业绩总结 - 2025年度确认公允价值变动 -81.19万元，含收益18.47万元、其他综合收益 -99.66万元[1] - 2025年度冲回信用减值损失611.20万元[1] - 2025年度计提存货跌价准备1422.38万元[1] - 2025年度计提固定资产减值损失4650.50万元[1] - 2025年度计提子公司长期股权投资减值损失22203.67万元[1] - 预计减少2025年度合并报表利润总额5443.21万元，减少其他综合收益99.66万元[16] 公司公允价值变动 - 福建宁德农村商业银行公允价值变动83.44万元[3] - 福建闽投工业区开发有限公司公允价值变动 -43.96万元[3] - 海峡股权交易中心（福建）有限公司公允价值变动 -21.01万元[3] - 福建燕京惠泉啤酒福鼎有限公司公允价值变动 -99.66万元[3]

会议安排 - 董事会会议通知于2026年3月4日发出[1] - 第九届董事会第十四次临时会议于2026年3月6日召开[2] 参会情况 - 应出席董事9名，实际出席9人[3] - 董事长主持会议，秘书及高管列席[4] 议案表决 - 《关于确认公允价值变动和计提资产减值准备的议案》通过[6] - 《关于制定<福建闽东电力集团股份有限公司2026年度内部审计工作计划>的议案》通过[7]

文章核心观点 - AI算力需求激增导致数据中心电力消耗大幅增长，电力成为大国科技博弈的关键底层变量，并推动全球电力行业进入高景气格局 [1][3][6] 市场表现 - 2月27日A股电力板块集体爆发，多只股票涨停，例如珈伟新能现价5.36元，上涨19.91%；南网能源现价8.22元，上涨10.04%；涪陵电力现价13.28元，上涨10.02% [1][2] 美国政策与需求 - 特朗普政府计划召集亚马逊、Meta、微软、谷歌、xAI、甲骨文及OpenAI等科技企业高管，签署承诺协议，要求其自行承担高耗能数据中心的电力成本 [3] - 此举旨在缓解公共电网压力，防止因AI算力需求攀升导致居民用电价格上涨 [3] - 国际能源署预测，2024至2030年间，美国数据中心用电增量将占全国总用电需求增量的近50% [3] - 到2030年，仅AI数据处理耗电量将超过铝、钢铁、水泥及化工等传统高耗能产业用电总和 [3] - 高盛将2030年全球数据中心用电需求较2023年的增幅预期由175%上调至220%，增量达905太瓦时 [4] - 预计约60%的增量发生在美国，其数据中心总容量预计将从2025年的32吉瓦增至2030年的95吉瓦 [4] 中国电力市场现状与发展 - 2025年中国全社会用电量首次突破10万亿千瓦时，达10.37万亿千瓦时，同比增长5.0% [5] - 中国用电规模超过美国全年用电量的两倍，并高于欧盟、俄罗斯、印度、日本全社会用电量总和 [5] - 预计2026年用电量增速在5%至6%之间，总量有望达到10.9万亿至11万亿千瓦时 [5] - 截至2025年底，全国全口径发电装机容量达38.9亿千瓦，同比增长16.1% [5] - 国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，提出到2030年基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占比达到70%左右（2025年底为64%） [5] 机构观点与投资机会 - 方正证券指出，AI大周期带动数据中心用电激增，叠加美国电力设备老旧与供给短缺，为国内电力设备出海带来广阔空间，同时国内特高压工程密集落地，行业高景气格局有望持续 [6] - 中原证券建议以哑铃策略配置电力资产，防御端关注盈利能力稳健的大型水电企业和部分高股息率的火电企业；进攻端关注虚拟电厂、可控核聚变等主题投资机会 [6]

稀土与战略金属 - 公司为国家六大稀土集团之一，完成了对福建省的稀土资源整合，并拥有完整的钨产业链，在钨矿开采、钨冶炼、钨粉末、钨丝材和硬质合金深加工领域拥有较为突出的竞争优势 [2] - 公司是国内首家具备核聚变装置用ITER偏滤器钨探针组件研发和生产能力的企业，具备大尺寸ITER级钨材料的精密机加工成型能力，为ITER等国内外聚变客户提供多款钨产品及部件 [2] - 公司是中国五矿集团旗下钨产业的运营管理平台，旗下子公司金洲公司是PCB微钻领域龙头，具备极小径钻头精磨等核心技术 [2] - 公司拥有自产锑4000吨，此前收购华锡矿业100%股权，其拥有丰富的锡、锑、锌等资源，将助力公司成为全国第二大锡金属上市公司 [2] - 美国航空航天和半导体公司的供应商面临日益严重的稀土短缺问题 [2] - 公司拥有广东省内全部的3本稀土采矿证，稀土资源储量共计12.44万吨，具备15种稀土元素全分离能力，拥有14,000吨/年南方离子吸附型稀土矿中重稀土分离能力 [2] - 公司涉及稀土的产品为分选澳大利亚开采的重矿物得到的副产品独居石，独居石约占重矿物重量的1%-2.5% [2] - 公司从事锡、铜、锌矿的开采、选矿以及锡、铜、锌金属的冶炼和锡的深加工，另外拥有铟资源储量5987吨，铟冶炼产能60吨/年 [2] 算力与数据中心 - 中国2月AI调用量首超美国，四款大模型霸榜全球前五 [2] - 公司与玉柴大缸径柴发合资公司产量26年年底达到9台/天，体内大缸径产量将达6台/天，充分受益国内数据中心招标 [2] - 公司筹划参股先天算力，并以先天算力为主体收购郑州合盈控股权，郑州合盈数据主要从事第三方超大规模数据中心业务，下属数据中心主要分布于河北省张家口市怀来县、廊坊市，位于京津冀节点，定位服务首都及周边地区实时算力需求 [3] - 公司与阿里云合作，共同投资158亿元建设浙江云计算数据中心 [3] - 新疆哈密智算中心是旗下公司探索绿电结合算力领域打造的大型数据中心，总占地9,504平方米，总算力80000P以上 [3] - 公司AI算力租赁业务部署在上海市松江区的腾讯长三角人工智能超算中心等，公司目前对外出租AI算力规模已达10000P以上，其中约4000P是以自有算力出租 [3] - 公司此前称将持续推动对华鲲振宇公司股权收购工作 [3] AI与软件生态 - 华为云码道公测版发布，覆盖代码生成等AI编程技术 [3] - 公司是华为鲲鹏生态合作伙伴，国内最早布局低代码技术的企业之一，打造了全面融合低代码能力的多个产品体系，其智能编程助手深度融合大模型与自研低代码平台 [3] - 公司“轻骑兵”低代码PaaS平台融合AI大模型、CV、OCR等技术，已落地电力、航天、制造等场景，客户含国家电网、航天科工、广汽集团等，主要产品已与包括鸿蒙操作系统等在内的国产化软硬件基础设施完成了国产化兼容适配 [3] - 公司通过自主知识产权的低代码平台，快速高效生成各类企业数字化应用软件，公司物联网智慧管理平台与华为云通过相互兼容性测试并取得鲲鹏技术认证书 [3] - 公司超小型防水轻触开关已通过华为等厂商审厂验收，公司所称微纳米压印模具开发技术，是指使用微纳米级别的模具，通过对膜材料的压印，实现图像转移的技术 [3] - 公司是一家以提供IT数据中心运维服务及运维产品为主的多云全栈智能运维服务商，下属子公司AIOPS智慧运维平台软件V4.0与华为云GaussDB、华为云公有云平台（鲲鹏）完成相互兼容性测试认证 [4] - 公司“兆瀚”系列AI服务器及相关产品已全面完成与DeepSeek-R1/V3系列大模型的深度适配，控股子公司湘江鲲鹏拥有华为昇腾整机伙伴授权，基于鲲鹏处理器和昇腾处理器，先后发布AI推理、AI训练、AI小站、AI集群、智能边缘等数十款兆瀚AI产品，并携手华为参与全国各地的人工智能计算中心建设 [4] - 公司自主研发的DeepEdge10系列芯片是国内首创的国产大模型推理芯片，与昇腾联合打造智算中心解决方案 [4] 航空航天与高端制造 - 2026年我国计划实施2次载人飞行任务，将全力推进探月任务相关配套设施设备建设 [4] - 公司是掌握双金属带锯条生产工艺并实现规模化生产的业内领先企业，系中国航天中国运载火箭技术研究院认可的硬质合金带锯条合格供应商 [4] - 公司与尚翼光电达成战略合作，双方将围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开合作 [4][5] - 公司为国内晶振龙头，高频振荡器产品有对应光通信相关应用场景，公司石英晶体元器件可适配北斗导航、商业航天领域中导航通信、飞行控制等关键系统的时序需求 [4][6] - 军用高端钛材业内龙头，主导产品钛材年产量位居世界同类企业前列，产品广泛应用于航空、航天、舰船、兵器、深海等高端领域 [2] - 公司成立“低空经济、人形机器人、电动自行车”专项小组，与多家头部企业建立沟通渠道，正在研发镁合金机器人盖板、底座、控制臂等部件 [6] - 中国航空航天轴承领域领先企业，曾为嫦娥一号、嫦娥二号、长征二号捆绑式大推力火箭、长征四号甲等项目提供配套轴承及相关研发服务，公司在卫星火箭等航天特种轴承领域具有优势地位 [9] 电力与电网设备 - 北美电力变压器供应缺口达30% [4] - 国内最早从事配电自动化设备开发与生产的企业之一，公司主营业务涵盖配电设备研发制造等，产品包括中低压开关、配电变压器等可应用于智能电网建设 [4] - 实控人为江西国资委旗下的江西投资集团，是江西电力资源整合平台 [4] - 湖南省火电龙头 [4] - 公司此前收购红河发电，标的是滇南地区主要的火力发电厂之一，红河发电核定装机容量1，300MW [5] - 线路复合绝缘子龙头企业，在国内特高压交流和各电压等级直流输电线路工程中，中标量位居前列，上半年净利润同比增长177.52%，公司420KV T型复合横担塔有应用于英国欣克利核电站送出工程，电站复合绝缘子和密封件产品亦可用于核电项目工程配套变电站中的电气设备 [5] - 南方电网旗下，公司为智能电网提供区域清洁能源的规划、投资、建设及运营等服务，预计2025年盈利3亿元-3.6亿元，同比扭亏 [5] - 福建省最大的电力股份制企业，公司主营业务为电力生产与开发，主要以水电、风电、光伏为主，持股海交所7.4% [5] - 公司主要从事涪陵区的配电和国网区域的配电网节能业务，是国网旗下配电和节能的上市平台 [5] 光伏与新能源 - 光伏铝边框绝对龙头，全球市占率超18%，公司主营光伏边框、BIPV产品、光伏支架等绿色能源结构材料研发生产，配套隆基、天合光能等国内外头部组件厂商 [5] - 公司主营清洁能源发电、热电联产、能源服务及虚拟电厂、绿电交易等服务，与蚂蚁数科共建能源AI服务平台 [5] - 公司储备项目1000吨/年新一代太阳能电池正面电极用单晶银粉，为光伏银浆上游关键环节 [5] - 控股子公司国华金泰光伏玻璃一期B窑已投产并实现收入 [5] - 控股子公司此前拟投资新建“120MW光伏发电制2000吨/年绿氢项目”，项目投资总额预计约为7亿元 [10] - 公司研发的类固态电池主要产品包含电芯、电池组和通信基站后备电池、特种用车电池等，主要应用于二轮、三轮车、叉车、卡车及通讯基站等领域，国内较早设计研发锂电储能产品的公司之一，公司华源新能源是国内领先的光伏发电企业之一 [9] 机器人产业链 - 公司携优必选、中国民航技术装备有限责任公司设立锦程智行，布局具身智能机器人及AI在民航和泛交通场景落地 [6] - 公司是国内电磁线种类最齐全的企业之一，主营业务为电磁线的研发产销，据机构研究，假设特斯拉人形机器人本体线束成本占BOM表总成本的5%，伺服电机线束价值量占单个伺服电机的12%，当特斯拉人形机器人出货量达到100万台时，有望带来90亿元增量市场 [6] - 公司电机有应用到功能型机器人产品，如泳池清洁机器人，公司有机器人关节电机的研发计划，目前没有市场应用，公司与华为在通信基站与数据中心等项目有合作 [6] - 公司刀具业务聚焦人形机器人等新兴产业，公司表示金刚石微钻产品可以用于PCB板的加工，下一步将针对多层板、HDI板、封装基板等高端PCB板加工进行布局 [8] 黄金与贵金属 - 黄金期货大涨，老铺黄金等宣布2月底调价 [7] - 全资子公司贵研黄金（云南）有限公司主要从事以黄金为主的加工、销售、合储及租赁服务等业务 [7] - 参股公司北部矿业在阿尔及利亚有一个金矿项目 [7] - 公司拟购买黄金天岳及中南冶炼100%股权，黄金天岳主要从事万古矿区的矿权整合、勘探，以及部分金矿的采选及销售，主要产品为金精矿，中南冶炼主营业务聚焦高砷、高硫等难处理金精矿的专业化冶炼加工 [7] 化工与新材料 - 公司此前共聚硅PC产品投料试车成功，使公司成为国内第一家连续生产法生产共聚硅PC的企业，填补了该领域国内空白，公司拥有烧碱产能16万吨/年 [9] - 公司拟6亿元投建年产10万吨磷酸铁电池正极前驱体材料项目，形成磷矿—磷酸—磷化工产品—新能源材料综合利用的磷化工全产业链 [8] - 公司半导体新材料项目为建立一套半导体新材料-4N8高纯石英砂生产线 [7] - 公司已与国际头部能源巨头签订了全球首单电制甲醇供货订单 [9] 其他行业与公司动态 - 英伟达业绩继续大增 [5] - 公司拟与联通战新基金、湖北省引导基金等共设湖北烽火创业投资基金，围绕光通信、半导体、商业航天等新一代信息技术投资布局 [6] - 公司地处杭州，是国网杭州供电公司重要的电缆供应商和技术合作伙伴，具备光通信“光棒—光纤—光缆”一体化产业链 [6] - 行业领先的锯产品供应商 [2] - 公司于2025年12月在上海投资设立燃气轮机业务全资子公司，旨在抢抓燃气轮机产业发展机遇，拓展高端装备制造业务板块 [3] - 公司主要从事家庭用速冻食品 [6] - 全球色织布面料龙头 [6] - 大型现代农业企业集团，公司集农作物种植、农产品加工、农业技术研发、农资服务、商贸流通为一体，主要生产经营啤酒花、优质牧草、马铃薯、玉米、果品、食葵、辣椒、香辛料等农产品及加工产品 [6] - 公司主要从事日用搪瓷制品 [7] - 公司拟收购卓晖金属和联益热能各51%股权，标的公司均聚焦液冷散热产品，公司是国内最大的塑料防盗瓶盖供应商之一，长期稳定供应华润怡宝、可口可乐、达能等头部饮料品牌 [7] - 国内领先的金融设备供应商，公司成立了数字货币研究中心，进行智能化设备上数字货币交易处理的应用研究 [7] - 国内最有竞争力的期货公司之一 [7] - 津巴布韦暂停锂矿出口 [8] - 公司锂电新能源板块已建成涵盖采矿、选矿、碳酸锂加工三大业务在内的新能源产业链 [8] - 公司是专注于进口木材供应链管理的综合物流服务商 [8] - 公司主营城市管道燃气和零售商业 [8] - 山东省国资委旗下，主营业务为LNG业务、城镇燃气运营，以天然气发电为主的燃气设备制造以及分布式能源综合服务业务 [8] - 美国宣布将磷和草甘膦列入战略资源 [8] - 中东局势持续紧张 [8] - 公司主营业务为加油站零售连锁经营、成品油仓储、物流配送、批发，在成品油流通领域形成完整产业链，公司拟斥资不超5.4亿收购奎芯科技跨界半导体 [8] - Akash Systems宣布，已向印度主权云服务商NxtGen AI Pvt Ltd交付全球首批搭载Diamond Cooling®技术的英伟达GPU服务器 [8] - 培育钻石产业链核心玩家，以“设备+产品”双轮驱动布局，子公司三磨所是超硬材料行业引领者，其六面顶压机市占率超60%，为黄河旋风、力量钻石等头部企业供货 [9] - 公司主营尿素、复合肥，尿素产品以天然气为主要原料，主营业务包含磷肥，控股子公司拥有日处理100万方天然气的LNG生产能力 [9] - 国内最大的杀菌剂生产企业之一，与拜耳签订最长6年期农用化学品长期供货合同，总金额约16亿元 [9] - 家居服饰知名品牌，公司海外销售主要通过跨境电商模式来操作，公司拥有自主研发的IP FENNY家族 [9] - 公司的MEMS麦克风、扬声器、受话器等产品都可以广泛应用在AI手机 [10] - 公司主要产品包括强化复合地板、多层实木复合地板、三层实木地板、纯实木地板以及全屋定制家居 [10]

稀缺资源板块市场表现 - 截至2月27日13:35，稀缺资源板块整体走强[1] - 厦门钨业、贵研铂业、中稀有色、章源钨业、闽东电力、亚盛集团等公司股价涨停[1] - 金钼股份、锡业股份、宝钛股份、云南锗业等公司股价涨幅居前[1]

公司股东结构 - 截至2026年2月13日，公司股东户数为47,599户 [2]

公司股东持股变动 - 福建省投资开发集团有限责任公司（省投集团）于近期减持计划期限届满，通过集中竞价方式累计减持闽东电力股份290万股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的0.63% [1] - 本次减持前，省投集团持有公司股份的比例为5.83% [1] - 本次减持后，省投集团持股比例降至5.20% [1]

减持计划执行情况 - 持股5%以上股东福建省投资开发集团有限责任公司减持计划期限已届满 [1] - 减持时间为2025年12月3日至12日 通过集中竞价方式累计减持290万股 [1] - 减持股份占公司总股本比例为0.63% 减持均价为14.13元/股 [1] 股东持股变动 - 减持前 省投集团持股比例为5.83% [1] - 减持后 省投集团持股比例降至5.20% [1] - 此次减持股份来源于2017年认购的非公开发行股份 [1] 减持影响说明 - 此次减持未超过计划减持数量 [1] - 减持不会导致公司控制权发生变更 [1] - 减持不会对公司的持续经营产生重大影响 [1]

减持情况 - 省投集团拟3个月内减持不超4,579,514股，不超总股本1%[3] - 省投集团累计减持2,900,000股，占总股本0.63%[3] - 减持期间为2025年12月3 - 12日，均价14.13元/股[3] 持股变化 - 减持前持股比例5.83%，减持后为5.20%[3] - 减持前无限售股26,701,565股，减持后为23,801,565股[5] 其他情况 - 减持股份来源为2017年认购的非公开发行股份[4] - 减持不导致公司控制权变更，不影响持续性经营[7]

文章核心观点 - 国务院办公厅发布《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，设定了全国统一电力市场体系建设的量化目标，并提出了多项关键机制创新，以应对新能源占比提升等挑战，促进新型电力系统建设，该政策直接推动了电力板块股价上涨 [1][2][3] 政策目标与市场影响 - 政策设定了明确的时间目标：到2030年基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右；到2035年全面建成该体系 [1] - 政策发布后，电力板块多股上涨，例如豫能控股实现两连板，南网能源、闽东电力等个股跟涨 [1] - 完善全国统一电力市场体系是促进新型电力系统建设的关键制度保障，能够有效应对新能源快速增长带来的挑战，实现资源在全国范围的优化配置 [2] 行业发展前景与需求 - 预计“十五五”期间（2026-2030年），中国年均新增用电量约为6000亿千瓦时 [2] - 预计到2030年，新能源装机占比将突破50%，系统渗透率有望超过30% [2] - 电力生产方式、消费模式和产业结构发生巨大变化，新能源占比不断提升，对电力市场提出了新挑战 [1] 关键机制创新：容量市场与补偿机制 - 《意见》提出探索建立容量市场，以市场化手段引导煤电、抽水蓄能、新型储能等支撑性、调节性资源有序发展，保障系统可靠容量长期充裕 [3] - 政策提出有序建立可靠容量补偿机制，支持有条件的地区探索容量市场，以保障相关资源的收益并提升系统兜底保供能力 [3] - 此前，国家发改委、国家能源局已联合印发文件，分类完善煤电、天然气发电、抽水蓄能、新型储能的容量电价机制，并首次将天然气发电和电网侧独立新型储能纳入全国统一的容量电价机制框架 [3] 市场参与主体多元化 - 《意见》明确提出推动更多民营企业参与电力市场，促进以民营企业为主的新型储能、虚拟电厂、智能微电网等新型主体灵活参与市场交易 [4] - 政策首次提出，将逐步实现除保障性用户外的电力用户全部直接参与电力市场，改变目前部分中小工商业用户只能通过电网代理购电、间接参与市场的现状 [4] - 此举有利于形成主体多元、竞争有序的市场格局 [4]