2026 年 05 月 15 日 核心结论 分析师 晨会纪要 证券研究报告 【中小盘】人形机器人行业深度：人形机器人大势所趋，下游应用逐步打开 人形机器人的核心零部件包括多种精密组件，每个组件都扮演着关键角色， 确保机器人能够高效、准确地执行任务。我们建议关注灵巧手和北美大客户 Tier1（三花智控、拓普集团、尼得科）和一级供应商的变化。 【计算机】Cerebras 上市在即，晶圆级处理器实现快速推理 推理需求结构性扩张，Cerebras 凭借单晶圆架构在低延迟推理场景具备代 际优势，在 GPU 主导格局中切出差异化补充市场，获得云巨头的订单，证 明非 GPU 路线在推理端的需求，且云厂商也在加快多芯片的策略，从中长 期来看，AI 推理芯片需求有望更加多元化。 【基础化工】湖北宜化（000422.SZ）2025 年报及 2026 一季报点评：煤肥 化布局强化抗周期能力，Q1 业绩明显改善 投资建议：公司煤-肥-化产业布局抗周期能力增强，走向多元化资源型平台 公司。我们预计公司 26-28 年归母净利润分别为 10.6/12.5/13.5 亿元，对应 PE 分别为 15.6/13.2/12.3 倍，看好公司"煤 ...