中钢国际 监事会意见 中钢国际工程技术股份有限公司监事会 一、关于公司 2022 年股票期权激励计划 2024 年度未达行权条件及注销相关股票期 权的议案 本次注销事项符合《上市公司股权激励管理办法》等相关法律、法规及公司《2022 年股票期权激励计划（草案修订稿）》中的有关规定，不存在损害公司及全体股东利益 的情况。该事项在董事会获得的授权范围内，审议程序合法、合规。 二、关于调整 2022 年股票期权激励计划行权价格的议案 公司 2024 年年度权益分派方案已实施完毕，董事会本次对 2022 年股票期权激励计 划的行权价格的调整，符合《上市公司股权激励管理办法》等相关法律、法规及公司《2022 年股票期权激励计划（草案修订稿）》中的有关规定，不存在损害公司及全体股东利益 的情况。该事项在董事会获得的授权范围内，审议程序合法、合规。 （以下无正文） 中钢国际 监事会意见 关于第十届监事会第六次会议相关事项的意见 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》 等相关法律法规和规范性文件及公司章程等有关规定，作为中钢国际工程技术股份有限 公司（以下简称"公司"）第十届监事会监事， ...

证券代码：000928 证券简称：中钢国际 公告编号：2025-26 中钢国际工程技术股份有限公司 关于公司 2022 年股票期权激励计划 2024 年度未达行权条件 及注销相关股票期权的公告 （一）2022 年 12 月 14 日，公司召开第九届董事会第二十五次会议，审议 1 通过了《关于〈中钢国际工程技术股份有限公司 2022 年股票期权激励计划（草 案）〉及其摘要的议案》《关于〈中钢国际工程技术股份有限公司股票期权激励计 划管理办法〉的议案》《关于〈中钢国际工程技术股份有限公司 2022 年股票期权 激励计划实施考核管理办法〉的议案》《关于提请公司股东大会授权董事会办理 2022 年股票期权激励计划有关事项的议案》《关于制定〈中钢国际工程技术股份 有限公司中长期激励管理办法〉的议案》，公司独立董事就本次激励计划相关议 案发表了独立意见。 同日，公司召开第九届监事会第十九次会议，审议通过了《关于〈中钢国际 工程技术股份有限公司 2022 年股票期权激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关 于〈中钢国际工程技术股份有限公司股票期权激励计划管理办法〉的议案》《关 于〈中钢国际工程技术股份有限公司 2022 年股 ...

证券代码：000928 证券简称：中钢国际 公告编号：2025-27 中钢国际工程技术股份有限公司 关于调整2022年股票期权激励计划行权价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中钢国际工程技术股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第八次 会议和第十届监事会第六次会议分别审议通过了《关于调整 2022 年股票期权激 励计划行权价格的议案》，根据《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管 理办法》"）《中钢国际工程技术股份有限公司股票期权激励计划管理办法》《中钢 国际工程技术股份有限公司 2022 年股票期权激励计划（草案修订稿）》（以下简 称"本次激励计划"）相关规定及公司 2023 年第二次临时股东大会授权，经董事 会薪酬与考核委员会审查确认，现拟根据公司 2024 年年度权益分派实施情况， 调整 2022 年股票期权激励计划行权价格。现将有关事项公告如下： 一、本次激励计划已履行的决策程序和批准情况 （一）2022 年 12 月 14 日，公司召开第九届董事会第二十五次会议，审议 通过了《关于〈中钢国际工程技术股份有限公司 20 ...

北京市嘉源律师事务所 关于中钢国际工程技术股份有限公司 调整 2022 年股票期权激励计划股票期权行权价格 及注销部分股票期权的法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 2025 年 7 月 北京 BEIJING·上海 SHANGHAI·深圳 SHENZHEN·香港 HONG KONG·广州 GUANGZHOU·西安 XI'AN 致：中钢国际工程技术股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 关于中钢国际工程技术股份有限公司 调整 2022 年股票期权激励计划股票期权行权价格 及注销部分股票期权的法律意见书 嘉源(2025)-05-253 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》、中国证券监督 管理委员会《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、国 务院国有资产监督管理委员会（以下简称"国务院国资委"）与中华人民共和国 财政部（以下简称"财政部"）《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行 办法》、国务院国资委和财政部《关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度 有关问题的通知》、国务院国资委《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权 激励工作有关事项的通知》、国 ...

证券代码：000928 证券简称：中钢国际 公告编号：2025-25 中钢国际工程技术股份有限公司 第十届监事会第六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 中钢国际工程技术股份有限公司（以下简称"公司"）第十届监事会第六次 会议于 2025 年 7 月 22 日在公司会议室以现场方式召开。会议通知及会议材料于 2025 年 7 月 17 日以邮件方式送达公司各位监事。会议由监事会主席董达召集和 主持，应出席会议的监事 3 人，实际出席会议的监事 3 人，会议的召开符合《中 华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定。 本次会议审议通过了以下议案： 一、关于公司 2022 年股票期权激励计划 2024 年度未达行权条件及注销相关 股票期权的议案 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 二、关于调整 2022 年股票期权激励计划行权价格的议案 公司 2024 年年度权益分派方案已实施完毕，董事会本次对 2022 年股票期权 激励计划的行权价格的调整，符合《上市公司股权激励管理办法》等相关法律、 法规及公司《2022 年股票期权激励计划 ...

二、关于调整 2022 年股票期权激励计划行权价格的议案 公司 2024 年年度权益分派方案已实施完毕，董事会本次对 2022 年股票期权激励计 划的行权价格的调整，符合《上市公司股权激励管理办法》等相关法律、法规及公司《2022 年股票期权激励计划（草案修订稿）》中的有关规定，不存在损害公司及全体股东利益 的情况。该事项在董事会获得的授权范围内，审议程序合法、合规。 中钢国际 监事会意见 中钢国际工程技术股份有限公司监事会 关于第十届监事会第六次会议相关事项的意见 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》 等相关法律法规和规范性文件及公司章程等有关规定，作为中钢国际工程技术股份有限 公司（以下简称"公司"）第十届监事会监事，经认真审阅相关资料，对公司提交第十 届监事会第六次会议审议的相关事项发表意见如下： 一、关于公司 2022 年股票期权激励计划 2024 年度未达行权条件及注销相关股票期 权的议案 本次注销事项符合《上市公司股权激励管理办法》等相关法律、法规及公司《2022 年股票期权激励计划（草案修订稿）》中的有关规定，不存在损害公司及全体股东利益 的情况。该事项在 ...

证券代码：000928 证券简称：中钢国际 公告编号：2025-24 中钢国际工程技术股份有限公司 第十届董事会第八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中钢国际工程技术股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第八次 会议于 2025 年 7 月 22 日在公司会议室以现场结合视频方式召开。会议通知及会 议材料于 2025 年 7 月 17 日以邮件方式送达公司各位董事。会议由公司副董事长 赵恕昆召集和主持，应出席会议的董事 6 名，实际出席会议的董事 6 名（董事刘 安以视频方式出席）。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》 的规定。 本次会议审议通过了以下议案： 一、关于公司 2022 年股票期权激励计划 2024 年度未达行权条件及注销相关 股票期权的议案 根据公司《2022 年股票期权激励计划（草案修订稿）》（以下简称"《激励计 划》"）的规定以及公司 2023 年第二次临时股东大会的授权，经董事会薪酬与考 核委员会审查确认，本次激励计划第二个行权期对应公司 2024 年度业绩考核未 达标，第二个行权期项下的 ...

市场表现 - 三大指数小幅上涨 沪指涨0 44% 深成指涨0 29% 创业板指涨0 12% [1] - 沪深两市半日成交额1 09万亿 较上个交易日放量708亿 [1] - 全市场超3500家个股上涨 个股涨多跌少 [1] 板块热点 - 大基建板块集体爆发 超级水电方向领涨 中国电建 中国能建等十余股涨停 [1] - 钢铁板块延续强势 柳钢股份涨停 [1] - 化工板块走强 新安股份涨停 [1] - 机器人概念延续强势 长盛轴承涨超10% [1] - 超级水电 钢铁 特高压 化肥等板块涨幅居前 [1] 板块调整 - 算力硬件股展开调整 欧陆通跌超5% [1] - CPO 跨境支付 保险 银行等板块跌幅居前 [1]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 2025年上半年经济平稳增长，固投边际走弱，GDP同比增长5.3%，全国固定资产投资累计同比增长2.8%，增速较1 - 5月下降0.9pct，制造业投资同比增长7.5%，增速较1 - 5月下降1.0pct [1][3] - 基建投资边际走弱，交通类投资有所改善，2025年1 - 6月基础设施投资（全口径）同比增长8.9%，增速较1 - 5月下降1.5pct，交通运输、仓储和邮政业投资同比增长5.6%，增速较1 - 5月提高1.6pct [2][4] - 2025年1 - 6月地产投资保持低位，开工、竣工降幅收窄，房地产投资同比下降11.2%，较1 - 5月下降0.5pct；开工同比下降20.0%，较1 - 5月提高1.4pct；竣工同比下降14.8%，较1 - 5月提高2.5pct [2][7] - 当前行业总量偏弱，区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性 [15] 各部分总结 经济与固投情况 - 2025年上半年GDP同比增长5.3%，分季度看25Q1/Q2分别同比增长5.4%/5.2%，全国固定资产投资累计同比增长2.8%，增速较1 - 5月下降0.9pct，制造业投资同比增长7.5%，增速较1 - 5月下降1.0pct [1][3] 基建投资情况 - 2025年1 - 6月基础设施投资（全口径）同比增长8.9%，增速较1 - 5月下降1.5pct，基础设施投资（不含电力）同比增长4.6%，增速较1 - 5月下降1.0pct [2][4] - 细分结构中，交通运输、仓储和邮政业投资同比增长5.6%，增速较1 - 5月提高1.6pct；水利、环境和公共设施管理业投资同比增长3.5%，增速较1 - 5月下降3.7pct；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比增长22.8%，增速较1 - 5月下降2.6pct [2][4] - 分区域看，东部地区投资同比下降0.8%，中部地区投资同比增长3.2%，西部地区投资同比增长4.8%，东北地区投资同比下降1.9% [2][4] - 年初至今地方政府化债节奏放缓，投资阶段承压，随着中央政策持续加码，地方政府投资意愿与能力有望双向修复，后续投资有望复苏 [2][4] 地产投资情况 - 2025年1 - 6月房地产投资同比下降11.2%，较1 - 5月下降0.5pct；开工同比下降20.0%，较1 - 5月提高1.4pct；竣工同比下降14.8%，较1 - 5月提高2.5pct [2][7] - 本轮周期中供给主体过度出清及补库存困难，后续投资将处于弱改善状态，投资修复节奏慢于以往周期，地产优化政策值得期待 [7] 投资分析意见 - 推荐低估值央企中国化学、中国能建、中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶、东华科技 [15] - 推荐国企四川路桥、安徽建工，关注新疆交建 [15] - 推荐民营类企业志特新材、鸿路钢构，关注中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际 [15] - 推荐国际工程企业中钢国际、中材国际 [15]

报告行业投资评级 - 看好（Overweight），即行业超越整体市场表现 [8] 报告的核心观点 - 年初至今固定资产投资增速放缓，制造业、地产有压力，总量偏弱下基建投资稳定，公用事业、水利形成支撑 [2] - 固定资产投资增速放缓，叠加企业追求项目质量，25H1企业利润有压力，预计跟踪重点公司2025H1归母净利润呈现不同增速情况 [2] - 弱投资催化央国企估值修复，当前建筑行业PE和PB处于低位，经济刺激政策优化和管理层市值管理方法出台，低估值建筑央企估值有望修复 [2] - 行业总量偏弱，区域投资有望随国家战略布局深入获得较大弹性，给出不同性质企业的投资推荐和关注建议 [2] 根据相关目录分别进行总结 固定资产投资与基建投资情况 - 2025年1 - 5月基础设施投资（全口径）同比+10.4%，基础设施投资（不含电力）同比+5.6%；细分结构中，交通运输、仓储和邮政业投资同比+4.0%，水利、环境和公共设施管理业投资同比+7.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比+25.4% [2] 重点公司2025H1归母净利润增速预测 - 增速在-10%以下的公司：中国中铁、中国铁建、中国中冶、中国电建、上海建工、鸿路钢构、东南网架 [2][3] - 增速在-10% - 0%的公司：中国交建、四川路桥 [2][3] - 增速在0% - 10%的公司：中国能建、中钢国际、安徽建工、东华科技 [2][3] - 增速在+10% - +20%的公司：中国化学 [2][3] - 增速在+20%以上的公司：志特新材、深圳瑞捷 [2][3] 建筑行业重点公司估值及盈利预测 - 报告给出中国中铁、中国铁建等多家公司的收盘价、EPS、市盈率PE、归母净利润及增速等数据，时间涉及2024A、2025E、2026E [3] 投资分析意见 - 低估值央企推荐中国化学、中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶、东华科技 [2] - 国企推荐四川路桥，安徽建工，关注新疆交建 [2] - 民营类企业推荐志特新材、鸿路钢构，关注中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际 [2] - 国际工程企业推荐中钢国际、中材国际 [2]