公司表现 - 8月7日收盘价16.35元 上涨2 25% 滚动市盈率109 63倍 总市值60 45亿元 [1] - 主力资金净流入1436 66万元 近5日净流出1010 00万元 [1] - 2025年一季报营业收入10 63亿元 同比增27 85% 净利润1360 81万元 同比降37 00% 销售毛利率18 85% [1] - 主要产品包括甲基叔丁基醚 液化石油气 丙烯 工业异辛烷 邻甲酚 煅后石油焦 特种聚丙烯 [1] 行业对比 - 石油行业平均市盈率12 91倍 中值30 60倍 公司排名第18位 [1] - 公司PE(TTM)109 63倍 显著高于行业平均12 91倍和中值30 60倍 [1][2] - 市净率2 78倍 高于行业平均1 21倍和中值1 67倍 [2] - 总市值60 45亿元 低于行业平均1846 37亿元和中值62 19亿元 [2] 同业数据 - 中国海油PE 9 23倍 总市值12433 84亿元 [2] - 中国石油PE 9 59倍 总市值15886 22亿元 [2] - 广汇能源PE 12 30倍 总市值350 28亿元 [2] - 中国石化PE 15 35倍 总市值6947 35亿元 [2]

行业表现 - 石油行业8月4日上涨0 08% [1] - 行业主力资金净流出402 68万元 [1] - 成分股11只上涨 9只下跌 [1] 主力资金流动 - 中国海油主力资金净流出2751 03万元 居行业首位 [1] - *ST新潮主力资金净流出1501 06万元 [1] - 广聚能源主力资金净流出938 63万元 [1] - 康普顿主力资金净流出870 65万元 [1] - 统一股份主力资金净流出722 22万元 [1] 个股表现 - 中国石油最新价8 47元 下跌0 47% 主力净流入3886 38万元 占比4 0% [1] - 中国石化最新价5 65元 下跌0 72% 主力净流入421 57万元 占比2 59% [1] - 上海石化最新价2 83元 下跌0 77% 主力净流入79 35万元 占比7 68% [1] - 博汇股份最新价12 89元 上涨1 74% 主力净流入533 14万元 占比3 2% [1] - 华锦股份最新价5 28元 上涨0 38% 主力净流入517 36万元 占比6 61% [1] - 茂化实华最新价4 22元 上涨1 44% 主力净流入248 32万元 占比5 27% [1] - 和顺石油最新价16 41元 上涨0 24% 主力净流入2 11万元 占比0 06% [1] - 东华能源最新价10 19元 下跌0 97% 主力净流出53 35万元 占比0 23% [1] - 岳阳兴长最新价15 97元 上涨0 06% 主力净流出126 53万元 占比1 55% [1] - 泰山石油最新价6 77元 上涨0 3% 主力净流出184 88万元 占比1 84% [1]

公司运营情况 - 装置检修已于6月下旬全部结束 公司已正常投产 [1] - 业绩预告预亏原因与装置检修停产直接相关 [3] 供应链与成本优势 - 东粤化学生产的化工原料可为公司提供绿色原料 [1] - 该原料有助于开发销售高附加值的绿色聚丙烯系列产品 [1] - 投资者关注东粤化学原料是否能带来材料成本优势 [3] 未来项目合作 - 东粤化学正在推进年300万吨废塑料资源综合利用项目 [3] - 公司未明确表态是否参与该项目 需关注后续公告 [1][3]

化工与石油板块指数表现 - 化工原料指数累计上涨4.45% [1] - 化工机械指数累计上涨2.16% [1] - 化学制药指数累计上涨0.94% [1] - 农药化肥指数累计上涨5.43% [1] - 石油加工指数累计上涨3.53% [1] - 石油开采指数累计下跌1.86% [1] - 石油贸易指数累计上涨1.20% [1] 国际原油价格变动 - 纽约商品交易所WTI原油期货主力合约结算价下降3.24%至65.16美元/桶 [1] - 洲际交易所Brent原油期货主力合约结算价下降1.21%至68.44美元/桶 [1] 石化产品现货市场表现 - 涨幅前五名：维生素D3上涨12.12%、电池级碳酸锂上涨11.62%、有机硅DMC上涨11.61%、生胶上涨9.76%、107胶上涨8.33% [1] - 跌幅前五名：阿特拉津下跌14.73%、丙烯酸甲酯下跌9.47%、盐酸下跌6.32%、裂解碳九下跌5.84%、叶酸下跌5.66% [1] 上市化企资本市场表现 - 涨幅前五名：上纬新材上涨97.37%、横河精密上涨64.42%、保利联合上涨52.73%、高争民爆上涨39.83%、苏博特上涨31.83% [2] - 跌幅前五名：先锋新材下跌11.67%、大东南下跌9.90%、奇得新材下跌9.61%、岳阳兴长下跌9.38%、青岛金王下跌8.50% [2]

股份解除质押 - 兴长集团解除质押300万股，占所持24.79%，占总股本0.81%[3] - 兴长企服解除质押650万股，占所持22.54%，占总股本1.76%[3] 股份重新质押 - 兴长集团重新质押300万股，占所持24.79%，占总股本0.81%[4] - 兴长企服重新质押330万股，占所持11.44%，占总股本0.89%[4] 持股情况 - 兴长集团持股12102376股，比例3.27%[5] - 兴长企服持股28840987股，比例7.80%[5] - 二者合计持股40943363股，比例11.07%[5] 质押后情况 - 兴长集团质押后650万股，占所持53.71%，占总股本1.76%[5] - 兴长企服质押后330万股，占所持11.44%，占总股本0.89%[5] - 二者合计质押后980万股，占所持23.94%，占总股本2.65%[5]

市场扩张和并购 - 2021年6月公司与相关股东拟定合同成立湖南立泰[1] 其他新策略 - 因湖南立泰未达业绩目标，公司启动补偿程序[1] 股权变动 - 宋喜强零对价转让600万股湖南立泰股权给公司[1] - 公司与宋喜强签署《股权转让协议》[2] - 完成股权转让手续及工商变更登记[2]

研发与技术 - 2021 - 2024年研发费用年均复合增长率83.74%，研发人员占比从3.75%提升到39%[5] - 公司在节能环保产业有多项优势技术[3] 项目进展 - 2024年1月惠州一期高端聚烯烃项目投入试运行，5月锂电池负极材料前驱体项目全部投产[2] - 2024年1月创新基地投入使用，10月挂牌中试基地，12月研发中心投入使用[5] 业务概览 - 公司是两湖地区除中石化外首个百万吨级能化综合性产销一体化企业[4] - 聚焦石化产业，布局华中华南，涉及三大业务领域[1] 未来展望 - 贯通成品油产业链，未来延伸碳四产业链[4] - 参与废旧塑料回收，开发绿色聚丙烯产品[4] 分红与分配 - 2024年现金分红占年度归母净利润59%，近三年累计占年均净利润91%[7] - 上市28年进行利润分配22次[7] 公司治理 - 2024年释放董事会席位，引入积极投资者[10] - 2024年修订多项治理规则，建成八大信息化板块，制作13期培训课程[10] - 2025年按新规调整治理机构，修订相关制度体系[10] 发展策略 - 以“质量回报双提升”行动方案推动发展，但方案有不确定性[11][12]

会议信息 - 公司第十六届董事会第二十二次会议7月15日发通知，7月21日召开，11位董事全出席[1] 人事调整 - 选举吴杰为审计、薪酬与考核、提名委员会相关职务[2][3] 方案通过 - 《岳阳兴长"质量回报双提升"行动方案》获全票通过[4]

限售股解禁概况 - 7月21日共有23家上市公司限售股解禁，总市值约53.6亿元 [1] 解禁股类型分布 - 股权激励限售流通：涉及15家公司，包括山高环能(127.72万股)、岳阳兴长(215.25万股)、张裕A(203.57万股)、申能股份(971.61万股)、芭田股份(120万股)、万马股份(261.12万股)、老百姓(19.36万股)、珍宝岛(72.69万股)、立方制药(23.4万股)、三角防务(110.4万股)、亿道信息(46.26万股)、宏和科技(252.65万股)、国茂股份(16.58万股)、箭牌家居(135.28万股)、宏英智能(18万股) [1] - 增发A股相关：川发龙蟒(1.25亿股增发A股法人配售上市)、茂硕电源(8229.83万股增发A股原股东配售上市) [1] - 延长限售锁定期流通：诚达药业(6155.94万股) [1] - 未明确类型：康鹏科技(461.89万股)、巨一科技(10.81万股)、希荻微(1.54亿股)、埃科光电(68万股)、航材股份(180万股) [1] 解禁规模突出个股 - 川发龙蟒解禁量最大达1.25亿股 [1] - 希荻微解禁量次之达1.54亿股 [1] - 茂硕电源解禁8229.83万股 [1] - 诚达药业解禁6155.94万股 [1]

业绩总结 - 2024年营业收入增长率为95.79%，高于目标值95.00%，且高于同行业50分位值16.98%[12] - 2024年加权平均净资产收益率为9.27%，高于目标值8.00%，且高于同行业平均值 -0.03%[12] - 2024年主营业务收入占营业收入的比重为98.64%，高于目标值97.00%[12] - 2023年营业收入增长率为57.11%，且不低于同行业50分位值18.51%[17] - 2023年加权平均净资产收益率为11.69%，且不低于同行业50分位值2.65%[17] - 2023年主营业务收入占营业收入的比重为98.41%[17] 激励计划 - 2022年股东大会决议向激励对象授予限制性股票不超过896.8750万股，首次授予717.50万股，预留授予179.3750万股[3] - 2022年首次授予日为7月4日，向102名激励对象授予717.50万股，授予价格为6.55元/股[4] - 2023年预留授予日为5月30日，向23名激励对象授予175.60万股，授予价格为9.90元/股[4] - 限制性股票分三期按30%、30%、40%的比例解除限售[4] - 本次符合解除限售资格的激励对象共123人，可解除限售的限制性股票261.33万股，占公司当前总股本的0.71%[2] - 首次授予第二个解除限售期符合资格的激励对象101人，可解除限售的限制性股票212.55万股[2] - 预留授予第一个解除限售期符合资格的激励对象22人，可解除限售的限制性股票48.78万股[2] - 2024年首次授予的限制性股票满足第一个解除限售期条件，可解除限售215.25万股[5] - 本次首次授予第二个解除限售期及预留授予第一个解除限售期股票的上市流通日为2025年7月24日[2] - 首次授予的限制性股票于2025年7月21日进入第二个解除限售期[10] - 本激励计划预留授予的限制性股票上市日为2023年6月30日，于2025年7月1日进入第一个解除限售期[15] - 首次授予登记的激励对象共102人，除1人离职外，101人符合激励资格[13] - 本次符合限制性股票解除限售资格的激励对象共101名，可解除限售的限制性股票212.55万股，占公司当前总股本的0.57%[13] - 本次符合限制性股票解除限售资格的激励对象共22名，可解除限售的限制性股票48.78万股，占公司当前总股本的0.13%[18] - 本次解除限售股票激励对象人数为123人[19] - 本次解除限售股票数量为261.33万股，占公司当前总股本的0.71%[19] - 首次授予部分101人合计获授708.50万股，本次可解除限售212.55万股，占获授数量的30.00%[20] - 预留授予部分22人合计获授162.60万股，本次可解除限售48.78万股，占获授数量的30.00%[22] 股份变动 - 无限售条件股份本次变动前为362,919,006股，占比98.17%，变动后为365,532,306股，占比98.87%[23] - 有限售条件股份本次变动前为6,778,500股，占比1.83%，变动后为4,165,200股，占比1.13%[23] - 公司总股本本次变动前后均为369,697,506股，占比100.00%[23] 考核目标与回购 - 激励计划以2021年营业收入为基准设定业绩考核目标[17] - 公司层面业绩考核要求2023年营业收入增长率不低于56.00%，且不低于同行业平均值或50分位值[17] - 公司层面业绩考核要求2023年加权平均净资产收益率不低于7.50%，且不低于同行业平均值或50分位值[17] - 公司层面业绩考核要求2023年主营业务收入占营业收入的比重不低于97.00%[17] - 若公司发生特定情形，激励对象已获授但未解除限售的限制性股票由公司回购注销，回购价为授予价[15][16][17] - 若某激励对象发生特定情形，其已获授但未解除限售的限制性股票由公司回购注销，回购价为授予价与股票市价较低值[17]