.SH）“买入”评级，且为首次覆盖 [12] 核心观点 - 行业层面，覆铜板（CCL）行业已进入涨价周期，步入景气通道，主要驱动力是上游原材料铜箔和玻纤布价格自2025年下半年起持续上涨并处于高位，为CCL提价提供了强劲动力 [4][8] - 需求层面，5G通信和AI服务器的发展是核心驱动力，终端应用向高频高速、高密度高性能演进，推动覆铜板向高端（高频高速）领域升级，其中AI服务器需求开启了行业的第二增长极 [7][9][44] - 公司层面，南亚新材深耕覆铜板行业二十余年，产品体系丰富，覆盖从普通FR-4到高端高速、高频、车载及IC封装材料，具备适应市场多元化需求的基础，并且高端产品占比正在提升 [4][10] 行业分析：覆铜板步入景气通道 - 覆铜板是PCB的核心材料，承担导电、绝缘和支撑功能，中国市场规模稳步增长，预计2023年将达到712亿元人民币 [7][29] - 覆铜板成本结构受上游原材料影响大，三大主要原材料铜箔、树脂、玻纤布成本占比分别为42%、26%和19% [32] - 行业集中度高（CR5为52%），使得覆铜板厂商对PCB厂商议价能力较强，能够将原材料成本上涨压力向下游传导 [35][36] - 具体原材料价格走势： - 铜价（LME铜现货结算价）自2025年下半年起高位震荡，并于四季度持续上涨 [37] - 电子电路铜箔加工费因AI、服务器等高端需求旺盛而供不应求，预计将上调 [37] - 普通电子布（如7628）价格自2025年初的3.4元/米（不含税）上涨至年末的3.9元/米，并在2026年1月再次提价至4.1元/米 [39] - 行业景气度回升得到验证，台股覆铜板企业台光电子与台耀因产品提价，月度营收同比增速自2023年下半年转正后持续攀升 [41] 需求驱动：AI与5G开启高端增长 - **AI服务器成为核心驱动力**：AI正从训练拓展至推理应用，计算需求巨大，据英伟达数据，模型训练需超过100万亿个Token，而推理需求可达其20倍，计算需求是前者的150倍 [44] - AI服务器产值快速增长，2024年整体服务器产值约3060亿美元，其中AI服务器产值约2050亿美元；预计2025年AI服务器产值将提升至近2980亿美元，占整体服务器产值比例超70% [46] - 服务器平台升级（如从Purley到Eagle Stream）对覆铜板性能要求大幅提高，传输速率从28Gbps提升至112Gbps，要求使用Ultra-Low-Loss等级材料，典型介电损耗因子（Df）需小于0.003 [78] - **5G通信推动高频高速需求**：5G理论传输速度达10-20 Gbps，要求覆铜板介质损耗性能至少达到中低损耗等级（Df值约0.005-0.01） [9][68] - 高速覆铜板市场增长迅速，但目前格局以中国台湾厂商主导，前三名为台光电子（28.4%）、联茂（18.6%）和台耀（16.3%），南亚新材份额为1.3% [72][73] - AI服务器所用高频高速覆铜板存在高技术、人才和客户认证壁垒，认证周期长，大陆厂商全球参与度相对较小 [79] 公司分析：南亚新材深耕高端 - **公司概况与布局**：公司总部位于上海，围绕长三角和珠三角形成了“一核两翼”的研发与生产格局，并开始筹划海外生产基地以开拓中高端市场 [10][84] - **产品体系全面**：公司产品线覆盖广泛，包括普通FR-4、无铅/无卤系列、高速板系列（如NOUYA7、NOUYA8U等应用于AI服务器）、高频板系列、车载板系列、能源板系列、HDI板系列及IC封装基材系列 [10][84] - **技术实力深厚**：公司掌握无铅、无卤、高频、高速、车载、高导热、HDI、Low CTE及IC封装等核心配方技术，能够满足下游通信基站、网络设备、服务器及AI服务器等对覆铜板低介电常数（Dk）、低介质损耗（Df）、高耐热、高可靠性等苛刻性能要求 [96][98][99] - 公司已能批量生产介质损耗极低的高速材料，例如NY-P5产品的Df值低至0.0007 [100] - **财务表现改善**：2025年前三季度，公司实现营业收入36.63亿元，同比增长49.87%；实现归母净利润1.58亿元，同比增长180.79%；毛利率和净利率分别为11.29%和4.32%，同比分别提升2.39和2.01个百分点 [91] - **盈利预测**：报告预计公司2025-2026年归母净利润分别为2.56亿元和5.30亿元，同比增速分别为409.2%和106.9% [108]

科创板2025年业绩预告概览 - 截至1月29日17时，近250家科创板公司披露2025年业绩相关情况，其中125家公司预计实现盈利，占比约五成 [1] - 67家公司归母净利润预计同比正增长（剔除扭亏），其中29家公司业绩实现倍增 [1] - 半导体、生物医药、人工智能等新兴产业景气度攀升，主要受益于市场需求复苏、主业提质增效及出海势头迅猛 [1] 高增长公司表现 - 29家公司预计净利润增长幅度超过100%（剔除扭亏） [2] - 上海谊众以760.18%至903.54%的净利润预计增幅暂居第一 [2] - 臻镭科技、佰维存储预计净利润增幅分别为529.64%至642.26%、427.19%至520.22% [2] 业绩驱动因素：产品与市场 - 上海谊众核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束于2025年纳入国家医保目录，带动营收与利润显著增长 [3] - 臻镭科技受国内特种行业周期影响及卫星通信领域市场机遇推动，销售收入实现高速增长 [3] - 派能科技预计2025年归母净利润为6200万元至8600万元，同比增长50.82%至109.21%，受益于国际及国内储能市场需求回暖，以及轻型动力市场锂离子、钠离子电池需求攀升 [3] 国际化发展 - 国际化已成为上市公司高质量发展的主要路径之一，2025年不少科创板公司积极开拓海外市场 [3] - 百奥赛图预计2025年归母净利润为1.62亿元至1.82亿元，同比增长384.26%至443.88%，其全球人源化程度最高的全人抗体小鼠平台在2025年先后与默克、德国ADC企业Tubulis等达成合作 [4] AI产业链业绩增长 - AI产业链公司凭借技术突破与场景创新，2025年业绩增长显著 [5] - 仕佳光子预计2025年归母净利润为3.42亿元，同比增长425.95%，受AI发展驱动，数据通信市场快速增长，其光芯片和器件、室内光缆、线缆高分子材料产品订单较上年同期实现不同程度增长 [5] - 摩尔线程预计2025年营业收入为14.5亿元至15.2亿元，同比增长230.70%至246.67%，归母净亏损为9.5亿元至10.6亿元，亏损收窄幅度为34.50%到41.30% [5] - 摩尔线程推出旗舰级训推一体全功能GPU智算卡MTT S5000并实现规模量产，基于该产品构建的大规模集群可高效支持万亿参数大模型训练，AI产业蓬勃发展及市场对高性能GPU的强劲需求推动其收入与毛利增长 [6] AI带动半导体与PCB/CCL行业 - 伟测科技预计2025年归母净利润为3亿元，同比增长133.96%，AI及汽车电子相关产品渗透、消费电子回暖、先进封装技术升级推动了半导体测试需求增加 [6] - 2025年AI算力需求高企驱动了PCB及上游CCL行业量价齐升 [6] - 中金公司研报认为，2026年AI相关的PCB市场规模有望达100亿美元 [6] - 生益电子预计2025年归母净利润为14.31亿元至15.13亿元，同比增长331.03%至355.88%，高质量订单规模增加、高附加值产品销量提升及提产扩产成效显现推动业绩大增 [6] - 南亚新材预计2025年归母净利润为2.2亿元至2.6亿元，同比增长337.20%至416.69%，覆铜板行业需求复苏，公司加强市场开拓推动产品销量增长 [7] - 东威科技预计2025年归母净利润为1.2亿元至1.4亿元，同比增长73.23%至120.10%，受益于PCB东南亚投资潮以及AI、算力等领域快速发展带来的机遇，其PCB电镀设备订单持续增长 [7]

从资金流向上来看，当日元件板块主力资金净流出57.67亿元，游资资金净流入8.93亿元，散户资金净流 入48.74亿元。元件板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300975 商络电子 | | 3.60 Z | 15.97% | -2.00 Z | -8.86% | -1.61 Z | -7.12% | | 002384 | | 1.02亿 | 3.70% | 3815.62万 | 1.39% | -1.40 Z | -5.09% | | 301458 钧崴电子 | | 2185.09万 | 8.09% | 596.98万 | 2.21% | -2782.07万 | -10.30% | | 603738 泰晶科技 | | 1213.01万 | 6.01% | -439.74万 | -2.18% | -773.27万 | -3.83% | | 920981 晶赛科技 | | 435 ...

历史复盘：周期1（16Q1-18Q2），上游强涨价+需求复苏推动，铜、电子布、树脂分别最大上涨69%、100%+、 64%，FR4覆铜板涨价68%，龙头厂商建滔积层板毛利率提升13ppts至30%；周期2（19Q1-21Q4），上游强涨价+需 求强增长推动，叠加疫情下的抢货潮，铜、电子布、树脂分别最大上涨130%、157%、70%，FR4覆铜板涨价 129%，龙头厂商建滔积层板毛利率提升10ppts至34%。 本轮周期（23Q1至今）：上游涨价+AI需求爆发拉动：1）上游，铜价已创新高（+65%至1.3万元/吨，此前最高至1 万元/吨），2）下游，需求侧AI相关增长显著，高端覆铜板缺货挤占传统产能，26年行业稼动率有望提升至8成， 龙头则有望持续满产，3）格局，行业24年行业CR10已自22年的74%提升至77%，持续集中。 我们判断本轮周期覆铜板毛利率有望接近/超越此前周期，当前覆铜板涨价滞后铜涨价，毛利率潜力尚未释放，看 好后续行业价格及毛利率提升的弹性。 投资观点：1）涨价视角：看好26H1覆铜板持续涨价，有望上涨20%+至170-190元/张。 【中信电子】CCL行业深度跟踪：覆铜板有望持续涨价，看好 ...

核心观点 - 多家公司发布2025年度业绩预告，受益于AI算力、新能源、半导体、稀土等产业景气度提升，深南电路、南亚新材、臻镭科技、仕佳光子等公司净利润实现高速增长 [10][12][17][21] - 部分公司因产品价格波动、资产处置或投资收益等因素，业绩实现扭亏为盈或大幅预增，如中稀有色、康希诺、智光电气、宁波富邦 [9][13][14][22] - 恒瑞医药创新药研发取得重要进展，其子公司产品HRS-5346片被纳入突破性治疗品种名单，该领域目前全球尚无同类产品上市 [1][30] - 多家公司发布重大事项公告，涉及重大投资、资本运作、监管处罚及高管变动，可能对公司未来经营和战略布局产生影响 [4][8][32][34] 品大事 - **恒瑞医药**：子公司山东盛迪的HRS-5346片（一种针对脂蛋白(a)升高的口服小分子抑制剂）被国家药监局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单，目前国内外尚无同类产品获批上市，该项目累计研发投入约7630万元 [1][30] - **豫光金铅**：公司股票价格连续五个交易日累计涨幅达45.01%，近期白银价格出现较大涨幅，但未来价格能否继续上涨或维持高位存在不确定性，公司经营情况未发生重大变化 [2][31] - **东材科技**：公司实际控制人、副董事长熊海涛被四川省监察委员会留置并立案调查，公司其他董事和高管正常履职，生产经营正常，预计该事项不会对公司正常生产经营产生重大影响 [3][32] - **艾森股份**：拟在南通经济技术开发区设立全资子公司，投资20亿元建设集成电路材料华东制造基地项目，项目分两期建设，一期预计2028年投产，二期预计2030年投产，整体预计2035年达产 [4][33] - **晶品特装**：被武警部队采购管理部门禁止自2026年1月26日起3年内参加其范围内的物资工程服务采购活动，禁止日前与武警部队的合同已履行完毕，相关收入占公司整体营收比重较小 [5][34] - **南华期货**：境外全资孙公司Nanhua USA LLC获批成为美国Nodal Exchange交易会员，并已是Nodal Clear清算会员，可交易及清算在Nodal Exchange上市的相关产品 [6][7][35] - **帝尔激光**：正在筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市，以推进国际化战略、打造多元化资本平台、提升国际竞争力，该事项尚需履行内部审议及监管审批程序 [8][36] 观业绩 - **中稀有色**：预计2025年净利润1.00亿元至1.30亿元，同比扭亏为盈（上年同期亏损2.99亿元），主因稀土市场上涨、产销量增长、优化资产结构及参股企业投资收益增加 [9][38] - **深南电路**：预计2025年净利润31.54亿元至33.42亿元，同比增长68.00%至78.00%，公司把握了AI算力升级、存储需求增长和汽车电动智能化三大机遇 [10][39] - **海新能科**：预计2025年净亏损4.5亿元至6.4亿元（上年同期亏损9.54亿元），亏损主要因环保材料及化工产品业务面临市场环境压力及行业供需失衡 [11][40] - **南亚新材**：预计2025年净利润2.20亿元至2.60亿元，同比增长337.20%至416.69%，受益于覆铜板行业需求复苏，产品销量增长及高毛利产品占比提升 [12][41] - **康希诺**：预计2025年净利润2450万元至2900万元，同比扭亏为盈，主因四价流脑结合疫苗曼海欣®收入持续增长、降本增效、毛利率提升及获得非经常性收益 [13][42] - **智光电气**：预计2025年净利润1.10亿元至1.60亿元，同比扭亏为盈（上年同期亏损3.26亿元），主因储能业务快速发展、订单收入大幅增长、储能电站效益较好及公允价值变动收益增加 [14][43] - **东方证券**：预计2025年营业收入153.4亿元，同比增长26.0%；净利润56.2亿元，同比增长67.8%，各项主营业务收入同比增长 [15][44] - **金龙汽车**：预计2025年净利润约4.63亿元，同比增长193.68%，业绩增长得益于海外市场稳步增长及出口业务收入占比提高 [16][45] - **臻镭科技**：预计2025年净利润1.23亿元至1.45亿元，同比增长529.64%至642.26%，主因特种集成电路行业需求增加及公司积极把握卫星通信市场机遇 [17][46] - **永鼎股份**：预计2025年净利润2亿元至3亿元，同比增长225.66%至388.48%，增长主要源于对联营企业东昌投资（房地产板块）确认的投资收益同比增加 [18][47] - **厦门钨业**：2025年业绩快报显示，营业收入464.69亿元，同比增长31.37%；净利润23.11亿元，同比增长35.08%，主因主要原材料价格上涨带动产品售价增长及销量增加 [19][48] - **国盾量子**：预计2025年实现营业收入约3.10亿元，净利润约500万元，同比扭亏为盈，报告期内公司量子计算领域营业收入增长 [20][49] - **仕佳光子**：预计2025年净利润约3.42亿元，同比增长约425.95%，受人工智能发展驱动数通市场增长，公司光芯片和器件等产品订单同比增长，同时降本增效显著 [21][50] - **宁波富邦**：预计2025年净利润5000万元至7000万元，同比增长3099.59%至4379.43%，核心电接触产品业务受银价上涨驱动，同时转让宁波中华纸业2.5%股权产生较大非经常性收益 [22][23][51] 做回购 - **华盛锂电**：拟将回购股份价格上限由32.00元/股大幅上调至不超过150.00元/股，以保障回购事项顺利实施，此次调整无需提交股东会审议 [24][52] 增减持 - **傲农生物**：股东外贸信托（持股2.4972%）、厦门信托（持股4.7254%）、北京雅温（持股0.7684%）计划自15个交易日后至2026年5月25日，通过集中竞价合计减持不超过公司总股本1%的股份 [25][54] - **片仔癀**：控股股东九龙江集团计划自2026年2月1日至7月31日，通过集中竞价方式增持公司股份，增持金额不低于3亿元且不超过5亿元 [26][55] - **索菱股份**：持股8.86%的股东高新投集团因资金需求，计划于2026年2月26日至5月25日，通过大宗交易和集中竞价方式合计减持不超过公司总股本3%的股份 [27][56] - **复洁科技**：实际控制人黄文俊、孙卫东、许太明、吴岩及一致行动人上海众洁投资（合计持股31.75%）计划于2026年2月27日至5月26日，通过集中竞价合计减持不超过148.03万股，占总股本1.00% [28][57]

核心观点 - 多家A股公司披露2025年业绩预告，预计实现数倍增长，增长原因包括主营业务受益于行业景气、非经常性损益以及下游需求复苏等 [1] 公司业绩增长情况 - **宁波富邦**：预计2025年度归母净利润为5000万元至7000万元，同比增长3099.59%至4379.43%，增长主要系核心电接触产品业务受益于银价上涨，以及转让宁波中华纸业2.5%股权产生约3.70亿元收益 [1] - **尖峰集团**：预计2025年实现归母净利润4.60亿元左右，同比增加325.97%左右，增长主要原因是联营企业天士力集团出售股权资产产生非经常性收益 [4] - **南都物业**：预计2025年实现归母净利润9000万元到1.15亿元，同比增加310.86%到424.99%，增长部分源于对安邦护卫的股权投资公允价值变动，本期确认公允价值变动收益3254.03万元，增加净利润2440.52万元 [4] - **怡球资源**：预计2025年实现归母净利润1.34亿元至1.99亿元，同比增长620%至970%，扣非归母净利润为1.21亿元到1.81亿元，同比增加1040%到1608%，增长受益于美国原料成本降低、美元降息带动大宗商品及产品销售价格上涨 [5] - **华钰矿业**：预计2025年实现归母净利润8亿元到9亿元，同比增长215.80%到255.28%，增长受益于贵金属及小金属市场持续景气，以及收购亚太矿业股权产生的非经常性投资收益 [8] - **博迁新材**：预计2025年度归母净利润2亿元到2.4亿元，同比增长128.63%到174.36%，增长因MLCC行业景气度回升及AI服务器等需求增加，带动高端镍粉出货量增长和产品结构改善 [8] - **智明达**：预计2025年实现归母净利润1亿元左右，同比增长414%左右，增长因前期布局产品线客户需求增长、订单增加导致收入增幅大，同时期间费用率下降 [8] - **南亚新材**：预计2025年实现归母净利润2.2亿元至2.6亿元，同比增长337.20%到416.69%，增长得益于覆铜板行业需求复苏、市场开拓及高毛利产品销售占比提升 [10] - **通达电气**：预计2025年实现归母净利润8200万元到9200万元，同比增长220.21%到259.26%，增长因海外市场需求提升、国内商用车需求释放带动订单增长，以及高毛利产品收入占比增加 [10] - **金马游乐**：预计2025年实现归母净利润6700万元到8600万元，同比增长811.17%到1069.56%，增长因品牌、产品、项目及新产业拓展全面突破，新增国内外顶级主题乐园项目订单，营收规模与毛利水平明显增长 [10] 行业与市场驱动因素 - **有色金属行业**：2025年市场需求旺盛、价格走高，带动相关公司业绩向好 [4] - **MLCC行业**：市场由“规模增长”向“规格升级”演进，行业景气度持续回升，叠加AI服务器等终端设备对高性能MLCC需求增加 [8] - **覆铜板行业**：2025年需求复苏，为相关公司带来市场机遇 [10] - **商用车行业**：国内市场需求持续释放，推动相关产业链公司订单增长 [10]

证券日报网讯 1月27日，南亚新材发布公告称，经财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于母公 司所有者的净利润为22，000万元到26，000万元，与上年同期相比，将增加16，967.98万元至20， 967.98万元，同比增长337.20%到416.69%。 （文章来源：证券日报） ...

大盘与板块表现 - 主要股指涨跌互现，科创50指数领涨，涨幅为1.51%，创业板指上涨0.71%，上证指数上涨0.18%，深证成指微涨0.09%，北证50微跌0.05% [1] - TMT板块内部分化显著，领涨板块为SW分立器件、SW模拟芯片设计和SW集成电路封测，涨幅分别为5.70%、3.60%和3.59% [1] - TMT领跌板块为SW安防设备、SW其他计算机设备和SW教育出版，跌幅分别为1.11%、1.07%和1.03% [1] 国内半导体与显示产业动态 - 澜起科技在国内率先推出基于PCIe 6.x/CXL 3.x标准的高性能有源电缆（AEC）解决方案，采用自研Retimer芯片，旨在满足数据中心多机架架构对高带宽、低延迟互连的需求 [1] - 具备边缘推理能力的数字终端将成为中国半导体产业扩张的重要驱动力，尤其是在成熟工艺领域，预计2026年中国半导体市场规模将增长31.26%至5465亿美元 [1] - 国科微宣布对旗下固态存储芯片、SSD主控芯片及配套存储模组等全系列产品进行价格调整，涨幅区间为20%至80%，其中企业级SSD及高端DDR适配产品涨幅最高达80% [1] - 合肥国显8.6代AMOLED生产线项目整体进度已完成65%，预计今年二季度开始洁净室交付并搬入工艺设备，设计产能为每月3.2万片玻璃基板（尺寸2290mm × 2620mm） [1] 海外半导体与AI芯片进展 - 美光在新加坡动工建设先进晶圆制造设施，计划10年内投资约240亿美元（约1669亿人民币），最终提供70万平方英尺无尘室空间，晶圆产出计划于2028年下半年开始，以应对AI和数据中心驱动的NAND需求增长 [2] - Counterpoint Research预计，到2027年，全球服务器专用AI服务器计算ASIC出货量将比2024年增长三倍，增长动力来自谷歌TPU、AWS Trainium集群以及Meta和微软内部芯片产能的提升 [2] - 微软正式推出全新AI加速器Microsoft Azure Maia 200，其FP4算力最高可达10千万亿次浮点运算每秒，是亚马逊Trainium3的三倍，搭载216GB HBM3e，内存带宽达7TB/s，并配备272MB片上SRAM [2] - 美国专利商标局正式驳回了长江存储针对美光科技两项涉及3D NAND闪存关键制造工艺的核心专利提出的无效请求 [2] AI模型与应用创新 - DeepSeek发布OCR 2模型，采用创新的DeepEncoder V2方法，使AI能够根据图像含义动态重排图像部分，更接近人类视觉编码逻辑 [3] - Vidu推出全球首款支持“万物可参考”的视频生成模型Vidu Q2参考生Pro，支持特效、表情、纹理、动作、人物、场景六大参考类型，用户可通过视频或图片输入实现精细化编辑 [3] - 月之暗面Kimi发布并开源K2.5模型，在多项基准测试中达到开源SOTA水平，支持多模态输入，并创新性引入“Agent集群”能力，可自主创建多达100个分身并行处理任务，效率最高提升4.5倍 [3] - 阿里正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，总参数量超1万亿，预训练数据量高达36T Tokens，在19项权威基准测试中性能可媲美GPT-5.2-Thinking、Claude-Opus-4.5和Gemini 3 Pro等顶尖模型 [3] “十五五”前瞻产业追踪 - 【深空经济】国星宇航披露全球首个服务硅基智能体的太空算力网计划，计划构建由2400颗推理计算卫星与400颗训练计算卫星组成的全球算力基础设施，目标在2035年前完成组网，具备服务数以亿计硅基智能体的能力 [4] - 【高端仪器】国内自主研发的“石工卓灵-超声兰姆波扫描成像测井仪（CBUI）”已在多个主力油田实现规模化应用，具备环空介质识别、水泥胶结评价等五大功能，实现井筒完整性全景化、定量化诊断 [4] - 【工业母机】根据德国机床制造商协会2025年初步统计数据，中国机床出口额同比增长18%，以21.6%的全球市场份额首次成为出口冠军，德国则以16.7%的份额跌至第二，出口额同比大跌10% [4] - 【具身智能】浙江人形机器人公司完成4.5亿元Pre-A轮融资，其人形机器人已在华为、中控、吉利等头部企业应用于汽车精密装配、纺织布料分片等多个场景 [4] 公司业绩速递 - 概伦电子2025年实现营业收入约4.87亿元，同比增长16.21%，归母净利润预计为3600万元，实现扭亏为盈 [5] - 蓝特光学预计2025年实现归母净利润3.75亿至4.00亿元，同比增长70.04%至81.38%，扣非净利润达3.68亿至3.93亿元，同比增长70.89%至82.50% [5] - 南亚新材预计2025年实现归母净利润2.2亿元至2.6亿元，同比增长337.20%至416.69%，扣非净利润为2.0亿元至2.4亿元，同比增长613.21%至755.85% [5] - 仕佳光子预计2025年营业收入达21.29亿元，同比增长约98.13%，预计实现归母净利润3.42亿元，同比增长约425.95% [5] 高频数据与材料价格 - 2025年1月27日国际DRAM颗粒现货价格中，DDR5 16G (2G×8) 4800/5600均价为36.600美元，日跌幅0.18%；DDR4 16Gb (2G×8) 3200均价为78.750美元，日跌幅0.07%；DDR3 4Gb 512M×8 1600/1866均价为5.170美元，日涨幅0.43% [5] - 2025年1月27日百川盈孚半导体材料价格显示，锌系粉体、高纯金属及晶片衬底价格多数持平，部分高纯金属材料价格出现上涨，例如6N高纯钴市场均价为3050元/千克，日上涨200元；7N高纯铟市场均价为4350元/千克，日上涨200元 [6]

一、停复牌 嘉事堂：股东光大实业筹划公司股权转让，股票停牌。 二、回购 片仔癀：控股股东九龙江集团拟3亿元-5亿元增持公司股份。创新药PZH2113胶囊Ⅰ期临床试验完成首 例受试者入组，国内外暂无相同适应症的同靶点药品获批上市。 三、并购重组 泰凌微：拟通过发行股份及支付现金方式收购磐启微100%股权。 四、经营 1、百通能源：拟通过全资子公司图达铝业与安哥拉共和国丹德港发展有限公司签订《投资意向协 议》，拟以自有及自筹资金约4亿美元对外投资，并设立全资公司百通图达（安哥拉）铝业有限公司。 2、普洛药业：与杭州德睿智药科技有限公司签订《战略合作框架协议》，开展CDMO项目的长期合 作。 3、诺德股份：拟对全资子公司青海电子2010年投资建设的二厂1.5万吨生产线设备实施更新改造，项目 总投资估算为人民币1.68亿元；改造完成后，生产范围将从原有设计规格为6-8微米及以上常规锂电铜 箔，拓展至具备4.5微米及以下高端锂电铜箔的量产能力。 五、业绩变动 1、国泰海通：2025年净利润为275.33亿元至280.06亿元，同比增加111%至115%。财富管理、机构与交 易等业务收入同比显著增长。 6、南亚新材：20 ...

恒瑞医药：创新药研发进展 - 子公司山东盛迪医药的HRS-5346片被国家药监局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单 [2] - HRS-5346是一种针对脂蛋白(a)[Lp(a)]升高的口服小分子抑制剂，目前国内外尚无同类产品获批上市 [2] - 该项目累计研发投入约为7630万元人民币 [2] 豫光金铅：股价与产品价格异动 - 公司股票价格连续五个交易日累计涨幅达到45.01% [3] - 近期公司产品白银价格出现较大涨幅，但未来价格能否继续上涨或维持高位存在不确定性 [3] - 公司经营情况未发生重大变化 [3] 东材科技：公司治理事件 - 公司实际控制人、副董事长熊海涛被留置并立案调查 [4] - 公司其他董事和高级管理人员均正常履职，董事会运作正常，生产经营管理情况正常 [4] - 公司未被要求协助调查，预计该事项不会对公司正常生产经营产生重大影响 [4] 艾森股份：重大资本开支计划 - 拟在南通市经济技术开发区投资20亿元人民币建设集成电路材料华东制造基地项目 [5] - 项目分两期建设，一期预计2028年投产，二期预计2030年投产，整体项目预计于2035年达产 [5] - 项目实施主体为拟设立的全资子公司南通艾森芯材科技有限公司，资金来源为自有及自筹资金 [5] 晶品特装：业务资质受限 - 被禁止自2026年1月26日起3年内参加武警部队范围物资工程服务采购活动 [6] - 与武警部队在禁止日前签订的产品采购合同已全部履行完毕 [6] - 武警部队范围内相关收入在公司整体营业收入中的占比较小，公司将优化业务布局并拓展其他领域 [6] 南华期货：国际业务拓展 - 境外全资孙公司Nanhua USA LLC获批成为美国Nodal Exchange交易会员，并已是Nodal Clear清算会员 [7] - 获批后可交易及清算在Nodal Exchange上市的相关产品 [7] 帝尔激光：资本运作计划 - 正在筹划发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 [8] - 旨在推进国际化战略布局，提升国际品牌形象及全球市场综合竞争力 [8] - 相关细节尚未确定，需提交公司董事会和股东会审议并取得相关监管机构批准 [8] 中稀有色：业绩扭亏为盈 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.00亿元至1.30亿元人民币，上年同期为亏损2.99亿元 [10] - 业绩变动主要因稀土市场整体上涨，推动冶炼分离及永磁材料产销量增长，以及优化资产结构和投资收益增加 [10] 深南电路：业绩高速增长 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为31.54亿元至33.42亿元人民币，同比增长68.00%至78.00% [11] - 公司把握了AI算力升级、存储市场需求增长、汽车电动智能化三大增长机遇，推动产品结构优化 [11] 海新能科：业绩持续亏损 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为-6.4亿元至-4.5亿元人民币，上年同期为-9.54亿元 [12] - 亏损主要因环保材料及化工产品业务面临挑战，受石油炼化及煤化工产业周期性调整影响，市场环境承压 [12] 南亚新材：业绩大幅预增 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2.20亿元至2.60亿元人民币，同比增长337.20%到416.69% [13] - 业绩增长得益于覆铜板行业的需求复苏，产品销量实现增长，且高毛利产品销售占比提高 [13] 康希诺：业绩扭亏为盈 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2450万元至2900万元人民币，实现扭亏为盈 [14] - 业绩增长主要因四价流脑结合疫苗曼海欣®收入持续增长，降本增效成效显著，毛利率提升，并获得非经常性收益 [14] 智光电气：业绩扭亏为盈 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.10亿元至1.60亿元人民币，上年同期亏损3.26亿元 [15] - 业绩增长主要因储能业务快速发展，订单量和收入大幅增长，且已投运的独立储能电站效益较好 [15][16] 东方证券：业绩预增 - 预计2025年实现营业收入153.4亿元人民币，同比增加26.0%；归属于母公司所有者的净利润56.2亿元人民币，同比增加67.8% [17] - 业绩增长系公司抓住资本市场发展机遇，各项主营业务收入同比增长 [17] 金龙汽车：业绩预增 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润约46326万元人民币，同比增长193.68% [18] - 业绩增长得益于海外市场的稳步增长，出口业务收入及占比提高 [18] 臻镭科技：业绩大幅预增 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元至1.45亿元人民币，同比增长529.64%至642.26% [19] - 业绩增长受国内特种行业周期影响，下游客户产品需求增加，同时公司积极把握卫星通信领域市场机遇 [19] 永鼎股份：业绩预增 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2亿元至3亿元人民币，同比增加225.66%至388.48% [20] - 业绩增长主要因对联营企业东昌投资权益法确认的投资收益同比增加，源于其房地产板块处置项目子公司产生的收益 [20] 厦门钨业：业绩快报 - 2025年实现营业收入464.69亿元人民币，同比增长31.37%；归属于上市公司股东的净利润23.11亿元人民币，同比增长35.08% [21] - 业绩增长因钨、钴、氧化镨钕等主要原材料价格上涨，主要产品价格相应增长，且大部分主要产品销量同比增长 [21] 国盾量子：业绩扭亏为盈 - 预计2025年实现营业收入31000万元人民币左右；预计实现归属于母公司所有者的净利润500万元人民币左右，扭亏为盈 [22] - 业绩增长主要因量子计算领域营业收入增长 [22] 仕佳光子：业绩大幅预增 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为3.42亿元人民币左右，比上年同期增长425.95%左右 [23] - 业绩增长受人工智能发展驱动，数通市场快速增长，公司光芯片和器件等产品订单较上年同期实现不同程度增长 [23] 宁波富邦：业绩大幅预增 - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为5000万元到7000万元人民币，同比将增长3099.59%到4379.43% [24] - 业绩增长因核心电接触产品业务受银价上涨等因素驱动，同时非经常性损益因转让宁波中华纸业2.5%股权产生较大收益 [24] 华盛锂电：股份回购计划调整 - 拟将回购股份价格上限由32.00元/股调整为不超过150.00元/股 [26] - 调整基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，以保障回购事项顺利实施 [26] 傲农生物：股东减持计划 - 股东外贸信托、厦门信托、北京雅温计划通过集中竞价分别减持不超过1566.6万股、554.33万股、482.03万股 [28] - 三方合计减持比例不超过公司总股本的1% [28] 片仔癀：控股股东增持计划 - 控股股东九龙江集团计划增持公司股份，合计拟增持金额不低于3亿元且不超过5亿元人民币 [29] - 增持旨在对公司未来发展信心和长期投资价值认可，不设定价格区间 [29] 索菱股份：股东减持计划 - 持股8.86%的股东高新投集团计划减持不超过总股本3%的股份，其中集中竞价减持不超1%，大宗交易减持不超2% [30] - 减持因资金需求，减持股票源于2021年公司重整，不会导致公司控制权变更 [30] 复洁科技：股东减持计划 - 实际控制人黄文俊、孙卫东、许太明、吴岩及一致行动人上海众洁投资计划通过集中竞价合计减持不超过148.03万股，占总股本1.00% [31]