行业投资评级 - 报告对国防军工行业评级为"看好" [3][5] 核心观点 - 市场整体风险偏好不断提升，叠加十五五规划预期打开军工空间上限及军贸催化，预期军工行情持续上行 [5] - 军工基本面进入上行大周期，军队建设正从"机械化+信息化"冲刺期向"智能化+无人化"六代装备周期切换 [5] - 全球地缘政治变化推动军贸需求扩大，我国产品性能和供给能力获国际认可，预计形成供需共振格局 [5] - 低轨卫星互联网进入密集发射期，海南商业航天发射场实现常态化发射，星座组网进程加速 [5] - 建议关注四大方向：下一代主机装备、精确制导武器（2025年进入初次增长阶段）、体系化军贸出口、AI/机器人新质战力 [5] 市场表现回顾 - 上周（2025年8月18日-22日）申万国防军工指数上涨3.07%，在31个申万一级行业中排名第12位 [3][6] - 中证军工龙头指数上涨3.27%，同期上证综指涨3.49%，沪深300涨4.18%，创业板指涨5.85% [3][6] - 军工集团指数中航天科技集团表现最佳（涨7.66%），民参军板块平均涨幅3.44% [11][12] - 个股涨幅前五：成飞集成（35.53%）、中天火箭（28.23%）、利君股份（23.1%）、旋极信息（16.09%）、*ST奥维（14.56%） [3][13] - 个股跌幅前五：山河智能（-12.22%）、特发信息（-10.66%）、南京熊猫（-10.03%）、烽火电子（-8.19%）、航天科技（-7.62%） [3][14] 板块估值水平 - 当前申万军工板块PE-TTM为92.71，处于2014年1月以来73.09%分位数，2019年1月以来最高分位 [14] - 细分板块中航天装备和航空装备PE估值处于2020年以来相对高位 [14][18] 重点标的估值 - 覆盖54只重点标的，总市值合计15,416.9亿元 [23] - 2024年预测归母净利润合计249.0亿元，2025年预计增长至324.5亿元（增幅30.3%） [23] - 板块整体估值：2024年PE 62倍，2025年预计降至48倍 [23] - 代表性标的估值：中航沈飞（市值1,773.1亿元，2025年PE 48倍）、航发动力（市值1,087.8亿元，2025年PE 143倍）、紫光国微（市值702.5亿元，2025年PE 42倍） [23] 投资建议方向 - 高端战力组合：关注中航沈飞、中航成飞、内蒙一机、菲利华、金天钛业等16只标的 [5] - 新质战力组合：关注紫光国微、成都华微、芯动联科、航天电子、华秦科技等13只标的 [5]

特发信息最新一期业绩显示，截至2025一季报，公司营业总收入7.90亿元、同比减少26.16%，归属净利 润1505.64万元，同比减少206.19%，扣非净利润1117.80万元，同比增长71.39%，流动比率1.406、速动 比率0.985、资产负债率69.42%。 天眼查商业履历信息显示，深圳市特发信息股份有限公司，成立于1999年，位于深圳市，是一家以从事 计算机、通信和其他电子设备制造业为主的企业。企业注册资本90034.476万人民币，实缴资本 62699.4746万人民币。公司法定代表人为李宝东。 金融界消息 截至2025年8月25日收盘，特发信息（000070）报收于10.51元，上涨10.05%，换手率 8.62%，成交量76.60万手，成交金额7.89亿元。 通过天眼查大数据分析，深圳市特发信息股份有限公司共对外投资了22家企业，参与招投标项目3007 次，知识产权方面有商标信息11条，专利信息521条，此外企业还拥有行政许可86个。 资金流向方面，今日主力资金净流入2.36亿元，占比成交额29.96%。其中，超大单净流入2.69亿元、占 成交额34.1%，大单净流出3263.40万元、占 ...

股价表现 - 截至2025年8月20日收盘，特发信息报9.90元，较前一交易日下跌1.10% [1] - 当日股价最高触及10.22元，最低下探至9.75元，振幅达4.70% [1] - 全天成交90.45万手，成交金额9.01亿元 [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流出3819.04万元 [1] - 近五个交易日累计净流出4.48亿元 [1] - 盘中出现快速波动，早盘阶段股价在5分钟内波动幅度超过2% [1] 公司概况 - 主营业务为光纤光缆、通信设备等产品的研发生产 [1] - 产品应用于电信、电力、交通等多个领域 [1] - 公司总部位于深圳，在广东地区具有较强影响力 [1]

股票异动 - 公司股票2025年8月13 - 14日涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[3] - 异动期间控股股东、实际控制人无买卖公司股票行为[5] 信息披露 - 未发现前期披露信息需更正、补充[4] - 无应披露而未披露事项及筹划[6] - 不存在违反信息公平披露情形[7] 经营情况 - 近期公司经营正常，内外部环境未重大变化[4] 业绩相关 - 2025年7月15日半年度业绩预告截至公告日无需修正[7] - 计划于2025年8月28日披露《2025年半年度报告》[7]

通信设备板块市场表现 - 8月13日通信设备板块整体上涨6.06%，领涨个股为光库科技（涨幅20.01%）[1] - 上证指数上涨0.48%至3683.46点，深证成指上涨1.76%至11551.36点[1] - 板块内涨幅超10%的个股包括新易盛（15.45%）、鼎通科技（13.10%）、中际旭创（11.66%）等[1] - 跌幅最大个股为日海智能（-5.67%）和*ST高鸿（-5.00%）[2] 个股交易数据 - 光库科技成交额达22.04亿元，成交量28.16万手[1] - 新易盛成交额135.29亿元居首，成交量60.11万手[1] - 特发信息成交量最高（150.34万手），成交额14.48亿元[1] - 恒宝股份成交额68.01亿元，成交量287.63万手[1] 资金流向分析 - 通信设备板块主力资金净流入24.8亿元，游资净流出18.42亿元，散户净流出6.38亿元[2] - 天孚通信主力净流入6.19亿元（占比10.95%），中兴通讯净流入3.13亿元（占比5.52%）[3] - 剑桥科技主力净流入2.15亿元（占比7.10%），光库科技净流入2.13亿元（占比9.65%）[3] - 德科立主力净流入1.61亿元，占其成交额比例高达20.68%[3]

贵州茅台 - 上半年实现营业收入893.89亿元，同比增长9.1% [1] - 归属于上市公司股东的净利润454.03亿元，同比提升8.89% [1] - 基本每股收益为36.18元/股 [1] - 主营业务是茅台酒及系列酒的生产与销售 [1] - 所属行业：食品饮料–白酒Ⅱ–白酒Ⅲ [1] 伟星新材 - 上半年实现营业收入20.78亿元，同比下降11.33% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.71亿元，同比下降20.25% [1] - 基本每股收益为0.17元/股 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税） [1] - 主营业务是各类中高档新型塑料管道的制造与销售 [1] - 所属行业：建筑材料–装修建材–管材 [1] 建元信托 - 上半年实现营业收入1.5亿元，同比增长84.89% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4028.97万元，同比增长13.36% [1] - 基本每股收益为0.0041元/股 [1] - 主营业务是固有业务、信托业务 [2] - 所属行业：非银金融–多元金融–信托 [3] 维尔利 - 中标老虎冲生活垃圾卫生填埋场渗沥液处理改建项目 [3] - 中标单价为158.6元/吨 [3] - 预计每年运营收入金额约为6100万元(含税)，10年运营期预计收入总金额约为6.1亿元(含税) [3] - 特许经营期为10.5年，其中建设期0.5年，运营期10年 [3] - 主营业务是城市环境业务与生物能源业务 [3] - 所属行业：环保–环境治理–综合环境治理 [3] 天顺风能 - 全资子公司苏州天顺风能设备有限公司申请授信合计1.5亿元 [3] - 天顺风能为上述授信金额提供连带责任保证担保 [3] - 担保期限为主合同项下债务履行期限届满之日起三年 [3] - 主营业务是风塔及零部件、风电叶片及模具、风电海工及相关产品的生产和销售以及风电场项目的开发投资、建设和运营业务 [4] - 所属行业：电力设备–风电设备–风电零部件 [4] 华夏银行 - 国家金融监督管理总局已核准杨伟担任董事会秘书的任职资格 [5] - 主营业务是存款、贷款、投资银行、贸易金融、绿色金融和现金管理等专业化、特色化和综合化金融服务的提供、设计 [5] - 所属行业：银行–股份制银行Ⅱ–股份制银行Ⅲ [6] 天宇股份 - 收到欧洲药品质量管理局签发的关于替米沙坦工艺II原料药的欧洲药典适用性认证证书 [6] - 替米沙坦用于治疗原发性高血压和降低心血管风险 [6] - 主营业务是中间体、原料药以及制剂业务的研发、生产与销售 [6] - 所属行业：医药生物–化学制药–原料药 [6] 江山欧派 - 全资子公司重庆江山欧派门业有限公司完成工商变更登记 [6] - 类型变更为"有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)" [6] - 法定代表人变更为"左明辉" [6] - 主营业务是木门的研发、生产、销售和服务 [7] - 所属行业：轻工制造–家居用品–定制家居 [8] 宁波港 - 独立董事闫国庆因个人原因辞职 [8] - 辞职后闫国庆不再担任公司任何职务 [8] - 主营业务是集装箱、铁矿石、原油、煤炭、液化油品、粮食、矿建材料及其他货种港口装卸及相关业务,同时从事综合物流、贸易销售等其他业务 [8] - 所属行业：交通运输–航运港口–港口 [9] 扬帆新材 - 董事樊相东因公司内部组织结构调整原因辞职 [9] - 辞任后，樊相东继续担任公司董事会秘书、副总裁职务 [9] - 主营业务是含硫等有机中间体化合物的研发、生产与销售 [10] - 所属行业：基础化工–化学制品–其他化学制品 [11] - 上半年实现营业总收入4.73亿元，同比增长47.93% [11] - 归属于上市公司股东的净利润2313.72万元，同比扭亏 [11] - 基本每股收益为0.1元/股 [11] 中关村 - 下属公司多多药业有限公司获得盐酸氨溴索注射液《药品注册证书》 [12] - 盐酸氨溴索具有促进粘液排除作用及溶解分泌物的特性 [12] - 下属公司多多药业生产的"盐酸曲马多注射液"通过了仿制药质量和疗效一致性评价 [12] - 主营业务是生物医药及健康品业务、养老医疗业务、商砼业务和其他业务 [12] - 所属行业：医药生物–化学制药–化学制剂 [13] 特发信息 - 与深圳市特发服务股份有限公司续签物业管理服务合同 [13] - 合同期限为两年，自2025年8月1日起至2027年7月31日止 [13] - 总费用约为2046.62万元 [13] - 特发服务还将向公司支付停车场承包费用约156.20万元 [13] - 主营业务是以光通信产业为基础，结合自有物业优势，发展形成线缆、智慧服务、融合和物业租赁四大业务板块 [13] - 所属行业：通信–通信设备–通信线缆及配套 [14] 有友食品 - 实控人赵英累计减持1283.07万股公司股份，占公司总股本的3.0% [14] - 减持完成后，赵英持有公司股份4257.1万股，占公司总股本的9.95% [14] - 主营业务是泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售 [14] - 所属行业：食品饮料–休闲食品–零食 [15] 恒信东方 - 因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案 [15] - 主要从事数字文化创意、内容生产与技术服务 [15] - 所属行业：通信–通信服务–通信应用增值服务 [16] 衢州发展 - 拟通过发行股份方式购买先导电子科技股份有限公司95.46%的股份 [16] - 并募集配套资金30亿元 [16] - 公司股票将于2025年8月13日复牌 [16] - 主营业务是房地产开发、投资、商业贸易等 [16] - 所属行业：房地产–房地产开发–住宅开发 [16] 豪能股份 - 拟以自有资金对重庆豪能增资1亿元 [16] - 增资完成后，重庆豪能注册资本将由1.7亿元人民币增加至2.7亿元 [16] - 主营业务是汽车传动系统相关零部件产品的研发、生产和销售以及航空航天零部件的高端精密制造 [16] - 所属行业：汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统 [16] 江苏索普 - 上半年实现营业收入为31.58亿元，同比下降1.08% [16] - 归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比下降13.01% [16] - 基本每股收益为0.0885元/股 [16] - 主营业务是醋酸及衍生品、硫酸、氯碱、ADC发泡剂等产品的生产与销售 [17] - 所属行业：基础化工–化学原料–煤化工 [17] 复旦复华 - 控股子公司复华信息拟出资4887万元参与联光元和（上海）企业发展有限公司总规模3.99亿元的增资计划 [17] - 增资完成后，复华信息将持有联光元和3.06%的股权 [17] - 主营业务是化学药品制剂、中成药的研发、生产和销售 [17] - 所属行业：医药生物–化学制药–化学制剂 [18] 陕西华达 - 筹划以发行股份方式购买陕西华经微电子股份有限公司100%股权 [18] - 同时募集配套资金 [18] - 公司股票8月13日起停牌 [18] - 主营业务是电连接器及互连产品的研发、生产和销售 [18] - 所属行业：国防军工–军工电子Ⅱ–军工电子Ⅲ [18]

会议信息 - 2025年8月11日召开第四次独立董事专门会议[1] - 应参加3人，实际参加3人[1] 议案情况 - 全体独立董事同意关联交易议案并提交审议[1] - 关联交易符合条款，价格合理无不良影响[1] 人员信息 - 独立董事为简基松、聂曼曼、周俊[2] 日期信息 - 日期为2025年8月13日[3]

业绩数据 - 截至2024年12月31日，总资产196019.69万元，净资产121999.53万元，2024年度营收286361.6万元，净利润13307.57万元[8] - 截至2025年3月31日，总资产191424.02万元，净资产125528.31万元，2025年1 - 3月营收69151.14万元，净利润3512.48万元[9] - 本年年初至披露日，与关联人累计已发生各类关联交易总金额为1515.51万元[26] 股权结构 - 特发服务注册资本16900万元，特发集团持股47.78% [5][7] - 深投控持有特发集团59.54%股权，特发集团及其一致行动人合计持有公司37.28%股权，特发集团及其子公司持有48.76%股权[9] 合同续约 - 物业管理服务合同拟在2024至2025年费用下浮2%基础上续约，特发信息东莞分公司及特发东智人工费用单价不变，期限两年，总费用约2046.62万元，支付停车场承包费约156.20万元[3] - 合同有效期为2025年8月1日至2027年7月31日[15][16][18][19][21] 费用明细 - 特发信息港园区物业管理两年合同期总费用为1430.48万元[15] - 特发信息港园区停车场承包两年合同期总承包金为156.20万元[15] - 特发东智保安服务两年合同期总费用为155.32万元[16] - 特发东智保洁服务两年合同期总费用为26.73万元[18] - 特发信息光通信产业园园区保安服务两年合同期总费用272.86万元[19] - 特发信息光通信产业园园区清洁服务两年合同期总费用161.23万元[21] 合同条款 - 特发东智逾期支付保安服务费，须支付每日万分之一的逾期付款违约金[17] - 特发东智保安服务合同任何一方提前解约，需提前1个月书面通知并获对方书面同意[17] - 特发信息光通信产业园园区保安服务合同，乙方连续两月未足额派驻保安员，甲方有权提前终止合同[20] - 乙方需向甲方提供20000元保证金留存[22] - 甲方逾期未付保洁服务费，每逾一天按交付金额的5‰支付滞纳金[23] - 乙方未按要求提供保洁服务，甲方有权收取剩余合同款3%的违约金[23] 决策流程 - 2025年8月11日召开董事会第九届十七次会议审议通过续签合同议案，关联董事回避表决，独立董事事前审议通过，无需股东大会批准[4] - 关联交易不构成重大资产重组，无需有关部门批准[4] - 独立董事会议审议通过续签合同议案，并同意提交董事会审议[27] - 董事会审议议案时，关联董事李宝东、洪文亚、肖坚锋应回避表决[27]

会议情况 - 公司董事会于2025年8月11日通讯召开第九届十七次会议[1] - 应参加表决董事9人，实际参加表决董事9人[1] 议案情况 - 会议审议通过与特发服务续签物业管理服务合同关联交易议案[1] - 关联董事李宝东等3人回避表决，独立董事专门会议已审议通过[2] - 议案表决结果为6票赞成、0票反对、0票弃权[3]

深股通名单调整 - 港交所公告显示深股通名单将新增5只股票 包括信通电子 同宇新材 新恒汇 特发信息 中利集团 [1] - 调整将于8月18日正式生效 [1] 新增公司名单 - 信通电子 股票代码001388 SZ [2] - 同宇新材 股票代码301630 SZ [2] - 新恒汇 股票代码301678 SZ [2] - 特发信息 股票代码000070 SZ [2] - 中利集团 股票代码002309 SZ [2]