2026年1月A股市场整体表现 - 2026年1月A股主要指数全线上涨，沪指当月涨幅为3.76%，深证成指为5.03%，创业板指为4.47% [1] - 个股表现活跃，全市场近4000只个股月内涨幅为正，占比超过七成，其中月内涨幅超50%的个股有119只，月内涨幅超100%的有17只 [1] 2026年1月十大牛股及表现 - 1月十大牛股分别为志特新材、锋龙股份、湖南白银、普冉股份、四川黄金、白银有色、通源石油、连城数控、晓程科技、可川科技，当月累计涨幅均超过110% [1] - 志特新材为1月“最牛股”，涨幅高达234%，最新总市值为154亿元，当月走出了7次“20CM”涨停，其中1月5日至1月12日连续6个交易日涨停 [3][4] - 锋龙股份为1月第二大牛股，涨幅高达214%，最新总市值为217亿元，该股在2025年12月25日至2026年1月23日期间已连续17个交易日涨停，价格涨幅为405.74% [7] 领涨行业与板块分析 - 1月十大牛股中，有4只来自有色金属行业，包括湖南白银、四川黄金、白银有色、晓程科技，均为黄金/白银概念股 [7] - 申万一级行业中，有色金属1月涨幅最高，超过23% [7] - 申万四级行业数据显示，白银当月涨幅超175%，黄金涨幅超73% [7] - 其他表现突出的申万一级行业包括石油石化（涨幅22.84%）、传媒（涨幅16.71%）、电子（涨幅12.02%）和基础化工（涨幅11.03%） [8] 重点公司动态与公告 - 志特新材公告称，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.60亿元—2.00亿元，比上年同期增长117.11%—171.39%，主要得益于绿色建筑模架业务稳步增长、装配式系列产品向公共基础设施领域延伸、境外市场开拓加快以及降本增效和毛利率提升 [6] - 志特新材因股价短期内涨幅较大，显著偏离大盘指数，公司已进行停牌核查并提示交易风险，公司表示基本面未发生重大变化，目前股价严重偏离基本面 [6] - 锋龙股份因股价连续涨停，价格涨幅巨大，已累积巨大交易风险，公司股票自2026年1月26日起停牌核查 [7] 贵金属市场行情 - 月内现货黄金累计涨幅为13%，现货白银累计涨幅为19% [9][10] - 1月30日，受获利回吐和短期期货交易者多头平仓等因素影响，国际黄金和白银价格继续大幅下跌，均创下数十年来最大单日跌幅 [9] 机构对2月市场展望 - 光大证券认为，春节前市场可能会进入短暂的震荡修正阶段，但建议投资者持股过节，节后市场交易热度会再度回升，可能迎来新一轮上行行情，建议关注人形机器人、AI产业链、游戏、影视等方向 [12] - 国信证券认为，本轮春季行情仍有进一步演绎空间，短期资金面变化导致的阶段性波动仍是布局良机，当前市场流动性仍相对充裕 [12] - 光大证券策略首席分析师张宇生认为，本轮春季行情具备布局价值，未来数月政策面与基本面的利好将逐步落地并得到验证，建议持股过节 [13]

【导读】AI点燃涨价潮，存储"超级周期"重分蛋糕：模组厂利润翻倍、加速抢位，终端厂商被迫提价降配 2026年的华强北，空气中不再是焊锡味，而是弥漫着一种"淘金热"的躁动。"前两年还得求着客户清库存，现在报价还赶不上涨价的速度。"一位华强北专 卖内存条的商铺老板笑得合不拢嘴。 伴随着涨价潮，存储芯片相关公司接连交出"翻身账"：有的扭亏，有的翻倍。而在这些不同公告里，反复指向同一原因——存储价格从低位企稳回升，AI 带动需求上行。 与此同时，鲜明对照逐渐显露：一边是存储产业链公司业绩回暖，增长王、翻倍股频出；另一边是终端厂商被成本逼着改价、砍型号，笔电出货预期也被 下修。 在这场"超级周期"里，谁在兑现、谁在抢位，又是谁在挣扎？ 谁在兑现？ 种种信号表明，存储市场正在走出低谷，进入新一轮上行周期。随着2025年业绩预告密集披露，A股存储相关公司也纷纷交出亮眼"成绩单"。 据记者统计，截至1月29日，A股已有52家存储芯片概念公司发布2025年业绩预告，共计25家公司业绩预喜，31家公司实现归母净利润同比增长。其中， 13家公司归母净利润增幅上限超过1倍。 江波龙给出解释：存储价格在一季度触底后企稳回升，三季度末因 ...

A股市场2026年1月整体表现 - 2026年1月A股主要指数实现开门红 上证指数收涨3.76% 深证成指涨幅5.03% 创业板指涨幅4.47% 科创50指数涨幅高达12.29% [1] - 市场人气爆棚 黄金 白银 有色 AI应用 国产芯片等板块轮番表现 [1] 1月十大牛股名单及涨幅 - C恒运昌(688785)以352.75%的涨幅位居榜首 志特新材(300986)涨幅234.08%排名第二 锋龙股份(002931)涨幅213.97%排名第三 [2] - 湖南白银(002716)涨幅175.15% 普冉股份(688766)涨幅140.55% 四川黄金(001337)涨幅137.54% 白银有色(601212)涨幅133.68% 通源石油(300164)涨幅133.33% 晓程科技(300139)涨幅122.33% 可川科技(603052)涨幅118.92% [2] 半导体与芯片行业 - 新股C恒运昌作为国内领先的半导体设备核心零部件供应商登陆科创板 在国产化替代趋势下具备重要价值 [2][5] - 普冉股份通过收购SkyHigh和珠海诺亚长天存储部分股权进行战略布局 存储行业正迎来“超级周期” 人工智能基础设施建设为存储需求带来强劲驱动力 [4] - 可川科技全资子公司可川光子完成硅光芯片首次流片并建成光模块产能 这一技术突破契合了当前算力硬件的市场热点 [4] 贵金属行业 - 黄金白银成为1月最强概念 地缘避险情绪和降息预期共同推升了贵金属板块的整体表现 [3] - 湖南白银作为国内白银加工领域的龙头企业 在市场占有率方面具备优势 受益于外部宏观环境的多重利好因素 [3] - 四川黄金的股价波动与全球黄金价格的历史性突破密切相关 作为四川省最大的在产金矿山 公司直接受益于金价上涨 金精矿销量增加与价格上涨推动业绩大幅预增 [3] - 晓程科技的黄金业务占比超过86% 使其成为金价上涨的直接受益者 [4] - 白银有色拟投资15亿元设立黄金公司并竞买金矿探矿权 体现了向黄金全产业链延伸的战略意图 [3] 新材料与高端制造 - 志特新材从传统建筑铝模服务转向新材料赛道 依托AI for Science 采用“AI+机器人”研发模式布局新材料领域 [2] - 锋龙股份因优必选拟通过协议转让和要约收购方式获得43%股份的控制权转移事件 与头部人形机器人企业紧密关联 [3] 能源行业 - 通源石油受益于油气服务板块景气度回暖 中东地缘冲突升级和国际能源需求预期上调为整个板块提供了有利环境 [4]

量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：250日新高距离[11] * **因子构建思路**：该因子用于衡量当前价格相对于过去一段时间内最高价格的回落幅度，是趋势跟踪和动量策略的核心指标。其理论基础在于，研究表明股价接近其52周（或250日）最高价时，未来收益往往更高[11]。 * **因子具体构建过程**：对于每个标的（个股、指数、行业指数等），计算其最新收盘价与过去250个交易日最高收盘价之间的相对距离。 * 具体公式为： $$250日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ * 其中，`Closet`代表最新收盘价，`ts_max(Close, 250)`代表过去250个交易日收盘价的最大值[11]。 * 若最新收盘价创出新高，则因子值为0；若最新收盘价较新高回落，则因子值为正，表示回落的幅度[11]。 2. **模型/策略名称**：平稳创新高股票筛选模型[26][28] * **模型构建思路**：该模型旨在从近期创出新高的股票中，进一步筛选出具有更强、更持续动量效应的股票。其思路结合了截面动量和时间序列动量的研究，认为遵循平滑价格路径、具有持续创新高能力的“领头羊”股票，其动量效应可能更强大[18][26]。 * **模型具体构建过程**：这是一个多步骤的筛选流程，从全市场股票池开始，逐步应用多个条件进行过滤[26][28]。 * **步骤1：初筛股票池**。首先，在上市满15个月的股票池内，筛选出过去20个交易日曾创出250日新高的股票，形成初始创新高股票池[19]。 * **步骤2：应用多维度筛选条件**。在初始股票池上，依次应用以下五个维度的条件进行筛选[26][28]： 1. **分析师关注度**：过去3个月内，获得“买入”或“增持”评级的分析师研报数量不少于5份[28]。 2. **股价相对强弱**：过去250日涨跌幅位于全市场前20%[28]。 3. **股价路径平稳性**：使用“股价位移路程比”指标进行衡量。该指标计算公式为： $$股价位移路程比 = \frac{过去120日涨跌幅的绝对值}{过去120日日涨跌幅绝对值加总}$$ 该比值越接近1，表明价格路径越平滑（位移接近路程），波动越小。在满足前两个条件的股票池内，对此指标进行综合打分，并选取排名在前50%的股票[26][28]。 4. **创新高持续性**：计算过去120个交易日内，每日的“250日新高距离”在时间序列上的均值。该均值越小，表明股票在近期持续接近或创出新高[28]。 5. **趋势延续性**：计算过去5个交易日内，每日的“250日新高距离”在时间序列上的均值。该指标用于捕捉短期趋势的强度[28]。 * **步骤3：最终筛选**。对满足前四个条件的股票，按“趋势延续性”指标（过去5日新高距离均值）进行排序，最终选取排名最靠前的50只股票作为“平稳创新高股票”[28]。 模型与因子的回测效果 **注**：本报告主要为截至特定时点（2026年1月30日）的截面数据跟踪与展示，未提供完整的回溯测试绩效指标（如年化收益率、夏普比率、信息比率IR、最大回撤等）。以下为报告中给出的具体时点数据取值。 1. **250日新高距离因子** 在主要宽基指数上的取值（截至2026年1月30日）[12] * 上证指数：1.14% * 深证成指：1.62% * 沪深300指数：1.76% * 中证500指数：2.68% * 中证1000指数：2.55% * 中证2000指数：3.34% * 创业板指：1.24% * 科创50指数：2.99% 2. **250日新高距离因子** 在部分中信一级行业指数上的取值（截至2026年1月30日）[13] * 通信行业：0.00% * 石油石化行业：0.47% * 建材行业：1.19% * 有色金属行业：7.82% * 轻工制造行业：1.55% * （报告提及食品饮料、银行、综合金融、医药、综合行业距离新高较远，但未给出具体数值）[13] 3. **平稳创新高股票筛选模型** 的输出结果（截至2026年1月30日）[29][32] * 模型最终筛选出50只股票，例如普冉股份、亚翔集成、源杰科技等[29]。 * 这些股票在板块分布上，周期板块有24只，科技板块有14只，制造、医药、消费、大金融板块分别有9只、1只、1只、1只[29][31]。 * 在行业分布上，周期板块内基础化工行业股票最多；科技板块内电子行业股票最多[29]。

市场传闻与讨论 - 雪球用户“metalslime”因其账号7天内没有新动态，被市场传闻“因pc拘留7天，出来普冉股份翻倍了”[3][7] - 其他网络大V已就该传闻为该用户进行澄清[3][7] - 该用户曾表示其炒股内容仅为娱乐和提供情绪价值，不应被严肃对待[2][5] 行业轮动观点 - 有市场观点认为，在建材板块上涨后，直觉上感觉地产板块可能会成为下一个轮动的目标[2][6] 分析师言论引用 - 月初，DB证券空间科技首席分析师王一鸣曾开玩笑建议，对于商业航天板块拿不住的投资者可以去pc拘留，15天回来股价就翻倍了[3][7]

量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. **因子名称：250日新高距离**[11] * **因子构建思路**：该因子用于衡量当前价格相对于过去一段时间内最高价格的回落幅度，是趋势跟踪和动量策略的核心指标。其理论基础在于，研究表明股价接近其52周（或250日）最高价时，未来往往有更好的表现[11]。 * **因子具体构建过程**：对于每个标的（股票、指数等），计算其最新收盘价与过去250个交易日最高收盘价之间的相对距离。 * 具体公式为： $$250 日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ * 其中，`Closet` 代表最新收盘价，`ts_max(Close, 250)` 代表过去250个交易日收盘价的最大值[11]。 * 若最新收盘价创出新高，则该因子值为0；若最新收盘价较新高回落，则因子值为正，表示回落的幅度[11]。 2. **模型/策略名称：平稳创新高股票筛选模型**[26][28] * **模型构建思路**：该模型旨在从近期创出新高的股票中，进一步筛选出具有更强、更持续动量效应的股票。其思路结合了截面动量和时间序列动量的研究，认为遵循平滑价格路径、且创新高行为具有持续性的股票，其动量效应更为强大和可靠[26]。 * **模型具体构建过程**：这是一个多步骤的筛选模型，具体流程如下： 1. **初选股票池**：首先在上市满15个月的股票池内，筛选出过去20个交易日曾创出250日新高的股票[19]。 2. **应用多维度筛选条件**：在初选股票池中，依次应用以下条件进行筛选[26][28]： * **分析师关注度**：过去3个月内，获得“买入”或“增持”评级的分析师研报数量不少于5份[28]。 * **股价相对强弱**：过去250日涨跌幅位于全市场前20%[28]。 * **股价平稳性与创新高持续性**：对满足以上条件的股票，使用两个指标综合打分，并取排名在前50%的股票[28]。 * **价格路径平滑性**：使用股价位移路程比指标，计算公式为 `过去120日涨跌幅的绝对值 / 过去120日日涨跌幅绝对值加总`[26]。 * **创新高持续性**：过去120日的250日新高距离在时间序列上的均值[28]。 3. **最终排序与选取**：在通过上述筛选的股票中，根据 **趋势延续性**（过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值）进行排序，最终选取排名最靠前的50只股票作为“平稳创新高股票”[28]。 模型与因子的回测效果 > **注**：本报告主要为特定时点（2026年1月30日）的截面数据跟踪与展示，未提供基于历史回溯的标准化回测绩效指标（如年化收益率、夏普比率、信息比率IR、最大回撤等）。以下为报告披露的当期具体数据取值。 1. **250日新高距离因子**，在主要宽基指数上的取值如下[12]： * 上证指数：1.14% * 深证成指：1.62% * 沪深300：1.76% * 中证500：2.68% * 中证1000：2.55% * 中证2000：3.34% * 创业板指：1.24% * 科创50：2.99% 2. **平稳创新高股票筛选模型**，输出的股票列表及部分特征[29][32]： * 模型本周（2026年1月30日）筛选出50只平稳创新高股票，例如普冉股份、亚翔集成、源杰科技等[29]。 * 板块分布：周期板块24只，科技板块14只，制造板块9只，医药板块1只，消费板块1只，大金融板块1只[29][31]。 * 行业分布：周期板块中以基础化工行业居多；科技板块中以电子行业居多[29]。

存储芯片概念股市场表现 - 存储芯片概念板块出现短线拉升行情 [1] - 太极实业股价涨停 [1] - 恒烁股份股价上涨超过17% [1] - 普冉股份、中微半导、金太阳、协创数据、北京君正等公司股价跟随上涨 [1]

市场表现 - 1月30日A股存储芯片板块整体走强，多只个股录得显著涨幅，其中恒烁股份涨幅超过12%，太极实业涨停（涨幅10.00%），中微半导与金太阳涨幅超过7%，普冉股份涨幅超过6% [1] - 板块内其他表现突出的公司包括协创数据、诚邦股份、怡亚通涨幅超过5%，北京君正、朗科科技、康强电子涨幅超过4% [1] - 根据相关数据，年初至今多只存储芯片概念股累计涨幅可观，例如普冉股份累计上涨132.57%，恒烁股份累计上涨107.35%，中微半导累计上涨79.78% [2] 核心驱动因素 - 存储芯片股走强的直接催化因素是行业重要公司闪迪公布的财报表现强劲，其2026财年第二财季利润和营收大幅增长 [1] - 闪迪的财报业绩不仅大幅超出华尔街分析师的预期，也显著高于公司此前给出的业绩指引 [1] - 超预期的财报表现刺激了闪迪的股价，其股价在盘后交易中一度上涨接近15% [1]

A股存储芯片板块市场表现 - 2025年1月30日，A股市场存储芯片股整体走强，多只个股录得显著涨幅 [1] - 恒烁股份涨幅超过12%，太极实业涨停（10%），中微半导与金太阳涨幅超过7%，普冉股份涨幅超过6% [1] - 协创数据、诚邦股份、怡亚通涨幅超过5%，北京君正、朗科科技、康强电子涨幅超过4% [1] 领涨个股具体数据 - 恒烁股份涨幅12.26%，总市值94.88亿元人民币，年初至今涨幅达107.35% [2] - 太极实业涨幅10.00%，总市值235亿元人民币，年初至今涨幅40.78% [2] - 普冉股份涨幅6.00%，总市值438亿元人民币，年初至今涨幅高达132.57% [2] - 协创数据涨幅5.88%，总市值805亿元人民币，年初至今涨幅37.83% [2] - 北京君正涨幅4.96%，总市值695亿元人民币，年初至今涨幅35.87% [2] - 兆易创新涨幅2.77%，总市值达2202亿元人民币，为列表中市值最高的公司，年初至今涨幅47.50% [2] 板块上涨催化剂 - 上涨消息面源于存储行业公司闪迪公布的2026财年第二财季财报 [1] - 闪迪该季度利润和营收实现大幅增长，表现大幅超出华尔街预期，也显著高于公司此前给出的业绩指引 [1] - 强劲财报刺激闪迪股价在盘后交易中一度上涨近15% [1]

智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，中微半导宣布对MCU、NOR Flash等产品进行价格调整，涨 价幅度15%~50%。该行认为，利基存储不仅是存量市场，更是增量市场，利基存储紧缺持续，AI 需求 打开增量空间。国内厂商在利基存储市场具备较强的竞争力，有望持续受益利基存储供给紧缺。 国际主要供应商正退出或减少利基存储生产，以聚焦主流存储产品，导致利基存储产品供给大幅收敛。 以MLC NAND Flash为例，根据Trend Force，该市场正因供给收缩而步入紧缺，2026年全球MLC NAND Flash产能将大幅年减41.7%。在供给逐步收缩的情况下，下游客户为保障供应，已出现集中追货与提前 锁量行为，推动MLC NAND Flash价格进入显著上涨通道，这一趋势预计将在未来一段时间内持续。相 应地，NOR Flash等其他利基存储的供给也持续受到挤压。根据Trend Force，旺宏已减少原有NOR Flash 产能，以扩大MLC NAND Flash供应。未来，全球NOR Flash产能有望持续收敛，后续中高容量NOR Flash的市场报价有望获得支撑。 国内厂商在利基存储市场具备较强的竞争力， ...