报告公司投资评级 - 报告对广弘控股的投资评级为“增持”[1] 报告的核心观点 - 公司生猪养殖业务产能迅速扩张且出栏量增长快，面向猪价较高的广东市场，未来养殖业务有望增厚业绩；冷冻食品储藏业务有资源优势，能贡献稳定利润来源。预计公司2025 - 2027年营业收入分别为25.30/27.88/28.13亿元，归母净利润为2.11/2.65/3.02亿元，EPS分别为0.36/0.45/0.52元，维持“增持”评级[7] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司2024年年报显示，实现营业收入23.36亿元，同比-16.29%；归母净利润1.22亿元，同比-42.79%。2025Q1，实现营业收入5.09亿元，同比-8.54%；归母净利润0.14亿元，同比增长1.70%[2] 分析判断 - **主业稳定与分红情况**：2024年公司营业收入23.36亿元，同比-16.29%。分业务看，冻品销售营收19.30亿元，同比-20.66%，占比82.64%；冷库经营营收0.91亿元，同比-6.35%，占比3.88%；禽畜养殖营收1.77亿元，同比-4.66%，占比7.57%，同比提升0.92pct。2024年公司归母净利润1.22亿元，同比-42.79%，扣非归母净利润0.81亿元，同比-50.38%，主要因管理费用同比上涨44.15%。2024年度利润分配预案为每10股派现金股利1.20元，合计派发7005.48万元，股利支付率57.53%，近三个会计年度累计现金分红2.45亿元，占年均净利润比例58.78%[3] - **冻品业务调整**：冻品业务是营收和利润主要来源，2024年营收19.30亿元，占比82.64%，同比降4.54pct。年末自营和管理冷库库容量约8万吨，年吞吐量近100万吨，旗下交易中心冷冻猪肉类产品年交易额、交易量占广州市市场份额70%以上。2024年推动业务转型，服务上调整客户结构，提升服务质量；业务增量上服务大型机关团体客户，承接院校食材供应配送业务；渠道上整合资源，拓宽购销渠道[4] - **养殖业务推进**：禽畜养殖主要为自繁自养模式。2024年生猪总体产能约50万头，包括惠州核心育种场等多个基地。2024年7月新圩育肥场项目动工，2025年4月拟租赁江门鹤山市养殖场，项目达产后生猪年产能将增至87万头，未来产能利用率提升有望降低成本，出栏量增加将贡献业绩增量[5][6] 盈利预测与估值 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|2,790|2,336|2,530|2,788|2,813| |YoY（%）|-18.4%|-16.3%|8.3%|10.2%|0.9%| |归母净利润(百万元)|213|122|211|265|302| |YoY（%）|-76.8%|-42.8%|73.5%|25.4%|14.0%| |毛利率（%）|4.0%|4.7%|4.0%|7.3%|8.8%| |每股收益（元）|0.36|0.21|0.36|0.45|0.52| |ROE|6.8%|3.8%|6.5%|7.9%|8.6%| |市盈率|16.15|28.24|16.28|12.98|11.38|[9] 财务报表和主要财务比率 - **利润表**：2024 - 2027年营业总收入分别为2336、2530、2788、2813百万元，净利润分别为124、214、268、306百万元等[11] - **现金流量表**：2024 - 2027年经营活动现金流分别为291、 - 31、181、253百万元等[11] - **资产负债表**：2024 - 2027年资产合计分别为6255、6504、6661、6487百万元等[11] - **主要财务指标**：成长能力方面，2024 - 2027年营业收入增长率分别为 - 16.3%、8.3%、10.2%、0.9%；盈利能力方面，毛利率分别为4.7%、4.0%、7.3%、8.8%等[11]

报告公司投资评级 - 报告对广弘控股的投资评级为“增持”[1] 报告的核心观点 - 公司生猪养殖业务产能和出栏量迅速扩张，且面向猪价较高的广东市场，未来养殖业务有望增厚业绩；冷冻食品储藏业务具有资源优势，为公司贡献稳定利润来源。预计公司2025 - 2027年营业收入分别为25.30/27.88/28.13亿元，归母净利润为2.11/2.65/3.02亿元，EPS分别为0.36/0.45/0.52元，维持“增持”评级[7] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司2024年年报显示，实现营业收入23.36亿元，同比-16.29%；归母净利润1.22亿元，同比-42.79%。2025Q1，实现营业收入5.09亿元，同比-8.54%；归母净利润0.14亿元，同比增长1.70%[2] 分析判断 - 主业稳定，近三个会计年度累计分红总额2.45亿元。2024年营业收入23.36亿元，同比-16.29%，冻品销售、冷库经营、禽畜养殖营收有不同程度变化，受员工人数增加影响管理费用同比上涨44.15%致归母净利润下降。2024年度利润分配预案派发现金股利7005.48万元，股利支付率57.53%[3] - 冻品业务为营收主要来源，2024年实现营业收入19.30亿元，营收占比82.64%，同比下降4.54pct。公司积极调整，在服务、业务增量、渠道方面采取措施，夯实食品冷链行业龙头地位[4] - 养殖业务稳步推进，2024年生猪总体产能约50万头，新圩育肥场项目动工、拟租赁江门鹤山市绿湖农庄生猪养殖场，达产后生猪年产能将增至87万头，未来有望降低成本、增加业绩[5][6] 盈利预测与估值 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|2,790|2,336|2,530|2,788|2,813| |YoY（%）|-18.4%|-16.3%|8.3%|10.2%|0.9%| |归母净利润(百万元)|213|122|211|265|302| |YoY（%）|-76.8%|-42.8%|73.5%|25.4%|14.0%| |毛利率（%）|4.0%|4.7%|4.0%|7.3%|8.8%| |每股收益（元）|0.36|0.21|0.36|0.45|0.52| |ROE|6.8%|3.8%|6.5%|7.9%|8.6%| |市盈率|16.15|28.24|16.28|12.98|11.38|[9] 财务报表和主要财务比率 - 利润表、现金流量表、资产负债表展示了公司2024A - 2027E的财务数据，包括营业总收入、净利润、货币资金等项目及相应变化率[11] - 主要财务指标涵盖成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等方面，如营业收入增长率、毛利率、流动比率等[11]

公司经营情况 - 2024年全年实现营业收入23.36亿元，归属于上市公司股东的净利润1.22亿元，经营活动产生的现金流量净额2.91亿元，总资产为62.55亿元，归属于上市公司股东的净资产为31.72亿元 [2] - 2025年第一季度实现营业收入5.09亿元，实现归母净利润1391.94万元 [2] 公司分红情况 - 2024年度利润分配预案以2024年12月31日公司总股本583,790,330股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.20元（含税），合计派发7005.48万元，股利支付率为57.53% [2] - 最近三个会计年度累计现金分红总额为2.45亿元，占最近三个会计年度年均净利润的比例为58.78% [2] 冻品业务情况 - 推动传统大宗冻品销售业务向终端配送业务转型，服务近20余家大型机关团体客户，承接信宜市10所院校的食材供应配送业务 [2] - 加大招投标工作力度，成功中标深航等3个标的，在加工、冷藏、配送运营模式取得实质性进展 [2] - 未来扩大“贸易 + 配送”业务占比，调整业务发展定位，加强专业性人才队伍建设，在粤港澳大湾区拓展新业务，建立全品类食材配送项目的标准化服务体系，推广信宜模式 [2][3] 生猪产能情况 - 报告期内生猪总体产能约50万头，其中惠州核心育种场基地年出栏超12万头，兴宁基地年出栏约30万头，海丰基地产能约3万头，韶关基地产能约5万头 [4] - 新圩育肥场项目达产后每年可出栏13万头肉猪，绿湖项目设计产能为年出栏生猪24万多头，能繁母猪存栏9800头 [4] - 新圩项目及绿湖项目达产后，公司生猪年出栏总产能约87万头，初步实现2025年80 - 100万头产能目标 [4] 家禽板块情况 - 河源中国国鸡种业基地达产后将实现年产能5000万羽 [5] - 南海种禽加大育种工作力度，广弘3号小白鸡培育技术获得国家发明创造专利，国家畜禽新品种审定已上报国家农业农村部 [5] - 报告期内完成省级项目1项、市级项目2项，申报省级项目2项 [5]

文章核心观点 广弘控股扩大生猪养殖布局提升产业链自给能力，通过科技赋能培育新质生产力，契合发展战略推动高质量发展 [1][2][3][4] 生猪养殖布局 - 2024年7月新圩育肥场项目动工，达产后年出栏13万头肉猪 [1] - 2025年4月将租赁绿湖农庄生猪养殖场，面积超3400亩，建筑面积24万平方米，年出栏24万多头，能繁母猪存栏9800头 [1] - 目前生猪产能约50万头，两项目达产后年出栏总产能约87万头 [1] - 租赁项目是战略安排，完善畜禽产业布局，扩大生产能力，强化产业链自给率 [2] - 布局契合“核心育种基地 + 优质生猪一体化生产基地”发展战略 [4] 科技赋能生产 - 推进养殖模块化改造与智能管理体系建设，提升养殖效益 [3] - 惠州、兴宁基地生产、饲喂和健康管理水平提升，带来规模效应与经济效益 [3] - 南海种禽培育“广弘3号小白鸡”获国家发明专利，新品种审定材料已上报 [3] 未来发展战略 - 以“1213”战略为指引，聚焦畜禽养殖与食品冷链两大核心板块 [3] - 强化集采供应链体系建设，延伸食品工业和助农产业链条 [3]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000529 证券简称：广弘控股 公告编号：2025-13 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界 定为经常性损益项目的情况说明 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 √否 ■ （二） 非经常性损益项目和金额 ■ 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况 □适用 √不适用 √适用 □不适用 单位：元 □适用 √不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 ...

4月27日，广弘控股（000529）（000529.SZ）发布2024年年度报告及2025年第一季度报告。2024年，公 司全年实现营业收入23.36亿元，实现归母净利润1.22亿元；公司总资产为62.55亿元，归属于上市公司 股东的净资产为31.72亿元；2025年一季度，公司实现营业收入5.09亿元，实现归母净利润1391.94万 元。 公司高度重视股东利益，坚持通过现金分红回馈广大投资者。2017年以来，公司已连续9年发布现金分 红计划，与投资者分享公司成长红利。这一次，董事会建议向全体股东每10股派发现金红利1.2元（含 税），整体分红金额为7005.48万元，分红比例高达57.53%，较上年同期增长16.39个百分点。这一系列 举措充分彰显了公司对股东权益的尊重与保障，以及积极与投资者共享发展成果的坚定决心。 2024年，广弘控股面对市场环境的变化主动求变，全力推动企业发展。公司聚力推动食品主业稳定发 展，提升经营调理食品客户的比例，拓展冷链配送等新业务获取增量，拓宽上下游购销新渠道，夯实食 品冷链龙头地位。同时，公司夯实畜禽农牧业务根基，提升生产能力和效率，挖掘业务发展新潜力，为 企业持续发展奠定 ...

w 广东广弘控股股份有限公司 内部控制审计报告 内部控制审计报告 华兴审字[2025]24013420037 号 华兴会计师事务所（特殊普通合伙） 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性 发表审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外， 由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的 程度降低，根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 1 华兴审字[2025]24013420037 号 广东广弘控股股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求， 我们审计了广东广弘控股股份有限公司股份有限公司（以下简称"广弘控股"） 2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》和《企业内部 控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是 广弘控股公司董事会的责任。 四、财务报告内部控制 ...

广东广弘控股股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及 其他关联资金往来情况的专项报告 华兴专字[2025]24013420043 号 华兴会计师事务所（特殊普通合伙） 广东广弘控股股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及 其他关联资金往来情况的专项报告 华兴专字[2025]24013420043 号 广东广弘控股股份有限公司全体股东： 我们接受委托，依据中国注册会计师审计准则审计了广东广弘控股股份 有限公司（以下简称广弘控股公司）2024年度财务报表，包括2024年12月31 日的合并及母公司资产负债表，2024年度的合并及母公司利润表、合并及母 公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表，以及财务报表附注，并 于2025年4月24日签发了华兴审字[2025]24013420017 号无保留意见审计报告。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 8 号——上市公司 资金往来、对外担保的监管要求》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指 南第1号——业务办理（2024 年修订）》的要求，广弘控股编制了后附的广 东广弘控股股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情 况汇总表 ...

广东广弘控股股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （谌新民） 根据《公司法》《证券法》《上市公司独立董事规则》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司 规范运作》等法律法规和公司章程等相关规定，我作为广东广弘 控股股份有限公司（以下简称"公司"）董事会独立董事，现将 本人 2024 年年度履行独立董事职责情况述职如下： 一、独立董事基本情况 本人任广东省人力资源研究会会长、广州华商学院特聘教 授，2024 年 2 月至今任广东广弘控股股份有限公司独立董事。报 告期内严格按照《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事 管理办法》《公司章程》的规定，不受公司主要股东、关联人以 及与其存在利害关系的单位或个人的影响，勤勉尽责、忠实、独 立地履行了独立董事的职责，在维护公司整体利益、全体股东尤 其是中小股东的合法权益不受损害方面，发挥了独立董事的作用。 二、独立董事年度履职概况 1.出席董事会及股东大会会议情况 独立董事出席董事会及股东大会的情况 - 1 - | | 本报告 | | 现场出 | 以通讯方 | 委托出 | 缺席 | 是否连续两 | 出席 | | --- | --- | ...

广东广弘控股股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （胡志勇） | | | 2024 年度，公司共召开 11 次董事会和 3 次股东大会，本人 均亲自出席参加了 11 次董事会和 3 次股东大会，认真审议会议 议案，以谨慎的态度行使表决权，维护公司股东，特别是中小股 东合法权益。2024 年度，本人对提交董事会的全部议案经认真 审议，均投出赞成票，没有反对、弃权的情形。 2.在董事会各专委会的工作情况 公司董事会下设了董事会战略委员会、董事会薪酬与考核 委员会、董事会提名委员会、董事会审计委员会和董事会投资审 查委员会等五个专门委员会，2024 年度共出席参加了 7 次审计委 员会、2 次提名委员会、2 次薪酬与考核委员会、4 次投资审查委 员会。本人作为审计委员会主任委员，战略委员会委员、薪酬与 考核委员会委员、提名委员会委员和投资审查委员会委员，充分 利用专业优势，积极参与公司重大事项的审议和决策，为董事会 提供更多的决策依据，提高董事会的决策效率。 根据《公司法》《证券法》《上市公司独立董事规则》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司 规范运作》等法律法规和公司章程等相 ...