资料显示，远江盛邦安全科技集团股份有限公司位于北京市海淀区上地九街9号9号2层209号，成立日期 2010年12月7日，上市日期2023年7月26日，公司主营业务涉及信息安全产品的研发、生产、销售及提供 专业信息安全服务。主营业务收入构成为：网络安全产品与服务77.56%，网络空间地图16.23%，卫星 互联网安全业务6.11%，其他0.09%。 9月10日，盛邦安全涨5.51%，截至发稿，报39.48元/股，成交7269.20万元，换手率5.86%，总市值29.77 亿元。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 从盛邦安全十大流通股东角度 责任编辑：小浪快报 长城久嘉创新成长混合A（004666）基金经理为尤国梁。 截至发稿，尤国梁累计任职时间5年324天，现任基金资产总规模38.05亿元，任职期间最佳基金回报 135.62%， 任职期间最差基金回报-15.93%。 数据显示，长城基金旗下1只基金位居盛邦安全十大流通股东。长城久嘉创新成长混合A（004666） ...

9月9日，盛邦安全跌5.03%，截至发稿，报37.04元/股，成交8496.07万元，换手率6.92%，总市值27.93 亿元。 资料显示，远江盛邦安全科技集团股份有限公司位于北京市海淀区上地九街9号9号2层209号，成立日期 2010年12月7日，上市日期2023年7月26日，公司主营业务涉及信息安全产品的研发、生产、销售及提供 专业信息安全服务。主营业务收入构成为：网络安全产品与服务77.56%，网络空间地图16.23%，卫星 互联网安全业务6.11%，其他0.09%。 国新国证新锐A（001068）基金经理为张洪磊。 截至发稿，张洪磊累计任职时间4年4天，现任基金资产总规模1.57亿元，任职期间最佳基金回报 43.71%， 任职期间最差基金回报-13.4%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 从基金十大重仓股角度 数据显示，国新国证基金旗下1只基金重仓盛邦安全。国新国证新锐A（001068）二季度持有股数9万 股，占基金净值比例为2 ...

中国经济网北京9月9日讯 盛邦安全(688651.SH)近日发布了2025年半年度报告。今年上半年，公司 营业收入1.06亿元，同比增长10.98%；归属于上市公司股东的净利润-3640.80万元，上年同期为-1868.96 万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3738.23万元，上年同期为-2456.89万元；经 营活动产生的现金流量净额-2580.90万元，上年同期为-3917.88万元。 盛邦安全首次公开发行股票募集资金总额为75,331.20万元，募集资金净额为67,230.02万元，较原计 划多10,718.25万元。盛邦安全于2023年7月21日披露的招股书显示，该公司拟募集资金56,511.77万元， 计划用于网络空间地图项目、工业互联网安全项目、数字化营销网络建设项目、研发中心建设项目、补 充流动资金。 盛邦安全首次公开发行股票的发行费用合计8,101.18万元（不含增值税），其中，保荐及承销费用 6,000.00万元。 （责任编辑：韩艺嘉） | | | | 主要会计数据 | 本报告期 (1-6月) | 上年同期 | 本报告期比上年 同期增减(%) | | --- | --- ...

9月8日，盛邦安全涨5.02%，截至发稿，报39.33元/股，成交9570.23万元，换手率7.69%，总市值29.65 亿元。 截至发稿，尤国梁累计任职时间5年322天，现任基金资产总规模38.05亿元，任职期间最佳基金回报 135.62%， 任职期间最差基金回报-10.39%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 数据显示，长城基金旗下1只基金位居盛邦安全十大流通股东。长城久嘉创新成长混合A（004666）二 季度持有股数150万股，持股数量与上期相比不变，占流通股的比例为4.76%。根据测算，今日浮盈赚 取约282万元。 长城久嘉创新成长混合A（004666）成立日期2017年7月5日，最新规模20.51亿。今年以来收益 31.49%，同类排名2009/8248；近一年收益97.42%，同类排名375/8051；成立以来收益113.48%。 长城久嘉创新成长混合A（004666）基金经理为尤国梁。 资料显示，远江盛邦安全科技集团股份有 ...

公司业绩与财务表现 * 公司2025年上半年营业收入1.05亿元 同比增长10.98% 第二季度营业收入5827万元 同比增长10.21%[4] * 新签订单额同比增长近30% 显示强劲发展势头[2][4] * 归母利润同比减少1770万元 扣非归母利润同比减少1280万元 亏损有所扩大[2][4] * 毛利率同比下降5个百分点至71%以上 主要因新业务定制化要求导致成本增加[2][8][24] * 经营现金流同比提升约30% 应收账款同比减少18.5% 减少5190万元[2][9] * 全年收入预计增长约20% 利润预计在两三千万左右[3][12] 研发投入与方向 * 2025年上半年研发费用投入4056万元 同比增长33.6%[2][5] * 研发集中于卫星互联网安全和网络空间地图等新技术方向 网络安全基础产品也进行了升级换代[2][5] * 预计下半年研发投入将收敛 因部分产品研发已完成 人员招聘告一段落[2][5][6] * 自2024年开始业务结构转型 扩大非网安收入比重[5] 销售团队与费用 * 2025年上半年销售费用6570万元 同比增长16.98%[2][7] * 销售人员数量同比增长20% 垂直系统部 重点区域及国际业务销售布局基本完成[2][7] * 引进了高水平销售人员 具有丰富经验和客户资源[7] 卫星互联网业务 * 上半年卫星互联网安全业务收入不足1000万元 但全年预计比去年增长50%左右[2][13] * 开发完成四个系列产品并落地多个项目 包括卫星检测 入侵防护 安全防护和测绘平台[10][25] * 星载防护监测系统预计2026年交付 地面卫星信号收发装备加密模块入围客户采购清单[10] * 卫星发射数量增加对公司业务有明显帮助 星载安全产品与卫星数量线性相关[14] * 中标某卫星运营单位的星载防护监测系统 首个中标项目金额较大[10][25] 网络空间地图与网络身份证项目 * 网络空间地图是公司拳头产品 去年收入下降 但今年上半年商机明显增多[18] * 公共安全行业领导对该产品认知和重视程度提升 公司加大基础功能 AI引擎应用等方面投入[18] * 网络身份证项目已从行业标准提升为国家标准 公司作为供应商正在通过认证并准备销售[11] * 接入身份认证国标发布后将显著推动项目发展和普及[15][16] 行业需求与市场布局 * 恢复较快或未受明显影响的行业包括运营商 能源 交通和金融 需求旺盛[19] * 公司下半年重点销售方向为这些行业 倾斜资源进行销售布局[19] * 新布局海外市场业务 针对海外市场要求调整和优化产品[20][21] * 为国内某大型网络企业重新设计漏扫和WAF两款基础产品 分别于2025年6月和8月交付[22] * 组建国际业务部 开拓海外渠道 中东和一带一路国家对公司产品表现出浓厚兴趣[22] 其他业务进展 * 低空无人飞行管控平台获得首个订单 深海经济领域推出针对船舶和海洋漂浮物的入网安全方案[10] * 今年初投资了星展测控和微纳星空 合作助力低空经济 商业航天等领域发展[10] * 特种行业从商机到订单周期约六个月 上半年收入主要来自去年订单 今年表现预计好于去年[23] * 成都的一家国企也在从事卫星互联网安全相关业务 其他厂商暂时没有看到[26]

投资评级 - 强推评级（维持）[1] - 目标价51.06元，当前价40.15元，潜在涨幅27.2%[2] 核心观点 - 公司深化网络身份认证与卫星互联网安全布局，构筑未来增长极[1] - 国家网络身份认证管理办法实施推动赛道前景打开[6] - 卫星互联网安全领域形成多套解决方案，加速行业拓展[6] 财务表现 - 2025年上半年营业收入1.06亿元，同比增长10.98%[1] - 归母净利润亏损0.36亿元，较去年同期亏损0.19亿元扩大[1] - 研发费用4055.66万元（同比增长33.61%），销售费用6569.88万元（同比增长16.98%）[6] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为3.85/5.01/6.40亿元，增速31.3%/30.1%/27.6%[1][6] - 预计归母净利润0.55/0.91/1.31亿元，增速3256.5%/66.4%/44.4%[1][6] - 每股收益预计0.72/1.21/1.74元[1][6] - 毛利率持续提升，预计从2024年72.6%升至2027年75.8%[7] 业务布局 - 参与国家网络身份认证公共服务平台安全建设[6] - 战略投资微纳星空，控股天御云安，入股星展测控，拓展卫星互联网安全[6] - 推出卫星互联网仿真平台、测绘系统、安全漏洞检测系统等多款产品[6] - 形成低空无人飞行安全防护、海洋船舶入网安全等解决方案[6] 估值指标 - 当前市盈率1859倍（2024年），预计降至55/33/23倍（2025-2027年）[1] - 市净率从3.1倍（2024年）降至2.4倍（2027年）[1][7] - 总市值30.27亿元，流通市值13.03亿元[3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.06亿元 同比增长10.98% 第二季度营收5826.5万元 同比增长10.21% [1] - 归母净利润亏损3640.8万元 同比下降94.8% 第二季度亏损2311.19万元 同比下降168.71% [1] - 毛利率71.19% 同比下降6.62个百分点 净利率-36.6% 同比下降86.18个百分点 [1] - 三费总额8218.56万元 占营收比例77.89% 同比上升5.66个百分点 [1] - 每股收益-0.49元 同比下降96% 每股经营性现金流-0.34元 同比改善34.12% [1] 资产质量与现金流 - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达14051.7% 显示应收账款体量异常庞大 [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-23.97% 现金流状况需重点关注 [2] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负值 反映持续现金流压力 [2] 投资回报与历史对比 - 2024年ROIC仅0.18% 资本回报率表现较弱 历史中位数ROIC为22.91% [2] - 2024年净利率1.42% 显示产品附加值偏低 [2] - 证券研究员普遍预期2025年业绩达4900万元 每股收益0.65元 [2] 基金持仓动向 - 国新国证新锐A基金新进持股9万股 为最大持仓基金 规模1.37亿元 [3] - 新华中小市值优选混合基金减持1.45万股 持仓变动显示减仓 [3] - 国新国证新锐A基金近一年净值上涨100.47% 现任基金经理张洪磊 [3] 业务驱动模式 - 公司业绩主要依赖研发及营销双驱动 需深入评估驱动力的可持续性 [2]

财务表现 - 2025上半年营业总收入1.06亿元 同比增长10.98% [1] - 归属母公司股东净利润亏损3640.8万元 较上年同期亏损增加1771.84万元 [1] - 基本每股收益为-0.49元 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入1.06亿元，同比增长10.98% [1] - 研发投入4247.68万元，同比增长33.43% [1] - 销售费用6569.88万元，同比增长16.98% [1] 业务进展与战略布局 - 完成核心网络安全产品国际化版本发布 [1] - 签约卫星互联网安全关键订单 [1] - 形成海洋科技与低空网络安全产品和方案落地 [1] - 战略投资星展测控、微纳星空，围绕卫星通信、无人飞行装备、卫星防护领域展开合作 [2] 行业参与与政策响应 - 深度参与国家网络身份认证体系建设 [1] - 作为网络身份认证参与单位支撑《国家网络身份认证公共服务管理办法》实施 [2] - 为高度对抗场景提供网络空间地图、卫星互联网安全等技术保障 [1] 市场拓展与订单表现 - 新签订单额实现较高增长 [1] - 销售力量覆盖公共安全、监管、能源、商业航天等关键信息基础设施行业 [1] - 聚焦低空经济、商业航天新场景应用开发 [2] 技术研发与产品创新 - 推出创新性产品和解决方案满足多样化安全需求 [1] - 持续优化空天地一体化安全产品矩阵 [2] - 提升卫星互联网安全、网络身份认证等领域技术能力 [2]

募集资金情况 - 公司首次公开发行1888.00万股A股，每股发行价39.90元，募集资金总额75331.20万元，净额67230.02万元，于2023年7月21日到位[1] - 截至2025年6月30日，募集资金余额43500.25万元，其中专户存款2500.25万元，现金管理余额41000万元[2][3][5] - 2024年度及之前年度募投项目支出17870.25万元，2025年1 - 6月募投项目支出3452.02万元[5] - 首发募集资金净额加不再置换的发行费744.78万元，减各项支出后，加利息收入扣除手续费1253.56万元，得2025年6月30日募集资金余额[5] 资金使用决策 - 2023年7月17 - 21日，公司与保荐机构、监管银行签署《募集资金专户三方监管协议》[6] - 2023年11月28日，公司同意新增募投项目实施主体、增资子公司并新增专户[7] - 2024年8月26日，公司再次同意新增募投项目实施主体、增资子公司并新增专户[8] - 2024年1月16日，公司同意使用自有资金支付募投项目资金并以募集资金等额置换[10] - 公司同意使用最高不超4.5亿元闲置募集资金进行现金管理，期限不超12个月[11] 资金使用情况 - 公司使用3200万元超募资金永久补充流动资金，已使用完毕[12] - 公司超募资金及自有资金回购股份总额1500 - 3000万元，超募资金转入1500万元[13] - 公司完成回购计划，支付回购金额1205.84万元，剩余294.54万元转回专户[13] - 公司募集资金净额67230.02万元，本报告期投入6061.26万元[20] 项目投入情况 - 工业互联网安全项目承诺投资9805.33万元，本报告期投入进度29.34%[20] - 数字化营销网络建设项目承诺投资8110.75万元，本报告期投入进度100%[20] - 网络空间地图项目承诺投资20851.79万元，本报告期投入进度9.35%[20] - 研发中心项目承诺投资12743.90万元，本报告期投入进度26.56%[20] - 补充流动资金项目承诺投资5000.00，实际投入比例100.00%[21] - 承诺投资项目承诺投资56511.77，累计投入21322.29，投入比例37.73%[21] - 永久补充流动资金超募资金承诺投资3200.00，实际投入比例100.00%[21] - 回购股份超募资金承诺投资1500.00，累计投入1205.84，投入比例80.39%[21] - 其他超募资金承诺投资6018.25[21] - 超募资金投向小计承诺投资10718.25，累计投入4405.84，投入比例41.11%[21] - 合计承诺投资67230.02，累计投入25728.13，投入比例38.27%[21] 项目情况说明 - 因宏观经济等因素，部分募投项目进度延迟[21] - 公司调整战略规划致部分募投项目进度与预期有差异[21] - 项目可行性未发生重大变化[21]